Π§ΠΈΡ‚Π°ΠΉΡ‚Π΅ ΠΊΠ½ΠΈΠ³ΠΈ ΠΎΠ½Π»Π°ΠΉΠ½ Π½Π° Bookidrom.ru! БСсплатныС ΠΊΠ½ΠΈΠ³ΠΈ Π² ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌ ΠΊΠ»ΠΈΠΊΠ΅

Π§ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎΠ½Π»Π°ΠΉΠ½ Β«ΠšΡ€ΡƒΡ‚ΠΎΠ΅ ΠΏΠΈΠΊΠ΅. АмСрика ΠΈ Π½ΠΎΠ²Ρ‹ΠΉ экономичСский порядок послС глобального кризиса». Π‘Ρ‚Ρ€Π°Π½ΠΈΡ†Π° 123

Автор Π”ΠΆΠΎΠ·Π΅Ρ„ Π‘Ρ‚ΠΈΠ³Π»ΠΈΡ†

ВСорСтичСскиС Π°Ρ€Π³ΡƒΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρ‹ ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ слоТными, Π½ΠΎ ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰Π΅Π΅ описаниС, Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ, ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΠΈΡ‚ Π²Π°ΠΌ ΠΏΠΎΠ½ΡΡ‚ΡŒ ΡΡƒΡ‰Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… критичСских высказываний. Рассмотрим, скаТСм, ΡƒΡ‚Π²Π΅Ρ€ΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½Ρ‹Π΅ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠ°ΡŽΡ‚ всю Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΡƒΡŽ ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΡŽ. Если это Ρ‚Π°ΠΊ, Ρ‚ΠΎ любой Ρ‡Π΅Π»ΠΎΠ²Π΅ΠΊ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ просто посмотрСл Π½Π° Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΠ΅ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½Ρ‹Π΅ Ρ†Π΅Π½Ρ‹, оказываСтся Π½Π΅ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½, Ρ‡Π΅ΠΌ Ρ‚ΠΎΡ‚, ΠΊΡ‚ΠΎ ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π°Ρ‚ΠΈΠ» ΠΊΡƒΡ‡Ρƒ Π΄Π΅Π½Π΅Π³ Π½Π° ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΡƒ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π° Π³Π»ΡƒΠ±ΠΎΠΊΠΈΡ… исслСдований ΠΈ Π½Π° Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ· Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Ρ…. Π’ этом случаС Π½Π΅Ρ‚ Π½ΠΈΠΊΠ°ΠΊΠΈΡ… стимулов для сбора ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΠΈ, ΠΈΠ· Ρ‡Π΅Π³ΠΎ слСдуСт, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ†Π΅Π½Ρ‹, сообщаСмыС Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΎΠΌ, ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π° самом Π΄Π΅Π»Π΅ Π½Π΅ ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹ΠΌΠΈ. ЀактичСски утвСрТдСния ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡ Ρ‚ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΈ ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠ°ΡŽΡ‚ всю Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΡƒΡŽ ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΡŽ ΠΈ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½Ρ‹Π΅ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹ΠΌΠΈ, Π² Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ смыслС вступали Π² логичСскоС ΠΏΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΡ€Π΅Ρ‡ΠΈΠ΅ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ с Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΌ52.

Π‘Ρ‚Π°Π½Π΄Π°Ρ€Ρ‚Π½Ρ‹ΠΉ Π°Ρ€Π³ΡƒΠΌΠ΅Π½Ρ‚ Π½Π΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π» Π²ΠΎ Π²Π½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅ различия ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ общСствСнной ΠΈ частной Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΠΈ. Π˜Π½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΡ ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ вскорС Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎ Π½ΠΎΠ²ΠΎΠ΅ ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½ΠΎΠ΅ мСстороТдСниС Π½Π΅Ρ„Ρ‚ΠΈ, получСнная Π΄ΠΎ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΠ½Π° стала достояниСм Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ… заинтСрСсованных Π»ΠΈΡ†, ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΈΠΌΠ΅Ρ‚ΡŒ ΠΎΠ³Ρ€ΠΎΠΌΠ½Ρ‹Π΅ частныС Π²Ρ‹Π³ΠΎΠ΄Ρ‹. Π’ этом случаС я ΠΌΠΎΠ³Ρƒ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ нСфтяныС Ρ„ΡŒΡŽΡ‡Π΅Ρ€ΡΡ‹ (Ρ‚ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ ΡΠ΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ ставку Π½Π° Ρ‚ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ†Π΅Π½Π° Π½Π΅Ρ„Ρ‚ΠΈ ΠΏΠΎΠΉΠ΄Π΅Ρ‚ Π²Π½ΠΈΠ·) ΠΈ Π·Π°Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Π½Π° этом ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅Π³. Π― ΠΌΠΎΠ³Ρƒ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ свои Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ нСфтяных ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ. Π― ΠΌΠΎΠ³Ρƒ Π·Π°Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Π½Π° этой ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΠΈ Π΅Ρ‰Π΅ большС Π΄Π΅Π½Π΅Π³, ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Π² ΠΏΠΎ этим акциям Β«ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠΈΠ΅Β» ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠΈ, Ρ‚ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π² Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ нСфтяных ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ Β«Π² ΡˆΠΎΡ€Ρ‚Β». Π’ этих случаях ΠΌΠΎΠΉ Π²Ρ‹ΠΈΠ³Ρ€Ρ‹Ρˆ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½ Π·Π° счСт Ρ‡ΡŒΠΈΡ…β€‘Ρ‚ΠΎ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ€ΡŒ. Π—Π΄Π΅ΡΡŒ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ мСсто пСрСраспрСдСлСниС богатства, Π° Π½Π΅ Π΅Π³ΠΎ созданиС. Π‘ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΉ стороны, ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΉ ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΠΈ всСго Π½Π° нСсколько ΠΌΠΈΠ½ΡƒΡ‚ Ρ€Π°Π½ΡŒΡˆΠ΅, Ρ‡Π΅ΠΌ ΠΎΠ½Π° станСт общСдоступной, вСроятно, Π½Π΅ повлияСт Π½ΠΈ Π½Π° ΠΊΠ° ΠΊΠΈΠ΅ фактичСски ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π΅ΠΌΡ‹Π΅ Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ, ΠΈ поэтому Ρƒ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ³ΠΎ знания общСствСнная польза Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π½Π΅Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ ΠΈΠ»ΠΈ Π²ΠΎΠΎΠ±Ρ‰Π΅ Π½ΡƒΠ»Π΅Π²ΠΎΠΉ53. НСкоторыС ΠΈΠ· Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡƒΡΠΏΠ΅ΡˆΠ½Ρ‹Ρ… инвСстиционных Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ² Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π·Π°Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Π»ΠΈ Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΡƒΡŽ Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒ своих Π΄Π΅Π½Π΅Π³ Π·Π° счСт Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²ΠΎΠΉ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Π»ΠΈ. Но Π² ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠΉ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²ΠΎΠΉ сдСлкС участвуСт ΠΈ другая сторона, ΠΈ поэтому Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Ρ‹ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ стороны ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅Ρ‡ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠ°ΠΌΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΉ.

Π‘ этой Ρ‚ΠΎΡ‡ΠΊΠΈ зрСния, большая Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒ расходов Π½Π° ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΠΈ связана с участиСм Π² своСго Ρ€ΠΎΠ΄Π° Π³ΠΎΠ½ΠΊΠ΅ Π½Π° ΡΠΊΠΎΡ€ΠΎΡΡ‚ΡŒ, Ρ†Π΅Π»ΡŒ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ β€” ΡƒΠ·Π½Π°Π½, что‑то Π²Π°ΠΆΠ½ΠΎΠ΅ быстрСС Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ… ΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ Π·Π° счСт этого ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ. Π’ ΠΈΡ‚ΠΎΠ³Π΅ Π² этом сопСрничСствС ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠΌΡƒ участнику приходится Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ всС большС Π΄Π΅Π½Π΅Π³, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Π½Π΅ ΠΎΡ‚ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎΡ‚ ΠΎΡΡ‚Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ….

Π‘Π²ΠΎΠΈΠΌ студСнтам я объясняю эту ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΡƒ по–другому. ΠŸΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΠΌ, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π²Ρ‹ ΡΠ»ΡƒΡˆΠ°Π΅Ρ‚Π΅ мою Π»Π΅ΠΊΡ†ΠΈΡŽ, Π½Π° ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈΠ· вас ΠΏΠ°Π΄Π°Π΅Ρ‚ Π±Π°Π½ΠΊΠ½ΠΎΡ‚Π° Π² 100 Π΄ΠΎΠ»Π». Π’Ρ‹ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°Ρ‚ΡŒ ΡΠ»ΡƒΡˆΠ°Ρ‚ΡŒ Π»Π΅ΠΊΡ†ΠΈΡŽ ΠΈ ΡƒΠ·Π½Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒ Π²Π°ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ½Ρ†ΠΈΠΏΡ‹ экономичСской Π½Π°ΡƒΠΊΠΈ. Π’ ΠΊΠΎΠ½Ρ†Π΅ Π»Π΅ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Ρ‹ΠΉ ΠΈΠ· вас нагнСтся ΠΈ ΠΏΠΎΠ΄Π±Π΅Ρ€Π΅Ρ‚ с ΠΏΠΎΠ»Π° Ρ‚Ρƒ Π±Π°Π½ΠΊΠ½ΠΎΡ‚Ρƒ, которая Π»Π΅ΠΆΠΈΡ‚ Π±Π»ΠΈΠΆΠ΅ всСго ΠΊ Π½Π΅ΠΌΡƒ. Π­Ρ‚ΠΈ эффСктивноС Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅. Но здСсь Π½Π΅Ρ‚ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ равновСсия. Один ΠΈΠ· вас. Π·Π°ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΈΠ², Ρ‡Ρ‚ΠΎ ваши сосСди Π½Π΅ торопятся Π½Π°Π³ΠΈΠ±Π°Ρ‚ΡŒΡΡ, ΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ этим ΠΈ ΠΏΠΎΠ΄Π½ΠΈΠΌΠ°Π΅Ρ‚ Π½Π΅ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Ρ‚Ρƒ 100β€“Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ²ΡƒΡŽ Π±Π°Π½ΠΊΠ½ΠΎΡ‚Ρƒ, которая Π»Π΅Π³Π»Π° рядом с Π½ΠΈΠΌ Π½ΠΎ Π΅Ρ‰Π΅ ΠΈ Ρ‚Ρƒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π»Π΅ΠΆΠΈΡ‚ Π±Π»ΠΈΠΆΠ΅ ΠΊ сосСду. Когда ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Ρ‹ΠΉ ΠΈΠ· вас ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ всС сидящиС Π² Π°ΡƒΠ΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€ΠΈΠΈ ΡΠΎΠ±ΠΈΡ€Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΏΠΎΡΡ‚ΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ ΠΈΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, ΠΌΠΌ Π½Π΅ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚Π΅ ΠΆΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ ΠΊΠΎΠ½Ρ†Π° Π»Π΅ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΈ Ρ‚ΡƒΡ‚ ΠΆΠ΅ Π½Π°Π³Π½Π΅Ρ‚Π΅ΡΡŒ Π·Π° дСньгами. Π”Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠΌΠΈ словами, ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Ρ‹ΠΉ Π·Π°Ρ…ΠΎΡ‡Π΅Ρ‚ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΎΡΡ‚Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ…. Π’ ΠΊΠΎΠ½Ρ†Π΅ ΠΊΠΎΠ½Ρ†ΠΎΠ² ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Ρ‹ΠΉ ΠΈΠ· вас ΠΏΠΎΡΠΏΠ΅ΡˆΠΈΡ‚ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ свою 100β€“Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ²ΡƒΡŽ Π±Π°Π½ΠΊΠ½ΠΎΡ‚Ρƒ, которая Π΄ΠΎΡΡ‚Π°Π»Π°ΡΡŒ Π±Ρ‹ Π²Π°ΠΌ ΠΈ Π² Ρ‚ΠΎΠΌ случаС, Ссли Π±Ρ‹ Π²Ρ‹ всС ΠΎΡΡ‚Π°Π²Π°Π»ΠΈΡΡŒ Π½Π° мСстах, Π½ΠΎ Ρ‚Π΅ΠΏΠ΅Ρ€ΡŒ Π»Π΅ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΏΡ€Π΅Ρ€Π²Π°Π½Π°, ΠΈ вашС ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ оказалось ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ ΠΏΠΎΠ»Π½Ρ‹ΠΌ.

Π“ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Π·Π° эффСктивного Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° ΠΈ ΠΎΡˆΠΈΠ±ΠΎΡ‡Π½Π°Ρ дСнСТно–крСдитная ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ°

Π¨ΠΈΡ€ΠΎΠΊΠΎ распространСнная Π²Π΅Ρ€Π° Π² ΡΠΏΡ€Π°Π²Π΅Π΄Π»ΠΈΠ²ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π³ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Π·Ρ‹ эффСктивного Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° сыграла свою Ρ€ΠΎΠ»ΡŒ ΠΈ Π² сбоС, Π΄ΠΎΠΏΡƒΡ‰Π΅Π½Π½ΠΎΠΌ Π€Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²Π½ΠΎΠΉ систСмой. Если эта Π³ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Π·Π° Π²Π΅Ρ€Π½Π°, Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… Π²Π΅Ρ‰Π΅ΠΉ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡƒΠ·Ρ‹Ρ€ΠΈ, Π½Π΅ сущСствуСт. Π₯отя Π€Π Π‘ Π½Π΅ зашла Π² своих утвСрТдСниях Ρ‚Π°ΠΊ Π΄Π°Π»Π΅ΠΊΠΎ, ΠΎΠ½Π° заявила, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΠΎΠ½ΡΡ‚ΡŒ, Π±Ρ‹Π» ΠΏΡƒΠ·Ρ‹Ρ€ΡŒ ΠΈΠ»ΠΈ Π½Π΅Ρ‚, ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ послС Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΠ½ Π»ΠΎΠΏΠ½Π΅Ρ‚. Π’ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΌ Ρ‚ΠΎΠ»ΠΊΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΡƒΠ·Ρ‹Ρ€ΠΈ ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ нСпрСдсказуСмыми. Π€Π Π‘ Π±Ρ‹Π»Π° ΠΏΡ€Π°Π²Π° Π² Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π½ΠΈΠΊΡ‚ΠΎ Π½Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ с ΡƒΠ²Π΅Ρ€Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ ΡΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΌ, происходит Ρ€Π°Π·Π΄ΡƒΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ пузыря ΠΈΠ»ΠΈ Π½Π΅Ρ‚, Π΄ΠΎ Ρ‚Π΅Ρ… ΠΏΠΎΡ€, ΠΏΠΎΠΊΠ° ΠΎΠ½ Π½Π΅ Π»ΠΎΠΏΠ½Π΅Ρ‚, Π½ΠΎ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π²Π΅Ρ€ΠΎΡΡ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ³ΠΎ события ΠΊΠ°ΠΊ Π²Ρ‹ΡΠΎΠΊΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±ΡΡ‚ΠΎΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π°Ρ…, бСзусловно, ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ. ЭкономичСская ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ° всСгда осущСствляСтся Π² условиях нСопрСдСлСнности, Π½ΠΎ Π±Ρ‹Π»ΠΎ ΡΠΎΠ²Π΅Ρ€ΡˆΠ΅Π½Π½ΠΎ ясно, особСнно ΠΏΠΎ ΡΠΎΡΡ‚ΠΎΡΠ½ΠΈΡŽ экономики Π½Π° Π½Π°Ρ‡Π°Π»ΠΎ 2006 Π³ΠΎΠ΄Π°, Ρ‡Ρ‚ΠΎ происходящСС вСсьма ΠΏΠΎΡ…ΠΎΠΆΠ΅ Π½Π° Ρ€Π°Π·Π΄ΡƒΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ пузыря. Π§Π΅ΠΌ дольшС росли Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π½Π° Π½Π΅Π΄Π²ΠΈΠΆΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ, Ρ‚Π΅ΠΌ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ нСдоступным ΡΡ‚Π°Π½ΠΎΠ²ΠΈΠ»ΠΎΡΡŒ ТильС ΠΈ Ρ‚Π΅ΠΌ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ высокой являлась Π²Π΅Ρ€ΠΎΡΡ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ образования Ρ†Π΅Π½ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ пузыря.

Π€Π Π‘ сосрСдоточила своС Π²Π½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅ Π² основном Π½Π° Ρ†Π΅Π½Π°Ρ… Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€ΠΎΠ² ΠΈ услуг, Π° Π½Π΅ Π½Π° Ρ†Π΅Π½Π°Ρ… Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² ΠΈ бСспокоилась ΠΏΠΎ ΠΏΠΎΠ²ΠΎΠ΄Ρƒ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Ρ… ставок ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ привСсти ΠΊ экономичСскому спаду. Π’ этом ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠΈ Π€Π Π‘ Π±Ρ‹Π»Π° ΠΏΡ€Π°Π²Π°. Но Ρƒ Π€Π Π‘ Π² распоряТСнии Π±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ инструмСнты, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΎΠ½Π° ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΡ‡Π»Π° Π½Π΅ ΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ. Она ΠΏΠΎΠ²Ρ‚ΠΎΡ€ΠΈΠ»Π° Ρ‚Π΅ ΠΆΠ΅ ошибки, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π±Ρ‹Π»ΠΈ Π΄ΠΎΠΏΡƒΡ‰Π΅Π½Ρ‹ Π² ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ образования пузыря Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π΄ΠΎΡ‚ΠΊΠΎΠΌΠΎΠ²*. Π’ΠΎΠ³Π΄Π° ΠΎΠ½Π° ΠΌΠΎΠ³Π»Π° Π±Ρ‹ ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡΠΈΡ‚ΡŒ ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠΈΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ трСбования (Ρ‚ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ трСбования ΠΊ ΠΎΠ±ΡŠΠ΅ΠΌΡƒ Π·Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… срСдств, Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΡ‹Ρ… для обСспСчСния ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ² Π½Π° ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΡƒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ). Π’ 1994 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ ΠšΠΎΠ½Π³Ρ€Π΅ΡΡ прСдоставил Π€Π Π‘ Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ полномочия ΠΏΠΎ Ρ€Π΅Π³ΡƒΠ»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡŽ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ крСдитования, Π½ΠΎ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡΠ΅Π΄Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ Алан ГринспСн отказался ΠΈΠΌΠΈ Π²ΠΎΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ. Но Π΄Π°ΠΆΠ΅ Ссли Π€Π Π‘ Π½Π΅ ΠΈΠΌΠ΅Π»Π° Π±Ρ‹ ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΠΌΠΎΡ‡ΠΈΠΉ Π·Π°Π½ΠΈΠΌΠ°Ρ‚ΡŒΡΡ Ρ€Π΅Π³ΡƒΠ»ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‰Π΅ΠΉ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ, ΠΎΠ½Π° ΠΌΠΎΠ³Π»Π° Π±Ρ‹ ΠΈ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Π° Π±Ρ‹Π»Π° ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ ΠΊ ΠšΠΎΠ½Π³Ρ€Π΅ΡΡΡƒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ Ρ‚Π΅ полномочия, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π±Ρ‹Π»ΠΈ Π΅ΠΉ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΡ‹ для Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Ρ€Π΅Π³ΡƒΠ»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ инвСстиционных Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ². Π’ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π΄Π²Π΅Ρ€ΠΈΠΈ этого кризиса Π€Π Π‘ слСдовало Π±Ρ‹ Π² максимальной стСпСни ΡΠΎΠΊΡ€Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ Π½ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΠ΅ ΡΠΎΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½Ρ‹Ρ… срСдств ΠΊ собствСнному ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Ρƒ ΠΈ ΠΏΠΎ ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ надувания пузыря ΡΠ½ΠΈΠΆΠ°Ρ‚ΡŒ Π΅Π³ΠΎ всС большС ΠΈ большС, Π° Π½Π΅ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΡ‚ΡŒ этому ΡΠΎΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΡŽ расти. Π­Ρ‚ΠΎ ΠΌΠΎΠ³Π»ΠΎ Π±Ρ‹ ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ объСм Π²Ρ‹Π΄Π°Π²Π°Π΅ΠΌΡ‹Ρ… ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Ρ… ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ² с ΠΏΠ»Π°Π²Π°ΡŽΡ‰Π΅ΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½ΠΎΠΉ ставкой. Но вмСсто этого ГринспСн выступал Π·Π° Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Ρ…ΠΎΠ΄ ΠΈΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ Π½Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΉ Π²ΠΈΠ΄ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ². Если Π±Ρ‹ этого Π½Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·ΠΎΡˆΠ»ΠΎ, ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π±Ρ‹Π»ΠΎ Π±Ρ‹ ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ количСство ΠΏΠ»ΠΎΡ…ΠΈΡ… ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ². Π‘Π»ΠΎΠ²ΠΎΠΌ, Π² распоряТСнии Π€Π Π‘ Π±Ρ‹Π»ΠΎ достаточно инструмСнтов для выполнСния Π²ΠΎΠ·Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π½Π° Π½Π΅Π΅ Ρ„ΡƒΠ½ΠΊΡ†ΠΈΠΉ54. Π’ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ, ΠΎΠ½ΠΈ Π½Π΅ сработали Π±Ρ‹ идСально, Π½ΠΎ Π½Π΅Ρ‚ сомнСний, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΈΡ… ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΠΌΠΎΠ³Π»ΠΎ Π±Ρ‹ частично ΡΠ΄ΡƒΡ‚ΡŒ ΠΏΡƒΠ·Ρ‹Ρ€ΡŒ.

Одна ΠΈΠ· ΠΏΡ€ΠΈΡ‡ΠΈΠ½ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π€Π Π‘ Π½Π°ΡΡ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ ΡΠ½ΠΈΡΡ…ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΎΡ‚Π½Π΅ΡΠ»Π°ΡΡŒ ΠΊ ΠΏΡƒΠ·Ρ‹Ρ€ΡŽ, Π·Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π»Π°ΡΡŒ Π² Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ½Π° ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΈΠ²Π°Π»Π° Π΅Ρ‰Π΅ ΠΎΠ΄Π½Ρƒ ΠΎΡˆΠΈΠ±ΠΎΡ‡Π½ΡƒΡŽ идСю, ΡΡƒΡ‰Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡΡ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Ρ‚Π°ΠΊ: Ссли ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΠ° всС- Ρ‚Π°ΠΊΠΈ Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ½Π΅Ρ‚, с Π½Π΅ΠΉ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π»Π΅Π³ΠΊΠΎ ΡΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ. Одним ΠΈΠ· объяснСний наличия ΠΏΠΎΠ΄ΠΎΠ±Π½ΠΎΠΉ увСрСнности Π±Ρ‹Π»Π° Π²Π΅Ρ€Π° Π² Π½ΠΎΠ²ΡƒΡŽ модСль ΡΠ΅ΠΊΡŒΡŽΡ€ΠΈΡ‚ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ: ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Π»ΠΎΡΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π² этом случаС риски распрСдСлСны ΠΏΠΎ всСму ΠΌΠΈΡ€Ρƒ ΠΈ Π² Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… ΠΌΠ°ΡΡˆΡ‚Π°Π±Π°Ρ…, Ρ‡Ρ‚ΠΎ глобальная экономичСская систСма ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π»Π΅Π³ΠΊΠΎ ΠΈΡ… ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡ‚ΠΈΡ‚ΡŒ. ΠŸΡ€ΠΈ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… условиях ΠΊΡ€Π°Ρ… Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° Тилья Π³Π΄Π΅β€‘Π½ΠΈΠ±ΡƒΠ΄ΡŒ Π²ΠΎ Π€Π»ΠΎΡ€ΠΈΠ΄Π΅ ΡƒΠΆΠ΅ Π½Π΅ выглядит слишком уТасно. Π’Π΅Π΄ΡŒ этот сСгмСнт Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° составляСт ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ Π½Π΅Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒ ΠΌΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ богатства. Однако ΠΏΡ€ΠΈ этаком ΠΏΠΎΠ΄Ρ…ΠΎΠ΄Π΅ Π€Π Π‘ ΡΠΎΠ²Π΅Ρ€ΡˆΠΈΠ»Π° Π΄Π²Π΅ ошибки. Во–пСрвых, ΠΎΠ½Π° (ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈ инвСстиционныС Π±Π°Π½ΠΊΠΈΡ€Ρ‹, ΠΈ Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ агСнтства) Π½Π΅Π΄ΠΎΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΠ»Π° ΡΡ‚Π΅ΠΏΠ΅Π½ΡŒ коррСляции: Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΈ нСдвиТимости Π² Π‘ΠΎΠ΅Π΄ΠΈΠ½Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π¨Ρ‚Π°Ρ‚Π°Ρ… (Π° фактичСски Π² Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΈΠ½ΡΡ‚Π²Π΅ стран ΠΌΠΈΡ€Π°) ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΏΠΎΠΉΡ‚ΠΈ Π²Π½ΠΈΠ· ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ±ΡŠΡΡΠ½ΡΠ΅Ρ‚ΡΡ Π²ΠΏΠΎΠ»Π½Π΅ понятными ΠΏΡ€ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈ. Во–вторых, ΠΎΠ½Π° ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΠ»Π° ΡΡ‚Π΅ΠΏΠ΅Π½ΡŒ дивСрсификации. Π€Π Π‘ Π½Π΅ ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°Π»Π°, Π² ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ стСпСни ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Π΅ риски Π±Ρ‹Π»ΠΈ Π·Π°Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½Ρ‹ Π² Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°Ρ…, Π»Π΅ΠΆΠ°Ρ‰ΠΈΡ… Π½Π° счСтах ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Ρ‹Ρ… Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ², ΠΈ ΠΊΠ°ΠΊΠΈΠΌ Π½Π° самом Π΄Π΅Π»Π΅ Π±Ρ‹Π» объСм токсичных Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ². Она Π½Π΅Π΄ΠΎΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΠ»Π° ΠΌΠΎΡ‰Π½Ρ‹Π΅ стимулы, ΠΏΠΎΠ±ΡƒΠΆΠ΄Π°Π²ΡˆΠΈΠ΅ участников Π±Ρ€Π°Ρ‚ΡŒ Π½Π° сСбя Ρ‡Ρ€Π΅Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π½Ρ‹Π΅ риски, ΠΈ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΠ»Π° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ΅Ρ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΡŽ Π±Π°Π½ΠΊΠΈΡ€ΠΎΠ² Π² области управлСния рисками55.