Π§ΠΈΡ‚Π°ΠΉΡ‚Π΅ ΠΊΠ½ΠΈΠ³ΠΈ ΠΎΠ½Π»Π°ΠΉΠ½ Π½Π° Bookidrom.ru! БСсплатныС ΠΊΠ½ΠΈΠ³ΠΈ Π² ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌ ΠΊΠ»ΠΈΠΊΠ΅

Π§ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎΠ½Π»Π°ΠΉΠ½ Β«ΠŸΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ² Π±ΠΎΠ³ΠΎΠ²: Π£ΠΊΡ€ΠΎΡ‰Π΅Π½ΠΈΠ΅ риска». Π‘Ρ‚Ρ€Π°Π½ΠΈΡ†Π° 60

Автор ΠŸΠΈΡ‚Π΅Ρ€ БСрнстайн

Π’ августС 1993 Π³ΠΎΠ΄Π° Π€Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Π°Ρ комиссия связи Ρ€Π΅ΡˆΠΈΠ»Π° ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒ с Π°ΡƒΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π° ΠΏΡ€Π°Π²Π° Π½Π° частотныС Π΄ΠΈΠ°ΠΏΠ°Π·ΠΎΠ½Ρ‹ для Ρ‚Π΅Π»Π΅- ΠΈ радиостанций. На ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΡƒΡŽ ΠΈΠ· 51 Π·ΠΎΠ½Ρ‹, Π½Π° ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Ρ€Π°Π·Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π° страна, Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½ΠΎ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡ‰Π΅Π½ΠΎ ΠΏΠΎ Π΄Π²Π΅ Π»ΠΈΡ†Π΅Π½Π·ΠΈΠΈ; Π½ΠΈ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ Π½Π΅ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€Π°Π²Π° ΠΊΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ большС ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ Π»ΠΈΡ†Π΅Π½Π·ΠΈΠΈ Π² любой Π·ΠΎΠ½Π΅. ΠžΠ±Ρ‹Ρ‡Π½Π°Ρ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π΄ΡƒΡ€Π° Π½Π° этих Ρ‚ΠΎΡ€Π³Π°Ρ… Π·Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π΅Ρ‚ΡΡ Π² Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»Π°Π³Π°Π΅ΠΌΡ‹Π΅ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ ΠΈ Π»ΠΈΡ†Π΅Π½Π·ΠΈΡŽ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Π΅Ρ‚ Ρ‚ΠΎΡ‚, ΠΊΡ‚ΠΎ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠΈΡ‚ большС Π΄Π΅Π½Π΅Π³. На этот Ρ€Π°Π· ΠΏΠΎ совСту профСссора Бтэнфордского унивСрситСта Пола ΠœΠΈΠ»Π³Ρ€ΠΎΠΌΠ° (Milgrom) Π€Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Π°Ρ комиссия связи установила ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»Π° провСдСния Π°ΡƒΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π° Π² соотвСтствии с рСкомСндациями Ρ‚Π΅ΠΎΡ€ΠΈΠΈ ΠΈΠ³Ρ€, Π½Π°Π·Π²Π°Π² Π΅Π³ΠΎ Β«ΡΠΏΠ΅ΠΊΡ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ Π°ΡƒΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠΌΒ».

Π’ΠΎ-ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹Ρ…, всС ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»Π°Π³Π°Π΅ΠΌΡ‹Π΅ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹ ΠΈ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Ρ‹ΠΉ ΠΏΡ€Π΅Ρ‚Π΅Π½Π΄Π΅Π½Ρ‚ Π² любой ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π·Π½Π°Ρ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π΄Π΅Π»Π°ΡŽΡ‚ ΠΎΡΡ‚Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅. Π’ΠΎ-Π²Ρ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ…, Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΈ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ ΠΏΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ Π² нСсколько Ρ€Π°ΡƒΠ½Π΄ΠΎΠ², Π΄ΠΎ Ρ‚Π΅Ρ… ΠΏΠΎΡ€, ΠΏΠΎΠΊΠ° сопСрники Π½Π΅ пСрСстанут ΠΏΠΎΠ΄Π½ΠΈΠΌΠ°Ρ‚ΡŒ Ρ†Π΅Π½Ρ‹. Π’-Ρ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒΠΈΡ…, ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ Ρ€Π°ΡƒΠ½Π΄Π°ΠΌΠΈ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΎ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π°Π΄Ρ€Π΅ΡΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»Π°Π³Π°Π΅ΠΌΡ‹Π΅ ΠΈΠΌΠΈ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ с ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ Π·ΠΎΠ½Ρ‹ Π² Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΡƒΡŽ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠΈΡ‚ΡŒ Ρ†Π΅Π½Ρƒ Π·Π° частотныС Π΄ΠΈΠ°ΠΏΠ°Π·ΠΎΠ½Ρ‹ Π² сосСдних Π·ΠΎΠ½Π°Ρ…; Ρ‚Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈΠΌΠ΅Ρ‚ΡŒ Π»ΠΈΡ†Π΅Π½Π·ΠΈΠΈ Π² сосСдних Π·ΠΎΠ½Π°Ρ… Π²Ρ‹Π³ΠΎΠ΄Π½ΠΎ, Π·Π° ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡ€Π΅Ρ‚Π½ΡƒΡŽ Π»ΠΈΡ†Π΅Π½Π·ΠΈΡŽ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ участник ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠΈΡ‚ΡŒ большС, Ρ‡Π΅ΠΌ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΉ. ΠšΠΎΡ€ΠΎΡ‡Π΅ говоря, Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈΠ³Ρ€ΠΎΠΊΠ° ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΎΠΏΠΈΡ€Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π½Π° Π·Π½Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΎ Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡΡ… всСх Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ… ΠΈΠ³Ρ€ΠΎΠΊΠΎΠ².

ΠŸΡ€Π΅Ρ‚Π΅Π½Π΄Π΅Π½Ρ‚Ρ‹ нашли, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π² Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΉ ситуации ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΡΡ‚ΡŒ Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ нСпросто. ΠšΠ°ΠΆΠ΄Ρ‹ΠΉ ΠΈΠ· Π½ΠΈΡ… Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ Π±Ρ‹Π» ΡΡ‚Ρ€ΠΎΠΈΡ‚ΡŒ прСдполоТСния ΠΎ намСрСниях Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ…, изучая ΠΈΡ… Ρ€Π΅ΠΏΡƒΡ‚Π°Ρ†ΠΈΡŽ с Ρ‚ΠΎΡ‡ΠΊΠΈ зрСния агрСссивности, финансовых возмоТностСй, ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‰ΠΈΡ…ΡΡ Ρƒ Π½ΠΈΡ… Π½Π°Π±ΠΎΡ€ΠΎΠ² Π»ΠΈΡ†Π΅Π½Π·ΠΈΠΉ. Π‘Ρ‹Π²Π°Π»ΠΈ случаи, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈΠ· ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ ΡΡ‚ΠΎΠ»ΡŒ ясно Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΠ»ΠΎ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠΌ ΠΎ Π΅Π³ΠΎ намСрСниях, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π΅ просто Π²Ρ‹Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠ»ΠΈ ΠΈΠ· Π±ΠΎΡ€ΡŒΠ±Ρ‹ Π·Π° эту ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡ€Π΅Ρ‚Π½ΡƒΡŽ Π»ΠΈΡ†Π΅Π½Π·ΠΈΡŽ. Компания Pacific Telesis, нанявшая ΠœΠΈΠ»Π³Ρ€ΠΎΠΌΠ° Π² качСствС ΠΊΠΎΠ½ΡΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Π½Ρ‚Π° Π½Π° врСмя Π°ΡƒΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π°, пошла Π΄Π°ΠΆΠ΅ Π½Π° сбор ΠΈ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ· всСх Ρ€Π΅ΠΊΠ»Π°ΠΌΠ½Ρ‹Ρ… объявлСний своих ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡƒΡ€Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ², Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΈΡ… Π³ΠΎΡ‚ΠΎΠ²Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π²Ρ‹ΠΈΠ³Ρ€Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ β€” всС Ρ€Π°Π²Π½ΠΎ Ρ‡Ρ‚ΠΎ. НСкоторыС сопСрники Π·Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π»ΠΈ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ собой соглашСния, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΈΠ·Π±Π΅ΠΆΠ°Ρ‚ΡŒ Ρ€Π°Π·ΠΎΡ€ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡƒΡ€Π΅Π½Ρ†ΠΈΠΈ Π·Π° Π»ΠΈΡ†Π΅Π½Π·ΠΈΠΈ.

Аукцион ΠΏΡ€ΠΎΡˆΠ΅Π» Π² 112 Ρ€Π°ΡƒΠ½Π΄ΠΎΠ², продолТался Ρ‚Ρ€ΠΈ мСсяца ΠΈ принСс Π² Ρ„Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ Π±ΡŽΠ΄ΠΆΠ΅Ρ‚ 7,7 ΠΌΠ»Ρ€Π΄. Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ². НСкоторыС ΡƒΡ‚Π²Π΅Ρ€ΠΆΠ΄Π°Π»ΠΈ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎ ΠΌΠΎΠ³Π»ΠΎ Π±Ρ‹ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ большС Π΄Π΅Π½Π΅Π³, Ссли Π±Ρ‹ Π€Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Π°Ρ комиссия Π·Π°ΠΏΡ€Π΅Ρ‚ΠΈΠ»Π° сговор ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ покупатСлями, Π½ΠΎ Π²ΠΏΠΎΠ»Π½Π΅ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π»ΠΈΡ†Π΅Π½Π·ΠΈΠΈ оказались Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π΅Π½Ρ‹ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ эффСктивно ΠΈ экономично, Ρ‡Π΅ΠΌ ΠΏΡ€ΠΈ использовании Ρ‚Ρ€Π°Π΄ΠΈΡ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π΄ΡƒΡ€Ρ‹.

Π‘Ρ‚Ρ€Π΅ΠΌΠ»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΈΠ·Π±Π΅ΠΆΠ°Ρ‚ΡŒ Ρ€Π°Π·Ρ€ΡƒΡˆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡƒΡ€Π΅Π½Ρ†ΠΈΠΈ Π½Π° Π°ΡƒΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅ понятно. ΠŸΠΎΠ±Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π΅Π»ΠΈ Π½Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… Π°ΡƒΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π°Ρ… часто ΡΡ‚Ρ€Π°Π΄Π°ΡŽΡ‚ ΠΎΡ‚ синдрома, извСстного ΠΊΠ°ΠΊ «проклятиС побСдитСля», β€” Π·Π° ΠΏΠΎΠ±Π΅Π΄Ρƒ Π±Ρ‹Π»ΠΎ Π·Π°ΠΏΠ»Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΎ слишком Π΄ΠΎΡ€ΠΎΠ³ΠΎ. Π§Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Π·Π°ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ «проклятиС побСдитСля», Π½Π΅ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΡƒΡ‡Π°ΡΡ‚Π²ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π² экзотичСских Π°ΡƒΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π°Ρ…. Π’Π° ΠΆΠ΅ болСзнь доступна Π»ΡŽΠ±ΠΎΠΌΡƒ инвСстору, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Π² спСшкС ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Π΅Ρ‚ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, Π½Π° ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π΅ΠΌΡƒ Π΄Π°Π»ΠΈ Β«100-ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½ΡƒΡŽ Π½Π°Π²ΠΎΠ΄ΠΊΡƒΒ». Π§Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Π½Π΅ Π΄ΠΎΠΏΡƒΡΡ‚ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠ΄ΠΎΠ±Π½ΠΎΠΉ нСприятности, Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΈ часто проводят с использованиСм ΠΊΠΎΠΌΠΏΡŒΡŽΡ‚Π΅Ρ€ΠΎΠ² ΠΏΠΎ систСмС, Π½Π°ΠΏΠΎΠΌΠΈΠ½Π°ΡŽΡ‰Π΅ΠΉ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»Π° ΡΠΏΠ΅ΠΊΡ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΡƒΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π°. Π˜Π³Ρ€ΠΎΠΊΠΈ β€” ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ это ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Ρ‹Π΅ финансовыС учрСТдСния Π²Ρ€ΠΎΠ΄Π΅ пСнсионных Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² ΠΈΠ»ΠΈ Π²Π·Π°ΠΈΠΌΠ½Ρ‹Ρ… инвСстиционных Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² β€” Π°Π½ΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ½Ρ‹, Π½ΠΎ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»Π°Π³Π°Π΅ΠΌΡ‹Π΅ ΠΈΠΌΠΈ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ ΠΎΡ‚ΠΎΠ±Ρ€Π°ΠΆΠ°ΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π° экранС дисплСя вмСстС с ΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ Ρ†Π΅Π½Π°ΠΌΠΈ, Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… инвСсторы Π½Π΅ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚ΡŒ ΠΈ Π½ΠΈΠΆΠ΅ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π²Ρ†Ρ‹ Π½Π΅ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒ.

Π’ январС 1995 Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΈΠ·Π΄Π°Π½ΠΈΠ΅ Β«Pensions and InvestmentsΒ» ΠΎΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΠΊΠΎΠ²Π°Π»ΠΎ сообщСниС ΠΎ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΌ ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠΈ Ρ‚Π΅ΠΎΡ€ΠΈΠΈ ΠΈΠ³Ρ€ Π² инвСстировании. Π’ Π§ΠΈΠΊΠ°Π³ΠΎ компания ANB Investment Management & Trust использовала ΡΡ‚Ρ€Π°Ρ‚Π΅Π³ΠΈΡŽ, ΠΏΡ€Π΅Π΄Π½Π°Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ для прСдотвращСния синдрома «проклятия побСдитСля». НСйл Π Π°ΠΉΡ‚ (Wright), Ρ€ΡƒΠΊΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒ ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»Π° инвСстирования, ΠΎΡ‚ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΈΠ², Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ½ ориСнтировался Π½Π° ΡΡ‚Ρ€Π°Ρ‚Π΅Π³ΠΈΡŽ равновСсия Нэша, объяснил, Ρ‡Ρ‚ΠΎ болСзнь «проклятиС побСдитСля» ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ ассоциируСтся с акциями, для ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… Ρ…Π°Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π΅Ρ€Π΅Π½ Ρ‡Ρ€Π΅Π·Π²Ρ‹Ρ‡Π°ΠΉΠ½ΠΎ ΡˆΠΈΡ€ΠΎΠΊΠΈΠΉ Π΄ΠΈΠ°ΠΏΠ°Π·ΠΎΠ½ Ρ†Π΅Π½, Β«ΡΠ²ΠΈΠ΄Π΅Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΉ ΠΎ сильной нСопрСдСлСнности пСрспСктив ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈΒ». Π¨ΠΈΡ€ΠΎΠΊΠΈΠΉ Π΄ΠΈΠ°ΠΏΠ°Π·ΠΎΠ½ Ρ†Π΅Π½ Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΎΠ± ограничСнности Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹Ρ… срСдств, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΌΠ°Π»Ρ‹ΠΉ объСм ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΎΠΊ сильно повлияСт Π½Π° Ρ†Π΅Π½Ρƒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ. Π’ соотвСтствии с этим Π Π°ΠΉΡ‚ Ρ€Π΅ΡˆΠΈΠ» ΠΎΡ‚Π±ΠΈΡ€Π°Ρ‚ΡŒ для своСго портфСля Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ с ΡƒΠ·ΠΊΠΈΠΌ Π΄ΠΈΠ°ΠΏΠ°Π·ΠΎΠ½ΠΎΠΌ Ρ†Π΅Π½ β€” Π·Π½Π°ΠΊ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρƒ ΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΠΊΠΈ, Π° Ρ‚ΠΎΡ‡Π½Π΅Π΅ говоря, Ρƒ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π²Ρ†ΠΎΠ² ΠΈ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ, Π΅ΡΡ‚ΡŒ Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΎΠ΅ ΠΌΠ½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎ ΡΡƒΠ΄ΡŒΠ±Π΅ этих ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΎ Ρ€Π°Π·ΡƒΠΌΠ½ΠΎΠΉ Ρ†Π΅Π½Π΅ ΠΈΡ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ. РасчСт состоял Π² Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ эти Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΊΡƒΠΏΠ»Π΅Π½Ρ‹ ΠΏΠΎ Ρ†Π΅Π½Π΅, Π½Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡ€Π΅Π²Ρ‹ΡˆΠ°ΡŽΡ‰Π΅ΠΉ Ρ‚Ρƒ, Π²ΠΎΠΊΡ€ΡƒΠ³ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ ΡΠΏΠ»ΠΎΡ‚ΠΈΠ»ΠΈΡΡŒ мнСния Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°.

***

Π€ΠΎΠ½ НСйман ΠΈ ΠœΠΎΡ€Π³Π΅Π½ΡˆΡ‚Π΅Ρ€Π½ Π·Π°Π»ΠΎΠΆΠΈΠ»ΠΈ Π² основу Β«Π’Π΅ΠΎΡ€ΠΈΠΈ ΠΈΠ³Ρ€ ΠΈ экономичСского повСдСния» Π²Π°ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ стСрСотип чСловСчСского повСдСния: Π²Ρ‹ΠΈΠ³Ρ€Ρ‹ΡˆΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π²Ρ‹ΠΏΠ°Π΄ΡƒΡ‚ Π½Π° долю Ρ‡Π΅Π»ΠΎΠ²Π΅ΠΊΠ°, ΠΌΠ°ΠΊΡΠΈΠΌΠΈΠ·ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‰Π΅Π³ΠΎ свою ΠΏΠΎΠ»Π΅Π·Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, β€” Ρ‚. Π΅. Π·Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°ΡŽΡ‰Π΅Π³ΠΎ Π»ΡƒΡ‡ΡˆΡƒΡŽ ΠΈΠ· Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½Ρ‹Ρ… сдСлок Π² ΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π°Ρ… ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡Π΅Π½ΠΈΠΉ, Π½Π°Π»Π°Π³Π°Π΅ΠΌΡ‹Ρ… Ρ‚Π΅ΠΎΡ€ΠΈΠ΅ΠΉ ΠΈΠ³Ρ€, β€” Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ Π·Π°Π²ΠΈΡΠ΅Ρ‚ΡŒ ΠΎΡ‚ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, сколько ΠΎΠ½ «смоТСт ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ, Ссли Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ вСсти сСбя Ρ€Π°Π·ΡƒΠΌΠ½ΠΎ. Π­Ρ‚ΠΎ β€žΡΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ" [Π²Ρ‹ΠΈΠ³Ρ€Ρ‹Ρˆ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ] являСтся, ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ‡Π½ΠΎ, ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΡƒΠΌΠΎΠΌ; ΠΎΠ½ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΈ большС, Ссли Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ Π½Π°Π΄Π΅Π»Π°ΡŽΡ‚ ошибок (ΠΏΠΎΠ²Π΅Π΄ΡƒΡ‚ сСбя Π½Π΅Ρ€Π°Π·ΡƒΠΌΠ½ΠΎ)Β»[19].

Π­Ρ‚ΠΎ условиС стало Π³Π»Π°Π²Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΠΎΠΉ для ΠΊΡ€ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΎΠ², Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Ρ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… извСстных психологов, ΠΊΠ°ΠΊ ДэниСл ЭллсбСрг (Ellsberg) ΠΈ Π ΠΈΡ‡Π°Ρ€Π΄ Π’Π°Π»Π΅Ρ€, с ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΌΡ‹ Π΅Ρ‰Π΅ встрСтимся ΠΏΠΎΠ·ΠΆΠ΅. Π’ 1991 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ Π² Ρ€Π΅Π·ΠΊΠΎΠΉ критичСской ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠ΅ историк Π€ΠΈΠ»ΠΈΠΏ ΠœΠΈΡ€ΠΎΠ²ΡΠΊΠΈ (Mirowski) ΡƒΡ‚Π²Π΅Ρ€ΠΆΠ΄Π°Π»: «ВсС Π½Π΅Ρ…ΠΎΡ€ΠΎΡˆΠΎ Π² Π΄ΠΎΠΌΠ΅ Ρ‚Π΅ΠΎΡ€ΠΈΠΈ ΠΈΠ³Ρ€: Π² сказочной странС Ρƒ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈΠ½Ρ„Π°Ρ€ΠΊΡ‚ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ·Π½Π°ΠΊΠΈ ΠΏΠ°Ρ‚ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… большС Π½Π΅ ΡΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΡŒΒ»[20]. Он Ρ†ΠΈΡ‚ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚ критичСскиС высказывания нобСлСвских Π»Π°ΡƒΡ€Π΅Π°Ρ‚ΠΎΠ² Π“Π΅Π½Ρ€ΠΈ Π‘Π°ΠΉΠΌΠΎΠ½Π° (Simon), ΠšΠ΅Π½Π½Π΅Ρ‚Π° Π­Ρ€Ρ€ΠΎΡƒ ΠΈ Пола Π‘Π°ΠΌΡƒΡΠ»ΡŒΡΠΎΠ½Π°. Он ΡƒΡ‚Π²Π΅Ρ€ΠΆΠ΄Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ тСория ΠΈΠ³Ρ€ Π½ΠΈΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π±Ρ‹ Π½ΠΈΡ‡Π΅ΠΌ Π½Π΅ стала, Ссли Π±Ρ‹ Ρ„ΠΎΠ½ НСйман Π½Π΅ всучил Π΅Π΅ Π²ΠΎΠ΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ; ΠΎΠ½ Π΄Π°ΠΆΠ΅ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ Π΄ΠΎ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Β«ΠΊΠΎΠ΅-ΠΊΡ‚ΠΎ Π²ΠΎΠ·Π»Π°Π³Π°Π΅Ρ‚ ΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚ΡΡ‚Π²Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π·Π° Ρ€Π°Π·Π²Π΅Ρ€Ρ‚Ρ‹Π²Π°Π½ΠΈΠ΅ ядСрного оруТия Π½Π° Ρ‚Π΅ΠΎΡ€ΠΈΡŽ ΠΈΠ³Ρ€Β»[21]. ΠœΠΈΡ€ΠΎΠ²ΡΠΊΠΈ ΡƒΡ‚Π²Π΅Ρ€ΠΆΠ΄Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠœΠΎΡ€Π³Π΅Π½ΡˆΡ‚Π΅Ρ€Π½ Π±Ρ‹Π» «послан Π‘ΠΎΠ³ΠΎΠΌΒ» Ρ„ΠΎΠ½ НСйману, ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΈΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ ΠΎΠ½ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠΈΠ» экономистов Π² качСствС Β«ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±ΠΈΡ‚Π΅Π»Π΅ΠΉΒ» Ρ‚Π΅ΠΎΡ€ΠΈΠΈ ΠΈΠ³Ρ€, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π½ΠΈΠΊΡ‚ΠΎ ΠΎ Π½Π΅ΠΉ ΠΈ слыхом Π½Π΅ слыхал. ΠœΠΈΡ€ΠΎΠ²ΡΠΊΠΈ ΠΊΡ€ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΡƒΠ΅Ρ‚ Π½Π°ΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈ ΡƒΠΏΡ€ΠΎΡ‰Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈΡ… ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠΉ понятия Β«Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒΒ», Β«ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΌ, ΡƒΠ²Ρ‹, Ρ‚Π°ΠΊ Π·Π»ΠΎΡƒΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±Π»ΡΡŽΡ‚Β» ΠΈ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ΅ ΠΎΠ½ сам Ρ…Π°Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π΅Ρ€ΠΈΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ ΠΊΠ°ΠΊ «странный Π½Π°ΠΏΠΈΡ‚ΠΎΠΊ*"[22].

Π’Π΅ΠΌ Π½Π΅ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ постулат Ρ‚Π΅ΠΎΡ€ΠΈΠΈ ΠΈΠ³Ρ€ ΠΎ Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ повСдСния ΠΈ ΡƒΠ²Π΅Ρ€Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΠ½ НСймана ΠΈ ΠœΠΎΡ€Π³Π΅Π½ΡˆΡ‚Π΅Ρ€Π½Π° Π² Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅Π½ΠΎ ΠΈ Π²Ρ‹Ρ€Π°ΠΆΠ΅Π½ΠΎ количСствСнными показатСлями, ΠΏΠΎΡ€ΠΎΠ΄ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ Π·Π°Ρ…Π²Π°Ρ‚Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‰ΠΈΡ… Ρ‚Π΅ΠΎΡ€ΠΈΠΉ ΠΈ практичСских ΠΏΡ€ΠΈΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ. Как Π²ΠΈΠ΄Π½ΠΎ ΠΈΠ· ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… мною ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ΠΎΠ², влияниС Ρ‚Π΅ΠΎΡ€ΠΈΠΈ ΠΈΠ³Ρ€ Π²Ρ‹ΡˆΠ»ΠΎ Π΄Π°Π»Π΅ΠΊΠΎ Π·Π° ΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Ρ‹ интСрСсов Π²ΠΎΠ΅Π½Π½Ρ‹Ρ….

Π’ 1950-Ρ… ΠΈ 1960-Ρ… Π³ΠΎΠ΄Π°Ρ… Π±Ρ‹Π»ΠΈ прСдприняты Π½ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΠΏΡ‹Ρ‚ΠΊΠΈ Ρ€Π°ΡΡˆΠΈΡ€ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΎΠ±Π»Π°ΡΡ‚ΡŒ примСнСния Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄ΠΎΠ², особСнно Π² экономикС ΠΈ финансовом Π΄Π΅Π»Π΅. НСкоторыС ΠΈΠ· Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΡˆΠΈΡ… Ρ‚ΠΎΠ³Π΄Π° ΠΈΠ΄Π΅ΠΉ каТутся сСгодня Π±Π΅ΡΡΠΎΠ΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ; Π² Π³Π»Π°Π²Π°Ρ… 16 ΠΈ 17 ΠΌΡ‹ ΠΏΠΎΠ΄Π²Π΅Ρ€Π³Π½Π΅ΠΌ эти ΠΈΠ΄Π΅ΠΈ критичСскому Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Ρƒ. Но слСдуСт ΠΎΡ‚Π΄Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒ сСбС ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π΄ΠΎ 1970-Ρ… Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ² Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Π°Ρ Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒ обаяния ΠΈΠ΄Π΅ΠΈ Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ, ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅Π½ΠΈΠΉ ΠΈ использования ΠΌΠ°Ρ‚Π΅ΠΌΠ°Ρ‚ΠΈΠΊΠΈ для прогнозирования Π² Π½Π΅ΠΌΠ°Π»ΠΎΠΉ стСпСни Π±Ρ‹Π»Π° обусловлСна ΠΎΠΏΡ‚ΠΈΠΌΠΈΠ·ΠΌΠΎΠΌ, ΠΏΠΎΡ€ΠΎΠΆΠ΄Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ Π²Π΅Π»ΠΈΠΊΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ±Π΅Π΄ΠΎΠΉ Π²ΠΎ Π’Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ ΠΌΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π²ΠΎΠΉΠ½Π΅.

Π’ΠΎΠ·Π²Ρ€Π°Ρ‚ ΠΊ ΠΌΠΈΡ€Π½ΠΎΠΉ ΠΆΠΈΠ·Π½ΠΈ считался благоприятной Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ ΠΈΠ·Π²Π»Π΅Ρ‡ΡŒ ΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·Ρƒ ΠΈΠ· Π±ΠΎΠ»Π΅Π·Π½Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… ΡƒΡ€ΠΎΠΊΠΎΠ², ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π·Π° Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΈΠ΅ Π³ΠΎΠ΄Ρ‹ дСпрСссии ΠΈ Π²ΠΎΠΉΠ½Ρ‹. ЧСловСчСство, ΠΏΠΎ-Π²ΠΈΠ΄ΠΈΠΌΠΎΠΌΡƒ, ΠΈΡΡ‚ΠΎΡΠΊΠΎΠ²Π°Π»ΠΎΡΡŒ ΠΏΠΎ ΡƒΡ‚Ρ€Π°Ρ‡Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ясности эпохи ΠŸΡ€ΠΎΡΠ²Π΅Ρ‰Π΅Π½ΠΈΡ ΠΈ Викторианской эпохи. ЭкономичСская тСория КСйнса пользовалась ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΠΎΠΉ ΠΊΠ°ΠΊ срСдство управлСния Ρ†ΠΈΠΊΠ»Π°ΠΌΠΈ Π΄Π΅Π»ΠΎΠ²ΠΎΠΉ активности ΠΈ обСспСчСния ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΠΉ занятости. ЦСлью Π‘Ρ€Π΅Ρ‚Ρ‚ΠΎΠ½-Вудских соглашСний Π±Ρ‹Π» Π²ΠΎΠ·Π²Ρ€Π°Ρ‚ ΠΊ ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΡƒΡŽ Π΄Π°Π»Π° XIX Π²Π΅ΠΊΡƒ систСма Π·ΠΎΠ»ΠΎΡ‚ΠΎΠ³ΠΎ стандарта. Для ускорСния экономичСского прогрСсса слаборазвитых стран Π±Ρ‹Π»ΠΈ созданы ΠœΠ΅ΠΆΠ΄ΡƒΠ½Π°Ρ€ΠΎΠ΄Π½Ρ‹ΠΉ Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π½Ρ‹ΠΉ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ ΠΈ ВсСмирный Π±Π°Π½ΠΊ. А ΠžΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΡ ΠžΠ±ΡŠΠ΅Π΄ΠΈΠ½Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Наций Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Π° Π±Ρ‹Π»Π° ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅Ρ‡ΠΈΡ‚ΡŒ сохранСниС ΠΌΠΈΡ€Π° ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ Π½Π°Ρ€ΠΎΠ΄Π°ΠΌΠΈ.

Π’ этой ситуации вновь стала популярна характСрная для Викторианской эпохи идСя разумности повСдСния. Π˜Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅Π½ΠΈΡ Π½Π°Π΄Π΅ΠΆΠ½Π΅Π΅ ΠΈΠ½Ρ‚ΡƒΠΈΡ†ΠΈΠΈ: Ρ€Π°Π·ΡƒΠΌΠ½Ρ‹Π΅ люди Π΄Π΅Π»Π°ΡŽΡ‚ Π²Ρ‹Π±ΠΎΡ€ скорСС Π½Π° основС Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π° ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΠΈ, Ρ‡Π΅ΠΌ потакая собствСнным ΠΊΠ°ΠΏΡ€ΠΈΠ·Π°ΠΌ, эмоциям ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Ρ‹Ρ‡ΠΊΠ°ΠΌ. ΠŸΡ€ΠΎΠ°Π½Π°Π»ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π² всю Π΄ΠΎΡΡ‚ΡƒΠΏΠ½ΡƒΡŽ ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΡŽ, ΠΎΠ½ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°ΡŽΡ‚ Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ Π² соотвСтствии с Ρ‡Π΅Ρ‚ΠΊΠΎ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ прСдпочтСниями. Они ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΡ‡ΠΈΡ‚Π°ΡŽΡ‚ большСС богатство ΠΌΠ΅Π½ΡŒΡˆΠ΅ΠΌΡƒ ΠΈ стрСмятся ΠΊ максимизации полСзности. Но ΠΎΠ½ΠΈ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ склонны ΠΈΠ·Π±Π΅Π³Π°Ρ‚ΡŒ риска Π² смыслС утвСрТдСния Π‘Π΅Ρ€Π½ΡƒΠ»Π»ΠΈ ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΠΎΠ»Π΅Π·Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ богатства ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‚Π½ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠΏΠΎΡ€Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Π° ΠΎΠ±ΡŠΠ΅ΠΌΡƒ ΡƒΠΆΠ΅ ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‰Π΅Π³ΠΎΡΡ.

***

ΠŸΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ понятиС Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ Π±Ρ‹Π»ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊ Ρ…ΠΎΡ€ΠΎΡˆΠΎ Ρ€Π°Π·Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Π½ΠΎ ΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΠ»ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ·Π½Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² Π½Π°ΡƒΡ‡Π½Ρ‹Ρ… ΠΊΡ€ΡƒΠ³Π°Ρ…, Π΅Π³ΠΎ ΠΏΡ€Π΅ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² Π½Π°Π±ΠΎΡ€ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ» управлСния риском ΠΈ максимизации полСзности Π½Π΅ ΠΌΠΎΠ³Π»ΠΎ Π½Π΅ ΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚ΡŒ влияния Π½Π° ΠΌΠΈΡ€ инвСстиций ΠΈ управлСния рСсурсами. Битуация благоприятствовала этому.

ДостигнутыС вслСдствиС всСго этого Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Ρ‹ принСсли ΠΎΠ΄Π°Ρ€Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ ΡƒΡ‡Π΅Π½Ρ‹ΠΌ НобСлСвскиС ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠΈ, Π° опрСдСлСния риска ΠΈ Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΠ²ΡˆΠΈΠ΅ΡΡ Π½Π° ΠΈΡ… основС практичСскиС прилоТСния Ρ€Π΅Π²ΠΎΠ»ΡŽΡ†ΠΈΠΎΠ½ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π»ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ½Ρ†ΠΈΠΏΡ‹ управлСния инвСстициями, структуру Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΎΠ², ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Π΅ инвСсторами ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄Ρ‹ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π° ΠΈ ΠΏΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² людСй, ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‰ΠΈΡ… Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΎΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ систСмы.