Читать онлайн «Рынок ценных бумаг. Шпаргалки». Страница 14

Дневной заказ – заказ с дневным сроком действия. Все заказы считаются дневными, если в них не указан иной срок.

Открытый заказ считается в торговой книге брокера до тех пор, пока он не исполнен или отменен.

Заказ «все или ничего» – заказ, при котором трейдер должен купить или продать все акции, указанные в заказе, прежде чем клиент согласится с исполнением.

Заказ «приму в любом виде» – заказ, при котором клиент примет любое количество акций вплоть до заказанного максимума. Заказ «исполнить или отменить» означает, что как только часть заказа, которую можно удовлетворить, выполнена, остальная часть отменяется.

Заказ «или-или» – это уже отданное распоряжение, тогда как заказы на другие ценные бумаги еще ожидают своего исполнения. Как только трейдер исполнит заказ «или-или», другие заказы автоматически отменяются.

Заказ «с переключением» – выручка от продажи одних акций может быть использована для покупки других.

Контингентный заказ предусматривает одновременную покупку одних и продажу других акций.

Стоп-заказ:

• заказ, который подлежит исполнению как «рыночный», если цена акции падает ниже определенной клиентом цены (стоп-цены);

• заказ, поступивший от лица, которое продало акции с короткой позиции с целью снижения ущерба, если цена акций начнет расти.

Основным вопросом является выбор места расположения товарной биржи и видов продукции, реализуемых на них. Как правило, биржи размещаются в крупных центрах.

Первый этап. Инициаторы этого дела должны четко определить, что они могут и желают получить на начальной стадии развития биржи и в будущем – при дальнейшем продвижении к рынку.

На более поздней стадии развития биржевой торговли предприятия получат широкие возможности страхования себя от неблагоприятных колебаний цен на рынке, пользоваться льготным кредитованием под заключение ими биржевой сделки.

Государственные ведомства и местные органы управления, благодаря созданию товарной биржи могут добиться повышения деловой активности и возможности упорядочивания торговой деятельности.

Второй этап. Необходимо заранее выбрать товары, на реализации которых будет специализироваться биржа.

Признаки биржевого товара:

• стандартизированность;

• взаимозаменяемость;

• низкий уровень монополизации;

• массовость производства.

Как правило, биржевой товар обладает также такой характеристикой, как устойчивый спрос, который можно ожидать и в будущем.

Что касается выбора города, где будет создаваться товарная биржа, то необходимо прежде всего учитывать наличие развитых информационных сетей и складских площадей.

Третий этап. Инициаторы создания товарной биржи выбирают ее потенциальных учредителей. Для этого используется информация, собранная инициаторами в процессе хозяйственной деятельности, а также имеющиеся у других организаций, например у статистического управления и т. д.

Выбор потенциальных учредителей осуществляется исходя из наличия у них возможностей вложения в создание биржи финансовых средств, привлечение на биржевые торги материальных ресурсов, широких связей с предприятиями и организациями.

Четвертый этап. Главное внимание следует уделить рекламе товарной биржи среди ее будущих учредителей.

Сегодня товарные биржи регистрируются в порядке, установленном законом РСФСР «О предприятиях и предпринимательской деятельности» для предприятий. Государственный комитет РСФСР по антимонопольной политике, комитет по экономике и комитет по материально-техническому обеспечению республиканских и региональных программ выдают биржам лицензии на право биржевой деятельности и осуществляет контроль за их деятельностью.

Изначально все созданные в России товарные биржи носили универсальный характер. Но к настоящему времени специализация по некоторым направлениям проводится или объявлена на следующих биржах:

МТБ – нефть, нефтепродукты, зерно;

РТСБ – металлы;

Тюменская и сургутская ТФБ – нефть и нефтепродукты;

Росагробиржа, Всесоюзная биржа АПК – сельхозпродукция.

Цели создания МТБ:

• осуществление натуральных товарообменных операций для привлечения в регион необходимых товарных масс;

• установление между участниками МТБ хозяйственных связей и заключение между ними договоров на поставку продукции;

• предоставление информации, полученной в результате биржевой деятельности о реальных потребностях рынка;

• принятие согласованных решений по производству и поставкам товаров между изготовителями и потребителями;

• вовлечение в рыночный товарооборот излишних запасов продукции.

Основные направления работы МТБ:

• коммерческая торговля товарами, предназначенными к свободной продаже на основе реального спроса и предложения;

• осуществление обмена товарными массами на основе курса ценности, установленного между ними;

• торговля товарными массами на СКВ;

• участие в установлении цен на продукцию, реализуемую с помощью товарной биржи.

На МТБ изменен сам тип организации торгов. Разрешен допуск в зал свободных покупателей, которые могут заключать сделки без помощи брокеров.

МТБ увеличило свой уставной капитал, что должно привести к увеличению ответственности участников биржевой сделки.

РТСБ стремится перейти к западному типу функционирования биржи как бесприбыльной организации. Все доходы будут направляться на оплату текущих расходов и развитие биржевых структур.

Биржевая торговля характеризуется высокой концентрацией оборотов по странам и биржам. Подавляющая часть биржевого оборота сосредоточена в ведущих торговых и финансовых центрах мира – США, Великобритании и Японии. На них приходится до 98 % объема биржевых сделок с товарами в стоимостном выражении. На товарных биржах также ведется фьючерсная и опционная торговая ценностями, валютами, процентными ставками и т. п.

Формирование центров биржевой торговли обусловлено действием целого ряда факторов. Среди них важнейшими являются наличие достаточных финансовых ресурсов, развитие средств связи и другой инфраструктуры, удобство географического положения, благоприятное законодательство в части налогового и валютного регулирования.

Первая, крупнейшая товарная биржа мира– «Чикаго Борд оф Трэйд». На ней заключаются с делки с контрактами на пшеницу, кукурузу, овес, соевые бобы, серебро, золото, а также на государственные ценные бумаги, банковские депозиты.

Вторая по величине биржа мира – «Чикаго Меркэнтайл Эксчэйндж». Собственно товары составляют сравнительно небольшую часть ее оборота.

Третья по обороту биржа – «Нью-Йорк Меркэнтайл Эксчэйндж». Правда, по объему сделок с товарами эта биржа сопоставима с «Чикаго Борд оф Трэйд».

Крупнейшие бирж Европы:

• Лондонская биржа металлов (алюминий, медь, свинец, цинк, никель);

• Лондонская международная нефтяная биржа (мазут, дизельное топливо, нефть).

Четвертая по обороту биржа – Парижская биржа «МАТИФ».

В отличие от международных, региональные биржи обслуживают преимущественно рынки нескольких стран. Так «Болтик фьючерз Эксчэйндж» в Лондоне ведет торговлю сельскохозяйстенной продукцией и ориентирована в основном на рынок стран ЕЭС.

Существуют национальные биржи. Они обслуживают интересы торговли, промышленности только страны своего местонахождения. Среди них – бразильские, некоторые американские, японские. Крупнейшей японской биржей является Токийская товарная биржа, оборот которой превысил 12 млн контрактов.

Фондовая биржа относится к числу закрытых бирж. Торговать на ней ценными бумагами могут только ее члены.

Фондовая биржа – это некоммерческая организация, поэтому в ее деятельности заинтересованы те, кто профессионально занимается ценными бумагами. Именно поэтому в российском законодательстве определяется, что членами фондовой биржи любые профессиональные участники рынка ценных бумаг. В России к профессиональным участникам рынка ценных бумаг относят коммерческие банки, поэтому они также могут быть членами биржи. Причем коммерческие банки, как правило, самые активные члены биржи. Хотя следует отметить, что не во всех странах коммерческим банкам разрешено заниматься биржевой деятельностью или, напротив, на них делается основная ставка.