Читать онлайн «Тупик либерализма. Как начинаются войны». Страница 106

184

Объем деривативов, зарегистрированных на межбанковском рынке, составлял накануне кризиса 2008 г. почти 500 трлн. долл. Кроме этого, номинальная стоимость деривативов ОТС (сделки, заключаемые вне официальных рынков и не учитываемые в официальных балансах банков и других финансовых институтов), по оценкам Банка международных расчетов, достигала 600 трлн. долл. Всего в 2007 г. DTCC зарегистрировала трансакций с деривативами на 1,09 квадриллиона долл., что примерно в 25 раз больше объема всего мирового ВВП.

Кризис американской экономики, по данным ООН, вызвал снижение зарплат и всплеск безработицы по всему миру.

Совокупный долг США (в 2008 г.) = долг финансового сектора («120%) + долг нефинансового корпоративного сектора («60%) + долг домохозяйств (= 100%) + общий государственный долг (= 60%). Всего к 340% от ВВП. Не считая долгов по медицинскому страхованию. К лету 2011 г. государственный долг США достиг =14 трлн. долл., (96% ВВП) с темпом роста — 3,4 млрд. долл. в день.

Рост стоимости содержания существующей финансовой системы представляет угрозу уже с другой стороны. Например, за 2010 фискальный год выплаты по госдолгу составили 413 млрд. долл., или 18% от текущих годовых налоговых доходов США (2 228 млрд. долл.)

Впервые механизм QE был применен Банком Японии в марте 2001 г., после того, как его процентные ставки упали до нуля. Для того чтобы избежать сваливания в дефляционную спираль, Банк Японии стал покупать на вторичном рынке государственные облигации и другие финансовые активы, тем самым создавая дополнительную денежную массу. Т.е. Центральный банк кредитует напрямую не правительство, а рынок.

Подробнее см. следующую книгу серии «Политэкономия войны» — «Америка против…».

Первые признаки этого, полагает Гринспен, появились уже в 2007 г.

Эти схемы работали при росте стоимости жилья. С 1999 по 2005 г. цены жилой недвижимости выросли на 42%. А доходы медианной семьи за тот же период снизились почти на 3%. В результате для средней семьи соотношение цен жилья и ее доходов выросло с 3,7 раза в 1999 г. до 5,3 в 2005 г.

Если попадался честный оценщик недвижимости, продавцы кредитов создавали собственную компанию по оценке недвижимости. Например, у компании Wells Fargo была своя дочерняя компания оценки недвижимости Rels Valuation.

Кредит выдавался под низкую «завлекающую» фиксированную ставку 6%, которая через два года менялась на плавающую и ставка вырастала до 11% (Льюис М…, с. 45). Популярность этой схеме придал А. Гринспен, который в 2004 г. заявил, что домовладельцы «в течение последнего десятилетия могли бы сэкономить десятки тысяч долларов, если бы брали ипотечные кредиты с плавающей, а не с фиксированной ставкой» (т.е., когда ставка по кредиту меняется в зависимости от изменения учетной или межбанковской учетных ставок). (Стиглиц Дж…, с. 122).

Ипотечные кредиты Alt-A на общую сумму $1,2 трлн., выданные в США между 2004 и 2008 гг., и низкокачественные кредиты на общую сумму в $1,8 трлн. имели одинаковую вероятность дефолта. (Льюис М…, с. 208).

Moody's, бывшее когда-то частной компанией, стала публичной в 2000 г. С тех пор ее доходы возросли с $800 млн. в 2001 г. до $2,03 млрд. в 2006 г. Существенная доля прироста — более половины, — приходилась на загадочный сегмент жилищного кредитования, известный как структурированные финансы. (Льюис М…, с.172, 187).

Collateralized debt obligation. «В чреве лопнувшего монстра оказалась пуповина, уходившая в 1980-е годы. Причины кризиса 2008 г. крылись не только в низкокачественных кредитах, выданных в 2005 г., но и в идеях, зародившихся еще в 1985-м… Мезонинные CDO, были придуманы отделом бросовых облигаций в Drehem Burnham в 1987 г.» (Льюис М…, с. 267).

Суть синтетических CDO заключалась в том, что «Goldman Sachs собрав 100 нижних этажей со 100 различных низкокачественных ипотечных облигаций с рейтингом «три В», убедил рейтинговые агентства в том, что эти облигации не остались тем же, чем были, как могло показаться, а превратились в дифференцированный портфель активов! Абсурд…. Рейтинговые агентства, получавшие жирный куш от Goldman Sachs и прочих фирм с Уолл-стрит за рейтинг каждой сделки, оценили 80% новой долговой башни как «три А»…Оставшиеся 20% с более низким кредитным рейтингом можно было сложить еще в одну башню и еще раз на 80% превратить в новые облигации класса «три А»«. (Льюис М…, с. 87, 90).

Предложение было внесено при обсуждении плана спасения Long-Term Capital Managemnt, хедж фонда, чей крах, стоивший в денежном исчислении более триллиона долларов, грозил обвалить весь мировой финансовый рынок.

Инвестиционные банки, в отличие от коммерческих, не страхуются государством. Часть финансовой системы, в которую входят денежные рынки, и инвестиционные банки часто называют теневой банковской системой. Она возникла для того, чтобы обойти правила регулирования, установленные для основной банковской системы с целью обеспечения ее безопасности и стабильности. (Стиглиц Дж…, с. 159,161).

Национальная финансовая пирамида не исчерпывается только госдолгом в 14 млрд. долл., обязательства государственной власти США значительно больше. Они включают в себя: обязательства штатов и муниципалитетов 5,2 трлн. + гарантии Fannie Мае и Freddie Mac 8 трлн. + необеспеченные обязательства по Медикэр 24,8 трлн. и Социальному страхованию 21,4 трлн. долл. + прочие обязательства и гарантии правительства. Совокупный объем государственных обязательств США превышает 70 трлн. долл. или почти 500% ВВП.

Герой одноименного романа Ф.С. Фицжеральда действие, которого происходит в 1920-е годы в США.

Меньшее значение коэффициентов указывает на более высокий уровень социальной справедливости (Джини), и социальной мобильности.

Коэффициент социальной мобильности показывает, насколько уровень дохода детей зависит от уровня дохода родителей. Все основные европейские страны, Япония, Канада по этим двум показателям находятся между Скандинавскими странами и Великобританией.

См. также исследования Suttontrust: Из восьмерки наиболее развитых стран (Великобритания, США, Германия, Канада, Норвегия, Дания, Швеция, Финляндия) Соединенные Штаты показали самую низкую мобильность движения доходов между поколениями. (www.suttontrust.com/reports/Inte rgenerationalMobility.pdf. (Стиглиц Дж…, с. 402)). См. также результаты исследований социальной мобильности Solon (2002), Blanden (2004), Corak (2004) у Schmitt, John and Ben Zipperer. 2006. «Is the U.S. a Good Model for Reducing Social Exclusion in Europe?«http://www.cepr.net/documents/social_ exclusion_2006_08.pdf

Отсутствие конкуренции при заключении контрактов было одной из характерных особенностей правления Буша. Аналитики газеты New York Times в феврале 2007 г. выявили, что «меньше половины всех «контрактных акций»… сегодня производятся в условиях полноценного открытого соревнования. В 2005 г. такие открытые акции составляли лишь 48%, в 2001 г. — 79%». (Кляйн Н…, с. 387).

Закон о налоговых сборах 1978 г. план 401(к).

Например, административные расходы по государственной программе медицинского страхования Medicare составляют 2–3%, корпоративного страхования — 5–10% (от страховых премий), частного страхования — 40%. ((Health Affairs 27, №3 May/June 2008. (Райх Р.Б…, с. 166.)) Аналогичные данные приводит Стиглиц (Стиглиц Дж…, с. 241).

Обязательства одной GM составили 172 млрд. долл., при стоимости активов 82 млрд., биржевая стоимость вообще сошла на нет. На каждого работающего на GM приходилось 10 корпоративных пенсионеров. На спасение крупнейшего частного работодателя Америки — GM, вместе с Крайслером, американское правительство потратило более 100 млрд. долл., кроме этого миллиарды в спасение собственных подразделений вложили канадское и германское правительства. Американскому правительству отошло 60% акций GM, канадскому — 12,5%, профсоюзам — 17,5%, кредиторам без обеспечения — 10%. После банкротства (в 2009 г.) в GM осталось всего 12% работающих от пикового значения тридцатилетней давности. Акции Крайслера распределились между профсоюзами 55%, «Фиатом» — 25%, американским и канадским правительствами по 10%. (Инграссия П…, с. 328, 350, 353, 359, 363)

Состояние 400 богатейших людей Америки, за время правления Буша-младшего 2001–2007 гг. выросло с 1 трлн. до 1,6 трлн. долл. За этот же период доход среднего американца снизился более чем на 2000 долл.