Π§ΠΈΡ‚Π°ΠΉΡ‚Π΅ ΠΊΠ½ΠΈΠ³ΠΈ ΠΎΠ½Π»Π°ΠΉΠ½ Π½Π° Bookidrom.ru! БСсплатныС ΠΊΠ½ΠΈΠ³ΠΈ Π² ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌ ΠΊΠ»ΠΈΠΊΠ΅

Π§ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎΠ½Π»Π°ΠΉΠ½ «Управляя рисками. ΠšΠ»ΠΈΡ€ΠΈΠ½Π³ с участиСм Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°Π³Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ² Π½Π° Π³Π»ΠΎΠ±Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… финансовых Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°Ρ…Β». Π‘Ρ‚Ρ€Π°Π½ΠΈΡ†Π° 111

Автор ΠŸΠΈΡ‚Π΅Ρ€ Норман

– ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎ Π’Π΅Π»ΠΈΠΊΠΎΠ±Ρ€ΠΈΡ‚Π°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ²Π΅Π»ΠΎ Ρ€Π΅ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΡŽ ΠΈ Ρ‡Π°ΡΡ‚ΠΈΡ‡Π½ΡƒΡŽ Π½Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΡŽ британских Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²;

– Π±Π΅Π»ΡŒΠ³ΠΈΠΉΡΠΊΠΎ-голландский Π±Π°Π½ΠΊ Fortis ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΠ» государствСнныС инвСстиции, Π° Π΅Π³ΠΎ голландская Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒ Π±Ρ‹Π»Π° Π½Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π°;

– Ρ€ΡƒΡ…Π½ΡƒΠ»ΠΈ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ Π² Π˜ΡΠ»Π°Π½Π΄ΠΈΠΈ.

ΠŸΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π° БША, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π˜Ρ€Π»Π°Π½Π΄ΠΈΠΈ, Π’Π΅Π»ΠΈΠΊΠΎΠ±Ρ€ΠΈΡ‚Π°Π½ΠΈΠΈ ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ… стран Π•Π‘ Π±Ρ‹Π»ΠΈ Π²Ρ‹Π½ΡƒΠΆΠ΄Π΅Π½Ρ‹ Π³Π°Ρ€Π°Π½Ρ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π° инвСстиционных Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² ΠΈ ΡΠΎΡ…Ρ€Π°Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ частных Π²ΠΊΠ»Π°Π΄ΠΎΠ². ВсС боялись, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΌΠ°ΡΡˆΡ‚Π°Π±Π½ΠΎΠ΅ сниТСниС ликвидности ΠΈ Π²ΠΎΠ»Π½Π° банкротств ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄ΡƒΡ‚ ΠΊ Π½ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π’Π΅Π»ΠΈΠΊΠΎΠΉ дСпрСссии. Π’ ΡΡ‚ΠΎΠΉ ситуации Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ БША ΠΈ Π΅Π²Ρ€ΠΎΠ·ΠΎΠ½Ρ‹ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ снизили ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ ставки, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Ρ‚ΡŒ экономику своих стран. Π—Π° ΡΡ‚ΠΈΠΌ послСдовали Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ ΠΌΠ΅Ρ€Ρ‹ ΠΏΠΎ ΡΠΌΡΠ³Ρ‡Π΅Π½ΠΈΡŽ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ, Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Ρ прямоС Β«Π½Π°ΠΊΠ°Ρ‡ΠΈΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅Β» экономики дСньгами β€“ Ρ€Π°Π΄ΠΈΠΊΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ шаг, Π½Π° ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ пошла ВСликобритания.

Π‘Ρ€Π΅Π΄ΠΈ всСх описанных драматичСских событий самым Π²Π°ΠΆΠ½Ρ‹ΠΌ, ΡΠ΅Ρ€ΡŒΠ΅Π·Π½ΠΎ повлиявшим Π½Π° Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅Π΅ ΠΊΠ»ΠΈΡ€ΠΈΠ½Π³Π° с ΡƒΡ‡Π°ΡΡ‚ΠΈΠ΅ΠΌ Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°Π³Π΅Π½Ρ‚Π°, стало Π΅Π΄Π²Π° Π½Π΅ ΡΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΠ²ΡˆΠ΅Π΅ΡΡ банкротство AIG ΠΈ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰Π΅Π΅ спасСниС ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎΠΌ. Π’ ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ΅ ΠΎΡ‚ Lehman Brothers AIG просто оказалась слишком ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½ΠΎΠΉ ΠΈ ΡΠΈΡΡ‚Π΅ΠΌΠ½ΠΎ Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΠΌΠΎΠΉ для экономики БША, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Π΅ΠΉ Π΄Π°Π»ΠΈ Ρ€ΡƒΡ…Π½ΡƒΡ‚ΡŒ. ΠŸΡ€ΠΈΡ‡ΠΈΠ½ΠΎΠΉ всСх нСсчастий AIG, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΌ Π²Ρ‹ΡΡΠ½ΠΈΠ»ΠΎΡΡŒ, стали ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Π΅ Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ свопы, выписанныС Π² ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΠΎΠΌ Π² ΡΡ‡Π°ΡΡ‚Π»ΠΈΠ²Ρ‹Π΅ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π° ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ 2003 ΠΈ 2005 Π³ΠΎΠ΄Π°ΠΌΠΈ3. Как это Π½ΠΈ ΠΏΠ°Ρ€Π°Π΄ΠΎΠΊΡΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎ, Π½ΠΎ AIG Π½ΠΈΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π½Π΅ Π±Ρ‹Π»Π° Π² ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹Ρ… рядах срСди участников Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Ρ… Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚Π½Ρ‹Ρ… свопов. По Π΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌ исслСдования Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° Π΄Π΅Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ², ΠΏΡ€ΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌ агСнтством Fitch Π² 2006 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ, Π³Ρ€ΡƒΠΏΠΏΠ° Π±Ρ‹Π»Π° всСго Π½Π° 20-ΠΌ мСстС4.

Но AIG всСгда Π·Π°Π½ΠΈΠΌΠ°Π»Π° Π½Π΅ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π½ΡƒΡŽ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΡŽ Π² ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠ°Ρ…, ΠΈ ΡΡ‚ΠΎ ΠΎΠ±Π΅Ρ€Π½ΡƒΠ»ΠΎΡΡŒ систСмным риском. Из-Π·Π° ΠΎΠ³Ρ€ΠΎΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π° ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±ΠΎΠ²Π°Π²ΡˆΠ΅ΠΉΡΡ ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΠΈ ΠΈ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ Ρ„Π°ΠΊΡ‚Π°, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π΄Π²Π΅ Ρ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΠΈ ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π·Π°ΠΉΠΌΠ° ΡƒΡˆΠ»ΠΈ Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· AIG Π΅Π΅ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°Π³Π΅Π½Ρ‚Π°ΠΌ Π·Π° ΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π°ΠΌΠΈ БША5, спасСниС страховой Π³Ρ€ΡƒΠΏΠΏΡ‹ ΠΈ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π·Π°ΠΊΠΎΠ½ΠΎΠ΄Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ рСгулирования Π²Π½Π΅Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²Ρ‹Ρ… Π΄Π΅Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² оказались Π² Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π΅ ΠΆΠ°Ρ€ΠΊΠΈΡ… политичСских споров.

Если Π±Ρ‹ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ AIG Financial Products Π±Ρ‹Π»Π° Ρ‚Π°ΠΊ ΠΆΠ΅ Ρ€Π΅Π³Π»Π°ΠΌΠ΅Π½Ρ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π°, ΠΊΠ°ΠΊ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°Π³Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ², ΠΎΠ½Π° Π½Π΅ ΠΈΠΌΠ΅Π»Π° Π±Ρ‹ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… Ρ€Π°Π·Ρ€ΡƒΡˆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… послСдствий для всСй Π³Ρ€ΡƒΠΏΠΏΡ‹. Π’ ΡΡ‚ΠΎΠΌ случаС ΠΏΠΎΠ΄Ρ€Π°Π·Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ обязано Π±Ρ‹Π»ΠΎ Π±Ρ‹ ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅Ρ‡ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΡƒ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΡƒ выписанных свопов Π½Π° ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π΅ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΡ… Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½Ρ‹Ρ… Ρ†Π΅Π½. ВмСсто этого инвСстиции AIG Π² ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Π΅ Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ свопы Π°ΠΊΠΊΡƒΠΌΡƒΠ»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π»ΠΈ риски Π² Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… ΠΌΠ°ΡΡˆΡ‚Π°Π±Π°Ρ…, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π² ΠΊΠΎΠ½Ρ†Π΅ ΠΊΠΎΠ½Ρ†ΠΎΠ² это стало ΡƒΠ³Ρ€ΠΎΠΆΠ°Ρ‚ΡŒ ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ всСй ΠΌΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠΉ финансовой систСмы6.

ΠšΠ»ΠΈΡ€ΠΈΠ½Π³ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅Π» Π½Π° ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ΅ мСсто Π² ΠΏΠΎΠ²Π΅ΡΡ‚ΠΊΠ΅ дня ΠΊΠ°ΠΊ Π² Π‘ША, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ Π½Π° ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡƒΠ½Π°Ρ€ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ Π°Ρ€Π΅Π½Π΅. ΠšΠ»ΠΈΡ€ΠΈΠ½Π³ с ΡƒΡ‡Π°ΡΡ‚ΠΈΠ΅ΠΌ Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°Π³Π΅Π½Ρ‚Π° ΠΎΠ±Π΅Ρ‰Π°Π» прСимущСства ΠΈ Π² краткосрочной, ΠΈ Π² Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΡΡ€ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ пСрспСктивС. ΠšΡ€Π°Ρ‚ΠΊΠΎΡΡ€ΠΎΡ‡Π½Ρ‹Π΅ прСимущСства ΠΎΠ±ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡ΠΈΠ» ΠΈΡΠΏΠΎΠ»Π½ΡΡŽΡ‰ΠΈΠΉ обязанности прСдсСдатСля CFTC Π£ΠΎΠ»Ρ‚Π΅Ρ€ Π›Π°ΠΊΠΊΠ΅Π½, давая ΠΏΠΈΡΡŒΠΌΠ΅Π½Π½Ρ‹Π΅ показания ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄ ΠΊΠΎΠΌΠΈΡ‚Π΅Ρ‚ΠΎΠΌ ΠšΠΎΠ½Π³Ρ€Π΅ΡΡΠ°. ΠžΡ‚ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΈΠ², Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π½ΠΈ ΠΎΠ΄Π½Π° ΠΈΠ· ΠΊΠ»ΠΈΡ€ΠΈΠ½Π³ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… ΠΏΠ°Π»Π°Ρ‚ Π² Π‘ША Π½Π΅ объявила Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚ ΠΏΠΎ Π³Π°Ρ€Π°Π½Ρ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌ Ρ„ΡŒΡŽΡ‡Π΅Ρ€ΡΠ½Ρ‹ΠΌ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π°ΠΌ, Π›Π°ΠΊΠΊΠ΅Π½ пояснил, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠΊΠ° провСдСния ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠΉ Π½Π° ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π΅ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΡ… ΠΊΠΎΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠΊ Π΄Π²Π°ΠΆΠ΄Ρ‹ Π² Π΄Π΅Π½ΡŒ сниТаСт риск Ρ†Π΅ΠΏΠ½ΠΎΠΉ Ρ€Π΅Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ: Β«ΠŸΠΎΠ»Π½ΠΎΠΌΠ°ΡΡˆΡ‚Π°Π±Π½Π°Ρ финансовая Ρ€Π΅Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ° ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±ΡƒΠ΅Ρ‚ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ, Π² Ρ‚ΠΎ врСмя ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΊΠ»ΠΈΡ€ΠΈΠ½Π³ Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΠΈΠ·ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ сразу β€“ этот шаг ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΠΈΡ‚ ΡΠ½ΠΈΠ·ΠΈΡ‚ΡŒ риски Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ ΠΈ ΠΏΠΎΠΉΠ΄Π΅Ρ‚ Π½Π° ΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·Ρƒ амСриканской экономикС»7.

Π’ долгосрочной пСрспСктивС ΠΊΠ»ΠΈΡ€ΠΈΠ½Π³ с ΡƒΡ‡Π°ΡΡ‚ΠΈΠ΅ΠΌ Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°Π³Π΅Π½Ρ‚Π° ΠΎΠ±Π΅Ρ‰Π°Π» Π±ΠΎΜΠ»ΡŒΡˆΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΎΠ·Ρ€Π°Ρ‡Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ для ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€ΠΎΠ»ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΡ… ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΎΠ² ΠΈ ΡƒΡ‡Π°ΡΡ‚Π½ΠΈΠΊΠΎΠ² Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΡƒΠΏΡ€ΠΎΡ‰Π°Π» вСсь процСсс: ΠΎΠ½ замСнял ΡΠ»ΠΎΠΆΠ½Π΅ΠΉΡˆΡƒΡŽ ΡΠ΅Ρ‚ΡŒ двусторонних ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π½Ρ‹Ρ… Π²Π·Π°ΠΈΠΌΠΎΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠΉ Π½Π° ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ простых двусторонних связСй ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ покупатСлями, ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π²Ρ†Π°ΠΌΠΈ ΠΈ Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°Π³Π΅Π½Ρ‚Π°ΠΌΠΈ.

ΠšΠ»ΠΈΡ€ΠΈΠ½Π³Ρƒ Π±Ρ‹Π»ΠΈ посвящСны нСсколько коммюникС встрСч Π½Π° Π²Ρ‹ΡΡˆΠ΅ΠΌ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π° Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… стран, ΡΡ‚Ρ€Π΅ΠΌΡΡΡŒ ΡΠΊΠΎΠΎΡ€Π΄ΠΈΠ½ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ свои дСйствия Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· Ρ†Π΅Π»Ρ‹ΠΉ ряд ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡƒΠ½Π°Ρ€ΠΎΠ΄Π½Ρ‹Ρ… ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΉ, объявили ΠΏΡ€ΠΎΠ³Ρ€Π°ΠΌΠΌΡƒ дСйствий ΠΏΠΎ Π²Π²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΡŽ контроля Π½Π°Π΄ Π²Π½Π΅Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²ΠΎΠΉ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Π»Π΅ΠΉ Π΄Π΅Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π°ΠΌΠΈ. Π’ Π•Π‘ Еврокомиссия, ЕвропСйский Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ Π±Π°Π½ΠΊ ΠΈ ΠšΠΎΠΌΠΈΡ‚Π΅Ρ‚ СвропСйских ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΎΠ² рСгулирования Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΎΡ€ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π»ΠΈ свою ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΡƒ: Ρ‚Π΅ΠΏΠ΅Ρ€ΡŒ вмСсто ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΠΈ ΠΊΠ»ΠΈΡ€ΠΈΠ½Π³Π° ΠΏΠΎ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡƒΠ½Π°Ρ€ΠΎΠ΄Π½Ρ‹ΠΌ сдСлкам для ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡƒΡ€Π΅Π½Ρ†ΠΈΠΈ Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°Ρ… Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ ΠΎΠ½ΠΈ Ρ€Π΅ΡˆΠΈΠ»ΠΈ ΡΡ‚ΠΈΠΌΡƒΠ»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Ρƒ Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°Π³Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ², Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ ΡΠ½ΠΈΠ·ΠΈΡ‚ΡŒ риски Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°Ρ… Π²Π½Π΅Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²Ρ‹Ρ… Π΄Π΅Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ². Π’ Π‘ША ΠΏΠΎΡ‡Ρ‚ΠΈ сразу послС ΡΠ»ΡƒΡˆΠ°Π½ΠΈΠΉ Π² ΠšΠΎΠ½Π³Ρ€Π΅ΡΡΠ΅ послСдовали Π·Π°ΠΊΠΎΠ½ΠΎΠ΄Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ прСдлоТСния, Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Ρ ΠΈΠ½ΠΈΡ†ΠΈΠ°Ρ‚ΠΈΠ²Ρƒ ΡΠ΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ»ΠΈΡ€ΠΈΠ½Π³ с ΡƒΡ‡Π°ΡΡ‚ΠΈΠ΅ΠΌ Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°Π³Π΅Π½Ρ‚Π° ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ для стандартизованных Π²Π½Π΅Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²Ρ‹Ρ… Π΄Π΅Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ².

Π Π°Π±ΠΎΡ‚Π° Π² ΡΡ‚ΠΎΠΌ Π½Π°ΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠΈ ΡƒΠΆΠ΅ вСлась, Ρ‚Π΅ΠΏΠ΅Ρ€ΡŒ ΠΆΠ΅ Π΅Π΅ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π»ΠΈ. Π€Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Π°Ρ рСзСрвная систСма Π² ΠΡŒΡŽ-Π™ΠΎΡ€ΠΊΠ΅ усилила Π΄Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π½Π° Π΄ΠΈΠ»Π΅Ρ€ΠΎΠ² ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ²Π°ΠΉΠ΄Π΅Ρ€ΠΎΠ² ΠΊΠ»ΠΈΡ€ΠΈΠ½Π³ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… услуг ΠΏΠΎ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠ°ΠΌ с Π΄Π΅Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π°ΠΌΠΈ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΡƒΡΠΊΠΎΡ€ΠΈΡ‚ΡŒ Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΡ‚ΠΈΠ΅ Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°Π³Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ² для сдСлок с ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚Π½Ρ‹ΠΌΠΈ свопами. Π¦Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°Π³Π΅Π½Ρ‚Ρ‹ ΠΏΠΎ ΠΎΠ±Π΅ стороны АтлантичСского ΠΎΠΊΠ΅Π°Π½Π° приняли Π²Ρ‹Π·ΠΎΠ² ΠΈ Π½Π°Ρ‡Π°Π»ΠΈ ΡΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π½ΠΈΡ‡Π°Ρ‚ΡŒ с ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡƒΡ€ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΌΠΈ ΠΊΠ»ΠΈΡ€ΠΈΠ½Π³ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π°ΠΌΠΈ для CDS. Как Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ΄Ρ€ΠΎΠ±Π½ΠΎ описано Π² ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰Π΅ΠΉ Π³Π»Π°Π²Π΅, Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΠ΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ²Π°ΠΉΠ΄Π΅Ρ€Ρ‹ ΠΈ Π½ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€Π΅Ρ‚Π΅Π½Π΄Π΅Π½Ρ‚Ρ‹ спСшили Ρ‚Π΅ΠΌ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π΅ΠΌ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠΈΡ‚ΡŒ услуги ΠΏΠΎ ΠΊΠ»ΠΈΡ€ΠΈΠ½Π³Ρƒ для Ρ‚Π΅Ρ… финансовых инструмСнтов ΠΈ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΎΠ², ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΎΠ½ΠΈ ΠΏΡ€Π΅ΠΆΠ΄Π΅ ΠΈΠ³Π½ΠΎΡ€ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π»ΠΈ. Π’Π°ΠΊ, Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°Π³Π΅Π½Ρ‚Ρ‹ стали ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΎΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡ‚ΡŒ свои услуги ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Ρ‹ΠΌ инвСсторам Π²Ρ€ΠΎΠ΄Π΅ ΠΏΠ°Π΅Π²Ρ‹Ρ… инвСстиционных Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² ΠΈΠ»ΠΈ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ².

Π Π°Π±ΠΎΡ‚Π° ΠΏΠΎ ΡΡ‚ΠΈΠΌ направлСниям шла Π½Π΅Ρ€ΠΎΠ²Π½ΠΎ. Бобытия сСнтября 2008 Π³ΠΎΠ΄Π° Π²Ρ‹Π·Π²Π°Π»ΠΈ ΠΎΡ‡Π΅Ρ€Π΅Π΄Π½ΡƒΡŽ смСну настроСний срСди ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΎΠ², Ρ€Π΅Π³ΡƒΠ»ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΡ… ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΎΠ² ΠΈ ΠΈΠ·Π±ΠΈΡ€Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ Π² ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Π΅ΠΉΡˆΠΈΡ… Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΡ‚Ρ‹Ρ… странах: Ссли Ρ€Π°Π½ΡŒΡˆΠ΅ ΠΎΠ½ΠΈ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΈΠ²Π°Π»ΠΈ свободный Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ, Ρ‚ΠΎ сСйчас настаивали Π½Π° Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…одимости государствСнного Π²ΠΌΠ΅ΡˆΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π°. И, ΡƒΠΆ ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ‡Π½ΠΎ, ΠΊΠ°ΠΊ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ кризис дошСл Π΄ΠΎ Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ сСктора, ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΎΠΉ ΠΈ Ρ„инансовой индустрии Π² Π‘ША ΠΈ Π•Π‘ стало Ρ€Π΅Π·ΠΊΠΎ Π²Ρ€Π°ΠΆΠ΄Π΅Π±Π½Ρ‹ΠΌ. Π‘Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒ Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Π°Ρ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π° Π² ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π»Π°, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΠΎΠΏΡ‹Ρ‚ΠΊΠΈ Π²Π΅Ρ€Π½ΡƒΡ‚ΡŒΡΡ ΠΊ Ρ€Π΅Π³ΡƒΠ»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡŽ ΠΌΠΈΡ€ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… финансов происходили Π² ΠΊΠ°Ρ€Π΄ΠΈΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½ΠΈΠ²ΡˆΠΈΡ…ΡΡ условиях. Π—Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ выросли риски Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ политичСскиС Π±Π°Ρ‚Π°Π»ΠΈΠΈ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΡ‚Π΅ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½ΠΈΠ·ΠΌ Π»ΠΈΠ±ΠΎ подстСгнут Π°ΠΌΠ±ΠΈΡ†ΠΈΠΈ Π·Π°ΠΊΠΎΠ½ΠΎΡ‚Π²ΠΎΡ€Ρ†Π΅Π² ΠΈ Ρ€ΡƒΠΊΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ ΠΊΠ»ΠΈΡ€ΠΈΠ½Π³ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… ΠΏΠ°Π»Π°Ρ‚, Π»ΠΈΠ±ΠΎ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΌΠ°ΡŽΡ‚ всС ΠΈΡ… ΠΏΠ»Π°Π½Ρ‹.

18.2. ΠšΠ»ΠΈΡ€ΠΈΠ½Π³-ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ° Π½Π° Π²Ρ‹ΡΡˆΠ΅ΠΌ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅

Бпустя Π΄Π²Π° мСсяца послС банкротства Lehman Brothers ΠΈ ΡΠΏΠ°ΡΠ΅Π½ΠΈΡ AIG ΠΊΠ»ΠΈΡ€ΠΈΠ½Π³ с ΡƒΡ‡Π°ΡΡ‚ΠΈΠ΅ΠΌ Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°Π³Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ² Π²Ρ‹ΡˆΠ΅Π» Π½Π° ΠΏΠΎΠ²Π΅ΡΡ‚ΠΊΡƒ дня ΠΌΠΈΡ€ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… Π»ΠΈΠ΄Π΅Ρ€ΠΎΠ².

ВстрСча Π³Π»Π°Π² государств «большой Π΄Π²Π°Π΄Ρ†Π°Ρ‚ΠΊΠΈΒ», которая ΠΏΡ€ΠΎΡˆΠ»Π° Π² Π’Π°ΡˆΠΈΠ½Π³Ρ‚ΠΎΠ½Π΅ 15 Π½ΠΎΡΠ±Ρ€Ρ 2008 Π³ΠΎΠ΄Π°, Π½Π΅ просто продСмонстрировала ΠΌΠ°ΡΡˆΡ‚Π°Π± ΠΈ Π³Π»ΡƒΠ±ΠΈΠ½Ρƒ ΠΌΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ экономичСского кризиса. Она ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Π»Π°, Ρ‡Ρ‚ΠΎ кризис ослабил влияниС «большой сСмСрки» Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΡ‚Ρ‹Ρ… стран Π‘Π΅Π²Π΅Ρ€Π½ΠΎΠΉ АмСрики, Π—Π°ΠΏΠ°Π΄Π½ΠΎΠΉ Π•Π²Ρ€ΠΎΠΏΡ‹ ΠΈ Π―ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ взяли Π½Π° ΡΠ΅Π±Ρ ΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚ΡΡ‚Π²Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π·Π° Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΡ‚ΠΈΠ΅ ΠΌΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠΉ экономики послС ΠΊΡ€Π°Ρ…Π° Π‘Ρ€Π΅Ρ‚Ρ‚ΠΎΠ½-Вудской систСмы Π² 1970-Ρ… Π³ΠΎΠ΄Π°Ρ…. И Ρ…ΠΎΡ‚Ρ встрСча ΠΏΡ€ΠΎΡˆΠ»Π° ΠΏΠΎΠ΄ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡΠ΅Π΄Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎΠΌ ΠΏΡ€Π΅Π·ΠΈΠ΄Π΅Π½Ρ‚Π° БША Π”ΠΆΠΎΡ€Π΄ΠΆΠ° Π‘ΡƒΡˆΠ°-младшСго, Π½Π°Π·Ρ€Π΅Π»Π° Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Ρ‚ΡŒ Π² ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡƒΠ½Π°Ρ€ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ΅ экономичСскоС сотрудничСство страны Π‘Π Π˜Πš β€“ Π‘Ρ€Π°Π·ΠΈΠ»ΠΈΡŽ, Россию, Индию ΠΈ ΠšΠΈΡ‚Π°ΠΉ β€“ ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ Π±Ρ‹ΡΡ‚Ρ€ΠΎΡ€Π°Π·Π²ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ΡΡ экономики, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ сумСли ΠΈΠ·Π±Π΅ΠΆΠ°Ρ‚ΡŒ ΠΈΠ·Π»ΠΈΡˆΠ΅ΡΡ‚Π², Π΅Π΄Π²Π° Π½Π΅ Π·Π°ΠΊΠΎΠ½Ρ‡ΠΈΠ²ΡˆΠΈΡ…ся ΠΊΡ€Π°Ρ…ΠΎΠΌ ΠΌΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠΉ финансовой систСмы8.

Однако, нСсмотря Π½Π° ΡΡ‚ΠΎ, ΠΈΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ БША ΠΈ Π΅Π²Ρ€ΠΎΠΏΠ΅ΠΉΡΠΊΠΈΠ΅ страны β€“ Ρ‡Π»Π΅Π½Ρ‹ «большой Π΄Π²Π°Π΄Ρ†Π°Ρ‚ΠΊΠΈΒ» высказывали Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΡƒΡŽ ΠΎΠ·Π°Π±ΠΎΡ‡Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ вопросами ΠΊΠ»ΠΈΡ€ΠΈΠ½Π³Π° ΠΈ Π΄Π΅Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ², ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ основная масса Π²Π½Π΅Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²Ρ‹Ρ… сдСлок ΠΏΡ€ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΈΠ»Π° Π½Π° ΠΈΡ… Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°Ρ…. Π˜Π·Π²Π΅ΡΡ‚Π½ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π² ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ-Ρ‚ΠΎ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚ Π½Π° ΡΠ°ΠΌΠΌΠΈΡ‚Π΅ Π² Π΄ΠΈΡΠΊΡƒΡΡΠΈΡŽ вмСшался сам ΠΏΡ€Π΅Π·ΠΈΠ΄Π΅Π½Ρ‚ Π‘ΡƒΡˆ. Он ΠΏΠΎΠ΄Ρ‡Π΅Ρ€ΠΊΠ½ΡƒΠ», Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ инфраструктуру Π²Π½Π΅Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Ρ… Π΄Π΅Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ², Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΡΠ½ΠΈΠ·ΠΈΡ‚ΡŒ систСмныС риски9. ΠŸΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΡ‹ Π²Π½Π΅Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²Ρ‹Ρ… Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΎΠ² ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΠ»ΠΈ своС ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΈ Π² КомплСксС мСроприятий, ΠΎΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΠΊΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΠΌ вмСстС с ΠΈΡ‚ΠΎΠ³ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌ коммюникС со ΡΡΡ‹Π»ΠΊΠΎΠΉ Π½Π° Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°Π³Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ².

Один ΠΈΠ· 47 ΠΏΡƒΠ½ΠΊΡ‚ΠΎΠ² КомплСкса мСроприятий содСрТал ΠΏΡ€ΠΈΠ·Ρ‹Π² ΠΊ Β«ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€ΠΎΠ»ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΌ ΠΈ Ρ€Π΅Π³ΡƒΠ»ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΌ ΠΎΡ€Π³Π°Π½Π°ΠΌ максимально ΠΏΡ€ΠΈΠ±Π»ΠΈΠ·ΠΈΡ‚ΡŒ Π½Π°Ρ‡Π°Π»ΠΎ прСдоставлСния услуг Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°Π³Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ² ΠΏΠΎ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΌ Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚Π½Ρ‹ΠΌ свопам» Π² ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… странах, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΡΠ½ΠΈΠ·ΠΈΡ‚ΡŒ систСмныС риски ΠΏΠΎ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠ°ΠΌ с ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚Π½Ρ‹ΠΌΠΈ свопами ΠΈ Π²Π½Π΅Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²Ρ‹ΠΌΠΈ Π΄Π΅Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π°ΠΌΠΈ. ΠžΡ€Π³Π°Π½Π°ΠΌ Π½Π°Π΄Π·ΠΎΡ€Π° Π½Π°ΡΡ‚ΠΎΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ Ρ€Π΅ΠΊΠΎΠΌΠ΅Π½Π΄ΠΎΠ²Π°Π»ΠΈ Π·Π°ΡΡ‚Π°Π²ΠΈΡ‚ΡŒ участников Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° Π·Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Ρ‚ΡŒ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°ΠΊΡ‚Ρ‹ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Ρ… Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚Π½Ρ‹Ρ… свопов Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· Π±ΠΈΡ€ΠΆΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ элСктронныС Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄ΠΈΠ½Π³ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡ‹; ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠ·Ρ€Π°Ρ‡Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° Π²Π½Π΅Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²Ρ‹Ρ… Π΄Π΅Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ²; ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅Ρ‡ΠΈΡ‚ΡŒ ΡΠΎΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰ΡƒΡŽ инфраструктуру для этого Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°, которая смоТСт ΡΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ с Ρ€Π°ΡΡ‚ΡƒΡ‰ΠΈΠΌΠΈ объСмами сдСлок10.

МоТно ΠΈΡ€ΠΎΠ½ΠΈΡ‡Π½ΠΎ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚ΡŒΡΡ ΠΊ ΠΏΠΎΠ΄ΠΎΠ±Π½Ρ‹ΠΌ встрСчам. БмСсь ΠΈΠ³Ρ€Ρ‹ Π½Π° ΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΠΊΡƒ, политиканства ΠΈ Π²Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Ρ… споров, Π·Π°Ρ‚ΠΌΠ΅Π²Π°ΡŽΡ‰Π°Ρ ΡΠ΅Ρ€ΡŒΠ΅Π·Π½Ρ‹Π΅ намСрСния участников, слишком часто ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ ΠΊ Ρ‚рафарСтности коммюникС.