Читать онлайн «Государство и рынок: механизмы и методы регулирования в условиях преодоления кризиса». Страница 84

3. «I-преимущества» (internalization advantages), вызванные включением фирмы в процесс интернализации, что позволяет ей полностью присваивать доход от использования всех своих конкурентных преимуществ и не делиться ими с зарубежными фирмами, передавая свой товар для экспорта или же прибегая к продаже лицензий.

Совокупность OLI-преимуществ содержит объективные и субъективные составляющие, поскольку она зависит от вида деятельности, специфики компании и ожидаемых и реальных выгод, предоставляемых инвестору страной-реципиентом. Желание корпораций инвестировать за рубеж возрастает с наличием О-преимуществ, которые необходимо оценить в сравнении с преимуществами конкурентов, а также с ростом прибыли или выгод, определяемых L-преимуществами в стране-реципиенте. В случае, когда налицо все три преимущества, развитие ПИИ предпочтительно по сравнению с экспортом или продажей лицензий иностранным фирмам. Если, помимо преимущества O, существует и I, фирме выгоднее использовать экспорт. Если имеет место только преимущество О, необходимо ориентироваться на лицензирование как основную международную стратегию.

Теории Даннинга действительно были использованы международными финансовыми и транснациональными корпорациями, функционирующими в промышленности, сельском хозяйстве, банковском секторе и других областях и секторах. При интенсификации процесса международного движения капитала в 2000-х гг. банковская система Вьетнама вызывала особый интерес со стороны иностранных инвесторов. В первую очередь, это обуславливалось тем, что экономика СРВ относится к экономикам развивающегося типа, а банковская система является одной из ведущих отраслей Вьетнама, но при этом она не соответствует масштабу экономики страны в целом. До кризиса вьетнамский банковский сектор демонстрировал устойчивую динамику роста, как по объемам активов, так и по капитализации и кредитованию. Как известно, инвестиции в развивающиеся экономики дают возможность получить более высокую прибыль, чем в развитых экономиках.

Обратимся к статистическим данным Центрального банка СРВ. По состоянию на 01.01.2010 г. лицензию на осуществление банковских операций имели 55 кредитных организаций с участием нерезидентов, из них 45 филиалов тридцати трех иностранных банков, 5 совместных банков и 5 банков со стопроцентным участием иностранного капитала [204] . Отметим тот факт, что количество кредитных организаций с участием нерезидентов увеличилось соответственно на 6, 9, 19, 19 и 23 банков по сравнению со статистическими данными за 2009, 2008, 2007, 2006 и 2005 гг. [205]

Закономерным вопросом является качественный состав вьетнамских кредитных организаций с участием иностранного капитала. Что стоит за официальными статистическими данными? Каким образом, и в каких формах приходит иностранный капитал на банковский рынок СРВ?

Период с 2005 по начало 2010 гг. был отмечен активной, если не сказать агрессивной, экспансией иностранных банков на вьетнамский финансовый рынок. Данная экспансия осуществлялась путем покупки акционерских банков с наиболее подходящими характеристиками для развития международного оптового и/или розничного банковского бизнеса. Известно, что оптимальным вариантом развития международного банковского бизнеса является покупка местных банков. В случае стратегического развития розничного банковского направления местные банки должны обладать хорошо развитой сетью, а также известным брендом.

К наиболее крупным по вьетнамским масштабам сделкам по приобретению иностранными банками акционерских банков СРВ можно отнести следующие: покупку британским банком HSBC 20 % акций «Techcombank»; приобретение сингапурским финансово-кредитным учреждением «United Overseas Bank Limited» 20 % акций «Southern Bank»; аквизицию малайзиским банком «May Bank» 20 % акций «Abbank»; покупку китайским финансово-кредитным учреждением «Oversea Chinese Banking Corporation» 15,7 % акций «VPbank»; приобретение британским банком «Standard Chartered Bank» 15 % акций «Asia Commercial Bank»; аквизицию японским финансово-кредитным учреждением «Sumitomo Mitsui Banking Corporation» 15 % акций «Eximbank»; покупку французским банком «BNP Paribas» 15 % акций «Orient Commercial Joint Stock Bank»; приобретение французским финансово-кредитным учреждением «Societe General» 15 % акций «Seabank»; аквизицию австралийским банком «Commonwealth bank of Australia» 15 % акций «VIB»; покупку австралийским финансово-кредитным учреждением «ANZ» 10 % акций «Sacombank»; приобретение германским банком «Deutsche Bank» 10 % акций «Habubank»; аквизицию американской группой «Citigroup» 10 % акций «East Asia Bank»; покупку британским финансовым институтом «Dragon Capital» 9 % и 8,31 % акций соответственно «Sacombank» «Vpbank» [206] .

Вышеуказанные международные приобретения вьетнамских акционерных банков можно объяснить в первую очередь, желанием иностранных финансовых институтов (преимущественно финансово-кредитных учреждений) выйти на банковский рынок СРВ, а также их значительными финансовыми возможностями. Вместе с этим нельзя не учитывать и тот факт, что приобретаемые вьетнамские банки обладали реальными возможностями для развития международного банковского бизнеса. Так, например, Techcombank на момент своей продажи, имел разветвленную сеть, работал не только в секторе розничного банковского бизнеса, но и в корпоративном секторе. Наверное, не случайно новые акционеры (HSBC) не стали менять название Techcombank, так как это действительно удачный бренд для потребителей рынка банковских услуг Вьетнама. В настоящее время банковская сеть Techcombank является седьмой по размерам и состоит из 130 филиалов, расположенных во всех городах и провинциях СРВ и имеет более 1 млн частных клиентов и около 400 тыс. корпоративных клиентов [207] .

В качестве другого примера можно привести Sacombank. Многие эксперты журнала «The Asian Banker» [208] рассматривали его, как самый лучший банк в сфере розничного бизнеса [209] . Накануне продажи своих акций в 2005 году собственный капитал Sacombank составлял около 95 млн долл., а в 2010 г. – около 572 млн долл. [210]

Наличие дочерних структур иностранных банков на вьетнамском рынке можно оценить положительно. Безусловно, эти банки по сравнению с вьетнамскими банками обладают более высокими технологиям, их опыт работы более обширен, как в силу огромного разнообразия инструментов, обращающихся на мировых финансовых рынках, с которыми они работают, так и в результате более значительной банковской истории. Данные обстоятельства должны обострять международную конкуренцию на банковском рынке СРВ, а, как известно, соперничество мощный рыночный инструмент.

Обратим внимание на тот факт, что даже мировой финансовый кризис не явился преградой для реализации программ дальнейшего развития иностранных банков на территории СРВ. В 2008 г. было создано 5 банков со стопроцентным участием иностранного капитала. К ним относятся HSBC (Великобритания), Standard Chartered (Великобритания), ANZ (Австралия), Shinhan Bank (Корея) и Hong leong Bank (Малайзия). Кроме того, в то время японская банковская корпорация «SMBC-Sumitomo Mitsui banking Corporation» купила 15 % акций Eximbank с целью получения прибылей и развития своей доли на финансовом рынке Вьетнама.