Читать онлайн «Итоги № 52 (2012)». Страница 15

За этот же период времени консервативный рынок облигаций сумел показать доходность около 9 процентов, это выше, чем уровень инфляции. Российские государственные и корпоративные бонды пользовались очень высоким спросом. Этот сегмент фондового рынка перетянул на себя весомую долю средств с рынка акций. На фоне стабильного курса рубля и невысокой инфляции в 2013 году облигации, вероятно, также будут пользоваться повышенным спросом у инвесторов.

Константин Бушуев, начальник анализа рынков БД «ОТКРЫТИЕ»:

— 2012 год вновь стал испытанием для глобальных фондовых рынков. Риски проблемных стран еврозоны существенно придавили цены акций в первом полугодии. После июньского саммита стран G20, на котором была высказана единая политическая воля о недопустимости развала еврозоны, рынки вновь развернулись вверх. В результате 2012 год российский рынок акций закрывает в небольшом плюсе, а индекс ММВБ показывает годовую доходность на уровне банковских депозитов. Лучшую динамику по итогам года продемонстрировали акции потребительского сектора, сектора химии и нефтехимии и машиностроения. В то же время отрицательные результаты показывают отраслевые индексы ММВБ акций электроэнергетических компаний, финансового сектора и металлургии. Из наиболее ликвидных бумаг максимальный рост цен по итогам года пришелся на акции «Магнита», «Татнефти» и «Транснефти».

Андрей Верников, заместитель гендиректора по инвестиционному анализу ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент»:

— Итоги года: экономика России демонстрировала тенденцию к замедлению, прибыли компаний падали, поэтому большую часть года рынок показывал невыразительную динамику. Надежда на то, что после мартовских выборов начнется приток капитала, испарилась. Протестная активность, которая так нервировала западных инвесторов, пошла на спад, но и роста инвестиций не наблюдалось. В связи с нестабильностью в Европе инвесторы предпочитали инструменты с фиксированной доходностью — 2012 год можно назвать годом облигаций. Основной тренд 2013 года — перетекание ликвидности из облигаций в акции. По итогам года биржевые индексы могут показать рост около 20 процентов. В связи с запуском в Китае инфраструктурных программ металлургический сектор покажет динамику «лучше рынка». Вероятна просадка цен на нефть в первом полугодии.

Конец игры

/  Дело /  Капитал /  Акции

В конце уходящего года мы решили возродить рубрику «капитал» в искомом виде и подвести итоги народных IPO, поскольку долгое время наблюдали за динамикой акций компаний, чьими акционерами стали тысячи россиян. Вывод первый: держатели бумаг Сбербанка и «Роснефти» за прошедшие с IPO годы все-таки немного, но заработали, что в условиях нашего рынка не так уж и плохо. Например, нефтяная компания подорожала с 2006 года почти на 30 процентов плюс дивиденды принесли еще чуть-чуть. Сбербанк принес более скромные барыши: за шесть лет акции подросли менее чем на 10 процентов. А вот ВТБ своих акционеров только огорчает — до цены размещения ему еще очень далеко.

Вывод второй: государство вряд ли решится поиграть в народное IPO во второй раз и, скорее всего, в рамках приватизации продаст пакеты госпредприятий каким-нибудь крупным российским или международным финансистам. Наученный горьким опытом и изрядно потрепавший свои нервы, второй раз в одну и ту же воду российский рядовой инвестор войти не захочет.

Темная лошадка года

/  Дело /  Капитал /  Темная лошадка

Знал бы прикуп, жил бы в Сочи, гласит народная мудрость. Сведущие люди, купив привилегированные акции Мурманской ТЭЦ в начале года, сейчас бы действительно имели возможность если не обзавестись недвижимостью в теплых краях, то, по крайней мере, неплохо отдохнуть на экзотических островах. Шутка ли, далеко не самая ликвидная бумага российского фондового рынка за год подорожала более чем на 400 процентов!

А вот, к примеру, акционерам медиагруппы «Война и мир» не повезло: бумаги компании по итогам уходящего года подешевели более чем в пять раз.

Фишка года

/  Дело /  Капитал /  Фишка недели

По итогам года и без того большая компания «Роснефть» превратилась в настоящего мегамонстра нефтяной отрасли, поглотив частного конкурента — компанию ТНК-BP. Вроде как довольны все: госкорпорация вольет в себя хороший актив, а акционеры «жертвы» получат солидный денежный куш и акции объединенного предприятия. Грех жаловаться тому же Виктору Вексельбергу, которого по результатам сделки уже прочат в богатейшего россиянина. Не остались внакладе и держатели акций «Роснефти»: за год компания подорожала почти на 20 процентов.

Был ли уходящий год удачным для российской экономики?

/  Дело /  Бизнес-климат

В конце года принято подводить итоги. С точки зрения экономики 2012 год оказался для России вполне удачным: ВВП подрос, инфляция удержалась в приемлемых рамках. Правда, слегка подвел капитал, продолжавший стабильно утекать за границу, но это уже, как говорится, наша национальная фишка. От +5 (да) до –5 (нет)

В целом при том уровне нефтяных цен, который наблюдался в течение уходящего года, я могу сказать, что нам пока везет. Ответ на ваш вопрос кроется ведь не в структуре экономики, а в котировках черного золота, которое пока не подводит. В то же время наши основные тревоги в следующем году будут связаны со способностью правительства удержать дефицит бюджета на приемлемом уровне, а также с возможным возвратом к двузначной инфляции. Тяжело сейчас и с точки зрения ликвидности. С одной стороны, российский регулятор следит за поддержанием ее в необходимом объеме, но с другой — ее все-таки не хватает. При этом качественных клиентов, которым можно дать деньги с минимальным риском, становится все меньше и меньше, а стоимость заимствований растет. В общем, я думаю, что в следующем году мы нащупаем определенное «дно».

Михаил Левицкий

пред­се­да­тель со­ве­та ди­рек­то­ров бан­ка «Строй­кре­дит»

Для нас этот год в принципе был удачным, в нашем холдинге стартовало достаточно много крупных программ. Мы запустили форекс-подразделение, пластиковые карты, программу кредитования малого и среднего бизнеса. Так что на фоне стагнации фондового рынка холдинг выглядит вполне прилично. Конечно, ставки в последний год росли, но я не скажу, что это сильно отразилось на состоянии банков. Определенные проблемы с ликвидностью, конечно, были, но в целом все оказалось не так страшно. Так что год выдался не шедевральным, но вполне себе неплохим.

Роман Базылев

пред­се­да­тель прав­ле­ния ин­вес­ти­ци­он­но­го бан­ка «ФИНАМ»

Считаю, что уходящий год был неудачным, потому что это был очередной год потерянных возможностей. Опять мы не использовали благоприятную конъюнктуру и прекрасный уровень доходов, получаемых от сырьевой ренты, для того, чтобы наконец-то приступить к настоящим реформам, которые заложили бы прекрасное будущее для нашей экономики. Фактически мы все опять «проели».

Андрей Яковлев

ге­не­раль­ный ди­рек­тор се­ти ма­га­зи­нов «Гло­бус Гур­мэ»