Π§ΠΈΡ‚Π°ΠΉΡ‚Π΅ ΠΊΠ½ΠΈΠ³ΠΈ ΠΎΠ½Π»Π°ΠΉΠ½ Π½Π° Bookidrom.ru! БСсплатныС ΠΊΠ½ΠΈΠ³ΠΈ Π² ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌ ΠΊΠ»ΠΈΠΊΠ΅

Π§ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎΠ½Π»Π°ΠΉΠ½ Β«Π‘Π°Π» Ρ…ΠΈΡ‰Π½ΠΈΠΊΠΎΠ²Β». Π‘Ρ‚Ρ€Π°Π½ΠΈΡ†Π° 68

Автор Конни Π‘Ρ€ΡƒΠΊ

Π”Π΅Π±Π°Ρ‚Π°ΠΌ ΠΏΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΠ΅ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡ‰Π΅Π½ΠΈΠΉ Π² 1985 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ Π½Π΅ смогли ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡ‚ΡŒ ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ† Π½ΠΈ Π΄ΠΎΠΊΠ»Π°Π΄ Π‘ΠΎΠ²Π΅Ρ‚Π° экономичСских ΠΊΠΎΠ½ΡΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Π½Ρ‚ΠΎΠ², Π½ΠΈ Π·Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ профСссора Π¨Π΅Ρ€Π΅Ρ€Π°. Π’Ρ‹Π²ΠΎΠ΄Ρ‹ Π¨Π΅Ρ€Π΅Ρ€Π° выглядСли Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ обоснованно, Π½ΠΎ главная ΠΏΡ€ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Π° нСскончаСмости споров Π·Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π»Π°ΡΡŒ Π² Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠ΄Ρ‹ Π² свою ΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·Ρƒ ΠΌΠΎΠ³Π»ΠΈ привСсти ΠΎΠ±Π΅ стороны. НСкоторыС поглощСния Π΄Π΅ΠΉΡΡ‚Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ повысили ΡΡ„Ρ„Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠΎΠ±Ρ€Π΅Ρ‚Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ, Π΄Π°ΠΆΠ΅ Π² Ρ‚Π΅Ρ… случаях, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π½ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΠ΅-Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Ρ‹ Π½Π΅ ΠΈΠΌΠ΅Π»ΠΈ ΠΎΠΏΡ‹Ρ‚Π° Π² Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΉ отрасли ΠΈ дСйствовали, ΠΏΠΎ Π²Ρ‹Ρ€Π°ΠΆΠ΅Π½ΠΈΡŽ Ѐрэнка Консидайна, ΠΊΠ°ΠΊ чистыС финансисты, Π° Π½Π΅ ΠΊΠ°ΠΊ отраслСвыС профСссионалы. Π‘Π°ΠΌΡ‹ΠΌ наглядным ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ΠΎΠΌ здСсь слуТит TWA ΠΏΠΎΠ΄ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ АйкСна. Π’ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ… случаях, ΠΎΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ, поглощСния ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΠ»ΠΈ ΠΊ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠΌ Π΄ΠΎΠ»Π³Π°ΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€Π΅ΠΊΡ€Π°Ρ‰Π°Π»ΠΎΡΡŒ финансированиС исслСдований ΠΈ Ρ€Π°Π·Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΎΠΊ ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ тСряли ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡƒΡ€Π΅Π½Ρ‚ΠΎΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ. Π­Ρ‚ΠΎ, Π² частности, ΡΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΠ»ΠΎΡΡŒ с Uniroyal Chemical, которая Π±Ρ‹Π»Π° ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ стСрТнСвым ΠΏΠΎΠ΄Ρ€Π°Π·Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ старинной Uniroyal, Π° Π·Π° ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠΎΠ΅ врСмя ΠΏΠΎΠ΄ руководством НСльсона ΠŸΠ΅Π»ΡŒΡ†Π° стала Π·Π°Ρ€Π°Π±Π°Ρ‚Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ лишь Π΅Π΄Π²Π°-Π΅Π΄Π²Π° Π½Π° ΠΏΠΎΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΈΠ΅ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Ρ… ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠ΅ΠΉ ΠΏΠΎ гигантскому Π΄ΠΎΠ»Π³Ρƒ Π² 1,06 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠ°Ρ€Π΄Π° Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ². ΠŸΠΎΡΡ‚ΠΎΠΌΡƒ, СстСствСнно, ΠΎΡΡ‚Π°Π²Π°Π»ΠΈΡΡŒ вопросы: ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ ΠΈΠ· Π΄Π²ΡƒΡ… сцСнариСв Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ вСроятСн ΠΈ Π΄Π΅ΠΉΡΡ‚Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ Π»ΠΈ ΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‚ Ρ‚ΠΎΡ‡Π½Ρ‹Π΅ ΠΈ статистичСски ΠΏΠΎΠ΄Ρ‚Π²Π΅Ρ€ΠΆΠ΄Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΊΡ€ΠΈΡ‚Π΅Ρ€ΠΈΠΈ для ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ врСдности ΠΈΠ»ΠΈ полСзности ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡ‰Π΅Π½ΠΈΠΉ? И Ρ€Π°Π· Π½Π° эти вопросы Π½Π΅ Π±Ρ‹Π»ΠΎ ΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚Π°, Ρ‚ΠΎ нСльзя Π±Ρ‹Π»ΠΎ ΠΈ Ρ€Π΅ΡˆΠΈΡ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ принСсСт очСрСдная Π²ΠΎΠ»Π½Π° ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡ‰Π΅Π½ΠΈΠΉ ΠΈ Π²Ρ‹ΠΊΡƒΠΏΠΎΠ² Π² блиТайшиС Π³ΠΎΠ΄Ρ‹.

Π₯отя Π¨Π΅Ρ€Π΅Ρ€ ΠΈ Π›ΠΎΡƒ нСдвусмыслСнно Π²Ρ‹Ρ€Π°Π·ΠΈΠ»ΠΈ конгрСссу свою нСлюбовь ΠΊ поглощСниям, Π½ΠΈ Ρ‚ΠΎΡ‚ Π½ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΉ Π½Π΅ Π²Ρ‹ΡΠΊΠ°Π·Π°Π»ΠΈΡΡŒ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π½ΠΎ Π² ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΡƒ Β«Π°Π½Ρ‚ΠΈΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡ‚ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎΒ» Π·Π°ΠΊΠΎΠ½ΠΎΠ΄Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π°, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ Π½Π΅ ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΠΈ довСрия ΠΊ ΠΏΠΎΠΏΡ‹Ρ‚ΠΊΠ°ΠΌ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π° Ρ€Π΅Π³ΡƒΠ»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Ρ‚Π΅Π½Π΄Π΅Ρ€Π½Ρ‹Π΅ ситуации. ВмСстС с Ρ‚Π΅ΠΌ Π›ΠΎΡƒ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΈΠ²Π°Π» Π·Π°ΠΏΡ€Π΅Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠ΅ Β«Π·Π΅Π»Π΅Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΡˆΠ°Π½Ρ‚Π°ΠΆΠ°Β», Π° Π¨Π΅Ρ€Π΅Ρ€ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»Π°Π³Π°Π» ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½ΠΈΡ‚ΡŒ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ²ΠΎΠ΅ Π·Π°ΠΊΠΎΠ½ΠΎΠ΄Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ΅ Ρ€Π°Π·Ρ€Π΅ΡˆΠ°Π»ΠΎ ΠΈΠ·Ρ‹ΠΌΠ°Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠΈ (ΠΏΠΎ Π΄ΠΎΠ»Π³Ρƒ) ΠΈΠ· Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π±Π°Π·Ρ‹ Π² ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ΅ ΠΎΡ‚ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ² (Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ) ΠΈ Ρ‚Π΅ΠΌ самым поощряло выпуск Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π², Π° Π½Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ.

Π—Π°ΠΊΠΎΠ½ ΠΏΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ² Β«Π·Π΅Π»Π΅Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΡˆΠ°Π½Ρ‚Π°ΠΆΠ°Β» Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ Π½Π΅ Π±Ρ‹Π» принят. Π—Π°ΠΊΠΎΠ½ ΠΎ Ρ€Π΅Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ΅ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ²ΠΎΠΉ систСмы (Tax Reform Act) 1986 Π³ΠΎΠ΄Π° хотя ΠΈ содСрТал ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π½ΠΎΠ²ΡˆΠ΅ΡΡ‚Π², Π½ΠΎ Π½Π΅ отмСнял поощрСния Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… заимствований. А СдинствСнная ΠΌΠ΅Ρ€Π° рСгулирования, которая всС-Ρ‚Π°ΠΊΠΈ Π±Ρ‹Π»Π° Π²Π²Π΅Π΄Π΅Π½Π°, лишь ΡƒΠΊΡ€Π΅ΠΏΠΈΠ»Π° ΡƒΠ±Π΅ΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΠ΅, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎ с Ρ€Π°Π²Π½Ρ‹ΠΌ успСхом ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π²ΠΎΠΎΠ±Ρ‰Π΅ Π½Π΅ Π·Π°Π½ΠΈΠΌΠ°Ρ‚ΡŒΡΡ ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡ‰Π΅Π½ΠΈΠΉ, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ Π΅Π³ΠΎ Π·Π°ΠΏΡ€Π΅Ρ‚Ρ‹ ΡƒΡΡ‚Π°Ρ€Π΅Π²Π°ΡŽΡ‚ Π΅Π΄Π²Π° Π»ΠΈ Π½Π΅ Ρ€Π°Π½ΡŒΡˆΠ΅ ΠΈΡ… принятия.

Π’ Π΄Π΅ΠΊΠ°Π±Ρ€Π΅ 1985 Π³ΠΎΠ΄Π° Π€Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²Π½ΠΎΠ΅ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠΈΠ»ΠΎ Ρ€Π°ΡΠΏΡ€ΠΎΡΡ‚Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‚ΡŒ свои ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»Π° гарантирования ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π° Π½Π° «мусорныС» ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ, выпускаСмыС компаниями-Β«Ρ‰ΠΈΡ‚Π°ΠΌΠΈΒ» для финансирования ΠΏΡ€ΠΈΠΎΠ±Ρ€Π΅Ρ‚Π΅Π½ΠΈΠΉ. ΠŸΡ€Π°Π²ΠΈΠ»Π° ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡ΠΈΠ²Π°Π»ΠΈ использованиС Π·Π°Π΅ΠΌΠ½Ρ‹Ρ… Π΄Π΅Π½Π΅Π³ Π½Π° ΠΏΡ€ΠΈΠΎΠ±Ρ€Π΅Ρ‚Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ – Π½Π΅ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ 50% ΠΎΡ‚ стоимости ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠΈ.

ΠŸΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π€Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²Π½ΠΎΠ³ΠΎ управлСния, ΠΊΠ°ΠΊ считали Π² Ρ‚ΠΎ врСмя, ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π»ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈ финансировании поглощСния ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΎ Π·Π°Π½ΡΡ‚ΡŒ Π½Π΅ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ 50% ΠΎΡ‚ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ½ΠΎΠΉ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠΎΠ±Ρ€Π΅Ρ‚Π°Π΅ΠΌΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Π² ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ΅ ΠΎΡ‚ Ρ‚Ρ€Π°Π΄ΠΈΡ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹Ρ… для 1985 Π³ΠΎΠ΄Π° 80% ΠΈ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅. Π˜Π½Ρ‹ΠΌΠΈ словами, ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ ΡƒΠΆΠ΅ Π½Π΅ ΠΌΠΎΠ³ приобрСсти компанию, ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡ Π΅Π΅ собствСнныС Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π² обСспСчСниС Π·Π°ΠΉΠΌΠΎΠ². ИмСнно Π·Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ»ΠΊΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ» гарантирования ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π° ΠΈ выступали ΠΏΠΎΠ΄Π²Π΅Ρ€Π³ΡˆΠΈΠ΅ΡΡ нападСнию Unocal (Π² своСм ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ ΠΊ Π€Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌΡƒ Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²Π½ΠΎΠΌΡƒ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡŽ), Π° послС Revlon (Π² судС).

Π˜Π½ΠΈΡ†ΠΈΠ°Ρ‚ΠΈΠ²Π° управлСния Π²Ρ‹Π·Π²Π°Π»Π° Ρ‡Ρ€Π΅Π·Π²Ρ‹Ρ‡Π°ΠΉΠ½ΠΎ ΠΆΠ΅ΡΡ‚ΠΊΡƒΡŽ ΠΎΠΏΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΡŽ Π² администрации Π Π΅ΠΉΠ³Π°Π½Π°. Π‘ возраТСниями выступили ΠœΠΈΠ½ΠΈΡΡ‚Π΅Ρ€ΡΡ‚Π²ΠΎ ΡŽΡΡ‚ΠΈΡ†ΠΈΠΈ, ΠœΠΈΠ½ΠΈΡΡ‚Π΅Ρ€ΡΡ‚Π²ΠΎ финансов, Административно-Π±ΡŽΠ΄ΠΆΠ΅Ρ‚Π½ΠΎΠ΅ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ инстанции. Π”Π°ΠΆΠ΅ Π² самом Π€Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌ Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²Π½ΠΎΠΌ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠΈ Π½Π΅ Π±Ρ‹Π»ΠΎ Сдинства. ΠŸΡ€Π΅Π΄ΡΠ΅Π΄Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ Пол Π’ΠΎΠ»ΠΊΠ΅Ρ€, ΠΏΡ€ΠΈΠ·Π½Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΈΠΊ высококрСдитованных ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡ‰Π΅Π½ΠΈΠΉ с использованиСм Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π², выступал Π³Π»Π°Π²Π½Ρ‹ΠΌ пропагандистом ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΌΠ΅Ρ€. Однако Π΄Π²Π° прСдставитСля администрации Π² совСтС ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΡ…, Π²ΠΈΡ†Π΅-ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡΠ΅Π΄Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ ΠŸΡ€Π΅ΡΡ‚ΠΎΠ½ ΠœΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ ΠΈ ΠœΠ°Ρ€Ρ‚Π° Π‘Π΅Π³Π΅Ρ€, Π½Π΅ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Π»ΠΈ Ρ€Π΅ΠΊΠΎΠΌΠ΅Π½Π΄Π°Ρ†ΠΈΠΈ совСта.

На Π£ΠΎΠ»Π»-стрит мнСния Ρ‚ΠΎΠΆΠ΅ Ρ€Π°Π·Π΄Π΅Π»ΠΈΠ»ΠΈΡΡŒ. Если Salomon Brothers Π½ΠΈΡ‡Π΅Π³ΠΎ Π½Π΅ ΠΈΠΌΠ΅Π»Π° ΠΏΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ² Π½ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… ΠΌΠ΅Ρ€, Ρ‚ΠΎ Drexel, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π±Ρ‹Π»ΠΎ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ, ΠΏΠΎΠ²Π΅Π»Π° лоббистский Π±Π»ΠΈΡ†ΠΊΡ€ΠΈΠ³ ΠΏΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ² Π½ΠΈΡ…. На сСй Ρ€Π°Π· ΠΏΠΎΠ΄ΠΊΠ»ΡŽΡ‡ΠΈΠ»ΡΡ Π΄Π°ΠΆΠ΅ МилкСн, ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ избСгавший, Π² ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ΅ ΠΎΡ‚ Π€Ρ€Π΅Π΄Π° Π”ΠΆΠΎΠ·Π΅Ρ„Π°, ΠšΡ€ΠΈΡΠ° АндСрсСна ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ… сотрудников Ρ„ΠΈΡ€ΠΌΡ‹, политичСских вояТСй Π² Π’Π°ΡˆΠΈΠ½Π³Ρ‚ΠΎΠ½. «МилкСн Π²Ρ‹Ρ€Π°Π·ΠΈΠ» ΠΆΠ΅Π»Π°Π½ΠΈΠ΅ Π²ΡΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ с прСдсСдатСлСм ΠΈ ΠΎΠ±ΡΡƒΠ΄ΠΈΡ‚ΡŒ ΡΠΈΡ‚ΡƒΠ°Ρ†ΠΈΡŽ Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°Ρ… ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°, β€“ сообщил Майкл Брэдфилд, Π³Π»Π°Π²Π½Ρ‹ΠΉ ΠΊΠΎΠ½ΡΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Π½Ρ‚ Π€Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²Π½ΠΎΠ³ΠΎ управлСния. β€“ Но ΠΌΡ‹ ΠΎΡ‚ΠΊΠ°Π·Π°Π»ΠΈΡΡŒ. ΠœΡ‹ всС сочли, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΠΎΠΏΡ‹Ρ‚ΠΊΠ° ΡƒΡΡ‚Π°Π½ΠΎΠ²ΠΈΡ‚ΡŒ односторонниС ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Π°ΠΊΡ‚Ρ‹, Π²ΠΎΠΉΡ‚ΠΈ Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· заднюю Π΄Π²Π΅Ρ€ΡŒ – это Π½Π΅ Π΄Π΅Π»ΠΎ, Ρ‚Π΅ΠΌ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π² Π³Π»Π°Π·Π°Ρ… общСствСнного мнСния». Π”ΠΆΠΎΠ·Π΅Ρ„ нанСс Π²ΠΈΠ·ΠΈΡ‚ Π’ΠΎΠ»ΠΊΠ΅Ρ€Ρƒ Π² Ρ„Π΅Π²Ρ€Π°Π»Π΅, ΡƒΠΆΠ΅ послС Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ управлСния, Π½Π°ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ†, ΠΎΠ΄ΠΎΠ±Ρ€ΠΈΠ»ΠΈ.

Однако принятоС ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ Π±Ρ‹Π»ΠΎ Π΄Π°Π»Π΅ΠΊΠΎ Π½Π΅ ΡΡ‚ΠΎΠ»ΡŒ дСйствСнным, ΠΊΠ°ΠΊ оТидалось. По ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌΡƒ Π²Π°Ρ€ΠΈΠ°Π½Ρ‚Ρƒ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎ ΠΌΠΎΠ³Π»ΠΎ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€ΠΎΠ»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ поглощСния ΠΏΠΎ ΠΊΡ€ΠΈΡ‚Π΅Ρ€ΠΈΡŽ ΡΠΎΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€ΠΎΠ² ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°ΡŽΡ‰Π΅ΠΉ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠΎΠ±Ρ€Π΅Ρ‚Π°Π΅ΠΌΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ. Π’ ΠΎΠΊΠΎΠ½Ρ‡Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ ΠΆΠ΅ Ρ€Π΅Π΄Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ограничСния Ρ€Π°ΡΠΏΡ€ΠΎΡΡ‚Ρ€Π°Π½ΡΠ»ΠΈΡΡŒ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Π½Π° Π²Ρ€Π°ΠΆΠ΄Π΅Π±Π½Ρ‹Π΅ поглощСния, ΠΈΠ½ΠΈΡ†ΠΈΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ компаниями-Β«Ρ‰ΠΈΡ‚Π°ΠΌΠΈΒ», Ρ‚ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠΌΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅, Π² строгом смыслС, Π½Π΅ ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² ΠΈ Π½Π΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΈ.

НСсмотря Π½Π° вСсь Π°ΠΆΠΈΠΎΡ‚Π°ΠΆ, ΠΌΠ΅Ρ€Π° оказалась нСработоспособной. ΠžΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π±Ρ‹Π»ΠΎ ΠΎΠ±ΠΎΠΉΡ‚ΠΈ, ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡ для приобрСтСния компанию Ρ…ΠΎΡ‚ΡŒ с ΠΊΠ°ΠΊΠΈΠΌ-Π½ΠΈΠ±ΡƒΠ΄ΡŒ бизнСсом, ΠΏΡƒΡΡ‚ΡŒ ΠΈ самым Π½ΠΈΡ‡Ρ‚ΠΎΠΆΠ½Ρ‹ΠΌ. Π”Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΉ способ Π·Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π»ΡΡ Π² использовании ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ вмСсто ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ. ΠŸΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ фактичСски ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π°ΠΌΠΈ (ΠΎΠ½ΠΈ Π΄Π°ΡŽΡ‚ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ фиксированных ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Ρ… ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠ΅ΠΉ ΠΈ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΎΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‚ дСрТатСлям Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€Π°Π²Π°, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΌΠΈ Π½Π΅ ΠΎΠ±Π»Π°Π΄Π°ΡŽΡ‚ Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Ρ‹ ΠΎΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ), Π½ΠΎ ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°ΡŽΡ‚ΡΡ акциями.

Π’ ΠΊΠΎΠ½Ρ†Π΅ апрСля 1986 Π³ΠΎΠ΄Π° Drexel ΠΏΠΎΠ΄Ρ€ΡΠ΄ΠΈΠ»Π°ΡΡŒ Ρ„ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ 487-ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡ‰Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Warnaco, ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΠ΅ Π³Ρ€ΡƒΠΏΠΏΠΎΠΉ, Π² ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΡƒΡŽ Π²Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠ»ΠΈ Π­Π½Π΄Ρ€ΡŽ Π“Π°Π»Π΅Ρ„, ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡΠ΅Π΄Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ правлСния Ρ‡Π΅Ρ‚Ρ‹Ρ€Π΅Ρ… ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΊΡ€ΠΎΡ…ΠΎΡ‚Π½Ρ‹Ρ… Ρ„ΠΈΡ€ΠΌ, ΠΈ Π›ΠΈΠ½Π΄Π° Π’Π°Ρ…Π½Π΅Ρ€, Π±Ρ‹Π²ΡˆΠΈΠΉ ΠΏΡ€Π΅Π·ΠΈΠ΄Π΅Π½Ρ‚ Max Factor and Company. Казалось, Drexel ΠΏΠΎΡ‡Ρ‚ΠΈ ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎ издСваСтся Π½Π°Π΄ законодатСлями.

Бозданная этой Π³Ρ€ΡƒΠΏΠΏΠΎΠΉ W Acquisition Corporation (WAC) прСдставляла собой Π²ΠΎΠΏΠΈΡŽΡ‰ΠΈΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ Β«Ρ‰ΠΈΡ‚Π°Β» для приобрСтСния. НС Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ ΠΎΠ½Π° сама Π½Π΅ ΠΈΠΌΠ΅Π»Π° Π½ΠΈΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ ΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠΉ финансовой отчСтности, Π½ΠΎ ΠΈ всС ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ участники заявки, способныС ΡΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‚ΡŒ лишь Ρ‡ΡƒΡ‚ΡŒ большС ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π° Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΡ‹Ρ… срСдств, Π½Π΅ прСдставили Π½ΠΈΠΊΠ°ΠΊΠΈΡ… своих финансовых Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Ρ…. Никто Π½Π΅ Π·Π½Π°Π», ΠΏΠΎΠ΄ Ρ‡Π΅ΠΉ ΠΈΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€ΠΎΠ»ΡŒ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ‚ Warnaco Π² случаС успСха WAC. Π‘Ρ‹Π»ΠΎ лишь извСстно, Ρ‡Ρ‚ΠΎ дСньги собираСтся Π΄ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Drexel.

АйкСн, ΠŸΠ΅Ρ€Π΅Π»ΡŒΠΌΠ°Π½ ΠΈ ΠŸΠ΅Π»ΡŒΡ‚Ρ†, ΠΏΠΎ ΠΊΡ€Π°ΠΉΠ½Π΅ΠΉ ΠΌΠ΅Ρ€Π΅, выступали ΠΊΠ°ΠΊ Π²ΠΏΠΎΠ»Π½Π΅ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡ€Π΅Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ ΠΈ Π² Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ стСпСни обСспСчивали Ρ‚Π΅Π½Π΄Π΅Ρ€Π½Ρ‹Π΅ прСдлоТСния срСдствами собствСнных Ρ„ΠΈΡ€ΠΌ; ΠΎΠ½ΠΈ ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎ заявляли, Ρ‡Ρ‚ΠΎ сами Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€ΠΎΠ»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠΎΠ±Ρ€Π΅Ρ‚Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΈ сообщали Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΡ‹Π΅ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΎ своСм бизнСсС. Однако вСсной 1986 Π³ΠΎΠ΄Π° Drexel объявила ΠΌΠΈΡ€Ρƒ (с ΠΏΠΎΠ»Π½Ρ‹ΠΌ ΠΏΡ€Π΅Π½Π΅Π±Ρ€Π΅ΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΊΠΎ всСм законодатСлям ΠΈ Π·Π°ΠΊΠΎΠ½Π½ΠΈΠΊΠ°ΠΌ), Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΡ‚Π½Ρ‹Π½Π΅ Π½Π΅Π²Π°ΠΆΠ½ΠΎ, ΠΊΡ‚ΠΎ ΠΈΠ³Ρ€Π°Π΅Ρ‚ Ρ€ΠΎΠ»ΡŒ покупатСля: Π²ΠΎΡ‚ Ρ‚Π΅Π½Π΄Π΅Ρ€Π½ΠΎΠ΅ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅, Π²ΠΎΡ‚ дСньги ΠΏΠΎΠ΄ Π½Π΅Π³ΠΎ (этим займСтся Drexel), Π° всС ΠΏΡ€ΠΎΡ‡Π΅Π΅ Π½Π΅ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ значСния.

Drexel обошла Π·Π°ΠΏΡ€Π΅Ρ‚Ρ‹ Π€Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²Π½ΠΎΠ³ΠΎ управлСния ΠΈ ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·ΠΎΠ²Π°Π»Π° финансированиС, Π½Π°ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠ²ΠΈΠ½Ρƒ обСспСчСнноС ΠΎΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ акциями, Π½Π°ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠ²ΠΈΠ½Ρƒ – Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π°ΠΌΠΈ. ПослС Π·Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½ΠΈΡ соглашСния ΠΎ слиянии большая Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π±Ρ‹Π»Π° ΠΊΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π° Π² Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π°. Π’ΠΎΡ‚ ΠΈ всС, Ρ‡Π΅Π³ΠΎ добилось Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²Π½ΠΎΠ΅ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅.


Π“Π»Π°Π²Π° 11

ΠŸΡ€ΠΎΡ€ΠΎΡ‡Π΅ΡΡ‚Π²ΠΎ сбываСтся ΠΏΠΎΠΊΠ°

ΠΠ΅ΡƒΠ΄ΠΈΠ²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ осСнью 1986 Π³ΠΎΠ΄Π° хищничСская машина Drexel выглядСла Π½Π΅ΡƒΠ΄Π΅Ρ€ΠΆΠΈΠΌΠΎΠΉ. ΠšΠΎΠ½Π³Ρ€Π΅ΡΡ ΡƒΡ‚ΠΈΡ…. ΠŸΡ€Π°Π²Π΄Π°, Π΄Π΅Π±Π°Ρ‚Ρ‹ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡ‰Π΅Π½ΠΈΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°Π»ΠΈΡΡŒ, Π½ΠΎ срСди спСциалистов, Π° Π½Π΅ Π² Π·Π°Π»Π°Ρ… конгрСсса. ЗамысСл Π€Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²Π½ΠΎΠ³ΠΎ управлСния оказался Π½Π΅ΡΠΎΡΡ‚ΠΎΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ.

Β«Π’ этой странС ΠΆΠ΅Π»Π°Π½ΠΈΠ΅ людСй ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚ΡŒ высокодоходныС Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ пСрСсилило всС ΠΏΠΎΠΏΡ‹Ρ‚ΠΊΠΈ Ρ€Π΅Π³ΡƒΠ»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π΅Π³ΠΎ, β€“ Ρ‚Π°ΠΊ, ΠΏΠΎ ΡΠΎΠΎΠ±Ρ‰Π΅Π½ΠΈΡŽ β€žThe Washington Post", Π² Π°ΠΏΡ€Π΅Π»Π΅ 1986 Π³ΠΎΠ΄Π° МилкСн Π½Π°Ρ‡Π°Π» своС выступлСниС ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄ Π³Ρ€ΡƒΠΏΠΏΠΎΠΉ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΡ… пСнсионными Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°ΠΌΠΈ. β€“ Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹, β€“ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠΈΠ» ΠΎΠ½, β€“ осознали Ρ€Π°ΡΡ‚ΡƒΡ‰ΡƒΡŽ Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ этих Π±ΡƒΠΌΠ°Π³, Π° Ρ‚Π΅ финансовыС учрСТдСния, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ рискнули ΠΊΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ ΠΈΡ…, ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΠ»ΠΈ достойноС Π²ΠΎΠ·Π½Π°Π³Ρ€Π°ΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΠ΅Β». И Π΄Π΅ΠΉΡΡ‚Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ, Π²ΠΎΠ·Ρ€Π°Π·ΠΈΡ‚ΡŒ Π±Ρ‹Π»ΠΎ Π½Π΅Ρ‡Π΅Π³ΠΎ. ИмСя ΠΏΠΎΠ»Π½ΡƒΡŽ свободу Ρ€ΡƒΠΊ, МилкСн прСдстал ΠΏΠΎΠ΄Π»ΠΈΠ½Π½Ρ‹ΠΌ волшСбником. А ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠ΅ Π΅Π³ΠΎ ΠΊΡ€ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ, Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄Π²ΡƒΡ… Π»Π΅Ρ‚ Π²Π΅Ρ‰Π°Π²ΡˆΠΈΠ΅ ΠΎ Π½Π΅ΠΈΠ·Π±Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΌ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²ΠΎΠΌ коллапсС, чувствовали сСбя Π½Π΅ ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ ΡƒΡŽΡ‚Π½ΠΎ.

Одним ΠΈΠ· самых Π²Π΄ΡƒΠΌΡ‡ΠΈΠ²Ρ‹Ρ… ΠΊΡ€ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΎΠ² Π±Ρ‹Π» ДТСймс Π“Ρ€Π°Π½Ρ‚, Ρ€Π΅Π΄Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ Β«Grant's Interest Rate ObserverΒ», ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ сформулировал свою Β«Π°Π½Ρ‚ΠΈΠΌΡƒΡΠΎΡ€Π½ΡƒΡŽΒ» ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΡŽ Π² сСнтябрС 1984 Π³ΠΎΠ΄Π°. Π’ΠΎ-ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹Ρ…, считал Π“Ρ€Π°Π½Ρ‚, Π² ΠΌΠΈΡ€Π΅ ΡƒΠΆΠ΅ сСйчас слишком ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π΄ΠΎΠ»Π³Π° ΠΈ ΠΌΠ°Π»ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°, Π° старинный инвСстиционный ΠΏΡ€ΠΈΠ½Ρ†ΠΈΠΏ гласит: ΠΏΡ€ΠΈΠΎΠ±Ρ€Π΅Ρ‚Π°ΠΉ Ρ‚ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π΄Π΅Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΡ‚Π½ΠΎ, ΠΈ избавляйся ΠΎΡ‚ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π² ΠΈΠ·Π±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠ΅. Π‘Π»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ, рассуТдал ΠΎΠ½, Π½Π΅Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹ΠΉ ΠΌΠΈΡ€ нуТдаСтся Π² наличности ΠΈΠ»ΠΈ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π°Ρ… (Ссли ΡƒΠΆ Π²ΠΎΠΎΠ±Ρ‰Π΅ ΠΈΡ… Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Ρ‚ΡŒ) Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ, Ρƒ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡ€ΠΈΡ‚ΠΎΠΊΠ° наличности ΠΊ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹ΠΌ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π°ΠΌ Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ благоприятно, β€“ ΠΈΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ словами, Π½ΠΈΠΊΠ°ΠΊ Π½Π΅ Π² «мусорных» Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°Ρ… ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ, Π»ΠΈΡˆΠ΅Π½Π½Ρ‹Ρ…, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, свободы финансового ΠΌΠ°Π½Π΅Π²Ρ€Π°.