Π§ΠΈΡ‚Π°ΠΉΡ‚Π΅ ΠΊΠ½ΠΈΠ³ΠΈ ΠΎΠ½Π»Π°ΠΉΠ½ Π½Π° Bookidrom.ru! БСсплатныС ΠΊΠ½ΠΈΠ³ΠΈ Π² ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌ ΠΊΠ»ΠΈΠΊΠ΅

Π§ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎΠ½Π»Π°ΠΉΠ½ «Когда Π³Π΅Π½ΠΈΠΉ Ρ‚Π΅Ρ€ΠΏΠΈΡ‚ ΠΏΠΎΡ€Π°ΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅Β». Π‘Ρ‚Ρ€Π°Π½ΠΈΡ†Π° 74

Автор Π ΠΎΠ΄ΠΆΠ΅Ρ€ ЛовСнстайн

Как Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π»ΠΎΡΡŒ, ΠΏΠ°Ρ€Ρ‚Π½Π΅Ρ€Ρ‹ ΠΎΠ±Π½Π°Ρ€ΡƒΠΆΠΈΠ»ΠΈ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ находятся Π² ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΌ-Ρ‚ΠΎ чистилищС. Π₯отя ΠΎΠ½ΠΈ всС Π΅Ρ‰Π΅ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎ возглавляли ΠΎΠ³Ρ€ΠΎΠΌΠ½Ρ‹ΠΉ Ρ„ΠΎΠ½Π΄, ΠΈΡ… Π½ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ хозяСва с Π£ΠΎΠ»Π»-стрит ΠΊΡ€Π΅ΠΏΠΊΠΎ связали ΠΈΠΌ Ρ€ΡƒΠΊΠΈ ΠΈ слСдили Π·Π° ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠ΅ΠΉ LT, ΠΊΠ°ΠΊ встрСвоТСнныС ΡˆΠΊΠΎΠ»ΡŒΠ½ΠΈΡ†Ρ‹. Вопрос ΠΎ Π½ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… инвСстициях Π±Ρ‹Π» ΠΈΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½; входящиС Π² консорциум Π±Π°Π½ΠΊΠΈ Π±Ρ‹Π»ΠΈ заинтСрСсованы Π² ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌ – ΠΎΠ½ΠΈ Ρ…ΠΎΡ‚Π΅Π»ΠΈ Π²Π΅Ρ€Π½ΡƒΡ‚ΡŒ свои дСньги. ΠŸΠ°Ρ€Ρ‚Π½Π΅Ρ€Ρ‹, Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‡Ρ‚Π°Π²ΡˆΠΈΠ΅ΡΡ ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ смогут ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡ‚ΡŒ LT ΠΏΠΎΡ‡Ρ‚ΠΈ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€Π΅ΠΆΠ΄Π΅, Π±Ρ‹Π»ΠΈ Π³ΠΎΡ€ΡŒΠΊΠΎ Ρ€Π°Π·ΠΎΡ‡Π°Ρ€ΠΎΠ²Π°Π½Ρ‹. По ΡƒΠΊΠ°Π·Π°Π½ΠΈΡŽ консорциума ΠΎΠ½ΠΈ Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π»ΠΈ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠΈ ΠΈ сокращали ΡΡ‚Π΅ΠΏΠ΅Π½ΡŒ риска. Π₯Π°Π³Π°Π½ΠΈ занимался лишь Ρ‚Π΅ΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ сбрасывал сдСлки. Надзорный ΠΊΠΎΠΌΠΈΡ‚Π΅Ρ‚ Π²Ρ‹Π½ΡƒΠΆΠ΄Π΅Π½ Π±Ρ‹Π» ΠΎΡ‚ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚ΡŒ Π½Π΅ΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΈΡ… своих Ρ‡Π»Π΅Π½ΠΎΠ² Π² Π›ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ½ ΠΈ ΡƒΠ±Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ Π² Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΡƒΠΏΠΎΡ€Π½Ρ‹ΠΉ Π°Ρ€Π±ΠΈΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠ΅Ρ€ выполняСт указания, Π° Π½Π΅ тянСт врСмя.

Упорство, проявлСнноС ΠΏΠ°Ρ€Ρ‚Π½Π΅Ρ€Π°ΠΌΠΈ ΠΏΡ€ΠΈ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€Π°Ρ… Π² условиях Π½Π°Π΄Π²ΠΈΠ³Π°ΡŽΡ‰Π΅Π³ΠΎΡΡ ΠΊΡ€Π°Ρ…Π°, Π³Π°Ρ€Π°Π½Ρ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π»ΠΎ ΠΈΠΌ Ρ‰Π΅Π΄Ρ€ΡƒΡŽ ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΡŽ (Π² срСднСм ΠΏΠΎ 500 тысяч Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² Π½Π° Ρ‡Π΅Π»ΠΎΠ²Π΅ΠΊΠ°) Π² ΠΎΠ±ΠΌΠ΅Π½ Π½Π° ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎ ΠΎΡΡ‚Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π² Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π΅ Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π³ΠΎΠ΄Π°. К ΠΏΠ°Ρ€Ρ‚Π½Π΅Ρ€Π°ΠΌ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΠ»ΠΈΡΡŒ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΊ Π½Π°Π΅ΠΌΠ½ΠΈΠΊΠ°ΠΌ, Π²Ρ‹Π½ΡƒΠΆΠ΄Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ Π³Π»ΠΎΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ ΠΈΠΌΠΈ ΠΆΠ΅ Π·Π°Π²Π°Ρ€Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ Π³ΠΎΡ€ΡŒΠΊΡƒΡŽ Π±Π°Π»Π°Π½Π΄Ρƒ. Π’Π°ΠΊΠΎΠ²Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΎΠ½ΠΈ ΠΈ являлись. Разногласия ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ Π½ΠΈΠΌΠΈ ΠΈ Π±Π°Π½ΠΊΠ°ΠΌΠΈ Π±Ρ‹Π»ΠΈ Ρ€Π°Π·Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½Ρ‹ Π² ΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·Ρƒ консорциума, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ€Π°Π» ΠΊ Ρ€ΡƒΠΊΠ°ΠΌ всС ΠΏΡ€Π°Π²Π°. ΠšΠΎΠ½ΡΠΎΡ€Ρ†ΠΈΡƒΠΌ, Π½Π΅ ТСлавший Π½ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… нСприятностСй ΠΎΡ‚ бСзрассудных Π°Ρ€Π±ΠΈΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠ΅Ρ€ΠΎΠ², сам заботился ΠΎΠ± ΠΈΠΌΠΈΠ΄ΠΆΠ΅ LT. Π§Π»Π΅Π½Ρ‹ консорциума ΠΏΡ€ΠΈΠΊΠ°Π·Π°Π»ΠΈ ΠΎΠ±Π½Π°Ρ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ совмСстныС с ΠΈΡ… Π½ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌΠΈ боссами ΠΈ ΡƒΠ½ΠΈΠ·ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ для ΠΏΠ°Ρ€Ρ‚Π½Π΅Ρ€ΠΎΠ² заявлСния, ΠΈΠ· ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… слСдовало, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΈΠΌ нСльзя Π΄ΠΎΠ²Π΅Ρ€ΡΡ‚ΡŒ.

Π•Ρ‰Π΅ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡƒΠ³Π½Π΅Ρ‚Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠΌ, особСнно для ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Π³ΠΎΡ€Π΄ΠΈΠ²ΡˆΠ΅ΠΉΡΡ Ρ‚Π΅ΠΌ, ΠΊΠ°ΠΊ Π»ΠΎΠ²ΠΊΠΎ ΠΎΠ½Π° ΠΈΠ·Π±Π΅Π³Π°Π»Π° ΡƒΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ², Π±Ρ‹Π»ΠΎ Π½Π°Ρ‡Π°Π»ΠΎ Ρ‚ΠΎΡ‚Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΠ²Π΅Ρ€ΠΊΠΈ LTCM ΠΈ Π΅Π΅ многочислСнных Π΄ΠΎΡ‡Π΅Ρ€Π½ΠΈΡ… ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ Налоговым ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ БША. ΠŸΡ€ΠΎΠ²Π΅Ρ€ΠΊΠ°, касавшаяся Π³Π»Π°Π²Π½Ρ‹ΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ 1996 ΠΈ 1997 Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ², ΠΎΡΡ‚Π°Π²Π°Π»Π°ΡΡŒ Π½Π΅Π·Π°ΠΊΠΎΠ½Ρ‡Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΈ Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· 18 мСсяцСв послС ΠΊΡ€Π°Ρ…Π° LT. По Π΅Π΅ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π°ΠΌ Π² ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ прСкрасный дСнь ΠΏΠ°Ρ€Ρ‚Π½Π΅Ρ€Π°ΠΌ ΠΌΠΎΠ³Π»ΠΈ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π°Π²ΠΈΡ‚ΡŒ счСта Π½Π° ΠΎΠ³Ρ€ΠΎΠΌΠ½Ρ‹Π΅ суммы Π½Π΅ΡƒΠΏΠ»Π°Ρ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ².

ПослС кризиса ΠΈΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ Сдинство Π³Ρ€ΡƒΠΏΠΏΡ‹ ΠœΠ΅Ρ€ΠΈΠ²Π΅Π·Π΅Ρ€Π° Ρ€Π°ΡΡΡ‹ΠΏΠ°Π»ΠΎΡΡŒ. НСкоторыС ΠΏΠ°Ρ€Ρ‚Π½Π΅Ρ€Ρ‹ ΠΏΡ€ΠΈΡˆΠ»ΠΈ ΠΊ мнСнию, Ρ‡Ρ‚ΠΎ для Π±Π»Π°Π³Π° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π₯Π°Π³Π°Π½ΠΈ ΠΈ Π₯ΠΈΠ»ΠΈΠ±Ρ€Π°Π½Π΄Ρƒ слСдуСт ΡƒΠΉΡ‚ΠΈ. Они сыграли Π·Π»ΡƒΡŽ Ρ€ΠΎΠ»ΡŒ Π² Ρ€Π°Π·ΠΎΡ€Π΅Π½ΠΈΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΈ Ρƒ Π½ΠΈΡ… Π±Ρ‹Π»Π° ΡΠΊΠ»ΠΎΠ½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΊ дСспотизму. Ни Ρ‚ΠΎΡ‚, Π½ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΉ Π½Π΅ годились для ΠΊΠΎΠΌΠ°Π½Π΄Π½ΠΎΠΉ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Ρ‹. ΠœΠ΅Ρ€ΠΈΠ²Π΅Π·Π΅Ρ€ ΡΠ»ΡƒΡˆΠ°Π» ΠΆΠ°Π»ΠΎΠ±Ρ‹ Π½Π° Π₯Π°Π³Π°Π½ΠΈ ΠΈ Π₯ΠΈΠ»ΠΈΠ±Ρ€Π°Π½Π΄Π° ΠΎΡ‚ Π₯окинса, ΠœΠ°ΠΊΠ΅Π½Ρ‚ΠΈ, ΠœΠΎΠ΄Π΅ΡΡ‚Π° ΠΈ Маллинса, Π½ΠΎ Π±Ρ‹Π» явно Π½Π΅ Π³ΠΎΡ‚ΠΎΠ² Ρ€Π°Π·ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‚ΡŒΡΡ с ΠΎΠ±ΠΎΠΈΠΌΠΈ. Π”ΠΆΠ΅ΠΉ-Π­ΠΌ ΠΏΡ€ΠΎΠ²Π΅Π» нСсколько засСданий ΠΈ попытался ΡƒΠΌΠΈΡ€ΠΎΡ‚Π²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ΡŒ Π½Π΅Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠ»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ…, Π½ΠΎ Π±Ρ‹Π» слишком осмотритСлСн, Π½Π΅Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΏΠ»ΠΈΠ² ΠΈ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π°Π½ своим Π΄Π°Π²Π½ΠΈΠΌ соратникам, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Π²Ρ‹ΡΡ‚ΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ² Π΄Π²ΡƒΡ… Π³Π»Π°Π²Π½Ρ‹Ρ… Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€ΠΎΠ². НаконСц Π₯окинс добрался Π΄ΠΎ ΠœΠ΅Ρ€ΠΈΠ²Π΅Π·Π΅Ρ€Π° ΠΈ, ΠΏΠΎ сути Π΄Π΅Π»Π°, поставил ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄ Π½ΠΈΠΌ вопрос Ρ€Π΅Π±Ρ€ΠΎΠΌ: ΠΈΠ»ΠΈ ΠΎΠ½, ΠΈΠ»ΠΈ Π₯ΠΈΠ»ΠΈΠ±Ρ€Π°Π½Π΄. Π”ΠΆΠ΅ΠΉ-Π­ΠΌ, всСгда Π±Ρ‹Π²ΡˆΠΈΠΉ нСмногословным, сказал: Β«Π‘ΠΎΠ³ Ρ‚Π΅Π±Π΅ Π² ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒΒ» β€“ ΠΈ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅Π» ΠΈΠ· ΠΊΠΎΠΌΠ½Π°Ρ‚Ρ‹.

Π’ Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π³ΠΎΠ΄Π° послС прСдоставлСния финансовой ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΠΈ LT Π½Π΅Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠ»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠ°Ρ€Ρ‚Π½Π΅Ρ€Ρ‹ постСпСнно (ΠΈ с Ρ€Π°Π·Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ консорциума) ΠΏΠΎΠΊΠΈΠ½ΡƒΠ»ΠΈ компанию. Π‘ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΈΠ½ΡΡ‚Π²ΠΎ ΠΈΠ· Π½ΠΈΡ… смогли Ρ€Π΅Π°Π½ΠΈΠΌΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ старыС связи ΠΈ Π²ΠΎΠ·ΠΎΠ±Π½ΠΎΠ²ΠΈΡ‚ΡŒ Π½ΠΎΡ€ΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ Ρ‚Ρ€ΡƒΠ΄ΠΎΠ²ΡƒΡŽ Тизнь. Они Π½Π΅ Π±Ρ‹Π»ΠΈ Π·Π°ΠΊΠ»Π΅ΠΉΠΌΠ΅Π½Ρ‹; Π²ΠΎΠ·Π²Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ Π½Π° Π£ΠΎΠ»Π»-стрит ΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ€ΠΏΠ΅Π²ΡˆΠΈΡ… ΠΊΡ€Π°Ρ… – ΡΡ‚ΠΎΠ»ΡŒ ΠΆΠ΅ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎΠ΅ Π΄Π΅Π»ΠΎ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈ Π² ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ΅. ВСроятно, чСловСчСской памяти Ρ…Π²Π°Ρ‚Π°Π΅Ρ‚ Π½Π° ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ Ρ†ΠΈΠΊΠ» – Π½Π΅Π²Π°ΠΆΠ½ΠΎ, ΠΈΠ·Π±ΠΈΡ€Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΈΠ»ΠΈ экономичСский.

Бкоулс, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ³ΠΎ всС ΡΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΠ²ΡˆΠ΅Π΅ΡΡ прСисполнило Π³ΠΎΡ€Π΅Ρ‡ΠΈ, возвратился с Π―Π½ΠΎΠΉ Π² ΠšΠ°Π»ΠΈΡ„ΠΎΡ€Π½ΠΈΡŽ, Π³Π΄Π΅ занялся Π½Π°ΡƒΡ‡Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Ρ‚Ρ€ΡƒΠ΄Π°ΠΌΠΈ ΠΈ эпизодичСским Ρ‡Ρ‚Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π»Π΅ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π² БтэнфордС. Π•Π³ΠΎ ΠΈ Π§ΠΈΡ„Ρƒ Π₯ΡƒΠ°Π½Π°, Π±Ρ‹Π²ΡˆΠ΅Π³ΠΎ Π³Π»Π°Π²Ρƒ токийского отдСлСния LT, наняли ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡ‚ΡŒ дСньгами тСхасских ΠΌΠ°Π³Π½Π°Ρ‚ΠΎΠ² Бассов. Π”Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΉ нобСлСвский Π»Π°ΡƒΡ€Π΅Π°Ρ‚, ΠœΠ΅Ρ€Ρ‚ΠΎΠ½, ΠΏΠΎ-ΠΏΡ€Π΅ΠΆΠ½Π΅ΠΌΡƒ ΠΏΡ€Π΅ΠΏΠΎΠ΄Π°Π²Π°Π» Π² Π“Π°Ρ€Π²Π°Ρ€Π΄Π΅. Π§Π΅Ρ€Π΅Π· Π³ΠΎΠ΄ послС ΠΊΡ€Π°Ρ…Π° LT Π΅Π³ΠΎ, благодаря тяТСло Π΄ΠΎΡΡ‚Π°Π²ΡˆΠ΅ΠΌΡƒΡΡ Π΅ΠΌΡƒ Π»ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΎΠΏΡ‹Ρ‚Ρƒ, наняли ΠΊΠΎΠ½ΡΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Π½Ρ‚ΠΎΠΌ Π² ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π» управлСния рисками Π±Π°Π½ΠΊΠ° J.P.Morgan.

Π‘ΠΎΠ·Π΄Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ ΠΈΠ½Ρ‚Π΅Π»Π»Π΅ΠΊΡ‚ΡƒΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»Π΅ΠΉ ΠœΠΎΠ΄Π΅ΡΡ‚ стал ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΠΌ Π΄ΠΈΡ€Π΅ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»Π° ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΉ с акциями Π² Morgan Stanley. Маллинс, Π³Π»Π°Π²Π½Ρ‹ΠΉ Π±Π°Π½ΠΊΠΈΡ€, Ρ€Π΅ΡˆΠΈΠ»ΡΡ Π½Π° Ρ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒΠ΅ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π² своСй ΠΊΠ°Ρ€ΡŒΠ΅Ρ€Π΅ ΠΈ занялся ΠΊΠΎΠ½ΡΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π½Π΅ΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΈΡ… Π½ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ, ΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π²ΡˆΠΈΡ… финансовыС услуги Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· Π˜Π½Ρ‚Π΅Ρ€Π½Π΅Ρ‚. Π₯окинс ΠΈ ΠœΠ°ΠΊΠ΅Π½Ρ‚ΠΈ строили ΠΏΠ»Π°Π½Ρ‹ создания инвСстиционного Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°. Π—Π° ΠΈΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΎΡ‚ΠΊΡ€ΠΎΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Бкоулса, Π½ΠΈΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π½Π΅ ΡΡ‚Π΅ΡΠ½ΡΠ²ΡˆΠ΅Π³ΠΎΡΡ Π²Ρ‹ΡΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ свои мысли, Π² Ρ‚ΠΎΠΌ числС ΠΈ ΠΎΠ± LT, ΠΎ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ ΠΎΠ½ Π²Π΅Π» ΠΏΠΎΠ΄Ρ€ΠΎΠ±Π½Π΅ΠΉΡˆΠΈΠ΅ записи, ΡƒΡˆΠ΅Π΄ΡˆΠΈΠ΅ ΠΈΠ· Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° ΠΏΠ°Ρ€Ρ‚Π½Π΅Ρ€Ρ‹ Π½Π΅ Π±Π΅Π· ΡƒΠ΄ΠΎΠ²ΠΎΠ»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΈΡ исчСзли ΠΈΠ· поля зрСния общСствСнности.

ΠœΠ΅Ρ€ΠΈΠ²Π΅Π·Π΅Ρ€ Π½ΠΈΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π½Π΅ сомнСвался Π² Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ½ ΠΈ Π³Ρ€ΡƒΠΏΠΏΠ° Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π±Π»ΠΈΠ·ΠΊΠΈΡ… Π΅Ρ‰Π΅ со Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Ρ‹ Π² Salomon ΠΏΠ°Ρ€Ρ‚Π½Π΅Ρ€ΠΎΠ² ΠΏΠΎΠΏΡ€ΠΎΠ±ΡƒΡŽΡ‚ ΠΌΠΎΠ±ΠΈΠ»ΠΈΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ дСньги ΠΈ Π½Π°Ρ‡Π°Ρ‚ΡŒ всС с чистого листа. НС успСли Π²Ρ‹ΡΠΎΡ…Π½ΡƒΡ‚ΡŒ Ρ‡Π΅Ρ€Π½ΠΈΠ»Π° Π½Π° соглашСнии ΠΎ прСдоставлСнии LT финансовой ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΠΈ, ΠΊΠ°ΠΊ Π”ΠΆΠ΅ΠΉ-Π­ΠΌ ΠΈ сотоварищи Π½Π°Ρ‡Π°Π»ΠΈ Π²Ρ‹Ρ€Π°ΠΆΠ°Ρ‚ΡŒ Π½Π΅Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠ»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎ ограничСниями, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π½Π°Π»ΠΎΠΆΠΈΠ» Π½Π° Π½ΠΈΡ… консорциум. Они постоянно Π΄ΠΎΠΊΡƒΡ‡Π°Π»ΠΈ своим надзиратСлям ΠΏΡ€ΠΎΡΡŒΠ±Π°ΠΌΠΈ Ρ€Π°Π·Ρ€Π΅ΡˆΠΈΡ‚ΡŒ ΠΈΠΌ ΠΌΠΎΠ±ΠΈΠ»ΠΈΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π½ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ срСдства, ΠΈ Π”ΠΆΠ΅ΠΉ-Π­ΠΌ стал Π±ΡƒΡ€Ρ‡Π°Ρ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Эллисон, Π½Π°ΡΡ‚Π°ΠΈΠ²Π°Π²ΡˆΠΈΠΉ Π½Π° Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΠ°Ρ€Ρ‚Π½Π΅Ρ€Ρ‹ Π½Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΠ΄ΠΎΠΆΠ΄Π°Π»ΠΈ, Π½Π΅ Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΈΡ‚ слова, Π±ΡƒΠ΄Ρ‚ΠΎ ΡΠΏΠ°ΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒ LT Π±Ρ‹Π» Π² Π΄ΠΎΠ»Π³Ρƒ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄ Π½ΠΈΠΌΠΈ.

«НСуТСли эти ΠΏΠ°Ρ€Π½ΠΈ ΡΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ Π΄ΡƒΠΌΠ°Ρ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π²Ρ‹ΠΊΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ сСбя ΠΈ свою компанию?Β» β€“ задавался вопросом ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ ΠΈΠ· ΡƒΡ‡Π°ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΡ… Π² консорциумС Π±Π°Π½ΠΊΠΈΡ€ΠΎΠ². ΠžΡ‡Π΅Π²ΠΈΠ΄Π½ΠΎ, ΠΎΠ½ΠΈ смСли. Π’ своСм СдинствСнном ΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠΌ ΠΈΠ½Ρ‚Π΅Ρ€Π²ΡŒΡŽ, сдСланном ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄ Ρ‚Π΅ΠΌ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈΠΌ Π·Π°Ρ‚ΠΊΠ½ΡƒΠ»ΠΈ Ρ€ΠΎΡ‚, ΠΏΠ°Ρ€Ρ‚Π½Π΅Ρ€Ρ‹ прСдстали Π² самом смирСнном ΠΈ идСалистичСском свСтС – ΠΊΠ°ΠΊ Π³Ρ€ΡƒΠΏΠΏΠ° Π±Π»ΠΈΡΡ‚Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Ρ€Π°Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΠΈΡΡ‚ΠΎΠ², ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΌ, ΠΊ Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡Π°ΠΉΡˆΠ΅ΠΌΡƒ Π½Π΅ΡΡ‡Π°ΡΡ‚ΡŒΡŽ, Π²Ρ‹ΠΏΠ°Π»ΠΎ ΠΆΠΈΡ‚ΡŒ Π² Π³Π»ΡƒΡ…ΠΎΠΌ ΠΊ Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠ΄Π°ΠΌ Ρ€Π°Π·ΡƒΠΌΠ° ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠ½ΠΎΠΌ ΠΌΠΈΡ€Π΅[283].

ΠŸΠ°Ρ€Ρ‚Π½Π΅Ρ€Ρ‹ ΠΊΠ°ΠΊ Π±ΡƒΠ΄Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ·Π½Π°Π»ΠΈ ΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚ΡΡ‚Π²Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ. Они заявили ΠΎΠ± этом ΠΈ Π½Π΅ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΊΡ€Π°Ρ‚Π½ΠΎ приносили извинСния, Π½ΠΎ Π½ΠΈ Ρ€Π°Π·Ρƒ Π½Π΅ сказали со всСй ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ, Π·Π° Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΈΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ ΠΎΠ½ΠΈ ΠΈΠ·Π²ΠΈΠ½ΡΡŽΡ‚ΡΡ. Π”ΠΆΠ΅ΠΉ-Π­ΠΌ ΠΈ компания Π² ΠΎΠ±Ρ‰Π΅ΠΌ ΠΎΡ‚Ρ€ΠΈΡ†Π°Π»ΠΈ Ρ‚ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π΅Π½ΡŒ заимствований ΠΈΠ»ΠΈ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Ρ‹ портфСля стали Π²Π°ΠΆΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€Π°ΠΌΠΈ, ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±ΡΡ‚Π²ΠΎΠ²Π°Π²ΡˆΠΈΠΌΠΈ ΠΊΡ€Π°Ρ…Ρƒ, ΠΈ Π΄Π°ΠΆΠ΅ Ρ‚ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΈΡ… ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²ΠΎΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°ΡŽΡ‰Π°Ρ стратСгия Π±Ρ‹Π»Π° ΠΏΠΎΡ€ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ[284]. Напротив, Π½Π° всСх засСданиях ΠΎΠ½ΠΈ Π²ΠΎΠ·Π»Π°Π³Π°Π»ΠΈ Π²ΠΈΠ½Ρƒ Π½Π° ΠΈΡ€Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ… Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€ΠΎΠ². Π‘ ΠΈΡ… слов LT прСдстала ΠΆΠ΅Ρ€Ρ‚Π²ΠΎΠΉ Π²Π½Π΅ΡˆΠ½ΠΈΡ… ΠΎΠ±ΡΡ‚ΠΎΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π², Π² особСнности Π½Π΅Ρ…Π²Π°Ρ‚ΠΊΠΈ ликвидности, возникшСй Π² августС, ΠΈ Π½Π°ΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… ΠΏΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ² Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΉ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π±Ρ‹Π»ΠΈ ΡΠΎΠ²Π΅Ρ€ΡˆΠ΅Π½Ρ‹ Π² сСнтябрС Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€Π°ΠΌΠΈ, ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΠ²ΡˆΠΈΠΌΠΈ доступ ΠΊ инсайдСрской ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΠΈ.

Π’ ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΡƒΡŽ Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²Ρ‰ΠΈΠ½Ρƒ историчСского засСдания Π² Π€Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌ Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²Π½ΠΎΠΌ Π±Π°Π½ΠΊΠ΅ Нью-Π™ΠΎΡ€ΠΊΠ° ΠœΠ°ΠΉΡ€ΠΎΠ½ Бкоулс Π² рСсторанС New York’s Windows on the World ΡƒΠ±Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ Π΄ΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π», Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ€Π°ΡΡˆΠΈΡ€Π΅Π½ΠΈΠ΅ спрСдов ΠΏΠΎ облигациям с Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΠΌΠΈ Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³Π°ΠΌΠΈ оказалось большС, Ρ‡Π΅ΠΌ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π±Ρ‹Π»ΠΎ ΠΎΠ±ΡŠΡΡΠ½ΠΈΡ‚ΡŒ риском Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚Π°. Π‘Π»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ, Π·Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡ΠΈΠ» Бкоулс, эти спрСды Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ «спрСдами ΠΏΠΎ ликвидности», ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΠΌΠΈ ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΡŽ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΡƒΡŽ инвСсторы Π±Ρ‹Π»ΠΈ Π³ΠΎΡ‚ΠΎΠ²Ρ‹ ΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ Π·Π° Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹Π΅ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ. ΠŸΡ€ΠΈΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΡ‹Π΅ Бкоулсом Π΄ΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π° ΠΎΠ±ΠΎΡ€Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°Π»ΠΈΡΡŒ, Π² сущности, ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π»ΠΈΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΈΠ· пустого Π² ΠΏΠΎΡ€ΠΎΠΆΠ½Π΅Π΅: ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Ρ†Π΅Π½Ρ‹ ΠΏΠ°Π΄Π°ΡŽΡ‚, всСгда ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π²ΠΈΠ½ΠΈΡ‚ΡŒ Π² происходящСм ΠΏΠ°ΡΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ ΠΈ, ΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ, отсутствиС ликвидности. Как ΡƒΠΊΠ°Π·Π°Π» сам Бкоулс, ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ ΠΎΡ‚ΠΏΡƒΠ³Π½ΡƒΠ»ΠΈ Π²ΠΏΠΎΠ»Π½Π΅ Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅, сущностныС события: инвСсторы рассчитывали Π½Π° Ρ„ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡƒΡŽ ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒ ΠœΠ’Π€ странам с Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‰Π΅ΠΉΡΡ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ экономикой, Π° ΠœΠ’Π€ оказался Π½Π΅ Π² состоянии Π·Π°Ρ‰ΠΈΡ‚ΠΈΡ‚ΡŒ всСх ΠΈ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ: «МнС нравится ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ с ΠΎΡ‚Ρ†ΠΎΠΌ, Ρƒ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ³ΠΎ нСсколько сыновСй. ΠšΠ°ΠΆΠ΄Ρ‹ΠΉ ΠΈΠ· Π½ΠΈΡ… ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π² Ρ‚Ρ€ΡƒΠ΄Π½ΡƒΡŽ ΠΌΠΈΠ½ΡƒΡ‚Ρƒ ΠΎΡ‚Π΅Ρ† ΠΎΠΊΠ°ΠΆΠ΅Ρ‚ Π΅ΠΌΡƒ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΡƒ. Но Ссли ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ ΠΈΠ· сыновСй нуТдаСтся Π² ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΠΈ, Ρƒ ΠΎΡ‚Ρ†Π° остаСтся мСньшС рСсурсов Π½Π° ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΡƒΡŽ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΡƒ ΠΈ Π΅Π³ΠΎ, ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ… сыновСй. Π Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€ ΠΈΠ»ΠΈ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ прСдоставляСмой ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΠΈ сокращаСтся. Π­Ρ‚ΠΎ отчасти являСтся ΠΏΡ€ΠΈΡ‡ΠΈΠ½ΠΎΠΉ Ρ€Π°Π·Π²Π΅Ρ€Π½ΡƒΠ²ΡˆΠ΅ΠΉΡΡ Π² августС ΠΏΠΎΠ³ΠΎΠ½ΠΈ Π·Π° Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ.

Π’ пСрСносном смыслС, Π΅Ρ‰Π΅ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ сыну, России, Π½Π΅Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π±Ρ‹Π»ΠΎ ΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚ΡŒ Π΄ΠΎΡΡ‚Π°Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΡƒΡŽ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΡƒ. Π’ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π΅ ΠΎΡΡ‚Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΡΡ‹Π½ΠΎΠ²ΡŒΡ, Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ΡΡ страны, оказались ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ крСдитоспособными»[285].

Бкоулс сСтовал, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΡƒΡ‡Π΅Π½Ρ‹Π΅ ΠΈ ΠΏΡ€Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠΊΠΈ Π½Π΅ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡ΠΈΠ»ΠΈ Π² свои ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»ΠΈ этот Β«ΠΊΠΎΠΌΠΏΠΎΠ½Π΅Π½Ρ‚ сниТСния ликвидности Π² Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π΅ стрСсса» ΠΈ Π²ΠΎΠ·Π΄Π΅ΠΉΡΡ‚Π²ΠΈΠ΅ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ³ΠΎ сокращСния ликвидности Π½Π° Ρ†Π΅Π½Ρ‹. Однако Π½Π΅Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π±Ρ‹Π»Π° лишь внСшним проявлСниСм ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΡ‹, Π° Π½Π΅ Π΅Π΅ ΠΏΡ€ΠΈΡ‡ΠΈΠ½ΠΎΠΉ. Π’ этих ΠΎΠΏΡ€Π°Π²Π΄Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‰ΠΈΡ… Бкоулса ΠΈ ΠΏΠ°Ρ€Ρ‚Π½Π΅Ρ€ΠΎΠ² Ρ€Π΅Ρ‡Π°Ρ… ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ отсутствовало всякоС ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΠ± ошибкС LT, ΠΏΠΎΠ΄Π²Π΅Ρ€Π³Π½ΡƒΠ²ΡˆΠ΅ΠΉ сСбя Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠΌ опасностям. Π§Π΅Π»ΠΎΠ²Π΅ΠΊ, Π²Π΅Π΄ΡƒΡ‰ΠΈΠΉ ΠΌΠ°ΡˆΠΈΠ½Ρƒ со ΡΠΊΠΎΡ€ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ 30 миль Π² час, ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π²ΠΈΠ½ΠΈΡ‚ΡŒ Π² Π°Π²Π°Ρ€ΠΈΠΈ состояниС Π΄ΠΎΡ€ΠΎΠ³ΠΈ, Ссли Π΅Π³ΠΎ ΠΌΠ°ΡˆΠΈΠ½Ρƒ занСсло Π½Π° участкС, ΠΏΠΎΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΌ льдом; Π½ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΌΡƒ, ΠΊΡ‚ΠΎ Π³ΠΎΠ½ΠΈΡ‚ ΠΌΠ°ΡˆΠΈΠ½Ρƒ со ΡΠΊΠΎΡ€ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ 100 миль Π² час, Π½Π΅ слСдуСт ΡΠΏΠΈΡΡ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ Π°Π²Π°Ρ€ΠΈΡŽ Π½Π° ΠΏΠ»ΠΎΡ…ΠΎΠ΅ состояниС Π΄ΠΎΡ€ΠΎΠ³ΠΈ.

Бкоулс уклонился ΠΎΡ‚ ΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚Π° Π½Π° вопрос, ΠΏΠΎΡ‡Π΅ΠΌΡƒ Β«ΡƒΡ‡Π΅Π½Ρ‹Π΅ ΠΈ ΠΏΡ€Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠΊΠΈΒ» ΠΈΠ³Π½ΠΎΡ€ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π»ΠΈ Π΄Π°Π²Π½ΠΈΠ΅ ΠΈ, Π² сущности, самоочСвидныС риски, связанныС с Π½Π΅Ρ…Π²Π°Ρ‚ΠΊΠΎΠΉ ликвидности. Π”Π°ΠΆΠ΅ понСся ΡΠΏΠΎΡ…Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠΈ, ΠΏΠ°Ρ€Ρ‚Π½Π΅Ρ€Ρ‹ LT ΠΎΡ‚ΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π»ΠΈΡΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ·Π½Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒ свою Ρ„ΡƒΠ½Π΄Π°ΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ ΠΎΡˆΠΈΠ±ΠΊΡƒ. Они ΡƒΡ‚Π²Π΅Ρ€ΠΆΠ΄Π°Π»ΠΈ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ LT Ρ€ΡƒΡ…Π½ΡƒΠ»Π° вслСдствиС нСпрСдсказуСмого события – Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ самого идСального ΡˆΡ‚ΠΎΡ€ΠΌΠ°, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ случаСтся Ρ€Π°Π· Π² столСтиС. Β«Π― ΡƒΠ²Π΅Ρ€Π΅Π½ Π² этом, β€“ объяснял Π ΠΎΠ·Π΅Π½Ρ„Π΅Π»Π΄ послС катастрофы, β€“ Π΄ΡƒΠΌΠ°ΡŽ, Ρ€Π°Π½Π΅Π΅ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ³ΠΎ Π½Π΅ Π±Ρ‹Π²Π°Π»ΠΎΒ»[286]. Π‘Ρ‹Π²Π°Π»ΠΎ, ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ‡Π½ΠΎ ΠΆΠ΅ Π±Ρ‹Π²Π°Π»ΠΎ, ΠΈ Π½Π΅ Ρ€Π°Π· Π² столСтиС, Π° Π½Π΅ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΊΡ€Π°Ρ‚Π½ΠΎ – Π² МСксикС, Π½Π° Π£ΠΎΠ»Π»-стрит, Π² опСрациях с облигациями ΠΈ акциями, Π² опСрациях с сСрСбром, Π² Π’Π°ΠΈΠ»Π°Π½Π΄Π΅, России, Π‘Ρ€Π°Π·ΠΈΠ»ΠΈΠΈ. Π›ΡŽΠ΄ΠΈ, попавшиС Π² Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ финансовыС ΠΊΠ°Ρ‚Π°ΠΊΠ»ΠΈΠ·ΠΌΡ‹, ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°ΡŽΡ‚ сСбя СдинствСнными ΠΆΠ΅Ρ€Ρ‚Π²Π°ΠΌΠΈ Π·Π»ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€ΠΎΠΊΠ°, Π½ΠΎ история финансовых потрясСний ΠΈΠ·ΠΎΠ±ΠΈΠ»ΡƒΠ΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π°ΠΌΠΈ Β«ΠΆΠΈΡ€Π½Ρ‹Ρ… хвостов» β€“ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π°ΠΉΠ½Ρ‹Ρ… ΠΈ Ρ€Π΅Π·ΠΊΠΈΡ… скачков Ρ†Π΅Π½, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π² свСтС ΠΏΡ€Π΅ΠΆΠ½ΠΈΡ… Π΄Π²ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΠ»ΠΈΡΡŒ Π½Π΅Π²ΠΎΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΈΠΌΡ‹ΠΌΠΈ.