Π§ΠΈΡ‚Π°ΠΉΡ‚Π΅ ΠΊΠ½ΠΈΠ³ΠΈ ΠΎΠ½Π»Π°ΠΉΠ½ Π½Π° Bookidrom.ru! БСсплатныС ΠΊΠ½ΠΈΠ³ΠΈ Π² ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌ ΠΊΠ»ΠΈΠΊΠ΅

Π§ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎΠ½Π»Π°ΠΉΠ½ Β«Π‘ΠΎΠ²Π΅Ρ€ΡˆΠ΅Π½ΡΡ‚Π²ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎ-экономичСского ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΠ° управлСния инновациями». Π‘Ρ‚Ρ€Π°Π½ΠΈΡ†Π° 2

Автор А. Гилязова

А.Н. ΠŸΠ»ΠΎΡ‚Π½ΠΈΠΊΠΎΠ² ΠΎΡ‚ΠΌΠ΅Ρ‡Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Β«Π² самом ΠΎΠ±Ρ‰Π΅ΠΌ Π²ΠΈΠ΄Π΅ экономичСскиС ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΡ‹ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΊΠ°ΠΊ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΡƒΡŽ взаимосвязь, СстСствСнно Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ°ΡŽΡ‰ΡƒΡŽ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹ΠΌΠΈ экономичСскими явлСниями. β€¦Π Π΅Ρ‡ΡŒ ΠΈΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΎΠ± экономичСском ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΠ΅ Π² Ρ‚ΠΎΠΌ случаС, Ссли Π½Π΅ΠΊΠΎΠ΅ исходноС экономичСскоС явлСниС Π²Π»Π΅Ρ‡Π΅Ρ‚ Π·Π° собой ряд Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ…, ΠΏΡ€ΠΈΡ‡Π΅ΠΌ для ΠΈΡ… возникновСния Π½Π΅ трСбуСтся Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈΠΌΠΏΡƒΠ»ΡŒΡΠ°. Они ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‚ ΠΎΠ΄Π½ΠΎ Π·Π° Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠΌ Π² ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΈ Π²Π΅Π΄ΡƒΡ‚ ΠΊ Π½Π΅ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΡ‡Π΅Π²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹ΠΌ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π°ΠΌΒ»8, Π° «систСма инвСстирования ΠΈΠ½Π½ΠΎΠ²Π°Ρ†ΠΈΠΉ (БИИ) основана Π½Π° ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠΈ Ρ‚Π΅ΠΎΡ€ΠΈΠΈ систСм, исслСдования ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΉ, систСмного Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π°, Ρ‚Π΅ΠΎΡ€ΠΈΠΈ принятия Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠΉ. БистСма ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ полоТСния амСриканской систСмы ΠŸΠŸΠ‘ (ΠΏΠ»Π°Π½ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅, ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π±ΡŽΠ΄ΠΆΠ΅Ρ‚Π°. БИИ Π½Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΡ€Π΅Ρ‡ΠΈΡ‚ Π΄Π΅ΠΉΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰Π΅ΠΌΡƒ Π·Π°ΠΊΠΎΠ½ΠΎΠ΄Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Ρƒ ΠΎΠ± инвСстиционной ΠΈ ΠΈΠ½Π½ΠΎΠ²Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ, ΠΊΠΎΠ½Ρ†Π΅ΠΏΡ†ΠΈΠΈ Ρ„Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ ΠΈ Ρ€Π΅Π³ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ ΠΈΠ½Π½ΠΎΠ²Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΊΠΎΠ½Ρ†Π΅ΠΏΡ†ΠΈΠΈ рСформирования Π½Π°ΡƒΠΊΠΈ ΠΈ систСмы Π²Ρ‹ΡΡˆΠ΅Π³ΠΎ образования. БИИ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΡƒΠ΅Ρ‚ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡ€Π΅Ρ‚Π½Ρ‹ΠΉ ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌ инвСстиционной ΠΈ ΠΈΠ½Π½ΠΎΠ²Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ, ΠΎΠ½Π° ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Ρ€Π΅ΠΊΠΎΠΌΠ΅Π½Π΄ΠΎΠ²Π°Π½Π° для Ρ„Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ уровня ΠΈ для ΠΊΠΎΡ€ΠΏΠΎΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΠ³ΠΎ уровня ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… прСдприятий»9 (рис. 1.1).


Рис. 1.1. ВСорСтичСская, Π·Π°ΠΊΠΎΠ½ΠΎΠ΄Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Π°Ρ ΠΈ ΠΊΠΎΠ½Ρ†Π΅ΠΏΡ‚ΡƒΠ°Π»ΡŒΠ½Π°Ρ основы БИИ 10


Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅, ΠΊΠ°ΠΊ опрСдСляСт Π΅Π³ΠΎ А.Н. ΠŸΠ»ΠΎΡ‚Π½ΠΈΠΊΠΎΠ², это опСрация, посрСдством ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ сбСрСТСния Ρ‚Ρ€Π°Π½ΡΡ„ΠΎΡ€ΠΌΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π² срСдства производства11. Π£Ρ‡Π΅Π½Ρ‹ΠΉ выдСляСт Ρ‚Ρ€ΠΈ Ρ‚ΠΈΠΏΠ° ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΠΎΠ² инвСстирования: ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌ прямого инвСстирования, ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌ самофинансирования ΠΈ ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌ косвСнного инвСстирования12.

ΠŸΡ€ΠΈ прямом инвСстировании происходит прямоС ΠΏΡ€Π΅Π²Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΌΠ΅Ρ‚Π° Ρ‚Ρ€ΡƒΠ΄Π° Π² срСдство производства (это нСдСнСТная Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ° ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΠ°, здСсь Π½Π΅Ρ‚ Β«Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉΒ» стадии инвСстиций). Π’Π°ΠΊΠΎΠΉ Ρ‚ΠΈΠΏ инвСстирования Ρ…Π°Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π΅Ρ€Π΅Π½ для сСльского хозяйства. Π’ инвСстировании ΠΈΠ½Π½ΠΎΠ²Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ Π½Π΅Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ Ρ‚ΠΈΠΏ ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΠ° инвСстирования практичСски Π½Π΅ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Π½ΠΈΠΌ.

Π‘ΡƒΡ‰Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΠ° самофинансирования Π·Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π΅Ρ‚ΡΡ Π² Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ прСдприятиС инвСстируСт свои собствСнныС срСдства, ΠΎΡ‚Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΈΠ· Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π½Π°ΠΊΠΎΠΏΠ»Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ Π°ΠΌΠΎΡ€Ρ‚ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹Ρ… отчислСний.

ΠœΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌ косвСнного финансирования, ΠΏΠΎ мнСнию А.Н. ΠŸΠ»ΠΎΡ‚Π½ΠΈΠΊΠΎΠ²Π°, «основан Π½Π° ΡƒΠ΄Π»ΠΈΠ½Π΅Π½Π½ΠΎΠΌ ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚Π΅ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ Π² Π½Π΅ΠΌ задСйствовано ΠΏΠΎ мСньшСй ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ Π΄Π²Π° собствСнника-капиталиста: Ρ‚ΠΎΡ‚, Ρƒ ΠΊΠΎΠ³ΠΎ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ сбСрСТСния, ΠΈ Ρ‚ΠΎΡ‚, ΠΊΡ‚ΠΎ осущСствляСт инвСстиции. Π˜Π½Ρ‹ΠΌΠΈ словами, ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌ инвСстирования, основанный Π½Π° ΡƒΠ΄Π»ΠΈΠ½Π΅Π½Π½ΠΎΠΌ ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚Π΅ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°, рСализуСтся Π² Ρ‚Ρ€ΠΈ этапа: ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ сбСрСТСний Ρƒ ΠΎΠ΄Π½ΠΈΡ… хозяйствСнных ΡΡƒΠ±ΡŠΠ΅ΠΊΡ‚ΠΎΠ², Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½ΠΈΠ΅ потрСбностСй Ρƒ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ… ΠΏΠΎΠ΄ΠΎΠ±Π½Ρ‹Ρ… ΡΡƒΠ±ΡŠΠ΅ΠΊΡ‚ΠΎΠ² ΠΈ ΠΈΡ… взаимодСйствиС»13. Π”Π°Π»Π΅Π΅ А.Н. ΠŸΠ»ΠΎΡ‚Π½ΠΈΠΊΠΎΠ² ΠΎΡ‚ΠΌΠ΅Ρ‡Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌ косвСнного инвСстирования Π·Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π΅Ρ‚ΡΡ Π² нСпосрСдствСнном взаимодСйствии ΡΠ±Π΅Ρ€Π΅Π³Π°ΡŽΡ‰ΠΈΡ… ΡΡƒΠ±ΡŠΠ΅ΠΊΡ‚ΠΎΠ² Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° ΠΈ ΡΡƒΠ±ΡŠΠ΅ΠΊΡ‚ΠΎΠ², Π½ΡƒΠΆΠ΄Π°ΡŽΡ‰ΠΈΡ…ΡΡ Π² ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π΅14. ΠŸΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΠ΅Ρ‚ΡΡ, ΠΎΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌ нСсколько слоТнСС ΠΈ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π΅Ρ‚ Π² сСбя Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€ΠΎΠ΄Π° ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Π΅ учрСТдСния, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅, собствСнно, ΠΈ ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ Ρ‚Π΅ΠΌ ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΠΎΠΌ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Π°ΠΊΠΊΡƒΠΌΡƒΠ»ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚ сбСрСТСния. Π’ соврСмСнной экономикС ситуация нСпосрСдствСнного взаимодСйствия Π²Ρ‹Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… ΡΡƒΠ±ΡŠΠ΅ΠΊΡ‚ΠΎΠ² Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° (ΡΠ±Π΅Ρ€Π΅Π³Π°ΡŽΡ‰ΠΈΡ… ΠΈ Π½ΡƒΠΆΠ΄Π°ΡŽΡ‰ΠΈΡ…ΡΡ Π² ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π΅) практичСски Π½Π΅ встрСчаСтся хотя Π±Ρ‹ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΌΡƒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ½Π° Π² ΠΏΡ€ΠΈΠ½Ρ†ΠΈΠΏΠ΅ нСэффСктивна.

ΠšΡ€ΠΎΠΌΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, прСдставляСтся справСдливым Π΄ΠΎΠ±Π°Π²ΠΈΡ‚ΡŒ Π΅Ρ‰Π΅ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ Ρ‚ΠΈΠΏ ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΠ° инвСстирования – государствСнноС инвСстированиС. На сСгодня Π½Π΅Ρ‚ Π½ΠΈ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ экономичСской систСмы, Π² ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ государство Π² Ρ‚ΠΎΠΉ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΈΠ½ΠΎΠΉ стСпСни Π½Π΅ вмСшивалось Π±Ρ‹ Π² Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΡƒΡŽ систСму. И ситуация, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° государство Π½Π°ΠΏΡ€ΡΠΌΡƒΡŽ финансируСт ΠΊΠ°ΠΊΠΈΠ΅-Ρ‚ΠΎ ΠΈΠ½Π½ΠΎΠ²Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Ρ‹, Π½Π΅ Ρ€Π΅Π΄ΠΊΠΎΡΡ‚ΡŒ, Π° сам ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌ инвСстирования Π½Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ причислСн ΠΊ ΡƒΠΆΠ΅ Π²Ρ‹Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ Ρ‚ΠΈΠΏΠ°ΠΌ. ΠŸΠΎΡΡ‚ΠΎΠΌΡƒ, Π½Π° наш взгляд, слСдуСт Ρ€Π°ΡΡˆΠΈΡ€ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΊΠ»Π°ΡΡΠΈΡ„ΠΈΠΊΠ°Ρ†ΠΈΡŽ ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΠΎΠ² инвСстирования, ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½Π½ΡƒΡŽ А.Н. ΠŸΠ»ΠΎΡ‚Π½ΠΈΠΊΠΎΠ²Ρ‹ΠΌ, Π΄ΠΎΠ±Π°Π²ΠΈΠ² ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌ государствСнного инвСстирования.

ΠœΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌ самофинансирования достаточно прост ΠΈ Π½Π΅ Π²Ρ‹Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ Π·Π° Ρ€Π°ΠΌΠΊΠΈ прСдприятия. Π‘Ρ‚Ρ€ΡƒΠΊΡ‚ΡƒΡ€Π° этого ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΠ° опрСдСляСтся особСнностями прСдприятия. Как ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, источником финансирования ΠΈΠ½Π½ΠΎΠ²Π°Ρ†ΠΈΠΉ являСтся ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ.

ΠœΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌ государствСнного инвСстирования ΠΈΠ½Π½ΠΎΠ²Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ прСдставлСн Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ схСмы, ΠΈΠ·ΠΎΠ±Ρ€Π°ΠΆΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π½Π° рис 1.2.


Рис. 1.2. ΠžΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎ-экономичСский ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌ инвСстирования ΠΈΠ½Π½ΠΎΠ²Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ с прямым участиСм государства


ΠœΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌ инвСстирования с участиСм государства Π² Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΌ случаС ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Π΅Ρ‚ нСпосрСдствСнноС финансированиС Π±ΡŽΠ΄ΠΆΠ΅Ρ‚Π½Ρ‹Ρ… срСдств Π² ΠΈΠ½Π½ΠΎΠ²Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Ρ‹. Помимо прямого ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΠ°, Π΅ΡΡ‚ΡŒ ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌ инвСстирования ΠΈΠ½Π½ΠΎΠ²Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ с косвСнным участиСм государствСнных структур (рис. 1.3).


Рис. 1.3. ΠžΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎ-экономичСский ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌ инвСстирования ΠΈΠ½Π½ΠΎΠ²Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ с косвСнным участиСм государства


ΠžΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎ-экономичСский ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌ государствСнного инвСстирования ΠΈΠ½Π½ΠΎΠ²Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ достаточно слоТный.

Π’ настоящСС врСмя разрабатываСтся систСма ΠΌΠΎΠ½ΠΈΡ‚ΠΎΡ€ΠΈΠ½Π³Π° эффСктивности Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€ΠΎΠ΄Π° Π»ΡŒΠ³ΠΎΡ‚ ΠΈ ΠΏΡ€Π΅Ρ„Π΅Ρ€Π΅Π½Ρ†ΠΈΠΉ ΡΡƒΠ±ΡŠΠ΅ΠΊΡ‚Π°ΠΌ ΠΈΠ½Π½ΠΎΠ²Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ. НСобходимо ΠΎΡ‚ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈ инвСстировании ΠΈΠ½Π½ΠΎΠ²Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ задСйствованы ΠΊΠ°ΠΊ срСдства ΠΈΠ· Ρ„Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π±ΡŽΠ΄ΠΆΠ΅Ρ‚Π°, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ срСдства ΠΈΠ· Π±ΡŽΠ΄ΠΆΠ΅Ρ‚ΠΎΠ² Ρ„Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΈ ΠΌΡƒΠ½ΠΈΡ†ΠΈΠΏΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΉ.

Π’Ρ€Π΅Ρ‚ΠΈΠΉ Ρ‚ΠΈΠΏ ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΠΎΠ² инвСстирования – косвСнный, прСдставлСнный Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Π²Π°Ρ€ΠΈΠ°Π½Ρ‚Π°ΠΌΠΈ ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΠΎΠ² (рис. 1.4).


Рис. 1.4. ΠžΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎ-экономичСскиС ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΡ‹ косвСнного инвСстирования ΠΈΠ½Π½ΠΎΠ²Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ


На наш взгляд, ΠΈΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΡ‹ косвСнного инвСстирования ΠΈΠ½Π½ΠΎΠ²Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ основой ΠΈΠ½Π½ΠΎΠ²Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ экономики, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠΊΠ° ΡΠ²ΠΈΠ΄Π΅Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΡƒΠ΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ эффСктивны Π΄Π΅Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΠΈΠ·ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΡ‹ управлСния экономичСскими систСмами. ΠšΡ€ΠΎΠΌΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, ΠΈΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΡ‹ косвСнного инвСстирования способны ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅Ρ‡ΡŒ Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ финансовыС рСсурсы, Π² ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ΅ ΠΎΡ‚ ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΠ° самофинансирования. Π—Π°Π΄Π°Ρ‡Π° государства – ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅Ρ‡ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ условия эффСктивной Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Ρ‹ ΠΈΠ½ΡΡ‚ΠΈΡ‚ΡƒΡ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΡΡƒΠ±ΡŠΠ΅ΠΊΡ‚ΠΎΠ² инвСстиционных ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΠΎΠ².

Помимо выдСлСния логичСской структуры ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΠΎΠ² инвСстирования ΠΈΠ½Π½ΠΎΠ²Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ, прСдставляСтся цСлСсообразным провСсти Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ· эффСктивности ΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰Π΅Π³ΠΎ ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΠ° инвСстирования ΠΈΠ½Π½ΠΎΠ²Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ Π² Π Π€15. На рис. 1.5 ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Π° Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΠ° основных ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ ΠΈΠ½Π½ΠΎΠ²Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΉ Π² Ρ†Π΅Π»ΠΎΠΌ ΠΏΠΎ Π Π€.


Рис. 1.5. ΠžΡΠ½ΠΎΠ²Π½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ ΠΈΠ½Π½ΠΎΠ²Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΏΠΎ Π Π€ Π² части ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΉ Π΄ΠΎΠ±Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‰ΠΈΡ…, ΠΎΠ±Ρ€Π°Π±Π°Ρ‚Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‰ΠΈΡ… производств, ΠΏΠΎ производству ΠΈ Ρ€Π°ΡΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΡŽ элСктроэнСргии, Π³Π°Π·Π° ΠΈ Π²ΠΎΠ΄Ρ‹


Богласно рисунку объСм ΠΎΡ‚Π³Ρ€ΡƒΠΆΠ΅Π½Π½Ρ‹Ρ… ΠΈΠ½Π½ΠΎΠ²Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹Ρ… Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€ΠΎΠ² (Π²Ρ‹ΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚, ΠΎΠΊΠ°Π·Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… услуг) сущСствСнно вырос Π·Π° послСдниС 10 Π»Π΅Ρ‚, Π·Π° ΠΈΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ кризисного 2009 Π³ΠΎΠ΄Π°. Π’ Ρ‚ΠΎ ΠΆΠ΅ врСмя Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Ρ‹ Π½Π° тСхнологичСскиС ΠΈΠ½Π½ΠΎΠ²Π°Ρ†ΠΈΠΈ растут Π½Π΅ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠΌΠΈ быстрыми Ρ‚Π΅ΠΌΠΏΠ°ΠΌΠΈ.

Π‘Π»Π΅Π΄ΡƒΠ΅Ρ‚ ΠΎΡ‚ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ сниТаСтся ΠΈ доля ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΉ, ΠΎΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²Π»ΡΠ²ΡˆΠΈΡ… тСхнологичСскиС ΠΈΠ½Π½ΠΎΠ²Π°Ρ†ΠΈΠΈ, ΠΈ доля ΠΈΠ½Π½ΠΎΠ²Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹Ρ… Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€ΠΎΠ² (Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚, услуг). На рис. 1.6 ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Π° Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΠ° количСства ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… Ρ‚Π΅Ρ…Π½ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΠΉ Π² сравнСнии с Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΠΎΠΉ созданных Π² странС ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… Ρ‚Π΅Ρ…Π½ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΠΉ. Π“Ρ€Π°Ρ„ΠΈΠΊΠΈ построСны Π½Π° Ρ€Π°Π·Π½Ρ‹Ρ… осях, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ количСство ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Ρ… Ρ‚Π΅Ρ…Π½ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΎ Π½Π°ΠΊΠΎΠΏΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ ΠΈΡ‚ΠΎΠ³ΠΎΠΌ, Π° число созданных ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… Ρ‚Π΅Ρ…Π½ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΠΉ – это Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎ Π³ΠΎΠ΄Π°ΠΌ.


Рис. 1.6. Π”ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΠ° ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Ρ… ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… Ρ‚Π΅Ρ…Π½ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΠΉ Π² сравнСнии с Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΠΎΠΉ созданных ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… Ρ‚Π΅Ρ…Π½ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΠΉ


Как Π²ΠΈΠ΄Π½ΠΎ ΠΈΠ· ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π΄ΠΈΠ°Π³Ρ€Π°ΠΌΠΌΡ‹, Π½Π°Π±Π»ΡŽΠ΄Π°Π΅Ρ‚ΡΡ рост числа ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Ρ… ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… Ρ‚Π΅Ρ…Π½ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΠΉ ΠΈ числа созданных ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… Ρ‚Π΅Ρ…Π½ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΠΉ. ΠŸΡ€ΠΈ этом Ρ‚Π΅ΠΌΠΏΡ‹ роста числа ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Ρ… ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… Ρ‚Π΅Ρ…Π½ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΠΉ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ Ρ‚Π΅ΠΌΠΏΠΎΠ² роста числа созданных ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… Ρ‚Π΅Ρ…Π½ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΠΉ.

Π˜Π½Ρ‚Π΅Ρ€Π΅ΡΠ½ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈ этом, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΠ° ΠΏΠΎΠ΄Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… ΠΈ Π²Ρ‹Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… ΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Ρ… заявок сущСствСнно отстаСт ΠΎΡ‚ числа ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Ρ… ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… Ρ‚Π΅Ρ…Π½ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΠΉ (рис. 1.7). Π˜ΡΡ…ΠΎΠ΄Ρ ΠΈΠ· ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΠΈ, ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡΠ΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ Π²Ρ‹Π²ΠΎΠ΄ ΠΎΠ± отсутствии ΠΊΠ°ΠΊΠΈΡ…-Π»ΠΈΠ±ΠΎ сущСствСнных ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠΉ Π² количСствС зарСгистрированных ΠΈΠ·ΠΎΠ±Ρ€Π΅Ρ‚Π΅Π½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎΠ»Π΅Π·Π½Ρ‹Ρ… ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»Π΅ΠΉ. На наш взгляд, это ΠΎΡ‚Ρ€ΠΈΡ†Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ Ρ…Π°Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π΅Ρ€ΠΈΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ Π΄Π΅ΠΉΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΉ ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΠΈ ΠΈΠ½Π½ΠΎΠ²Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ Π² России.


Рис. 1.7. Π”ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΠ° ΠΏΠΎΠ΄Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… ΠΈ Π²Ρ‹Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… ΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Ρ… заявок


ΠšΡ€ΠΎΠΌΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Π½ΡƒΠΆΠ½ΠΎ ΠΎΡ‚ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΈ сниТСниС количСства ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΉ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π·Π°Π½ΠΈΠΌΠ°ΡŽΡ‚ΡΡ НИОКР (рис. 1.8). ОсобСнно ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π°Π΅Ρ‚ Π½Π° сСбя Π²Π½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅ сниТСниС количСства Π½Π°ΡƒΡ‡Π½ΠΎ-ΠΈΡΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΠΊΠΈΡ… ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΉ. Π’Π°ΠΊ, Π·Π° послСдниС 10 Π»Π΅Ρ‚ ΠΈΡ… количСство ΡΠΎΠΊΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΠΎΡΡŒ с 2 686 Π΄ΠΎ 1 878, Ρ‚ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ Π½Π° 30 %. ΠšΠΎΠ»ΠΈΡ‡Π΅ΡΡ‚Π²ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π½Ρ‹Ρ… ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π½ΠΎ-ΠΈΠ·Ρ‹ΡΠΊΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΠΊΠΈΡ… ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΉ ΡƒΠΌΠ΅Π½ΡŒΡˆΠΈΠ»ΠΎΡΡŒ Π½Π° 57,6 %, Π° число Π½Π°ΡƒΡ‡Π½ΠΎ-ΠΈΡΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΠΊΠΈΡ… ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π½ΠΎ-конструкторских ΠΏΠΎΠ΄Ρ€Π°Π·Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠΉ Π² организациях – Π½Π° 19,7 %. Π’ Ρ†Π΅Π»ΠΎΠΌ количСство ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΉ, Π²Π΅Π΄ΡƒΡ‰ΠΈΡ… НИОКР ΡƒΠΌΠ΅Π½ΡŒΡˆΠΈΠ»ΠΎΡΡŒ с 4 099 Π΄ΠΎ 3 536 (Π½Π° 13,7 %). Π”Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ Ρ„Π°ΠΊΡ‚ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π½Π΅Π³Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎ Ρ…Π°Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π΅Ρ€ΠΈΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ ΡΡ„Ρ„Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ государствСнной ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΠΈ ΠΈΠ½Π½ΠΎΠ²Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ.