Π§ΠΈΡ‚Π°ΠΉΡ‚Π΅ ΠΊΠ½ΠΈΠ³ΠΈ ΠΎΠ½Π»Π°ΠΉΠ½ Π½Π° Bookidrom.ru! БСсплатныС ΠΊΠ½ΠΈΠ³ΠΈ Π² ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌ ΠΊΠ»ΠΈΠΊΠ΅

Π§ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎΠ½Π»Π°ΠΉΠ½ Β«Π‘ΠΎΠ³Π°Ρ‡ΠΈ. Π€Π°Ρ€Π°ΠΎΠ½Ρ‹, ΠΌΠ°Π³Π½Π°Ρ‚Ρ‹, ΡˆΠ΅ΠΉΡ…ΠΈ, ΠΎΠ»ΠΈΠ³Π°Ρ€Ρ…ΠΈΒ». Π‘Ρ‚Ρ€Π°Π½ΠΈΡ†Π° 103

Автор Π”ΠΆΠΎΠ½ ΠšΠ°ΠΌΠΏΡ„Π½Π΅Ρ€

КСйн бросил унивСрситСт ΠΈ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Π» таксистом, ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π²Ρ†ΠΎΠΌ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠΏΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… машин ΠΈ ΠΌΠ΅Ρ‚Π°Π»Π»ΠΎΠ»ΠΎΠΌΠ° Π½Π° Π‘Ρ€Π΅Π΄Π½Π΅ΠΌ Π—Π°ΠΏΠ°Π΄Π΅, Π° Π·Π°Ρ‚Π΅ΠΌ, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π΅ΠΌΡƒ Π±Ρ‹Π»ΠΎ ΡƒΠΆΠ΅ Π·Π° Ρ‚Ρ€ΠΈΠ΄Ρ†Π°Ρ‚ΡŒ, ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΅Ρ…Π°Π» Π½Π° восточноС ΠΏΠΎΠ±Π΅Ρ€Π΅ΠΆΡŒΠ΅ БША. Он собирался ΡΠ΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ состояниС Π½Π° ΠΈΠ³Ρ€Π΅ Π² Π±Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ (эту ΡΡ‚Ρ€Π°ΡΡ‚ΡŒ, кстати говоря, ΠΎΠ½ раздСляСт с Π‘ΠΈΠ»Π»ΠΎΠΌ ГСйтсом ΠΈ Π£ΠΎΡ€Ρ€Π΅Π½ΠΎΠΌ Π‘Π°Ρ„Ρ„Π΅Ρ‚ΠΎΠΌ). Π’ 1969 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π΅ΠΌΡƒ Π±Ρ‹Π»ΠΎ Ρ‚Ρ€ΠΈΠ΄Ρ†Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΡΡ‚ΡŒ, ΠΎΠ½ познакомился с Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰ΠΈΠΌ CEO Π±Π°Π½ΠΊΠ° Bear Sterns Аланом Β«Π’ΡƒΠ·ΠΎΠΌΒ» Π“Ρ€ΠΈΠ½Π±Π΅Ρ€Π³ΠΎΠΌ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ нанял Π΅Π³ΠΎ прямо Π·Π° ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΎΡ‡Π½Ρ‹ΠΌ столом. КСйн быстро ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊ Π²Π½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅ совСта Π΄ΠΈΡ€Π΅ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ² β€” ΠΎΠ½ управлял брокСрским ΠΏΠΎΠ΄Ρ€Π°Π·Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ, ΠΎΠ±ΡΠ»ΡƒΠΆΠΈΠ²Π°Π²ΡˆΠΈΠΌ ΡΠΎΡΡ‚ΠΎΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… людСй. Он Π·Π°Π²ΠΈΠ΄ΠΎΠ²Π°Π» ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½ΡŽ ΠΆΠΈΠ·Π½ΠΈ своих ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ΠΎΠ² ΠΈ Ρ€Π΅ΡˆΠΈΠ» ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Π±ΠΎΠ³Π°Ρ‡Π΅ ΠΈΡ…. Π’ 1975 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ ΠΎΠ½ ΡƒΠΊΡ€Π΅ΠΏΠΈΠ» свою Ρ€Π΅ΠΏΡƒΡ‚Π°Ρ†ΠΈΡŽ Π² Π³Π»Π°Π·Π°Ρ… Π½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π°, Π·Π°Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Π² Π½Π° Π΅Π΄Π²Π° Π½Π΅ ΡΠΎΡΡ‚ΠΎΡΠ²ΡˆΠ΅ΠΌΡΡ банкротствС Π³ΠΎΡ€ΠΎΠ΄Π° Нью-Π™ΠΎΡ€ΠΊΠ°: ΠΊΡƒΠΏΠΈΠ» городскиС ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π» ΠΈΡ… с высокой ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠΎΠΉ[867]. Π’ 1993 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ ΠΎΠ½ смСнил Π“Ρ€ΠΈΠ½Π±Π΅Ρ€Π³Π° Π½Π° посту CEO, ΠΈ ΠΏΠΎΠ΄ Π΅Π³ΠΎ руководством Bear Stearns ΠΏΡ€ΠΈΠΎΠ±Ρ€Π΅Π» Ρ€Π΅ΠΏΡƒΡ‚Π°Ρ†ΠΈΡŽ Ρ‡Π΅Ρ‚ΠΊΠΎ управляСмой ΠΌΠ°ΡˆΠΈΠ½Ρ‹. Π’ Π°ΠΌΠ΅Ρ€ΠΈΠΊΠ°Π½ΡΠΊΡƒΡŽ Ρ€Π΅Ρ†Π΅ΡΡΠΈΡŽ Π½Π°Ρ‡Π°Π»Π° 2000-Ρ…, Π²Ρ‹Π·Π²Π°Π½Π½ΡƒΡŽ ΠΊΡ€Π°Ρ…ΠΎΠΌ Enron ΠΈ Π²Π·Ρ€Ρ‹Π²ΠΎΠΌ ΠΈΠ½Ρ‚Π΅Ρ€Π½Π΅Ρ‚-пузыря, Π±Π°Π½ΠΊ добился Ρ€Π΅ΠΊΠΎΡ€Π΄Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ. Π’ 2003 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ КСйн сказал ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ Турналисту: Β«ΠœΡ‹ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Π΅ΠΌ Π½Π° ΠΏΠΎΠ»Π½ΡƒΡŽ ΠΌΠΎΡ‰Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈ Π΄Π°ΠΆΠ΅ большС Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, ΠΈ встаСт вопрос: ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π»ΠΈ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅? Π― Π½Π΅ ΠΌΠΎΠ³Ρƒ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π°Π²ΠΈΡ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΒ»[868]. Bear Sterns объявил сСбя Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠΈΠΌ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΎΠ΄Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΌ Π£ΠΎΠ»Π»-стрит, ΠΈ КСйн позаботился ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ самым высокооплачиваСмым Ρ€ΡƒΠΊΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚Π΅Π»Π΅ΠΌ Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅.

Π’ 2006 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ КСйн ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹ΠΌ ΠΈΠ· Π±Π°Π½ΠΊΠΈΡ€ΠΎΠ² достиг Π²Π΅Ρ…ΠΈ, ΠΎ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ всС ΠΌΠ΅Ρ‡Ρ‚Π°Π»ΠΈ ΠΈ ΠΊ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ ΠΈΠ·ΠΎ всСх сил ΡΡ‚Ρ€Π΅ΠΌΠΈΠ»ΠΈΡΡŒ, β€” ΠΎΠ½ стал ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹ΠΌ Ρ€ΡƒΠΊΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚Π΅Π»Π΅ΠΌ Π½Π° Π£ΠΎΠ»Π»-стрит, завладСвшим Π΄ΠΎΠ»Π΅ΠΉ Π² своСй ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Ρ‡Π΅ΠΌ Π½Π° 1 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠ°Ρ€Π΄ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ²[869]. К этому ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ Π±Π°Π½ΠΊ с Π΄Π°Π²Π½ΠΈΠΌΠΈ традициями Ρ€Π΅ΡΠΏΠ΅ΠΊΡ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Ρ‹ ΡƒΠΆΠ΅ вовсю занимался ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠΎΠΉ ΡΠΎΠΌΠ½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… финансовых инструмСнтов. Ни Ρ‚ΠΎΠΏ-ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠ΅Ρ€Ρ‹, Π½ΠΈ совСт Π΄ΠΈΡ€Π΅ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ² Π±Π°Π½ΠΊΠ° Π½Π΅ высказывали ΠΏΠΎ этому ΠΏΠΎΠ²ΠΎΠ΄Ρƒ Ρ‚Ρ€Π΅Π²ΠΎΠ³ΠΈ. А ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠ΅Ρ€Ρƒ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎ Π²Ρ‹Ρ€Π°Π·ΠΈΠ» бСспокойство, ΡƒΠΊΠ°Π·Π°Π»ΠΈ Π½Π° Π΄Π²Π΅Ρ€ΡŒ[870].

Π’Π΅ΠΏΠ΅Ρ€ΡŒ, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° КСйн Π»ΠΈΡ‡Π½ΠΎ Π±Ρ‹Π» заинтСрСсован Π² успСхС Π±Π°Π½ΠΊΠ°, ΠΎΠ½ оказался Π½Π΅ способСн ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π°Π²ΠΈΡ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΆΠ΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠΉΡ‚ΠΈ Π½Π΅ Ρ‚Π°ΠΊ[871]. Он добился Ρ‚ΠΈΡ‚ΡƒΠ»Π° лайфмастСра[872], ΠΈ всС ΠΏΠΎΠΌΠ½ΠΈΠ»ΠΈ Π·Π½Π°ΠΌΠ΅Π½ΠΈΡ‚ΡƒΡŽ ΠΈΡΡ‚ΠΎΡ€ΠΈΡŽ, ΠΊΠ°ΠΊ Π»Π΅Ρ‚ΠΎΠΌ 2007 Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΎΠ½ ΠΏΡ€ΠΎΠ²Π΅Π» Π΄Π΅ΡΡΡ‚ΡŒ Π΄Π½Π΅ΠΉ Π½Π° Ρ‡Π΅ΠΌΠΏΠΈΠΎΠ½Π°Ρ‚Π΅ ΠΏΠΎ Π±Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆΡƒ, лишь ΠΈΠ½ΠΎΠ³Π΄Π° ΠΎΡ‚Π²Π»Π΅ΠΊΠ°ΡΡΡŒ Π½Π° Ρ‚Π΅Π»Π΅Ρ„ΠΎΠ½ ΠΈ ΡΠ»Π΅ΠΊΡ‚Ρ€ΠΎΠ½Π½ΡƒΡŽ ΠΏΠΎΡ‡Ρ‚Ρƒ, Π° Π΅Π³ΠΎ Π±Π°Π½ΠΊ Π² это врСмя потСрял 1,6 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠ°Ρ€Π΄Π° Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π° Π½Π° Π½Π΅ΡƒΠ΄Π°Ρ‡Π½Ρ‹Ρ… инвСстициях Π² Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹[873]. Под руководством КСйна Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΠΎΠ΄ΠΎΡ€ΠΎΠΆΠ°Π»ΠΈ Π² Π΄Π΅ΡΡΡ‚ΡŒ Ρ€Π°Π· Π·Π° ΠΏΡΡ‚Π½Π°Π΄Ρ†Π°Ρ‚ΡŒ Π»Π΅Ρ‚, Π² основном Π·Π° счСт рискованных инвСстиций. Π’Π²ΠΈΠ΄Ρƒ бСзотвСтствСнной Ρ€Π°Π·Π΄Π°Ρ‡ΠΈ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ² ΡΠΎΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½Ρ‹Ρ… срСдств ΠΈ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² Π±Π°Π½ΠΊΠ° прСвысило 35:1. Π Π΅Π³ΡƒΠ»ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ ΠΎΡ€Π³Π°Π½Ρ‹ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΠ»ΠΈΡΡŒ ΠΊ этому Ρ‡Ρ€Π΅Π·Π²Ρ‹Ρ‡Π°ΠΉΠ½ΠΎ спокойно. 11 ΠΌΠ°Ρ€Ρ‚Π° 2008 Π³ΠΎΠ΄Π° ΠšΡ€ΠΈΡΡ‚ΠΎΡ„Π΅Ρ€ Кокс, ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡΠ΅Π΄Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ Комиссии ΠΏΠΎ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°ΠΌ ΠΈ Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ°ΠΌ β€” Π³Π»Π°Π²Π½ΠΎΠ³ΠΎ рСгулятора финансового сСктора БША, β€” сказал, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π΅Π³ΠΎ Π½Π΅ бСспокоят ΠΎΠ±ΡŠΠ΅ΠΌΡ‹ доступного ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° Π² Bear Stearns ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ… инвСстиционных Π±Π°Π½ΠΊΠ°Ρ…. Π§Π΅Ρ€Π΅Π· нСсколько Π΄Π½Π΅ΠΉ, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° инвСсторы Π²Π΄Ρ€ΡƒΠ³ осознали, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π±Π°Π½ΠΊ Π½Π΅ смоТСт Π²Ρ‹ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚ΡŒ свои ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π°, Bear Stearns Ρ€ΡƒΡ…Π½ΡƒΠ».

Администрация Π‘ΡƒΡˆΠ° Π² ΠΏΠ°Π½ΠΈΠΊΠ΅ ΠΏΡ‹Ρ‚Π°Π»Π°ΡΡŒ Π½Π°ΠΉΡ‚ΠΈ ΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚. ΠœΡ‹ΡΠ»ΠΈ ΠΎ Π½Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ каТутся амСриканским ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ°ΠΌ СрСтичСскими (Π² ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ΅ ΠΎΡ‚ Англии, Π³Π΄Π΅ ΠΈΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ это Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·ΠΎΡˆΠ»ΠΎ с Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠΌ Northern Rock), ΠΈ Bear ΠΏΡ€ΠΈΠ·Π²Π°Π»ΠΈ Π΄ΠΎΠ±ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ слияния с Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠΌ J. P. Morgan Chase. ΠŸΠΎΠ³Π»ΠΎΡ‰Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡ€ΠΎΡˆΠ»ΠΎ ΡƒΠ½ΠΈΠ·ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ: J. P. Morgan ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠΈΠ» ΠΊΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Bear Stearns ΠΏΠΎ Ρ†Π΅Π½Π΅ Π² 2 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π° Π·Π° ΡˆΡ‚ΡƒΠΊΡƒ; Ρƒ совСта Π΄ΠΈΡ€Π΅ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ² Π½Π΅ Π±Ρ‹Π»ΠΎ Π²Ρ‹Π±ΠΎΡ€Π°, ΠΊΡ€ΠΎΠΌΠ΅ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΡΡ‚ΡŒ это ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅[874]. КСйна ΠΎΡ…Π²Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΠΎ смятСниС: Β«Π― Π½Π΅ чувствовал Π½ΠΈΡ‡Π΅Π³ΠΎ. Как Π±ΡƒΠ΄Ρ‚ΠΎ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΠ» ΠΏΠ»ΠΎΡ…ΡƒΡŽ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΡƒ Π½Π° экзамСнС, Π²ΠΎΡ‚ ΠΈ всС. Π‘Π΅Π· ΠΏΡ€Π°Π²Π° апСлляции». Π›ΠΈΡˆΡŒ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΌ ΠΎΠ½ сказал: Β«Π― ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΆΠΈΠ²Π°Π» Π·Π° сСбя ΠΈ Π·Π° мою сСмью Π² Bear StearnsΒ»[875]. Π˜Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎΠ²Π°Ρ Ρ†Π΅Π½Π° сдСлки выросла Π΄ΠΎ 10 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² Π·Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ, Π½ΠΎ всС ΠΆΠ΅ это ΠΏΠΎΡ‡Ρ‚Π΅Π½Π½ΠΎΠ΅ финансовоС ΡƒΡ‡Ρ€Π΅ΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π±Ρ‹Π»ΠΎ ΠΎΡ†Π΅Π½Π΅Π½ΠΎ Π² сумму, лишь слСгка ΠΏΡ€Π΅Π²Ρ‹ΡˆΠ°Π²ΡˆΡƒΡŽ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΅Π³ΠΎ Π³Π»Π°Π²Π½ΠΎΠ³ΠΎ офиса Π² Нью-Π™ΠΎΡ€ΠΊΠ΅[876]. Π‘Π°Π½ΠΊ Π±Ρ‹Π» спасСн, Π½ΠΎ для ΠΈΠ·Π±ΠΈΡ€Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ самоС нСприятноС оказалось Π²ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄ΠΈ. Π’ Bear Stearns ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±ΠΎΠ²Π°Π»ΠΎΡΡŒ Π²Π»ΠΈΡ‚ΡŒ порядка 29 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠ°Ρ€Π΄ΠΎΠ² государствСнных Π΄Π΅Π½Π΅Π³, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅Ρ‡ΠΈΡ‚ΡŒ Π΅Π³ΠΎ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ, β€” лишь для Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡ‰Π΅Π½ΠΈΠ΅ стало Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½Ρ‹ΠΌ. Π’Π°ΠΊ Π±Ρ‹Π» Π·Π°Π΄Π°Π½ ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌ Ρ€Π΅Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π½Π° кризис.

Π¨Π΅ΡΡ‚ΡŒ мСсяцСв спустя, Π² понСдСльник, 15 сСнтября 2008 Π³ΠΎΠ΄Π°, Ρ‚Π΅Π»Π΅Π²ΠΈΠ·ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹Π΅ выпуски новостСй продСмонстрировали ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½Ρ‹, ΡΡ‚Π°Π²ΡˆΠΈΠ΅ Π·Π½Π°ΠΊΠΎΠ²Ρ‹ΠΌΠΈ для эпохи. РастСрянныС ΠΌΠΎΠ»ΠΎΠ΄Ρ‹Π΅ люди, Π΅Ρ‰Π΅ Π½Π°ΠΊΠ°Π½ΡƒΠ½Π΅ полагавшиС, Ρ‡Ρ‚ΠΎ стоят Π½Π° Π²Π΅Ρ€Π½ΠΎΠΌ ΠΏΡƒΡ‚ΠΈ ΠΊ успСху, Π²Ρ‹Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠ»ΠΈ ΠΈΠ· своСго нью-йоркского офиса с ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΎΠ½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΊΠΎΡ€ΠΎΠ±ΠΊΠ°ΠΌΠΈ Π² Ρ€ΡƒΠΊΠ°Ρ…, выглядывая Π½Π° Π΄ΠΎΡ€ΠΎΠ³Π΅ ΠΆΠ΅Π»Ρ‚Ρ‹Π΅ такси. Lehman Brothers, ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ ΠΈΠ· Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡Π°ΠΉΡˆΠΈΡ… Π±Ρ€Π΅Π½Π΄ΠΎΠ² Π£ΠΎΠ»Π»-стрит Π½Π° протяТСнии ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‚ΠΎΡ€Π° столСтий, Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΠΎΠ΄Π°Π» заявлСниС ΠΎ Π½Π΅ΡΠΎΡΡ‚ΠΎΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ β€” ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Π΅ΠΉΡˆΠ΅Π΅ банкротство Π² истории БША. Π•Π³ΠΎ ΠΊΡ€Π°Ρ… спровоцировал ΠΊΡƒΠ΄Π° Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΌΠ°ΡΡˆΡ‚Π°Π±Π½ΡƒΡŽ Π²ΠΎΠ»Π½Ρƒ ΠΏΠ°Π½ΠΈΠΊΠΈ Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅. ΠŸΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ, Π±Π°Π½ΠΊΠΈΡ€Ρ‹ ΠΈ сотрудники Ρ€Π΅Π³ΡƒΠ»ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΡ… ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΎΠ² Π±Ρ€ΠΎΡΠΈΠ»ΠΈΡΡŒ Π»ΠΈΡ…ΠΎΡ€Π°Π΄ΠΎΡ‡Π½ΠΎ Π·Π²ΠΎΠ½ΠΈΡ‚ΡŒ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ Π΄Ρ€ΡƒΠ³Ρƒ ΠΈ Π½Π°Π·Π½Π°Ρ‡Π°Ρ‚ΡŒ совСщания ΠΏΠΎ спасСнию ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Π΅ΠΉΡˆΠΈΡ… институтов β€” ΠΈ глобальной экономики. Π’ ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ΅ ΠΎΡ‚ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ Β«Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ экономики», Π±Π°Π½ΠΊΠΈ ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Π»ΠΈΡΡŒ «слишком большими, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Ρ€ΡƒΡ…Π½ΡƒΡ‚ΡŒΒ» (эта Ρ„Ρ€Π°Π·Π° Π²ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ·Π²ΡƒΡ‡Π°Π»Π° Π½Π΅ Π²ΠΎ врСмя ΠΏΠ°Π½ΠΈΠΊΠΈ Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅, Π° Π² 1984 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ, Π½Π° ΠΏΠΈΠΊΠ΅ свободного Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° рСйгановских Π»Π΅Ρ‚, ΠΈΠ· уст ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ‡ΠΈΠ½ΠΎΠ²Π½ΠΈΠΊΠ°)[877].

ВсС, ΠΊΡ€ΠΎΠΌΠ΅ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ: Lehman Brothers. Π ΡƒΠΊΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚Π΅Π»ΠΈ Lehman, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈ ΠΈΡ… ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡƒΡ€Π΅Π½Ρ‚Ρ‹, Π±Ρ‹Π»ΠΈ ΡƒΠ²Π΅Ρ€Π΅Π½Ρ‹, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ Π·Π°Ρ‰ΠΈΡ‰Π΅Π½Ρ‹ ΠΎΡ‚ случайностСй. ΠŸΡΠΈΡ…ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΡ Π²Π΅Ρ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ роста ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»Π΅ΠΉ Π½Π°ΡΡ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Π³Π»ΡƒΠ±ΠΎΠΊΠΎ въСлась Π² финансовыС институты, Π² сознаниС политичСских Π»ΠΈΠ΄Π΅Ρ€ΠΎΠ², рСгуляторов ΠΈ Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΈΠ½ΡΡ‚Π²Π° экономистов, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π²ΠΎΠ·Ρ€Π°ΠΆΠ°Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ² Π½Π΅Π΅ ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π»ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΡΠ²Π»ΡΡ‚ΡŒ ΡΠ»Π°Π±ΠΎΡΡ‚ΡŒ. Π­Ρ‚ΠΎ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ β€” «улыбайся ΠΈΠ»ΠΈ ΡƒΠΌΡ€ΠΈΒ» β€” присутствовало Π²ΠΎ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΡ… аспСктах амСриканской ΠΆΠΈΠ·Π½ΠΈ Π² 2000-Π΅ Π³ΠΎΠ΄Ρ‹, Π² Ρ‚ΠΎΠΌ числС Π² Π‘Π΅Π»ΠΎΠΌ Π΄ΠΎΠΌΠ΅ ΠΏΡ€ΠΈ Π‘ΡƒΡˆΠ΅ ΠΊΠ°ΠΊ Π² Π³ΠΎΠ΄Ρ‹ Π²ΠΎΠΉΠ½Ρ‹ Π² Π˜Ρ€Π°ΠΊΠ΅, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ Π²ΠΎ врСмя финансового кризиса. МногиС прСдставитСли ΠΊΠΎΡ€ΠΏΠΎΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΌΠΈΡ€Π° Π±Ρ‹Π»ΠΈ ΡƒΠ±Π΅ΠΆΠ΄Π΅Π½Ρ‹ Π² Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ Β«Π·Π°ΠΊΠΎΠ½Π° притяТСния» β€” Ρ‚Ρ‹ моТСшь ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΌΠΈΡ€, посылая Π΅ΠΌΡƒ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Π΅ мысли[878]. НСгативноС ΠΌΡ‹ΡˆΠ»Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π½Π΅ ΠΏΠΎΠΎΡ‰Ρ€ΡΠ»ΠΎΡΡŒ ΠΈ ΠΈΠ³Π½ΠΎΡ€ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π»ΠΎΡΡŒ. Π’ 2005 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ Π Π°Π³ΡƒΡ€Π°ΠΌ Π Π°Π΄ΠΆΠ°Π½, экономист ΠΈΠ· ΠœΠ’Π€, выступил с Π΄ΠΎΠΊΠ»Π°Π΄ΠΎΠΌ Π½Π° ΠΊΠΎΠ½Ρ„Π΅Ρ€Π΅Π½Ρ†ΠΈΠΈ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡƒΠ½Π°Ρ€ΠΎΠ΄Π½Ρ‹Ρ… Π±Π°Π½ΠΊΠΈΡ€ΠΎΠ² Π² ДТСксон-Π₯ΠΎΡƒΠ», ΡˆΡ‚Π°Ρ‚ Π’Π°ΠΉΠΎΠΌΠΈΠ½Π³, Π³Π΄Π΅ Π΄ΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π», Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ ΡΠΎΠ·Π΄Π°ΡŽΡ‚ сСбС ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΡ‹, упаковывая ΠΈ пСрСпродавая свои Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ рискованныС ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Ρ‹. Π‘Ρ‡ΠΈΡ‚Π°Π»ΠΎΡΡŒ ΠΆΠ΅, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ½ΠΈ ΡΠ½ΠΈΠΆΠ°ΡŽΡ‚ риск, «размазывая» Π΅Π³ΠΎ ΠΏΠΎ систСмС. ΠŸΠΎΡ‚ΠΎΠΌ Π Π°Π΄ΠΆΠ°Π½ писал: Β«Π― лишь Π½Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡ€Π΅ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡Ρƒ, Ссли скаТу, Ρ‡Ρ‚ΠΎ чувствовал сСбя ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ ΠΈΠ· ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹Ρ… христиан, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ случайно Π·Π°Π±Ρ€Π΅Π» Π½Π° встрСчу ΠΎΠ³ΠΎΠ»ΠΎΠ΄Π°Π²ΡˆΠΈΡ… львов»[879].

Π—Π°Π΄Π½ΠΈΠΌ числом источник ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ Π»Π΅Π³ΠΊΠΎ. Много Π»Π΅Ρ‚ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Тилья Π² БША быстро росла благодаря свСрхнизким ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹ΠΌ ставкам ΠΈ изобилию ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Ρ… Π΄Π΅Π½Π΅Π³ ΠΈΠ·-Π·Π° Π³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ†Ρ‹. Π­Ρ‚ΠΎ классичСский случай, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Π΅Ρ‚ ΠΏΠΎ своСй нСоспоримой Π»ΠΎΠ³ΠΈΠΊΠ΅ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΡ…ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ ΠΊ катастрофичСскому Ρ„ΠΈΠ½Π°Π»Ρƒ: Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ΡΡ экономики Π‘Π»ΠΈΠΆΠ½Π΅Π³ΠΎ Востока ΠΈ Азии ΠΎΡ…ΠΎΡ‚Π½ΠΎ сбрасывали излишки своих Π±ΡŽΠ΄ΠΆΠ΅Ρ‚ΠΎΠ², Ρ‚ΠΎΠ³Π΄Π° ΠΊΠ°ΠΊ Π² БША Π΄Π΅Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΡ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°Π» расти β€” Π΄Π°ΠΆΠ΅ Π²ΠΎ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π° Π±ΡƒΠΌΠ°. Π—Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Π°Ρ Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒ доступного ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π»Π°ΡΡŒ Π² Ρ†Π΅ΠΏΠΎΡ‡ΠΊΠΈ всС Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ слоТных финансовых инструмСнтов, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π·Π°Ρ‚Π΅ΠΌ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΡƒΠΏΠ°ΠΊΠΎΠ²Ρ‹Π²Π°Π»ΠΈΡΡŒ ΠΈ снова ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π²Π°Π»ΠΈΡΡŒ. Π£ инвСсторов Π£ΠΎΠ»Π»-стрит развился ΠΊΠΎΠ»ΠΎΡΡΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ Π°ΠΏΠΏΠ΅Ρ‚ΠΈΡ‚ ΠΊ облигациям, обСспСчСнным ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅ΠΊΠΎΠΉ простого Π½Π°Ρ€ΠΎΠ΄Π°. Π€ΠΈΡ€ΠΌΡ‹ Π²Ρ€ΠΎΠ΄Π΅ Lehman ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Π»ΠΈ тысячи ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Ρ… ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ² ΠΈ объСдиняли ΠΈΡ… Π² ΠΏΠ°ΠΊΠ΅Ρ‚Ρ‹ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³, извСстных ΠΊΠ°ΠΊ «обСспСчСнныС Π·Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠΌ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π°Β» (CDO). Π—Π°Ρ‚Π΅ΠΌ ΠΎΠ½ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π²Π°Π»ΠΈ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚ ΠΏΠΎ этим ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹ΠΌ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π°ΠΌ инвСсторам, срСди ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… Π½Π°Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠ»ΠΈΡΡŒ пСнсионныС ΠΈ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹. Π­Ρ‚ΠΈ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Π»ΠΈΡΡŒ ΡΡ‚ΠΎΠ»ΡŒ ΠΆΠ΅ Π½Π°Π΄Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ, ΠΊΠ°ΠΊ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π° ΠœΠΈΠ½Ρ„ΠΈΠ½Π° БША, Π½ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½ΡƒΡŽ ставку ΠΏΠΎ Π½ΠΈΠΌ установили Π²Ρ‹ΡˆΠ΅. Бпрос со стороны Π³ΠΎΠ»ΠΎΠ΄Π½Ρ‹Ρ… инвСсторов ΠΈ Π΄ΠΎΠΌΠΎΠ²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Π΅Π² Π±Ρ‹Π» ΡΡ‚ΠΎΠ»ΡŒ ΠΎΠ³Ρ€ΠΎΠΌΠ΅Π½, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π² ΠΊΠΎΠ½Ρ†Π΅ ΠΊΠΎΠ½Ρ†ΠΎΠ² ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Π΅ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ смягчили ΠΊΡ€ΠΈΡ‚Π΅Ρ€ΠΈΠΈ Π²Ρ‹Π΄Π°Ρ‡ΠΈ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ², раздавая ΠΈΡ… людям с Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΠΌΠΈ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³Π°ΠΌΠΈ, людям, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π½Π΅ ΠΌΠΎΠ³Π»ΠΈ ΠΈΡ… Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ. Π­Ρ‚ΠΎ Π±Ρ‹Π»ΠΈ субстандартныС Π·Π°Π΅ΠΌΡ‰ΠΈΠΊΠΈ.

Π’ 2007 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ Тилья стал ΠΏΠ°Π΄Π°Ρ‚ΡŒ, Π° Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒ Π΄ΠΎΠΌΠΎΠ²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Π΅Π² ΠΏΡ€Π΅ΠΊΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ»Π° ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠΈ ΠΏΠΎ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π°ΠΌ, систСма ΠΎΠ±Ρ€ΡƒΡˆΠΈΠ»Π°ΡΡŒ. Π‘Π°Π½ΠΊΠΈ чСрСсчур полагались Π½Π° ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Ρ‹ β€” ΠΈΡ… Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΈ росли Π³ΠΎΡ€Π°Π·Π΄ΠΎ быстрСС, Ρ‡Π΅ΠΌ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹. А это ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π»ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Π΅ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΈ иссякнут, ΠΎΠ½ΠΈ Π½Π΅ смогут Π²Ρ‹ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚ΡŒ свои ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π°. Π§Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Π·Π°ΠΌΠ°ΡΠΊΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΌΠ°ΡΡˆΡ‚Π°Π±Ρ‹ зависимости ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°Ρ‚ΡŒ Π±Ρ€Π°Ρ‚ΡŒ Π² Π΄ΠΎΠ»Π³, Π½Π΅ доказывая Π΄ΠΎΡΡ‚Π°Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ своих ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΠΎΠ², Π±Π°Π½ΠΊΠΈ создали Ρ‚Π΅Π½Π΅Π²ΡƒΡŽ систСму Ρ„ΠΈΡ€ΠΌ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°Π»ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠ΄Π½ΠΈΠΊΠ°ΠΌΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ структурированными инвСстиционными компаниями. Π’Π°ΠΊΠΎΠΉ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎ допустимый ΠΌΠ°Π½Π΅Π²Ρ€ позволял Π²Ρ‹Π²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ΡŒ сдСлки Π½Π° ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠ°Ρ€Π΄Ρ‹ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² с банковских балансов. Π­Ρ‚ΠΈΠΌΠΈ рискованными инструмСнтами пользовались ΠΏΠΎΡ‡Ρ‚ΠΈ всС Π±Π°Π½ΠΊΠΈ ΠΈ финансовыС ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ для ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠΈ, ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΡƒΠΏΠ°ΠΊΠΎΠ²ΠΊΠΈ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³. Но Π½ΠΈΠΊΡ‚ΠΎ Π½Π΅ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π²ΠΈΠ΄Π΅Π», ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΠΌΠ°ΡΡˆΡ‚Π°Π±Π° ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π΄ΠΎΡΡ‚ΠΈΡ‡ΡŒ Ρ€Π°Π·Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ финансовой систСмы. Когда эта ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΠ° ΠΏΡ€ΠΎΡΠ²ΠΈΠ»Π°ΡΡŒ Π²ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹Π΅, Π‘Π΅Π½ Π‘Π΅Ρ€Π½Π°Π½ΠΊΠ΅, ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡΠ΅Π΄Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ Π€Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²Π½ΠΎΠΉ систСмы, ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π», Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π΅Π΅ эффСкт, «вСроятно, Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌΒ».