Π§ΠΈΡ‚Π°ΠΉΡ‚Π΅ ΠΊΠ½ΠΈΠ³ΠΈ ΠΎΠ½Π»Π°ΠΉΠ½ Π½Π° Bookidrom.ru! БСсплатныС ΠΊΠ½ΠΈΠ³ΠΈ Π² ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌ ΠΊΠ»ΠΈΠΊΠ΅

Π§ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎΠ½Π»Π°ΠΉΠ½ Β«Π­ΠΏΠΎΡ…Π° потрясСний. ΠŸΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΡ‹ ΠΈ пСрспСктивы ΠΌΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠΉ финансовой систСмы». Π‘Ρ‚Ρ€Π°Π½ΠΈΡ†Π° 138

Автор Алан ГринспСн

ΠŸΠΎΡ‡Π΅ΠΌΡƒ взаимосвязь ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ вСрховСнством Π·Π°ΠΊΠΎΠ½Π° ΠΈ ΠΌΠ°Ρ‚Π΅Ρ€ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ благосостояниСм Π½Π΅Ρ€Π°Π·Ρ€Ρ‹Π²Π½Π°? На ΠΌΠΎΠΉ взгляд, ΠΎΠ½Π° Π²Ρ‹Ρ‚Π΅ΠΊΠ°Π΅Ρ‚ ΠΈΠ· ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²Ρ‹Ρ… качСств чСловСчСского Ρ…Π°Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π΅Ρ€Π°. Π’ ΠΆΠΈΠ·Π½ΠΈ Ρ‚ΠΎΡ‚, ΠΊΡ‚ΠΎ Π½Π΅ дСйствуСт, ΠΏΠΎΠ³ΠΈΠ±Π°Π΅Ρ‚. Но дСйствия ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΊ Π½Π΅ΠΏΡ€Π΅Π΄Π²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ послСдствиям. Π“ΠΎΡ‚ΠΎΠ²Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ людСй ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Ρ‚ΡŒ риски зависит ΠΎΡ‚ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΠΌΠΎΠ³ΠΎ вознаграТдСния. ЭффСктивная Π·Π°Ρ‰ΠΈΡ‚Π° ΠΏΡ€Π°Π²Π° собствСнности ΠΈ ΠΏΡ€Π°Π² личности Π² Ρ†Π΅Π»ΠΎΠΌ сниТаСт Π½Π΅ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈ Ρ€Π°ΡΡˆΠΈΡ€ΡΠ΅Ρ‚ возмоТности для принятия рисков ΠΈ ΡΠΎΠ²Π΅Ρ€ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ дСйствий, Π½Π°ΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π½Π° производство ΠΌΠ°Ρ‚Π΅Ρ€ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Π±Π»Π°Π³. БСздСйствиС ΠΆΠ΅ Π½Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ Π½ΠΈΡ‡Π΅Π³ΠΎ.

Π Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ принятиС рисков β€” Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎΠ΅ условиС ΠΌΠ°Ρ‚Π΅Ρ€ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ прогрСсса. Когда Π΅ΠΌΡƒ ΠΏΡ€Π΅ΠΏΡΡ‚ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‚ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΎΠ½ΠΎ Π²ΠΎΠΎΠ±Ρ‰Π΅ отсутствуСт, люди ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ лишь самыми Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΡ‹ΠΌΠΈ дСйствиями. ЭкономичСский ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ‚ становится ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ ΠΈ создаСтся Π½Π΅ Π² Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π΅ ΡΠΎΠ·Π½Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ принятия риска, Π° Π² силу принуТдСния со стороны государства. Π˜ΡΡ‚ΠΎΡ€ΠΈΡ чСловСчСства Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Π΅ стимулы Π΄Π΅ΠΉΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‚ Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ эффСктивнСС, Ρ‡Π΅ΠΌ страх ΠΈ сила. ΠΠ»ΡŒΡ‚Π΅Ρ€Π½Π°Ρ‚ΠΈΠ²ΠΎΠΉ частной собствСнности являСтся коллСктивная ΡΠΎΠ±ΡΡ‚Π²Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, которая Π½Π΅ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΊΡ€Π°Ρ‚Π½ΠΎ дСмонстрировала свою Π½Π΅ΡΠΎΡΡ‚ΠΎΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π² создании Ρ†ΠΈΠ²ΠΈΠ»ΠΈΠ·ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π²Π΅Ρ‚Π°ΡŽΡ‰Π΅Π³ΠΎ общСства. Она Π½Π΅ ΠΎΠΏΡ€Π°Π²Π΄Π°Π»Π° сСбя Π² 1 826 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ Π² Ρ‚Ρ€ΡƒΠ΄ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΌΡƒΠ½Π΅ Π ΠΎΠ±Π΅Ρ€Ρ‚Π° ΠžΡƒΡΠ½Π°, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΡƒΡŽ ΠΎΠ½ оптимистично Π½Π°Π·Π²Π°Π» «Новой Π³Π°Ρ€ΠΌΠΎΠ½ΠΈΠ΅ΠΉΒ», Π² коммунистичСской систСмС Π›Π΅Π½ΠΈΠ½Π° ΠΈ Π‘Ρ‚Π°Π»ΠΈΠ½Π°, Π² ΠšΠΈΡ‚Π°Π΅ Π²ΠΎ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π° ΠšΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΡƒΡ€Π½ΠΎΠΉ Ρ€Π΅Π²ΠΎΠ»ΡŽΡ†ΠΈΠΈ Мао. НС Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Π΅Ρ‚ ΠΎΠ½Π° ΠΈ сСгодня Π² Π‘Π΅Π²Π΅Ρ€Π½ΠΎΠΉ ΠšΠΎΡ€Π΅Π΅ ΠΈ Π½Π° ΠšΡƒΠ±Π΅.

Π€Π°ΠΊΡ‚Ρ‹, насколько я ΠΌΠΎΠ³Ρƒ ΡΡƒΠ΄ΠΈΡ‚ΡŒ, говорят ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π² любом общСствС с Π»ΡŽΠ±Ρ‹ΠΌ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ΠΌ ΠΊΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΡƒΡ€Ρ‹ ΠΈ образования дСйствуСт ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ½Ρ†ΠΈΠΏ: Ρ‡Π΅ΠΌ большС свобода ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡƒΡ€Π΅Π½Ρ†ΠΈΠΈ, Ρ‡Π΅ΠΌ сильнСС ΠΏΡ€ΠΈΠ½Ρ†ΠΈΠΏ вСрховСнства Π·Π°ΠΊΠΎΠ½Π°. Ρ‚Π΅ΠΌ ΠΌΠ°ΡΡˆΡ‚Π°Π±Π½Π΅Π΅ производство ΠΌΠ°Ρ‚Π΅Ρ€ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Π±Π»Π°Π³153. Но, ΠΊ соТалСнию, Ρ‡Π΅ΠΌ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π΅Π½ΡŒ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡƒΡ€Π΅Π½Ρ†ΠΈΠΈ (Π° ΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ, Ρ‡Π΅ΠΌ быстрСС ΡƒΡΡ‚Π°Ρ€Π΅Π²Π°ΡŽΡ‚ ΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ основныС срСдства ΠΈ Π½Π°Π²Ρ‹ΠΊΠΈ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‡ΠΈΡ…, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΈΡ… ΠΎΠ±ΡΠ»ΡƒΠΆΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚), Ρ‚Π΅ΠΌ больший стрСсс ΠΈ бСспокойство ΠΈΡΠΏΡ‹Ρ‚Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ участники Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°. МногиС ΡƒΡΠΏΠ΅ΡˆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈΠ· ΠšΡ€Π΅ΠΌΠ½ΠΈΠ΅Π²ΠΎΠΉ Π΄ΠΎΠ»ΠΈΠ½Ρ‹ β€” яркий ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ процСсса устарСвания β€” Π²Ρ‹Π½ΡƒΠΆΠ΄Π΅Π½Ρ‹ ΠΎΠ±Π½ΠΎΠ²Π»ΡΡ‚ΡŒ ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Ρ‹Π΅ сСгмСнты своСго бизнСса ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Ρ‹Π΅ ΠΏΠ°Ρ€Ρƒ Π»Π΅Ρ‚.

Опасаясь Π½Π΅Π³Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΠ³ΠΎ эффСкта, связанного с ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚Π½ΠΎΠΉ стороной ΡΠΎΠ·ΠΈΠ΄Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Π°Π·Ρ€ΡƒΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ, практичСски всС Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΡ‚Ρ‹Π΅ страны ΠΈ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠ΅ Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ΡΡ страны ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΡ‡Π»ΠΈ частично ΠΏΠΎΡΡ‚ΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒΡΡ ΠΌΠ°Ρ‚Π΅Ρ€ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ благосостояниСм Π² ΠΎΠ±ΠΌΠ΅Π½ Π½Π° сниТСниС стрСсса, ΠΏΠΎΡ€ΠΎΠΆΠ΄Π°Π΅ΠΌΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡƒΡ€Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ΅ΠΉ.

Π’ БША рСспубликанцы ΠΈ Π΄Π΅ΠΌΠΎΠΊΡ€Π°Ρ‚Ρ‹ ΡƒΠΆΠ΅ Π΄Π°Π²Π½ΠΎ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½Π°ΠΊΠΎΠ²ΠΎ подходят (хотя Π² дСталях ΠΎΠ½ΠΈ ΠΏΠΎ-ΠΏΡ€Π΅ΠΆΠ½Π΅ΠΌΡƒ расходятся) ΠΊ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΠ΅ систСмы ΡΠΎΡ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ обСспСчСния, Medicare ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ… ΠΏΡ€ΠΎΠ³Ρ€Π°ΠΌΠΌ, ΠΏΠΎΡΠ²ΠΈΠ²ΡˆΠΈΡ…ΡΡ благодаря «Новому курсу» Π ΡƒΠ·Π²Π΅Π»ΡŒΡ‚Π° ΠΈ Β«Π’Π΅Π»ΠΈΠΊΠΎΠΌΡƒ общСству» Π›ΠΈΠ½Π΄ΠΎΠ½Π° ДТонсона. ΠŸΡ€Π°ΠΊΡ‚ΠΈΡ‡Π΅ΡΠΊΠΈ всС аспСкты ΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰Π΅ΠΉ систСмы ΡΠΎΡ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Π³Π°Ρ€Π°Π½Ρ‚ΠΈΠΉ, скорСС всСго, Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ ΠΎΠ΄ΠΎΠ±Ρ€Π΅Π½Ρ‹ Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΈΠ½ΡΡ‚Π²ΠΎΠΌ конгрСсса, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° наступит срок ΠΈΡ… продлСния. Π― Π½Π΅ сомнСваюсь, Ρ‡Ρ‚ΠΎ со Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π΅ΠΌ, ΠΏΠΎ ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ измСнСния экономичСской ΠΊΠΎΠ½ΡŠΡŽΠ½ΠΊΡ‚ΡƒΡ€Ρ‹, Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π²Ρ‹Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Π½ Π½Π΅ΠΊΠΈΠΉ консСнсус, хотя ΠΈ Π² ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΡƒΠ·ΠΊΠΈΡ… ΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π°Ρ….

БистСмы ΡΠΎΡ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Π³Π°Ρ€Π°Π½Ρ‚ΠΈΠΉ Π² Ρ‚ΠΎΠΉ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΈΠ½ΠΎΠΉ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ΅ ΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‚ практичСски Π²Π΅Π·Π΄Π΅. По своСй ΠΏΡ€ΠΈΡ€ΠΎΠ΄Π΅ ΠΎΠ½ΠΈ ΠΏΡ€Π΅ΠΏΡΡ‚ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‚ ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΏΡ€ΠΎΡΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΡŽ свободного Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΠΈΠ·ΠΌΠ° Π² основном Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· Π·Π°ΠΊΠΎΠ½ΠΎΠ΄Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎ ΠΎ Ρ‚Ρ€ΡƒΠ΄Π΅ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ³Ρ€Π°ΠΌΠΌΡ‹ пСрСраспрСдСлСния Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠ². Однако ΡƒΠΆΠ΅ Π΄Π°Π²Π½ΠΎ ΠΎΡ‡Π΅Π²ΠΈΠ΄Π½ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π² ΠΌΠΈΡ€Π΅ глобальной ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡƒΡ€Π΅Π½Ρ†ΠΈΠΈ ΡΠΎΡ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Π³Π°Ρ€Π°Π½Ρ‚ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΡΠΎΡ‡Π΅Ρ‚Π°Ρ‚ΡŒΡΡ с Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΠ°ΠΌΠΈ лишь Π΄ΠΎ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π°, Π½Π΅ приводя ΠΊ ΡΠ΅Ρ€ΡŒΠ΅Π·Π½Ρ‹ΠΌ Π½Π΅Π³Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹ΠΌ послСдствиям Π² экономикС. НапримСр, ΠΊΠΎΠ½Ρ‚ΠΈΠ½Π΅Π½Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½Π°Ρ Π•Π²Ρ€ΠΎΠΏΠ° сСйчас ΠΈΡ‰Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΈΠ΅ΠΌΠ»Π΅ΠΌΡ‹ΠΉ способ сокращСния пСнсионных Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚ ΠΈ стСпСни Π·Π°Ρ‰ΠΈΡ‚Ρ‹ трудящихся ΠΎΡ‚ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ€ΠΈ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Ρ‹.

НСсмотря Π½Π° всС достоинства Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΠΈΠ·ΠΌΠ°, Ρƒ Π½Π΅Π³ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ ΠΈ ахиллСсова пята β€” Π½Π°Ρ€Π°ΡΡ‚Π°ΡŽΡ‰Π΅Π΅ ΠΎΡ‰ΡƒΡ‰Π΅Π½ΠΈΠ΅ нСсправСдливости распрСдСлСния вознаграТдСния, Π² ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ всС больший вСс ΠΏΡ€ΠΈΠΎΠ±Ρ€Π΅Ρ‚Π°Π΅Ρ‚ доля высококвалифицированных Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π½ΠΈΠΊΠΎΠ². Π Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½Ρ‹ΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΠΈΠ·ΠΌ Π² глобальном ΠΌΠ°ΡΡˆΡ‚Π°Π±Π΅ Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΡƒΠ΅Ρ‚ асС Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ высокой ΠΊΠ²Π°Π»ΠΈΡ„ΠΈΠΊΠ°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΏΠΎ ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΠ΄Π½Π° новая тСхнология смСняСтся Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΉ. ΠŸΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ ΠΈΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π΅Π½ΡŒ чСловСчСского ΠΈΠ½Ρ‚Π΅Π»Π»Π΅ΠΊΡ‚Π° вряд Π»ΠΈ повысился со Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ Π”Ρ€Π΅Π²Π½Π΅ΠΉ Π“Ρ€Π΅Ρ†ΠΈΠΈ, наши дальнСйшиС успСхи Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ Π·Π°Π²ΠΈΡΠ΅Ρ‚ΡŒ ΠΎΡ‚ пополнСния наслСдия Π·Π½Π°Π½ΠΈΠΉ, Π½Π°ΠΊΠΎΠΏΠ»Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠΌΠΈ поколСниями.

НСэффСктивная амСриканская систСма Π½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈ срСднСго образования Π½Π΅ способна Π³ΠΎΡ‚ΠΎΠ²ΠΈΡ‚ΡŒ школьников достаточно быстро, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΎΡ‚Π²Ρ€Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ Π΄Π΅Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΡ‚ ΠΊΠ²Π°Π»ΠΈΡ„ΠΈΡ†ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… ΠΈ ΠΈΠ·Π±Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΊ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ ΠΊΠ²Π°Π»ΠΈΡ„ΠΈΡ†ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π½ΠΈΠΊΠΎΠ² ΠΈ Π½Π΅ Π΄ΠΎΠΏΡƒΡΡ‚ΠΈΡ‚ΡŒ дальнСйшСго углублСния нСравСнства Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠ². Если амСриканская систСма образования Π½Π΅ сумССт ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅Ρ‡ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΊΠ²Π°Π»ΠΈΡ„ΠΈΠΊΠ°Ρ†ΠΈΠΈ Π² соотвСтствии с трСбованиями Ρ‚Π΅Ρ…Π½ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΠΉ, Ρ‚ΠΎ заработная ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π° ΠΊΠ²Π°Π»ΠΈΡ„ΠΈΡ†ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π½ΠΈΠΊΠΎΠ² Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΏΠΎ-ΠΏΡ€Π΅ΠΆΠ½Π΅ΠΌΡƒ расти быстрСС, способствуя всС большСй ΠΊΠΎΠ½Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠ². Как я ΡƒΠΆΠ΅ ΠΎΡ‚ΠΌΠ΅Ρ‡Π°Π», Ρ€Π΅Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ° образования Π·Π°ΠΉΠΌΠ΅Ρ‚ Π³ΠΎΠ΄Ρ‹, Π° ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΡƒ растущСго нСравСнства Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠ² Π½ΡƒΠΆΠ½ΠΎ Ρ€Π΅ΡˆΠ°Ρ‚ΡŒ ΡƒΠΆΠ΅ сСйчас. ΠŸΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ² для ΡΠΎΡΡ‚ΠΎΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Π³Ρ€Π°ΠΆΠ΄Π°Π½ (казалось Π±Ρ‹. простоС Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅) ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π½Π΅Π³Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎ ΠΏΠΎΠ²Π»ΠΈΡΡ‚ΡŒ Π½Π° экономичСский рост. ΠœΡ‹ ΠΌΠΎΠΆΠ΅ΠΌ ΠΏΠΎΡ‡Ρ‚ΠΈ ΠΌΠ³Π½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½ΠΎ ΡΠΎΠΊΡ€Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Ρ‹ ΠΊΠ²Π°Π»ΠΈΡ„ΠΈΡ†ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π½ΠΈΠΊΠΎΠ² ΠΈ ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡΠΈΡ‚ΡŒ ΠΎΠ±Ρ‰ΠΈΠΉ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π΅Π½ΡŒ ΠΊΠ²Π°Π»ΠΈΡ„ΠΈΠΊΠ°Ρ†ΠΈΠΈ Π½Π°ΡˆΠΈΡ… Ρ‚Ρ€ΡƒΠ΄ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… рСсурсов, ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Π² Π³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ†Ρ‹ для ΠΈΠΌΠΌΠΈΠ³Ρ€Π°Π½Ρ‚ΠΎΠ², ΠΎΠ±Π»Π°Π΄Π°ΡŽΡ‰ΠΈΡ… Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΡ‹ΠΌΠΈ для амСриканской экономики Π½Π°Π²Ρ‹ΠΊΠ°ΠΌΠΈ. ΠžΡ‚ успСха этих, Π½Π° ΠΌΠΎΠΉ взгляд, Π²ΠΏΠΎΠ»Π½Π΅ осущСствимых Ρ€Π΅Ρ„ΠΎΡ€ΠΌ Π² сфСрах образования ΠΈ ΠΈΠΌΠΌΠΈΠ³Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π·Π°Π²ΠΈΡΠ΅Ρ‚ΡŒ восприятиС общСством капиталистичСской ΠΏΡ€Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠΊΠΈ Π² БША Π² грядущиС Π³ΠΎΠ΄Ρ‹.

ЧСловСчСство Π½Π΅ случайно ΠΎΠ±Π»Π°Π΄Π°Π΅Ρ‚ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ Π²Ρ‹ΠΆΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΈ Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π² нСблагоприятных условиях. Π£ΠΌΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π°Π΄Π°ΠΏΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ свойствСнно нашСй ΠΏΡ€ΠΈΡ€ΠΎΠ΄Π΅, ΠΈ это ΠΎΠ±ΡΡ‚ΠΎΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎ позволяСт ΠΌΠ½Π΅ с Π³Π»ΡƒΠ±ΠΎΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠΏΡ‚ΠΈΠΌΠΈΠ·ΠΌΠΎΠΌ ΡΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Π² Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅Π΅. ΠŸΡ€Π΅Π΄ΡΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ, начиная с Π”Π΅Π»ΡŒΡ„ΠΈΠΉΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΡ€Π°ΠΊΡƒΠ»Π° ΠΈ заканчивая соврСмСнными Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ°ΠΌΠΈ Π£ΠΎΠ»Π»-стрит, всСгда ΡΡ‚Ρ€Π΅ΠΌΠΈΠ»ΠΈΡΡŒ ΡƒΡ…Π²Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ ΡΡƒΡ‚ΡŒ долгосрочной ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΠΉ Ρ‚Π΅Π½Π΄Π΅Π½Ρ†ΠΈΠΈ, которая Π·Π°Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½Π° Π² ΠΏΡ€ΠΈΡ€ΠΎΠ΄Π΅ Ρ‡Π΅Π»ΠΎΠ²Π΅ΠΊΠ°. НаслСдиС эпохи ΠŸΡ€ΠΎΡΠ²Π΅Ρ‰Π΅Π½ΠΈΡ, Π²Ρ‹Ρ€Π°Π·ΠΈΠ²ΡˆΠ΅Π΅ΡΡ Π² ΡƒΠΊΡ€Π΅ΠΏΠ»Π΅Π½ΠΈΠΈ ΠΏΡ€Π°Π² личности ΠΈ экономичСских свобод, ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΠΈΠ»ΠΎ ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠ°Ρ€Π΄Π°ΠΌ людСй ΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π·ΠΎΠ²Ρƒ своСй ΠΏΡ€ΠΈΡ€ΠΎΠ΄Ρ‹, Ρ‚.Π΅. Ρ‚Ρ€ΡƒΠ΄ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ Π½Π° Π±Π»Π°Π³ΠΎ самих сСбя ΠΈ своих Π±Π»ΠΈΠ·ΠΊΠΈΡ…. Однако прогрСсс Π½Π΅ Π±Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ автоматичСским. Он ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±ΡƒΠ΅Ρ‚ ΠΎΡ‚ нас Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ³ΠΎ умСния Π°Π΄Π°ΠΏΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ΅ сСйчас Π½Π΅Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π΄Π°ΠΆΠ΅ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π°Π²ΠΈΡ‚ΡŒ. Но Π½Π°Π΄Π΅ΠΆΠ΄Π°, которая присуща всСм людям с роТдСния, Π½ΠΈΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π½Π΅ ΠΏΠΎΠΊΠΈΠ½Π΅Ρ‚ нас.

эпилог


Π‘ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΈΠ΅, ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·ΠΎΡˆΠ΅Π΄ΡˆΠ΅Π΅ Π½Π° ΠΌΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠΌ финансовом Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ Π»Π΅Ρ‚ΠΎΠΌ 2007 Π³ΠΎΠ΄Π°, Π½Π΅ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌ Π½Π΅ Π±Ρ‹Π»ΠΎ. Π’ Ρ‡Π΅Ρ‚Π²Π΅Ρ€Π³. 9 августа французский Π±Π°Π½ΠΊ BNP Paribas приостановил Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Π»ΡŽ ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅ΠΌ своим Π²Π·Π°ΠΈΠΌΠ½Ρ‹ΠΌ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°ΠΌ, объявив, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π½Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΈΡ… Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ ΠΈΠ·-Π·Π° исчСзновСния Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΎΠ². Π’ Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π½Π΅ΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΈΡ… часов Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΈ краткосрочных ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ² ΠΏΠΎ всСму ΠΌΠΈΡ€Ρƒ фактичСски пСрСстали Ρ„ΡƒΠ½ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ. НСсмотря Π½Π° Ρ‚ΠΎ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Π΅ΠΉΡˆΠΈΡ… стран вбросили Π² Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΡƒΡŽ систСму сотни ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠ°Ρ€Π΄ΠΎΠ² Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ², разразился ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΠΌΠ°ΡΡˆΡ‚Π°Π±Π½Ρ‹ΠΉ финансовый кризис XXI Π²Π΅ΠΊΠ°.

Π‘ΠΏΡ€ΠΎΠ²ΠΎΡ†ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π»ΠΈ кризис ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠΈ ΠΏΠΎ ΡΠ΅ΠΊΡŒΡŽΡ€ΠΈΡ‚ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌ амСриканским низкокачСствСнным ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹ΠΌ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π°ΠΌ. Однако Π΄Π°ΠΆΠ΅ Ссли Π±Ρ‹ ΠΈΡ… Π½Π΅ Π±Ρ‹Π»ΠΎ, Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΡ‹, связанныС с Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΌΠΈ финансовыми ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ‚Π°ΠΌΠΈ ΠΈ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°ΠΌΠΈ, всС Ρ€Π°Π²Π½ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π»ΠΈ Π±Ρ‹ ΠΊ Ρ‚ΠΎΠΌΡƒ ΠΆΠ΅ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Ρƒ. Π€ΡƒΠ½Π΄Π°ΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½Π°Ρ ΠΏΡ€ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Π° Π·Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π΅Ρ‚ΡΡ Π² глобальной Π½Π΅Π΄ΠΎΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ΅ риска β€” Π°Π½ΠΎΠΌΠ°Π»ΠΈΠΈ, которая ΠΌΠ΅Π΄Π»Π΅Π½Π½ΠΎ нарастала Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π½Π΅ΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΈΡ… Π»Π΅Ρ‚. ΠΏΡ€ΠΈΠ±Π»ΠΈΠΆΠ°ΡΡΡŒ ΠΊ историчСскому максимуму. К июню 2007 Π³ΠΎΠ΄Π°, Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ бросовых ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ с Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ΠΎΠΌ Π‘Π‘Π‘ Π² БША прСвосходила Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ 10-Π»Π΅Ρ‚Π½ΠΈΡ… казначСйских ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ лишь Π½Π° 4 ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Ρ… ΠΏΡƒΠ½ΠΊΡ‚Π° с нСбольшим, хотя казначСйскиС ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π±Ρ‹Π»ΠΈ нСсравнСнно Π½Π°Π΄Π΅ΠΆΠ½Π΅Π΅. (Π’ октябрС 2002 Π³ΠΎΠ΄Π° Ρ€Π°Π·Π½ΠΈΡ†Π° ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ доходностями этих Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ составляла 23 ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Ρ… ΠΏΡƒΠ½ΠΊΡ‚Π°.) Π‘ΠΏΡ€Π΅Π΄Ρ‹ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ сувСрСнным Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠΌ Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‰ΠΈΡ…ΡΡ стран ΠΈ Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΡ‚Ρ‹Ρ… стран Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΡΠΎΠΊΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΠΈΡΡŒ Π΄ΠΎ Ρ€Π΅ΠΊΠΎΡ€Π΄Π½ΠΎ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΎΠ³ΠΎ уровня. Π—Π°ΠΌΠ΅Ρ‚Π½ΠΎ снизились ΠΈ ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠΈ ΠΏΠΎ акциям, Ρ‚.Π΅. Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Π°Ρ оТидаСмая инвСсторами Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎ ΡΡ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΡŽ с «бСзрисковыми» инструмСнтами Π²Ρ€ΠΎΠ΄Π΅ амСриканских казначСйских Π±ΡƒΠΌΠ°Π³. Для получСния Ρ‡ΡƒΡ‚ΡŒ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ высокой доходности инвСсторам ΠΏΡ€ΠΈΡ…ΠΎΠ΄ΠΈΠ»ΠΎΡΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Ρ‚ΡŒ Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ высокиС риски.

ВсС ΡΠ²ΠΈΠ΄Π΅Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎΠ²Π°Π»ΠΎ ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Π»ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ катастрофы. Как я ΡƒΠΆΠ΅ ΠΎΡ‚ΠΌΠ΅Ρ‡Π°Π» Π² ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌ ΠΈΠ· своих выступлСний Π² августС 2005 Π³ΠΎΠ΄Π°, Β«ΠΏΡ€Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠΊΠ° ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Ρ‹ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΡ… ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠΉ Π·Π° риск приводят Π½Π΅ ΠΊ самым оптимистичным послСдствиям». Π’ΠΎΠ³Π΄Π° я лишь Π²Ρ‹Ρ€Π°Π·ΠΈΠ» ΠΎΠ±Ρ‰Π΅Π΅ ΠΌΠ½Π΅Π½ΠΈΠ΅ риск-ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠ΅Ρ€ΠΎΠ² ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ риск Π½Π΅Π΄ΠΎΠΎΡ†Π΅Π½Π΅Π½. ВмСстС с Ρ‚Π΅ΠΌ история ΠΏΠΎΠ»Π½Π° довольно ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ΠΎΠ² Π½Π΅Π΄ΠΎΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ риска. Π’ Π½ΠΈΡ… Π½Π΅Ρ‚ Π½ΠΈΡ‡Π΅Π³ΠΎ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ, Π·Π½Π°Ρ‚ΡŒ Π±Ρ‹ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° наступит ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ† Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΈΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π°.

Π’ ΠΊΠΎΠ½Ρ†Π΅ 1996 Π³ΠΎΠ»Π°, послС Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€ΠΎΠΌΡ‹ΡˆΠ»Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ индСкс Dow Jones Π²ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹Π΅ достиг значСния 6500, я ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΠ», Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΈ ΠΎΡ…Π²Π°Ρ‡Π΅Π½Ρ‹ ΠΈΡ€Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ ΠΎΠΏΡ‚ΠΈΠΌΠΈΠ·ΠΌΠΎΠΌ. Π­Ρ‚ΠΎ Π΄Π΅ΠΉΡΡ‚Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π»ΠΎ ΠΊ ΠΊΡ€Π°Ρ…Ρƒ, ΠΏΡ€Π°Π²Π΄Π°, Ρ‡Π΅Ρ‚Ρ‹Ρ€Π΅ Π³ΠΎΠ΄Π° спустя, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Dow Jones вырос Π΅Ρ‰Π΅ Π½Π° 80%. Π’ΠΎΡ‡Π½ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊ ΠΆΠ΅ Π² ноябрС 2002 Π³ΠΎΠ΄Π°, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° рост Ρ†Π΅Π½ Π½Π° ТильС стал слишком ΡΡ‚Ρ€Π΅ΠΌΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ154, я сказал своим ΠΊΠΎΠ»Π»Π΅Π³Π°ΠΌ ΠΏΠΎ Π€Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌΡƒ ΠΊΠΎΠΌΠΈΡ‚Π΅Ρ‚Ρƒ ΠΏΠΎ опСрациям Π½Π° ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ† ΠΆΠΈΠ»ΠΈΡ‰Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π±ΡƒΠΌΠ° Π½Π΅ Π·Π° Π³ΠΎΡ€Π°ΠΌΠΈ. НСсмотря Π½Π° ΠΆΠ°Ρ€Π³ΠΎΠ½ Π€Π Π‘, моя ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠΎΠΊΠΎΠ΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π±Ρ‹Π»Π° ясной: Β«...ΠžΡ‡Π΅Π½ΡŒ Ρ‚Ρ€ΡƒΠ΄Π½ΠΎ Π½Π΅ Π²ΠΈΠ΄Π΅Ρ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ... Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π°ΠΉΠ½Ρ‹ΠΉ Π±ΡƒΠΌ Π² сфСрС Тилья ΠΈ связанный с Π½ΠΈΠΌ ΠΊΡ€Π°ΠΉΠ½Π΅ высокий ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π΅Π½ΡŒ заимствований ΠΏΠΎΠ΄ ΠΎΠΏΠ»Π°Ρ‡Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ долю собствСнности, финансируСмых Π·Π° счСт Ρ€Π΅Π·ΠΊΠΎΠ³ΠΎ увСличСния ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π΄ΠΎΠ»Π³Π°, Π½Π΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°Ρ‚ΡŒΡΡ бСсконСчно». И вновь ΠΎΠ±Π²Π°Π» ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·ΠΎΡˆΠ΅Π» лишь нСсколько Π»Π΅Ρ‚ спустя. Начало кризиса Π² ΠΏΡ€ΠΎΡˆΠ»ΠΎΠΌ Π³ΠΎΠ΄Ρƒ стало для инвСстиционного сообщСства (ΠΈ мСня) Π½Π΅ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ, ΠΎΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ Π² самом кризисС Π½Π΅Ρ‚ Π½ΠΈΡ‡Π΅Π³ΠΎ ΡƒΠ΄ΠΈΠ²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ.