Π§ΠΈΡ‚Π°ΠΉΡ‚Π΅ ΠΊΠ½ΠΈΠ³ΠΈ ΠΎΠ½Π»Π°ΠΉΠ½ Π½Π° Bookidrom.ru! БСсплатныС ΠΊΠ½ΠΈΠ³ΠΈ Π² ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌ ΠΊΠ»ΠΈΠΊΠ΅

Π§ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎΠ½Π»Π°ΠΉΠ½ «Как это Π±Ρ‹Π»ΠΎ Ρƒ мСня: 90-Π΅Β». Π‘Ρ‚Ρ€Π°Π½ΠΈΡ†Π° 57

Автор Π‘Π΅Ρ€Π³Π΅ΠΉ Π’Π°ΡΠΈΠ»ΡŒΠ΅Π²

Π­ΠΌΠΈΡ‚Π΅Π½Ρ‚Ρ‹ Ρ‚ΠΎΠΆΠ΅ Ρ€Π°Π·Π½Ρ‹Π΅. НапримСр, ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎ ΠœΠΎΡΠΊΠ²Ρ‹. Π‘ Ρ‚ΠΎΡ‡ΠΊΠΈ зрСния экономичСских возмоТностСй Π΅Π³ΠΎ позиция Π²Ρ€ΠΎΠ΄Π΅ Π±Ρ‹ Ρ…ΠΎΡ€ΠΎΡˆΠ°Ρ. Но Π½Π° Π½Π΅Π΅ накладываСтся Π΅Ρ‰Π΅ ΠΈ политичСская ситуация. Π§Ρ‚ΠΎ получаСтся Π² суммС β€” ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ Ρ‚Ρ€ΡƒΠ΄Π½ΠΎ, ΠΎΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ Π½Π° Ρ‚ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Москва попытаСтся ΡΠΎΡ…Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‚ΡŒ свой Π±Π»Π°Π³ΠΎΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π½Ρ‹ΠΉ ΠΈΠΌΠΈΠ΄ΠΆ. Π‘ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΉ стороны, Π΅ΡΡ‚ΡŒ масса эмитСнтов, Ρ‡ΡŒΠΈ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ Π±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΊΠΎΠ³Π΄Π°-Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π½Ρ‹, Π½ΠΎ для ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… собствСнный ΠΈΠΌΠΈΠ΄ΠΆ Π² Π³Π»Π°Π·Π°Ρ… Π·Π°ΠΏΠ°Π΄Π½Ρ‹Ρ… инвСсторов ΠΌΠ°Π»ΠΎ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚: «Ну Π½Π΅ Π·Π°ΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΠΈ, ΠΈ Π±ΡƒΠ΄ΡŒ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚Β». ΠšΡ‚ΠΎ-Ρ‚ΠΎ Ρ…ΠΎΡ‡Π΅Ρ‚ ΡΠΎΡ…Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‚ΡŒ своС Π»ΠΈΡ†ΠΎ, ΠΊΠΎΠ³ΠΎ-Ρ‚ΠΎ это Π½Π΅ ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ Π²ΠΎΠ»Π½ΡƒΠ΅Ρ‚. Π•ΡΡ‚ΡŒ эмитСнты, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π²Π΅Π΄ΡƒΡ‚ сСбя Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ агрСссивно: ΠΎΠ½ΠΈ ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°ΡŽΡ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ ΡƒΠΏΠ°Π» ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΎ ΠΈ этим Π½Π°Π΄ΠΎ Π²ΠΎΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΎΡ‚ΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚ΡŒ свои Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ Π»ΠΈΠ±ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ΄ΡƒΠΌΠ°Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°ΠΊΠΈΠ΅-Ρ‚ΠΎ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ финансовыС схСмы, ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²ΡƒΡŽ Π΄Ρ‹Ρ€Ρƒ.

БСгодня Π½Π΅Ρ‚ российских ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ, структурированных Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π² состоянии Ρ€Π΅ΡˆΠ°Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΡ‹ ΠΈ эмитСнтов, ΠΈ инвСсторов. НапримСр, эмитСнтам Π½ΡƒΠΆΠ΅Π½ эффСктивный ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌ ΠΎΡ‚ΠΊΡƒΠΏΠ° собствСнных Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ². Они нашли дСньги, Π½ΠΎ Π½Π΅ Π·Π½Π°ΡŽΡ‚, ΠΊΠ°ΠΊ ΡΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚ΡŒ Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ свои Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ. Π­Ρ‚ΠΎ Π½Π° самом Π΄Π΅Π»Π΅ большая ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΠ°, ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Ρ‡Ρ‚ΠΎ лСгальной ΡŽΡ€ΠΈΠ΄ΠΈΡ‡Π΅ΡΠΊΠΎΠΉ структуры, ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΡŽΡ‰Π΅ΠΉ это Π΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ, Π½Π΅ сущСствуСт. На ΠΊΠ°ΠΊΠΈΠ΅-Ρ‚ΠΎ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π½ΡƒΠΆΠ½Π° лицСнзия Π¦Π‘, Π° для ΡΡƒΠ±ΡŠΠ΅ΠΊΡ‚ΠΎΠ² Π Π€ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΡ‹ Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ Π½Π° Π·Π°ΠΊΠΎΠ½ΠΎΠ΄Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅. Но стоит Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ ΠΏΠΎΡΠ²ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΎ создании Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΉ структуры, ΠΊΠ°ΠΊ Π΅Π΅ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π° Π»ΠΈΡˆΠ°Π΅Ρ‚ΡΡ смысла. Π—Π΄Π΅ΡΡŒ вСдь Π²Π°ΠΆΠ½Π° ΠΊΠΎΠ½Ρ„ΠΈΠ΄Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΡŽΡ‰Π°Ρ ΠΎΡ‚ΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚ΡŒ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΈ ΠΏΠΎ ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΠΌ Ρ†Π΅Π½Π°ΠΌ, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π½ΠΈΠΊΠΎΠΌΡƒ Π΅Ρ‰Π΅ Π½ΠΈΡ‡Π΅Π³ΠΎ Π½Π΅ извСстно. Π˜Π½Π°Ρ‡Π΅ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Ρ‚ΡƒΡ‚ ΠΆΠ΅ Π²Π·Π²ΠΈΠ½Ρ‚ΠΈΡ‚. Ясно, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π° компания ΠΈΠ»ΠΈ Π±Π°Π½ΠΊ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΡΡƒΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠ΄ΠΎΠ±Π½ΡƒΡŽ инфраструктуру, Π²Ρ‹ΠΈΠ³Ρ€Π°ΡŽΡ‚. ΠŸΠΎΡΡ‚ΠΎΠΌΡƒ ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π² Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… компаниях достаточно Π²Π΅Π»ΠΈΠΊΠ°. ΠŸΠΎΠ½ΡΡ‚Π½ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ мноТСство эмитСнтов Π³ΠΎΡ‚ΠΎΠ²Ρ‹ Ρ€Π΅ΡΡ‚Ρ€ΡƒΠΊΡ‚ΡƒΡ€ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ свои Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΈ ΠΈ Π½Π° это Π³ΠΎΡ‚ΠΎΠ²Ρ‹ ΠΏΠΎΠΉΡ‚ΠΈ ΠΈ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠ΅ инвСсторы. Но ΠΊΠΎΠΌΡƒ ΠΏΠΎΡ€ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ провСсти эту Ρ€Π΅ΡΡ‚Ρ€ΡƒΠΊΡ‚ΡƒΡ€ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΡŽ, Π² ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ΅ ΡŽΡ€ΠΈΠ΄ΠΈΡ‡Π΅ΡΠΊΠΈ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΎΡ„ΠΎΡ€ΠΌΠΈΡ‚ΡŒ Π΄ΠΎΠ»Π³, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Π½Π΅ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ риски ΠΈ ΠΎΠ±Π΅Π·ΠΎΠΏΠ°ΡΠΈΡ‚ΡŒ сСбя? Моя Π·Π°Π΄Π°Ρ‡Π° сСйчас ΠΈ состоит Π² Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΡΠΎΠ·Π΄Π°Ρ‚ΡŒ Ρ‚Π°ΠΊΡƒΡŽ компанию, которая сконцСнтрировала Π±Ρ‹ своС Π²Π½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅ Π½Π° ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΠ°Ρ… Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° ΠΈ Π²Ρ‹Π΄Π°Π»Π° Π±Ρ‹ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΡ‹ΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ‚. По ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ°ΠΌ экспСртов, объСм Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€Π΅Π½Π½ΠΈΡ… российских Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ² оцСниваСтся Π² нСсколько дСсятков ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠ°Ρ€Π΄ΠΎΠ² Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ². Π’ ΠΈΡ… числС: Π“ΠšΠž-ΠžΠ€Π— β€” ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π½ΠΎ 10 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠ°Ρ€Π΄ΠΎΠ² Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ², ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 1 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠ°Ρ€Π΄Π° Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² β€” Ρ‚Π°ΠΊ Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅ΠΌΡ‹Π΅ сСльскиС ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ, ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΌΡƒΠ½ΠΈΡ†ΠΈΠΏΠ°Π»ΠΈΡ‚Π΅Ρ‚ΠΎΠ² ΠœΠΎΡΠΊΠ²Ρ‹ ΠΈ ΠŸΠ΅Ρ‚Π΅Ρ€Π±ΡƒΡ€Π³Π° соотвСтствСнно ΠΏΠΎ 1 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠ°Ρ€Π΄Ρƒ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ². Π—Π°Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎ синдицированным ΠΈ прямым ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π°ΠΌ Ρ€Π΅Π³ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² оцСниваСтся ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π½ΠΎ Π² 10 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠ°Ρ€Π΄ΠΎΠ² Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ². К ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Ρƒ, Π΄ΠΎΠ»Π³ РСспублики Якутия составляСт 800 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ², ΠΈΠ· Π½ΠΈΡ… Π·Π°Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎ синдицированному ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Ρƒ Π”ΠΎΠΉΡ‡Π΅Π±Π°Π½ΠΊΠ° 80 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ². ΠŸΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π½ΠΎ Π² 10 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠ°Ρ€Π΄ΠΎΠ² Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² оцСниваСтся суммарная Π·Π°Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄ иностранными инвСсторами российских ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ ΠΈ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ².

«Ко»: Π‘ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π»ΠΈ такая компания Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ с банковскими Π΄ΠΎΠ»Π³Π°ΠΌΠΈ?

Π‘. Π’.: Π― Π΄ΡƒΠΌΠ°ΡŽ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π½Π°Π΄ΠΎ ΡΠΎΠ·Π΄Π°Ρ‚ΡŒ компанию, которая Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π·Π°Π½ΠΈΠΌΠ°Ρ‚ΡŒΡΡ всСм спСктром Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌ β€” ΠΎΡ‚ Π³Ρ€ΡƒΠ±Ρ‹Ρ… Π·Π°Ρ‡Π΅Ρ‚Π½Ρ‹Ρ… схСм Π΄ΠΎ Ρ†ΠΈΠ²ΠΈΠ»ΠΈΠ·ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌ рСструктуризации Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ² ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Ρ‹Ρ… Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ² ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄ иностранными эмитСнтами. Π’ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ Инкомбанк с Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΠΌ ΠΈ большим количСством Π·Π°ΠΏΠ°Π΄Π½Ρ‹Ρ… ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ². Π£ Π±Π°Π½ΠΊΠ° ΠΎΡ‚ΠΎΠ·Π²Π°Π½Π° лицСнзия, ΠΈ это ослоТняСт ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΡƒ ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΠΈ иностранцам. Π”Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠ΅ Π΄Π΅Π»ΠΎ β€” Онэксимбанк, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Π²Π΅Π΄Π΅Ρ‚ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€Ρ‹ с ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€Π°ΠΌΠΈ, Π½ΠΎ Ρƒ Π½Π΅Π³ΠΎ Π½Π΅ ΠΎΡ‚ΠΎΠ·Π²Π°Π½Π° лицСнзия ΠΈ Π΅ΡΡ‚ΡŒ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΊΠ°ΠΊΠΈΠ΅-Ρ‚ΠΎ сдСлки ΠΏΠΎ ΠΈΡ… Π΄ΠΎΠ»Π³Π°ΠΌ. Π£ нас масса ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ ΠΎΡ‚ Π·Π°ΠΏΠ°Π΄Π½Ρ‹Ρ… Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ² российских Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ² ΠΏΠΎ ΠΎΡ‚ΠΊΡƒΠΏΡƒ ΠΈΠ»ΠΈ рСструктуризации ΠΈΡ… Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ². Π­Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ΄Π½ΠΎ ΠΈΠ· Π²Π°ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… Π½Π°ΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠΉ Π² нашСй Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π΅.

«Ко»: КакиС ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡ€Π΅Ρ‚Π½ΠΎ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ Π²Ρ‹ Π±Π΅Ρ€Π΅Ρ‚Π΅ Π² Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Ρƒ? Какими Π±Π°Π½ΠΊΠ°ΠΌΠΈ Π½Π°ΠΌΠ΅Ρ€Π΅Π½Ρ‹ Π·Π°Π½ΠΈΠΌΠ°Ρ‚ΡŒΡΡ?

Π‘. Π’.: НСкоторыми Π±Π°Π½ΠΊΠ°ΠΌΠΈ ΠΌΡ‹ Π½Π΅ занимаСмся Π²ΠΎΠΎΠ±Ρ‰Π΅, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ Ρƒ Π½ΠΈΡ… Π½ΠΈΡ‡Π΅Π³ΠΎ Π½Π΅ ΠΎΡΡ‚Π°Π»ΠΎΡΡŒ, ΠΈ ΠΌΡ‹ ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°Π΅ΠΌ Π±Π΅ΡΠΏΠ΅Ρ€ΡΠΏΠ΅ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Ρ‹ с Π½ΠΈΠΌΠΈ. Π‘Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ ΠΈ Ρ‚Π°ΠΊ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠΌΠ΅Π½Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π±Π°Π½ΠΊΠ° сам ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€ΠΎΠ»ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚ всю ΡΠΈΡ‚ΡƒΠ°Ρ†ΠΈΡŽ, ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ свой ΠΏΠ»Π°Π½ рСструктуризации. ΠŸΠΎΠ½ΡΡ‚Π½ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π² Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΉ ситуации какая-Ρ‚ΠΎ сторонняя компания вряд Π»ΠΈ ΠΏΠΎΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π²Ρ‹ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚ΡŒ ΡΠΈΡ‚ΡƒΠ°Ρ†ΠΈΡŽ.

«Ко»: А Π½Π° Ρ‡Π΅ΠΌ, собствСнно, Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π·Π°Ρ€Π°Π±Π°Ρ‚Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ компания?

Π‘. Π’.: БущСствуСт Π΄Π²Π° источника получСния ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ. Компания ΠΎΡ‚ΠΊΡƒΠΏΠ°Π΅Ρ‚ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΈ Π·Π° собствСнный счСт ΠΈΠ»ΠΈ Π½Π° дСньги ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½Ρ‚Π° с ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰Π΅ΠΉ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠ΅ΠΉ. БСйчас спрСд Π½Π° этом Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ достаточно Π²Π΅Π»ΠΈΠΊ, Ρ‚Π°ΠΊ Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π½Π΅ΠΏΠ»ΠΎΡ…ΠΎ Π·Π°Ρ€Π°Π±Π°Ρ‚Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ Π½Π° ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠ΅. Однако ΠΏΡ€ΠΈ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠ΅ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ² Π½Π°Π΄ΠΎ ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Ρ‹ Π½Π°Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΡˆΡŒΡΡ Π½Π° самом ΠΏΠΈΠΊΠ΅ риска, поэтому Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ Π»ΠΈΠ±ΠΎ ΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ собствСнными дСньгами, Π»ΠΈΠ±ΠΎ ΠΈΠΌΠ΅Ρ‚ΡŒ заявку ΠΎΡ‚ ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½Ρ‚Π°, Π΄Π°ΡŽΡ‰ΡƒΡŽ Ρ‚Π΅Π±Π΅ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΎ Ρ€ΠΈΡΠΊΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π΅Π³ΠΎ дСньгами.

Π’Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ источник β€” это комиссионныС, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΌΡ‹ Π±Π΅Ρ€Π΅ΠΌ Π² основном с Π·Π°ΠΏΠ°Π΄Π½Ρ‹Ρ… инвСсторов. Они Π½Π°ΠΌ платят Π·Π° ΡƒΠ΄Π°Ρ‡Π½ΡƒΡŽ Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΡŽ схСм рСструктуризации. Π‘ΠΊΠ°ΠΆΠ΅ΠΌ, инвСстор ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ ΠΊΠ°ΠΊΡƒΡŽ-Ρ‚ΠΎ ΡΠΎΠ²ΠΎΠΊΡƒΠΏΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅Π²Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π² Π½Π΅ΠΊΠΎΠ΅Π³ΠΎ эмитСнта, ΠΈ Π΅ΠΌΡƒ Π½Π°Π΄ΠΎ пСрСвСсти эти Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ Π² Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Ρƒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Π΄ΠΎΠ»Π³ стал Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π½Ρ‹ΠΌ, обСспСчСнным, ΠΊ ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Ρƒ, экспортными ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π°ΠΌΠΈ, Ρ‚ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΡƒΠ»ΡƒΡ‡ΡˆΠΈΡ‚ΡŒ обСспСчСниС ΠΈ ΡŽΡ€ΠΈΠ΄ΠΈΡ‡Π΅ΡΠΊΡƒΡŽ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒ Π΄ΠΎΠ»Π³Π°. Π—Π° ΠΏΡ€ΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΉ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Ρ‹ Π·Π°ΠΊΠ°Π·Ρ‡ΠΈΠΊ ΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ Π½Π°ΠΌ комиссию Π»ΠΈΠ±ΠΎ дСньгами, Π»ΠΈΠ±ΠΎ Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒΡŽ рСструктурированных Π±ΡƒΠΌΠ°Π³. Π’Π°ΠΊΠΎΠ²Ρ‹ Π΄Π²Π° основных источника Π½Π°ΡˆΠΈΡ… Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠ².

«Ко»: Π’ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π»ΠΈ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ отчасти ΡΠ°Π½ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‰Π°Ρ Ρ€ΠΎΠ»ΡŒ вашСй ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±ΡΡ‚Π²ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΡƒΠ»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡŽ инвСстиционного ΠΊΠ»ΠΈΠΌΠ°Ρ‚Π° Π² странС? Удастся Π»ΠΈ Π²Π°ΠΌ разгрСсти Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ Π·Π°Π²Π°Π»Ρ‹?

Π‘. Π’.: ΠŸΠΎΠ½ΡΡ‚Π½ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ долговая ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΠ° Π½Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π²Π΅Ρ‡Π½ΠΎ ΠΎΡΡ‚Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π² подвСшСнном состоянии. Если банковская систСма ΠΏΠΎΠ΄Π»Π΅ΠΆΠΈΡ‚ рСструктуризации, Ρ‚ΠΎ этот процСсс Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΈΠ΄Ρ‚ΠΈ нСзависимо ΠΎΡ‚ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, появятся Π»ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΏΠΎΠ΄ΠΎΠ±Π½Ρ‹Π΅ нашСй. Однако, для Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ банковская систСма ΡƒΡΠΈΠ»ΠΈΠ²Π°Π»Π°ΡΡŒ, Π° Россия ΠΊΠ°ΠΊ государство снова ΠΌΠΎΠ³Π»Π° Π²Ρ‹Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ΡŒ Π½Π° ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡƒΠ½Π°Ρ€ΠΎΠ΄Π½Ρ‹Π΅ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΈ, Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΡƒ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ ΡΠ½ΡΡ‚ΡŒ. А Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚, Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΡ‹ профСссионалы, ΡƒΠΌΠ΅ΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ это Π΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ. Π Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ Π½Π° Ρ‚ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ инвСстиционный ΠΊΠ»ΠΈΠΌΠ°Ρ‚ ΡƒΠ»ΡƒΡ‡ΡˆΠΈΡ‚ΡΡ сам ΠΏΠΎ сСбС, β€” бСсполСзно. ΠŸΠΎΠ²Ρ‚ΠΎΡ€ΡΡŽ, Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΡƒ Π½Π°Π΄ΠΎ Ρ€Π΅ΡˆΠ°Ρ‚ΡŒ посрСдством рСструктуризации, санации, банкротств, ΠΎΡ‚ΠΊΡƒΠΏΠ° Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ². Пока Россия β€” всС Π΅Π΅ Ρ€Π΅Π³ΠΈΠΎΠ½Ρ‹ β€” Π½Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΠΉΠ΄Π΅Ρ‚ Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· это, Π½ΠΈ ΠΎ ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΌ инвСстиционном ΠΊΠ»ΠΈΠΌΠ°Ρ‚Π΅ Π²ΠΎΠΎΠ±Ρ‰Π΅ Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ΡŒ нСльзя.

1 МЀВИ β€” Московский Ρ„ΠΈΠ·ΠΈΠΊΠΎ-тСхничСский институт.

2 МПМК β€” ΠœΠ΅ΠΆΡ…ΠΎΠ·ΡΠΉΡΡ‚Π²Π΅Π½Π½Π°Ρ пСрСдвиТная мСханизированная ΠΊΠΎΠ»ΠΎΠ½Π½Π°.

3 Π¦ΠΠ“Π˜ β€” Π¦Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ аэрогидродинамичСский институт.

4 Жилсоцбанк β€” Π±Π°Π½ΠΊ, созданный Π½Π° основС Ρ€Π΅Π³ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ отдСлСния Жилсоцбанка Π‘Π‘Π‘Π , ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ занимался обслуТиваниСм прСдприятий Π² отрасли нСпроизводствСнной сфСры, ΠΆΠΈΠ»ΠΈΡ‰Π½ΠΎ-ΠΊΠΎΠΌΠΌΡƒΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ хозяйства, государствСнной Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Π»ΠΈ, Π±Ρ‹Ρ‚ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ обслуТивания, Π»Π΅Π³ΠΊΠΎΠΉ ΠΈ мСстной ΠΏΡ€ΠΎΠΌΡ‹ΡˆΠ»Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΠΈ, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π² сфСрС ΠΊΠΎΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΠΉ ΠΈ ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄ΡƒΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ Ρ‚Ρ€ΡƒΠ΄ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ.

5 ΠŸΡ€ΠΎΠΌΡΡ‚Ρ€ΠΎΠΉΠ±Π°Π½ΠΊ β€” Π±Π°Π½ΠΊ созданный Π½Π° основС ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠΉ ΠŸΡ€ΠΎΠΌΡΡ‚Ρ€ΠΎΠΉΠ±Π°Π½ΠΊΠ° Π‘Π‘Π‘Π . ΠžΠ±ΡΠ»ΡƒΠΆΠΈΠ²Π°Π» прСдприятия ΠΏΡ€ΠΎΠΌΡ‹ΡˆΠ»Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΠΈ, ΡΡ‚Ρ€ΠΎΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π°, транспорта ΠΈ связи, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ прСдприятий Π² систСмС Госснаба Π‘Π‘Π‘Π  ΠΈ АкадСмии Π½Π°ΡƒΠΊ Π‘Π‘Π‘Π .

6 ΠšΠΎΡ€Ρ€Π΅ΡΠΏΠΎΠ½Π΄Π΅Π½Ρ‚ΡΠΊΠΈΠΉ счСт β€” счСт, ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Π²Π°Π΅ΠΌΡ‹ΠΉ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠΉ ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠ΅ΠΉ (Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠΌ) Π² ΠΏΠΎΠ΄Ρ€Π°Π·Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠΈ Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π±Π°Π½ΠΊΠ° ΠΈΠ»ΠΈ Π² ΠΈΠ½ΠΎΠΉ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠΉ ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ.

7 ΠŸΠΎΠ»Π½Ρ‹ΠΉ тСкст ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠΈ см. Π² ΠΏΡ€ΠΈΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ.

8 Авизо β€” ΠΎΡ„ΠΈΡ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ банковскоС ΠΈΠ·Π²Π΅Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΠ± исполнСнии расчСтной ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΈ.

9 МСТбанк β€” Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ мСТбанковских ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ².

10 ΠŸΠΎΠ»Π½Ρ‹ΠΉ тСкст ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠΈ см. Π² ΠΏΡ€ΠΈΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ.

11 ΠŸΠΎΠ»Π½Ρ‹ΠΉ тСкст ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠΈ см. Π² ΠΏΡ€ΠΈΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ.

12 ΠŸΠΎΠ»Π½Ρ‹ΠΉ тСкст ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠΈ см. Π² ΠΏΡ€ΠΈΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ.

13 Π’Π΅ΠΊΡΠ΅Π»ΡŒ β€” цСнная Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°, оформлСнная ΠΏΠΎ строго установлСнной Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ΅, бСзусловноС ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎ ΠΎΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹.

14 ΠŸΠΎΠ»Π½Ρ‹ΠΉ тСкст ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠΈ см. Π² ΠΏΡ€ΠΈΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ.

15 ΠŸΠΎΠ»Π½Ρ‹ΠΉ тСкст ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠΈ см. Π² ΠΏΡ€ΠΈΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ.

16 ΠŸΠΎΠ»Π½Ρ‹ΠΉ тСкст ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠΈ см. Π² ΠΏΡ€ΠΈΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ.

17 Π§Π΅ΠΊ β€” цСнная Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°, содСрТащая Π½ΠΈΡ‡Π΅ΠΌ Π½Π΅ обусловлСнноС распоряТСниС чСкодатСля Π±Π°Π½ΠΊΡƒ произвСсти ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆ ΡƒΠΊΠ°Π·Π°Π½Π½ΠΎΠΉ Π² Π½Π΅ΠΌ суммы Ρ‡Π΅ΠΊΠΎΠ΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŽ.

18 ΠŸΠΎΠ»Π½Ρ‹ΠΉ тСкст ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠΈ см. Π² ΠΏΡ€ΠΈΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ.

19 Π€Π Π‘ β€” Π€Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Π°Ρ рСзСрвная систСма БША.

20 Goldman Sachs β€” ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ ΠΈΠ· ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Π΅ΠΉΡˆΠΈΡ… инвСстиционных Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ² БША.

21 ΠŸΠΎΠ»Π½Ρ‹ΠΉ тСкст ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠΈ см. Π² ΠΏΡ€ΠΈΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ.

22 Π Π•ΠŸΠž β€” сдСлка ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠΈ (ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ) Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ с ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‚Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ (ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠΈ) Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ срок ΠΏΠΎ Π·Π°Ρ€Π°Π½Π΅Π΅ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Ρ†Π΅Π½Π΅. Π‘Π΄Π΅Π»ΠΊΠΈ Π Π•ΠŸΠž часто ΡΠΎΠ²Π΅Ρ€ΡˆΠ°ΡŽΡ‚ΡΡ с Ρ†Π΅Π»ΡŒΡŽ крСдитования участников Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° дСньгами Π»ΠΈΠ±ΠΎ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°ΠΌΠΈ.

23 ΠŸΠΎΠ»Π½Ρ‹ΠΉ тСкст ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠΈ см. Π² ΠΏΡ€ΠΈΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ.

24 ΠŸΠΎΠ»Π½Ρ‹ΠΉ тСкст ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠΈ см. Π² ΠΏΡ€ΠΈΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ.

25 ΠŸΠΎΠ»Π½Ρ‹ΠΉ тСкст ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠΈ см. Π² ΠΏΡ€ΠΈΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ.

26 Credit Suisse First Boston.

27 Π“ΠšΠž β€” государствСнныС краткосрочныС ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ.

28 ΠŸΡ€ΠΎΡ„ΠΈΡ‚-Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€ β€” Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€ получСния ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ; ΠΏΠΎΠ΄Ρ€Π°Π·Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΡΠ°ΠΌΠΎΡΡ‚ΠΎΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ Π·Π°Ρ€Π°Π±Π°Ρ‚Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‰Π΅Π΅ долю ΠΎΠ±Ρ‰Π΅ΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ.

29 ΠšΠΎΡΡ‚-аллокСйшн β€” систСма распрСдСлСния расходов Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€ΠΈ Π³Ρ€ΡƒΠΏΠΏΡ‹ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹ΠΌΠΈ подраздСлСниями ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ.