Π’Π°ΠΊΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ΄Ρ ΠΎΠ΄ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡΡΠΈΡΠ°ΡΡ ΠΎΠΏΡΠΈΠΌΠ°Π»ΡΠ½ΡΠΌ Π² ΠΏΠ»Π°Π½Π΅ ΡΠΎΡΠΌΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΠΉ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΠΎΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΠΏΡΠ΅ΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΡ ΠΏΡΠ΅ΡΡΡΠΏΠ½ΠΎΡΡΠΈ Π² ΡΡΠ½ΠΎΡΠ½ΠΎΠΉ Ρ ΠΎΠ·ΡΠΉΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠ΅. ΠΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ ΠΎΠ½ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΌΠ΅ΡΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈ Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΠ±Π°Π»Π°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΠΌ, ΠΈΠ±ΠΎ Π½Π°ΡΠ΅Π»Π΅Π½ Π½Π° ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΠΈΠ·Π°ΡΠΈΡ ΠΎΠ±ΡΡΠΎΡΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ² ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ Π°ΡΠ°ΠΊΡΠ΅ΡΠ°, Π΄Π΅ΡΠ΅ΡΠΌΠΈΠ½ΠΈΡΡΡΡΠΈΡ ΠΏΡΠ΅ΡΡΡΠΏΠ½ΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π² ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠ΅, Π° Π½Π΅ Π½Π° Π±ΠΎΡΡΠ±Ρ Ρ ΠΈΡ ΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΠ²ΠΈΡΠΌΠΈ. Π§Π΅ΠΌ, ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎ, Ρ. Π΅. Π±ΠΎΡΡΠ±ΠΎΠΉ Ρ ΠΏΡΠ΅ΡΡΡΠΏΠ½ΠΎΡΡΡΡ, ΠΈ Π·Π°Π½ΠΈΠΌΠ°ΡΡΡΡ Π² ΡΠΈΠ»Ρ ΡΠ²ΠΎΠ΅Π³ΠΎ ΠΏΡΠ΅Π΄Π½Π°Π·Π½Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΏΡΠ°Π²ΠΎΠΎΡ ΡΠ°Π½ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠ΅ ΠΈΠ½ΡΡΠΈΡΡΡΡ Π³ΠΎΡΡΠ΄Π°ΡΡΡΠ²Π°.
ΠΠ°Π½Π½ΡΠΉ Π²ΡΠ²ΠΎΠ΄ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡΡΠΈΡΠ°ΡΡ ΡΠΏΡΠ°Π²Π΅Π΄Π»ΠΈΠ²ΡΠΌ Π»ΠΈΡΡ ΠΏΡΠΈ ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΠΈ, ΡΡΠΎ ΡΠ°ΠΌΠ° ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠ° Π³ΠΎΡΠΏΠΎΠ΄ΡΡΠ²ΡΡΡΠΈΡ Π² ΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅ ΡΠΎΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΠΎ-ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ ΠΈΠΌΠΌΠ°Π½Π΅Π½ΡΠ½ΠΎ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½Π° Π½Π΅ΠΉΡΡΠ°Π»ΠΈΠ·ΠΎΠ²ΡΠ²Π°ΡΡ ΠΈ/ΠΈΠ»ΠΈ ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΠΈΠ·ΠΈΡΠΎΠ²Π°ΡΡ Π½Π°Π·Π²Π°Π½Π½ΡΠ΅ ΡΠ°ΠΊΡΠΎΡΡ Π΄Π΅ΡΠ΅ΡΠΌΠΈΠ½Π°ΡΠΈΠΈ ΠΏΡΠ΅ΡΡΡΠΏΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΡ Π² ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠ΅. Π‘ΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠ° ΠΆΠ΅ Π·Π°ΠΊΠΎΠ½ΠΎΠ΄Π°ΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²Π° ΡΠΎΠΏΠΎΠ΄ΡΠΈΠ½Π΅Π½Π° ΡΠΊΠ°Π·Π°Π½Π½ΡΠΌ ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡΠΌ ΠΈ ΠΏΡΠ΅ΡΠ»Π΅Π΄ΡΠ΅Ρ ΡΠ΅Π»Ρ Π·Π°ΠΊΡΠ΅ΠΏΠΈΡΡ ΠΈΡ Π΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΠΈΠ΅ Π² ΠΏΡΠ°Π²ΠΎΠ²ΡΡ Π½ΠΎΡΠΌΠ°Ρ . Π ΡΠΈΠ»Ρ ΡΡΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΠ½Π° Π½Π΅ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½Π° ΡΠ½ΠΈΠ·ΠΈΡΡ Β«ΠΏΡΠΈΡΠΎΠ΄Π½ΡΠΉΒ», Π΅ΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠΉ ΡΡΠΎΠ²Π΅Π½Ρ ΠΏΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΊΡΠΈΠΌΠΈΠ½ΠΎΠ³Π΅Π½Π½ΠΎΡΡΠΈ ΡΠΎΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΠΎ-ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ, Π΅ΡΠ»ΠΈ ΡΠ°ΠΊΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π΅ΠΉ ΠΏΡΠΈΡΡΡ. ΠΠΎΡΡΠΎΠΌΡ Π½Π΅ ΡΠ»Π΅Π΄ΡΠ΅Ρ ΠΏΠ΅ΡΠ΅ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠ²Π°ΡΡ ΡΡΠΈΠ»ΠΈΡ ΠΏΠΎ ΡΠΎΠ²Π΅ΡΡΠ΅Π½ΡΡΠ²ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ Π·Π°ΠΊΠΎΠ½ΠΎΠ΄Π°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ Π±Π°Π·Ρ Π² ΡΡΠΎΠΌ ΡΠΌΡΡΠ»Π΅ β ΡΡΠΎΠ²Π΅Π½Ρ Π΅Π΅ ΠΊΡΠΈΠΌΠΈΠ½ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΉ Π±Π΅Π·ΠΎΠΏΠ°ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎ Π·Π°Π΄Π°Π½ ΡΡΠΎΠ²Π½Π΅ΠΌ ΠΏΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΊΡΠΈΠΌΠΈΠ½ΠΎΠ³Π΅Π½Π½ΠΎΡΡΠΈ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ Π±Π°Π·ΠΈΡΠ°. [313] Π ΠΏΡΠΈΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΠΊ ΡΠ»ΠΎΠΆΠ½ΡΠΌ ΠΏΠ΅ΡΠ΅Ρ ΠΎΠ΄Π½ΡΠΌ ΠΏΠ΅ΡΠΈΠΎΠ΄Π°ΠΌ, Ρ Π°ΡΠ°ΠΊΡΠ΅ΡΠ½ΡΠΌ Π΄Π»Ρ Π½ΡΠ½Π΅ΡΠ½Π΅Π³ΠΎ ΡΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΡ Π ΠΎΡΡΠΈΠΈ, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π·Π½Π°ΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ Π²ΠΎΠ·ΡΠ°ΡΡΠ°Π΅Ρ Π±Π΅Π·Π½ΠΎΡΠΌΠ½ΠΎΡΡΡ, Π±Π΅Π·Π½ΠΎΡΠΌΠ°ΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΡ ΠΏΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΡ (ΡΠ΅Π½ΠΎΠΌΠ΅Π½, ΠΎΠ±ΠΎΠ·Π½Π°ΡΠ°Π΅ΠΌΡΠΉ Π² ΠΊΡΠΈΠΌΠΈΠ½ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΠΈ ΠΏΠΎΠ½ΡΡΠΈΠ΅ΠΌ Β«Π°Π½ΠΎΠΌΠΈΡΒ»), Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΊΠΎΠ½ΡΡΡΡΠΊΡΠΈΠ²Π½ΡΠΉ ΠΏΠΎΠ΄Ρ ΠΎΠ΄ Π² Π²ΡΡΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΠΈ ΠΈ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π΅ ΡΠ°ΠΊΡΠΎΡΠΎΠ² Π΄Π΅ΡΠ΅ΡΠΌΠΈΠ½Π°ΡΠΈΠΈ ΠΏΡΠ΅ΡΡΡΠΏΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΡ Π² ΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅ ΠΈ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠ΅ Π΄Π°Π΅Ρ ΠΈΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ ΠΈΠ½ΡΡΠΈΡΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½Π°Ρ ΡΠ΅ΠΎΡΠΈΡ. Π‘ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠΈΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ ΡΡΠΎΠΉ ΡΠ΅ΠΎΡΠΈΠΈ ΡΡΠ½ΠΊΡΠΈΡ Π³ΠΎΡΡΠ΄Π°ΡΡΡΠ²Π° Π² ΡΡΠ΅ΡΠ΅ ΠΏΡΠ°Π²ΠΎΠΎΡ ΡΠ°Π½ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ Π·Π°ΠΊΠ»ΡΡΠ°Π΅ΡΡΡ, ΠΏΡΠ΅ΠΆΠ΄Π΅ Π²ΡΠ΅Π³ΠΎ, Π² ΡΠΎΠ·Π΄Π°Π½ΠΈΠΈ ΡΠ°ΠΊΠΈΡ ΡΠΈΡΡΡΡ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΡ Π±Π»Π°Π³, ΠΊΠ°ΠΊ Π·Π°ΠΊΠΎΠ½ΠΎΠ΄Π°ΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²ΠΎ, ΠΏΡΠ°Π²ΠΎΠΏΠΎΡΡΠ΄ΠΎΠΊ ΠΈ Π±Π΅Π·ΠΎΠΏΠ°ΡΠ½ΠΎΡΡΡ ΠΎΡ ΠΊΡΠΈΠΌΠΈΠ½Π°Π»ΡΠ½ΡΡ ΡΠ³ΡΠΎΠ·. ΠΠ°ΡΡΠ΄Ρ Ρ ΡΡΠΈΠΌ Π² Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΠΈΡΠΎΠΊΠΎΠΌ ΠΏΠ»Π°Π½Π΅ ΡΠΈΡΡΡΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠΌ Π±Π»Π°Π³ΠΎΠΌ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΈ ΡΠ°ΠΌΠ° ΠΏΡΠ°Π²ΠΎΠΎΡ ΡΠ°Π½ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½Π°Ρ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ. ΠΡΠ½ΠΎΠ²Π½Π°Ρ ΠΈΠ΄Π΅Ρ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΡ ΠΈΠ½ΡΡΠΈΡΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΠ΄Ρ ΠΎΠ΄Π° ΠΊ ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΏΡΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΡ ΠΏΡΠΎΡΠΈΠ²ΠΎΠ΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΠΈΡ ΠΏΡΠ΅ΡΡΡΠΏΠ½ΠΎΡΡΠΈ, Π² ΡΠΎΠΌ ΡΠΈΡΠ»Π΅ ΠΏΡΠ΅ΡΡΡΠΏΠ½ΠΎΡΡΠΈ Π² ΡΡΠ΅ΡΠ΅ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠΈ, Π·Π°ΠΊΠ»ΡΡΠ°Π΅ΡΡΡ Π² ΡΠΎΠΌ, ΡΡΠΎΠ±Ρ ΡΠ΄Π΅Π»Π°ΡΡ Π³ΠΎΡΡΠ΄Π°ΡΡΡΠ²ΠΎ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΡΠΌ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΠΈΡΠ΅Π»Π΅ΠΌ Π½Π°Π·Π²Π°Π½Π½ΡΡ ΡΠΈΡΡΡΡ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΡ Π±Π»Π°Π³.
Π§ΠΈΡΡΡΠ΅ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠ΅ Π±Π»Π°Π³Π° (publik good) [314] ΠΎΠ±Π»Π°Π΄Π°ΡΡ, ΡΠΎΠ³Π»Π°ΡΠ½ΠΎ ΠΠΎΠ»Ρ Π. Π‘Π°ΠΌΡΡΠ»ΡΡΠΎΠ½Ρ, ΡΡΡΠΎΠΉΡΠΈΠ²ΡΠΌ ΡΠΎΡΠ΅ΡΠ°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΎΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΡΡ ΡΠ²ΠΎΠΉΡΡΠ² Π½Π΅ΡΠΎΠΏΠ΅ΡΠ½ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²Π° Π² ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π±Π»Π΅Π½ΠΈΠΈ ΠΈ Π½Π΅ΠΈΡΠΊΠ»ΡΡΠ°Π΅ΠΌΠΎΡΡΠΈ. Π‘Π²ΠΎΠΉΡΡΠ²ΠΎ Π½Π΅ΡΠΎΠΏΠ΅ΡΠ½ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²Π°, ΠΈΠ»ΠΈ Π½Π΅ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡΡΠ΅Π½ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π±Π»Π΅Π½ΠΈΡ (non-rival consumption), ΠΎΠ·Π½Π°ΡΠ°Π΅Ρ, ΡΡΠΎ ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π±Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ°ΠΊΠΎΠ³ΠΎ Π±Π»Π°Π³Π° ΠΎΠ΄Π½ΠΈΠΌ ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄ΠΎΠΌ Π½Π΅ ΡΠ½ΠΈΠΆΠ°Π΅Ρ Π΅Π³ΠΎ Π΄ΠΎΡΡΡΠΏΠ½ΠΎΡΡΠΈ Π΄Π»Ρ Π΄ΡΡΠ³ΠΈΡ ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄ΠΎΠ². Π‘Π²ΠΎΠΉΡΡΠ²ΠΎ Π½Π΅ΠΈΡΠΊΠ»ΡΡΠ°Π΅ΠΌΠΎΡΡΠΈ (non-excludability) Π²ΡΡΠ°ΠΆΠ°Π΅ΡΡΡ Π² ΡΠΈΡΡΠ°ΡΠΈΠΈ, ΠΏΡΠΈ ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠΉ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΠΈΡΠ΅Π»Ρ Π½Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΠΏΡΠ΅ΠΏΡΡΡΡΠ²ΠΎΠ²Π°ΡΡ ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π±Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²Π΅Π΄Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π±Π»Π°Π³Π° ΠΊΠ΅ΠΌ Π±Ρ ΡΠΎ Π½ΠΈ Π±ΡΠ»ΠΎ. ΠΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½Π΅Π΅ ΠΎΠ·Π½Π°ΡΠ°Π΅Ρ ΠΈΡΠΊΠ»ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΡΠ½ΠΊΡΠΈΠΎΠ½ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΡΡΠ½ΠΊΠ°, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΡ Ρ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠΈΠΉ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°Π²ΡΡ Π½Π΅ Π³Π°ΡΠ°Π½ΡΠΈΡΡΠ΅ΡΡΡ, ΡΡΠΎ Π±Π»Π°Π³ΠΎ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠΈΡ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ ΡΠΎΡ, ΠΊΡΠΎ Π·Π°ΠΏΠ»Π°ΡΠΈΠ» Π·Π° Π½Π΅Π³ΠΎ; Ρ ΡΠΎΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ ΠΆΠ΅ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠΈΠΉ ΡΠΈΡΡΠΎΠ΅ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ΅ Π±Π»Π°Π³ΠΎ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΡΡΡΡ Π²ΡΠ΅ΠΌ ΡΠ»Π΅Π½Π°ΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΡΠ²Π° Π±Π΅ΡΠΏΠ»Π°ΡΠ½ΠΎ.
ΠΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²ΠΎ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΡ Π±Π»Π°Π³ ΡΠ²ΡΠ·Π°Π½ΠΎ Ρ ΡΠΎΠ·Π΄Π°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π½Π΅ ΠΈΠΌΠ΅ΡΡΠΈΡ Π°Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ² ΠΆΠΈΠ·Π½Π΅Π½Π½ΠΎ Π²Π°ΠΆΠ½ΡΡ ΡΠΎΠ²Π°ΡΠΎΠ² ΠΈΠ»ΠΈ ΡΡΠ»ΡΠ³ ΠΈ ΡΠ³Π»Π°ΠΆΠΈΠ²Π°Π΅Ρ ΠΈΠ·Π²Π΅ΡΡΠ½ΡΠ΅ Π½Π΅Π΄ΠΎΡΡΠ°ΡΠΊΠΈ ΡΡΠ½ΠΎΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΌΠ΅Ρ Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΠ°. Π ΡΠ²ΡΠ·ΠΈ Ρ ΡΡΠΈΠΌ Π³ΠΎΡΡΠ΄Π°ΡΡΡΠ²ΠΎ Π² ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎΠΌ ΠΌΠΈΡΠ΅ Π²ΡΠΏΠΎΠ»Π½ΡΠ΅Ρ Π² ΡΡΠΎΠΉ ΡΠ°ΡΡΠΈ Π²Π°ΠΆΠ½Π΅ΠΉΡΡΡ, ΡΠ½ΠΈΠΊΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ ΡΠΎΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ ΡΡΠ½ΠΊΡΠΈΡ, ΠΈ Π·Π΄Π΅ΡΡ Π½ΠΈΠΊΠ°ΠΊΠΈΠ΅ ΡΡΠ½ΠΎΡΠ½ΡΠ΅ ΠΌΠ΅Ρ Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΡ Π½Π΅ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½Ρ Π΅Π³ΠΎ Π·Π°ΠΌΠ΅Π½ΠΈΡΡ ΠΈ Π·Π°ΠΌΠ΅ΡΡΠΈΡΡ. ΠΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅ ΡΡΠΎΠΉ ΡΠΎΠ»ΠΈ ΠΌΠΎΠ³Π»ΠΎ Π±Ρ Π² Π½Π°ΡΠ°Π»Π΅ 90-Ρ Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ² ΠΏΡΠΎΡΠ»ΠΎΠ³ΠΎ Π²Π΅ΠΊΠ° ΡΠ±Π΅ΡΠ΅ΡΡ Π ΠΎΡΡΠΈΡ ΠΎΡ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΡ Π±Π΅Π΄ ΠΈ ΠΏΠΎΡΡΡΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ, ΠΎΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ Π΅Π³ΠΎ-ΡΠΎ ΠΊΠ°ΠΊ ΡΠ°Π·, ΡΠ²Ρ, ΠΈ Π½Π΅ Ρ Π²Π°ΡΠ°Π»ΠΎ Π½Π°ΡΠΈΠΌ ΡΠ΅ΡΠΎΡΠΌΠ°ΡΠΎΡΠ°ΠΌ ΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΊΠ°ΠΌ. Π ΠΈΡΠΎΠ³Π΅, ΠΊΠ°ΠΊ Π² ΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅, ΡΠ°ΠΊ ΠΈ Π² ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠ΅ ΡΡΠ°Π»ΠΈ Π³Π΅Π½Π΅ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°ΡΡΡΡ ΠΈ ΠΌΡΠ»ΡΡΠΈΠΏΠ»ΠΈΡΠΈΡΠΎΠ²Π°ΡΡΡΡ ΡΠ΅ΡΡΠ΅Π·Π½ΡΠ΅ Π΄Π΅ΡΡΡΡΠΊΡΠΈΠ²Π½ΡΠ΅ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΠ²ΠΈΡ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ Π»ΠΈΡΡ ΡΡΠΈΠ»ΠΈΠ»ΠΈ ΡΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΠ΅ Π°Π½ΠΎΠΌΠΈΠΈ ΠΈ ΠΎΠ±ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΠ»ΠΈ ΠΎΠ±ΠΎΡΡΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΡ ΠΊΡΠΈΠΌΠΈΠ½Π°Π»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠΈ ΠΈ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΡΠ²Π°.
Π‘ΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΡΠ΅Ρ ΡΠΏΠ΅ΡΠΈΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠ½ΡΡΠΈΠ΅ ΡΠ΅Π½Ρ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΡ Π±Π»Π°Π³ ΠΈ ΠΈΠ·Π΄Π΅ΡΠΆΠ΅ΠΊ Π½Π° ΠΈΡ ΡΠΎΠ·Π΄Π°Π½ΠΈΠ΅, Π° ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅ ΡΠΏΡΠ°Π²Π΅Π΄Π»ΠΈΠ²ΠΎΡΡΠΈ ΠΈ Π°Π΄Π΅ΠΊΠ²Π°ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΡΠ΅Π½Ρ ΡΡΠΈΡ Π±Π»Π°Π³. ΠΡΠ° ΡΠ΅Π½Π° ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΌΠΎΠ½ΠΎΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΡΠΎΠΌ-Π³ΠΎΡΡΠ΄Π°ΡΡΡΠ²ΠΎΠΌ, Π° Π΅Π΅ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΡΠΌ Π²ΠΎΠΏΠ»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ, Π·Π°ΠΊΡΠ΅ΠΏΠ»Π΅Π½Π½ΡΠΌ Π² Π·Π°ΠΊΠΎΠ½Π΅, ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ Π³ΠΎΡΡΠ΄Π°ΡΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠΉ Π±ΡΠ΄ΠΆΠ΅Ρ. ΠΡΠΎΡΠ΅ΡΡ ΠΆΠ΅ ΠΎΠΏΠ»Π°ΡΡ ΠΏΡΠΈΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΠ°Π΅ΠΌΡΡ Π±Π»Π°Π³ Π²ΡΡΠ°ΠΆΠ°Π΅ΡΡΡ Π² ΡΠ±ΠΎΡΠ΅ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ². ΠΠΎΡΡΠΎΠΌΡ ΡΠΊΠ»ΠΎΠ½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΡ ΡΠΏΠ»Π°ΡΡ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ² Π² ΠΈΠ½ΡΡΠΈΡΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΠ΅ΠΎΡΠΈΠΈ ΡΠ°ΡΡΠΌΠ°ΡΡΠΈΠ²Π°Π΅ΡΡΡ ΠΊΠ°ΠΊ ΡΠΎΡΠΌΠ° ΠΊΡΠ°ΠΆΠΈ. Π ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²Π° ΡΠΈΡΡΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π±Π»Π°Π³Π° Β«ΠΠ°ΠΊΠΎΠ½ΠΎΠ΄Π°ΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²ΠΎΒ» ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΠ½ΡΡΠΈΠΉ ΡΠ΅Π½Ρ ΠΈ ΠΈΠ·Π΄Π΅ΡΠΆΠ΅ΠΊ ΠΊΡΠ°ΠΉΠ½Π΅ Π²Π°ΠΆΠ½ΠΎ, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΡ β ΠΏΠ΅ΡΠ΅ΡΡΠ°Π·ΠΈΡΡΡ ΠΈΠ·Π²Π΅ΡΡΠ½ΡΡ ΠΏΠΎΠ³ΠΎΠ²ΠΎΡΠΊΡ, β Π΄Π΅ΡΠ΅Π²ΠΎΠ΅ Π·Π°ΠΊΠΎΠ½ΠΎΠ΄Π°ΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²ΠΎ Π΄ΠΎΡΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΠ±Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΡΡΡ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΡΠ²Ρ ΠΈ Π³ΠΎΡΡΠ΄Π°ΡΡΡΠ²Ρ. ΠΠ±ΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ ΡΠ΅ΡΠ΅Π· Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΈ ΡΠΏΠΎΠ»Π½Π° ΠΎΠΏΠ»Π°ΡΠΈΠ²Π°Π΅Ρ Π·Π°ΡΡΠ°ΡΡ Π½Π° Π·Π°ΠΊΠΎΠ½ΠΎΡΠ²ΠΎΡΡΠ΅ΡΠΊΡΡ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ. ΠΠΎΡΡΠΎΠΌΡ ΠΎΠ½ΠΎ Π²ΠΏΡΠ°Π²Π΅ ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π±ΠΎΠ²Π°ΡΡ ΠΎΡ Π³ΠΎΡΡΠ΄Π°ΡΡΡΠ²Π° ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅ΡΠΈΠ²Π°ΡΡ Π»Π΅Π³Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠ΅ Β«ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²ΠΎΒ» ΠΊΠ°ΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π±Π»Π°Π³Π° Β«ΠΠ°ΠΊΠΎΠ½ΠΎΠ΄Π°ΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²ΠΎΒ», ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠ΅ ΠΈΠΌΠ΅Π»ΠΎ Π±Ρ ΡΠ°Π²Π½ΠΎΠ²Π΅ΡΠ½ΡΡ ΡΠ΅Π½Ρ, ΠΎΡΡΠ°ΠΆΠ°ΡΡΡΡ ΠΈΠ½ΡΠ΅ΡΠ΅ΡΡ ΠΈ ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π±Π½ΠΎΡΡΠΈ Π²ΡΠ΅Π³ΠΎ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΡΠ²Π°.
ΠΡΠ·ΡΠΌΠΈΠ½Π° Π.Π. ΠΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡΠΈ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΎΠΊ M&A Π² ΡΠΎΡΡΠΈΠΉΡΠΊΠΎΠΉ ΡΠΎΠ·Π½ΠΈΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ²Π»Π΅
ΠΠ·ΡΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΏΡΠΎΡΠ΅ΡΡΠΎΠ² ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ (M&A) ΠΏΠΎΡΠ²ΡΡΠ΅Π½ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠΎΠΉ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌ Π°Π½Π³Π»ΠΎΡΠ·ΡΡΠ½ΠΎΠΉ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡΠ°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΉ Π»ΠΈΡΠ΅ΡΠ°ΡΡΡΡ, Π² ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠΉ ΠΎΡ Π²Π°ΡΡΠ²Π°Π΅ΡΡΡ ΡΠΈΡΠΎΠΊΠΈΠΉ ΡΠΏΠ΅ΠΊΡΡ Π²ΠΎΠΏΡΠΎΡΠΎΠ², Π½Π°ΡΠΈΠ½Π°Ρ ΠΎΡ ΠΈΡΡΠΎΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΉ ΠΏΠ΅ΡΠΈΠΎΠ΄ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ, Π·Π°ΠΊΠ°Π½ΡΠΈΠ²Π°Ρ ΡΠ°ΡΡΠΌΠΎΡΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΏΡΠ°ΠΊΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ ΡΠΎΠ²Π΅ΡΠΎΠ² ΠΏΠΎ ΡΠ΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΎΠΊ. Π ΡΡΠΎΠΌ ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ Ρ Π·Π°ΠΏΠ°Π΄Π½ΡΡ ΡΠ΅ΠΎΡΠ΅ΡΠΈΠΊΠΎΠ² Π΅ΡΡΡ Π·Π½Π°ΡΠΈΠΌΠΎΠ΅ ΠΏΡΠ΅ΠΈΠΌΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ: Π² ΠΎΡΠ»ΠΈΡΠΈΠ΅ ΠΎΡ ΡΠΎΡΡΠΈΠΉΡΠΊΠΈΡ ΠΎΠ½ΠΈ ΡΠ°ΡΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°ΡΡ Π±ΠΎΠ³Π°ΡΡΠΌ ΡΠΌΠΏΠΈΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠΌ ΠΌΠ°ΡΠ΅ΡΠΈΠ°Π»ΠΎΠΌ. Π ΠΠ°ΠΏΠ°Π΄Π½ΠΎΠΉ ΠΠ²ΡΠΎΠΏΠ΅ ΠΈ Π‘Π¨Π Π&Π-ΠΏΡΠΎΡΠ΅ΡΡΡ Π²Π΅Π΄ΡΡ ΡΠ²ΠΎΡ ΠΈΡΡΠΎΡΠΈΡ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΡΠΌ Ρ ΠΊΠΎΠ½ΡΠ° 19 Π²Π΅ΠΊΠ°, Π² Π ΠΎΡΡΠΈΠΈ Π΅Π΄Π²Π° Π»ΠΈ Π½Π°ΡΡΠΈΡΡΠ²Π°ΡΡ 15 Π»Π΅Ρ.
Π ΠΎΡΡΠΈΠΉΡΠΊΠ°Ρ ΡΠΎΠ·Π½ΠΈΡΠ½Π°Ρ ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ²Π»Ρ β Π±ΠΎΠ³Π°ΡΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠ»Π΅ Π΄Π»Ρ ΠΈΠ·ΡΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅Ρ-ΠΏΡΠΎΡΠ΅ΡΡΠΎΠ²: Π² ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΡΡ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΡΠΈΡ ΡΡΠΎΠΉ ΠΎΡΡΠ°ΡΠ»ΠΈ Π²ΡΡΡΡΠ°ΠΈΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡΡΠ΅Π½ΡΠ½ΡΡ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΈΡ ΡΡΠ°Π½ΡΡΠΎΡΠΌΠ°ΡΠΈΡ Π² ΠΎΡΠ²Π΅Ρ Π½Π° Π²Π½ΡΡΡΠΈΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠ΅ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΡ ΠΈ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΡ ΡΡΠ΅Π΄Ρ ΠΏΡΠΎΠΈΡΡ ΠΎΠ΄ΡΡ Π±ΡΠΊΠ²Π°Π»ΡΠ½ΠΎ Π½Π° Π³Π»Π°Π·Π°Ρ , ΠΏΡΠΈΡΠ΅ΠΌ Π² ΡΡΠΊΠΎΡΠ΅Π½Π½ΠΎΠΌ ΡΠ΅ΠΆΠΈΠΌΠ΅. Π€ΠΎΡΠΌΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΡΡΠ°ΡΠ»ΠΈ Π² Π΅Π΅ ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎΠΌ Π²ΠΈΠ΄Π΅ ΠΈ ΠΏΠΎΡΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠ΅ΡΠ²ΡΡ ΡΠ΅ΡΠ΅Π²ΡΡ ΠΈΠ³ΡΠΎΠΊΠΎΠ² ΠΏΡΠΎΠΈΠ·ΠΎΡΠ»ΠΎ ΡΡΠ°Π²Π½ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ Π½Π΅Π΄Π°Π²Π½ΠΎ, ΡΠ΅ΠΌΠΏΡ Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½ΠΈΡ, ΠΊΠΎΠ»ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈ ΠΊΠ°ΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΎΡΡΠ° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ Ρ ΡΠ°ΠΌΠΎΠ³ΠΎ Π½Π°ΡΠ°Π»Π° Π±ΡΠ»ΠΈ Π²ΡΡΠΎΠΊΠΈ ΠΈ Π΅ΡΠ΅ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΡΠΊΠΎΡΠΈΠ»ΠΈΡΡ Π² ΡΠ²ΡΠ·ΠΈ Ρ Π²ΡΡ ΠΎΠ΄ΠΎΠΌ Π½Π° ΠΏΠ΅ΡΡΠΏΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΡΠΉ ΡΠΎΡΡΠΈΠΉΡΠΊΠΈΠΉ ΡΡΠ½ΠΎΠΊ Π·Π°ΠΏΠ°Π΄Π½ΡΡ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΎΡΠΎΠ².
Π‘ΡΠ΅ΡΠ° ΡΠΎΠ·Π½ΠΈΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ²Π»ΠΈ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ ΡΠΎΠ±ΠΎΠΉ ΠΏΡΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΠ½ΡΡ ΠΎΠ±Π»Π°ΡΡΡ Π΄Π»Ρ ΠΈΡΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°ΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ ΠΈ Π°Π½Π°Π»ΠΈΡΠΈΠΊΠΎΠ², ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΠΏΡΡΠ°ΡΡΡΡ Π΄Π΅Π»Π°ΡΡ ΠΏΡΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·Ρ ΠΎ Π½Π°ΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡΡ ΠΈ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π°Ρ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΡΠΈΡ ΡΠΎΡΡΠΈΠΉΡΠΊΠΈΡ ΡΠ΅ΡΠ΅Π²ΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ, ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ°ΡΡΠΈΡ Π² ΠΎΠ±Π»Π°ΡΡΠΈ ΡΠΈΡΠ΅ΠΉΠ»Π°. Π’ΡΡΠ΄Π½ΠΎΡΡΠΈ ΠΏΡΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·Π° Π² Π±ΠΎΠ»ΡΡΠΎΠΉ ΡΡΠ΅ΠΏΠ΅Π½ΠΈ ΠΎΠ±ΡΡΠ»ΠΎΠ²Π»Π΅Π½Ρ ΡΠΊΠΎΡΠΎΡΡΡΡ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠΉ, Π° ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΡΠΏΠ΅ΡΠΈΡΠΈΠΊΠΎΠΉ ΡΠΎΡΡΠΈΠΉΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅ΡΠ° ΠΈ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠΈ, Π΄Π»Ρ ΠΈΠ·ΡΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΡ Π·Π°ΠΏΠ°Π΄Π½ΡΠΉ ΠΎΠΏΡΡ ΡΠ°ΡΡΠΎ ΠΎΠΊΠ°Π·ΡΠ²Π°Π΅ΡΡΡ Π½Π΅ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Π½ΠΈΠΌ.
ΠΠ»Ρ ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠ°ΠΏΠ° ΡΠ°Π·Π²ΠΈΡΠΈΡ ΡΠΎΡΡΠΈΠΉΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠ½ΠΊΠ° ΡΠΈΡΠ΅ΠΉΠ»Π° Ρ Π°ΡΠ°ΠΊΡΠ΅ΡΠ½Ρ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΡΠΌ, Π²ΠΎΡΠ΅ΠΌΡ ΡΠ΅Π½Π΄Π΅Π½ΡΠΈΠΉ: