ΠΠ°ΠΊΠΈΠΌΠΈ Π±Ρ Π½ΠΈ Π±ΡΠ»ΠΈ ΠΏΡΠ΅ΠΈΠΌΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π° ΡΡΠΈΡ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΠΉ, ΠΏΠ΅ΡΡΠΏΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Ρ Π°Π½Π½ΡΠ»ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΊΡΡΠΏΠ½ΡΡ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ² ΠΈΠ»ΠΈ Π·Π°ΠΏΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π΄Π΅ΡΠΈΠ²Π°ΡΠΈΠ²ΠΎΠ² ΡΠ°Π²Π½Ρ Π½ΡΠ»Ρ. Π Π΅Π³ΡΠ»ΠΈΡΡΡΡΠΈΠ΅ ΡΡΡΡΠΊΡΡΡΡ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΡΡΡ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π²ΡΠΈΠ΅ ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»ΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°ΡΡΡΡ Π½Π° ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠ΅ ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»ΠΈ Π±Π°Π½ΠΊΠΈΡΠΎΠ², Π½Π΅ Π΄Π°Π²Π°Ρ ΠΈΠΌ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΏΠΎΠ½ΡΡΡ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠ½ΡΠ΅ ΡΠΈΡΠΊΠΈ. ΠΠΎΠ½Π³ΡΠ΅ΡΡ Π½Π΅ Π²ΡΠ½Π΅ΡΠ΅Ρ ΠΏΠΎΠ΄ΠΎΠ±Π½ΡΡ ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΡ Π΅Π³ΠΎ ΡΠ»Π΅Π½Ρ Π² Π±ΠΎΠ»ΡΡΠΈΠ½ΡΡΠ²Π΅ ΡΠ²ΠΎΠ΅ΠΌ Π½Π°Ρ ΠΎΠ΄ΡΡΡΡ Π² ΠΏΠ»Π΅Π½Ρ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΈΡ Π²Π·Π½ΠΎΡΠΎΠ² Π½Π° ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠ΅ ΡΠ΅Π»ΠΈ.
ΠΠ°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΈΠ΅ ΡΠΈΡΠΊΠΈ ΠΈ ΡΠΈΡΠΊΠΈ Π΄Π΅ΡΠΈΠ²Π°ΡΠΈΠ²ΠΎΠ² ΠΏΡΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°Ρ ΡΠ°ΡΡΠΈ, ΠΈ ΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΡΠΈΠΉ ΠΊΡΠ°Ρ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ Π±Π΅ΡΠΏΡΠ΅ΡΠ΅Π΄Π΅Π½ΡΠ½ΡΠΌ ΠΏΠΎ ΡΠ°Π·ΠΌΠ°Ρ Ρ, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΡ ΠΌΠ°ΡΡΡΠ°Π± ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΡ Π±Π΅ΡΠΏΡΠ΅ΡΠ΅Π΄Π΅Π½ΡΠ΅Π½. ΠΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΡ ΡΠ΅ΡΡΡΡΠΎΠ² Π€Π΅Π΄Π΅ΡΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΠ΅Π·Π΅ΡΠ²Π½ΠΎΠΉ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΡ Π΅Π΄Π²Π° Ρ Π²Π°ΡΠΈΠ»ΠΎ Π½Π° ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΎΡΠ²ΡΠ°ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΡΠ°Ρ Π° Π² 2008 Π³., ΡΠ»Π΅Π΄ΡΠ΅Ρ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°ΡΡ, ΡΡΠΎ Π΅ΡΠ΅ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΊΡΡΠΏΠ½ΡΠΉ ΠΊΡΠΈΠ·ΠΈΡ ΠΎΠ΄Π΅ΡΠΆΠΈΡ Π²Π΅ΡΡ Π½Π°Π΄ Π±Π°Π»Π°Π½ΡΠΎΠΌ Π€Π Π‘. Π Π°Π· Π€Π Π‘ Π½Π°ΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠ°Π»Π° ΡΠ²ΡΡΠ΅ 3 ΡΡΠ»Π½ Π΄ΠΎΠ»Π». Π²ΠΎ Π²ΡΠ΅ΠΌΡ ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π·Π°ΡΠΈΡΡΡ, ΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΡ Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΡ 3 ΡΡΠ»Π½ Π΄ΠΎΠ»Π». Π½Π΅ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈ ΠΎΠΏΡΠ°Π²Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΉ. ΠΠ°Π΄Π°ΡΠ° Π²ΠΎΡΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌΠΈΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡΠΈ ΡΠΏΠ°Π΄Π΅Ρ Π½Π° ΠΠΠ€, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΡ ΠΈΠ· Π²ΡΠ΅Ρ Π³ΠΎΡΡΠ΄Π°ΡΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΡ ΡΡΡΠ΅ΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΠΉ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ Ρ ΠΠΠ€ ΠΎΡΡΠ°Π΅ΡΡΡ ΡΠ²ΠΎΠ±ΠΎΠ΄Π½ΡΠΉ ΠΎΡ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ² Π±Π°Π»Π°Π½Ρ. ΠΠΠ€ Π½Π΅ ΡΠ΄Π°ΡΠΈΡ Π² Π³ΡΡΠ·Ρ Π»ΠΈΡΠΎΠΌ Ρ ΠΊΡΡΠΏΠ½ΠΎΠΌΠ°ΡΡΡΠ°Π±Π½ΡΠΌ Π²ΡΠΏΡΡΠΊΠΎΠΌ Π‘ΠΠ, ΠΈ ΡΡΠ° ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²Π°Ρ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΡ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎ ΠΈΡΡΠ΅ΡΠΏΠ°Π΅Ρ ΡΠΎΠ»Ρ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠ° ΠΊΠ°ΠΊ Π²Π΅Π΄ΡΡΠ΅ΠΉ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡΠ½Π°ΡΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ ΡΠ΅Π·Π΅ΡΠ²Π½ΠΎΠΉ Π²Π°Π»ΡΡΡ.
ΠΠΎΠ΄ΡΡΠ΅Ρ ΠΎΠΏΠ°ΡΠ½ΠΎΡΡΠ΅ΠΉ
Π£Π³ΡΠΎΠ·Ρ Π΄Π»Ρ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠ° ΡΠ½ΠΈΠ²Π΅ΡΡΠ°Π»ΡΠ½Ρ. ΠΠ½ΡΡΡΠ΅Π½Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ³ΡΠΎΠ·Ρ β ΡΡΠΎ ΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΡ Π΄Π΅Π½Π΅Π³ Π€Π Π‘ ΠΈ ΠΏΡΠΈΠ·ΡΠ°ΠΊ Π³ΠΈΠΏΠ΅ΡΠΈΠ½ΡΠ»ΡΡΠΈΠΈ. ΠΠ½Π΅ΡΠ½ΠΈΠ΅ ΡΠ³ΡΠΎΠ·Ρ Π²ΠΊΠ»ΡΡΠ°ΡΡ Π½Π°ΠΊΠΎΠΏΠ»Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π·ΠΎΠ»ΠΎΡΠ° Π ΠΎΡΡΠΈΠ΅ΠΉ ΠΈ ΠΠΈΡΠ°Π΅ΠΌ (ΠΏΠΎΠ΄ΡΠΎΠ±Π½Π΅Π΅ ΠΎΠ± ΡΡΠΎΠΌ Π² Π³Π»Π°Π²Π΅ 9), ΡΡΠΎ ΠΏΡΠ΅Π΄Π²Π΅ΡΠ°Π΅Ρ ΠΏΠ΅ΡΠ΅Ρ ΠΎΠ΄ ΠΊ Π½ΠΎΠ²ΡΠΌ ΡΠ΅Π·Π΅ΡΠ²Π½ΡΠΌ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π°ΠΌ.
Π‘ΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΡΠ΅Ρ ΠΌΠ½ΠΎΠΆΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΡ ΡΠ³ΡΠΎΠ·. ΠΡΠ»ΠΈ ΠΈΠ½ΡΠ»ΡΡΠΈΡ Π½Π΅ Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ½Π΅Ρ, ΡΡΠΎ ΡΠ»ΡΡΠΈΡΡΡ ΠΈΠ·-Π·Π° Π½Π΅ΠΏΡΠ΅ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΈΠΌΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΠ»ΡΡΠΈΠΈ, ΠΈ ΠΎΡΠ²Π΅ΡΠΎΠΌ Π€Π Π‘ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΡΠ°Π΄ΠΈΠΊΠ°Π»ΡΠ½Π°Ρ ΡΠ΅ΡΠ»ΡΡΠΈΡ Π·ΠΎΠ»ΠΎΡΠ°. Π ΠΎΡΡΠΈΡ ΠΈ ΠΠΈΡΠ°ΠΉ Π΅Π΄Π²Π° Π»ΠΈ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ΠΎΠΊΠΈ Π² ΡΠ²ΠΎΠ΅ΠΌ ΠΆΠ΅Π»Π°Π½ΠΈΠΈ ΠΎΡΠ²ΠΎΠ±ΠΎΠ΄ΠΈΡΡΡΡ ΠΎΡ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠ°Π½Π΄Π°ΡΡΠ°. ΠΡΠ°Π½ ΠΈ ΠΠ½Π΄ΠΈΡ ΠΌΠΎΠ³ΡΡ Π²ΠΎΠ·Π³Π»Π°Π²ΠΈΡΡ Π΄Π²ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎ ΡΠΎΠ·Π΄Π°Π½ΠΈΡ Π°Π·ΠΈΠ°ΡΡΠΊΠΎΠΉ ΠΊΠ»ΡΡΠ΅Π²ΠΎΠΉ Π²Π°Π»ΡΡΡ, Π° ΡΠ»Π΅Π½Ρ Π‘ΠΎΠ²Π΅ΡΠ° ΡΠΎΡΡΡΠ΄Π½ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²Π° ΡΡΡΠ°Π½ ΠΠ΅ΡΡΠΈΠ΄ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ Π·Π°Π»ΠΈΠ²Π° ΠΌΠΎΠ³ΡΡ ΡΠ΅ΡΠΈΡΡ Π½Π°Π·Π½Π°ΡΠ°ΡΡ ΡΠ΅Π½Ρ Π½Π° ΡΠΊΡΠΏΠΎΡΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΡΡ Π½Π΅ΡΡΡ Π² Π½ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΡΠ΅Π³ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ Π²Π°Π»ΡΡΠ΅, Π²ΡΠΏΡΡΠΊΠ°Π΅ΠΌΠΎΠΉ ΡΠ΅Π½ΡΡΠΎΠ±Π°Π½ΠΊΠΎΠΌ, ΡΠ°ΡΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½Π½ΡΠΌ Π² ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ ΠΈΠ· ΡΡΡΠ°Π½ ΠΠ΅ΡΡΠΈΠ΄ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ Π·Π°Π»ΠΈΠ²Π°. ΠΠ΅ΠΎΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠ΅ ΡΠ³ΡΠΎΠ·Ρ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΡ ΠΌΠΎΠ³ΡΡ Π½Π΅ ΠΎΠ³ΡΠ°Π½ΠΈΡΠΈΡΡΡΡ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ΅ΠΉ, Π° ΡΡΠ°ΡΡ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΠΌΡΡΠ»Π΅Π½Π½ΡΠΌΠΈ ΠΈ ΠΏΡΠΈΠ½ΡΡΡ ΡΠΎΡΠΌΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π²ΠΎΠΉΠ½Ρ. ΠΠ°ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ, ΠΌΠΈΡΠΎΠ²Π°Ρ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²Π°Ρ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠ° ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΠΏΡΠΎΡΡΠΎ ΠΏΠΎΡΠ΅ΡΠΏΠ΅ΡΡ ΠΊΡΠ°Ρ ΡΠ°ΠΌΠ° ΠΏΠΎ ΡΠ΅Π±Π΅, Π±Π΅Π· ΠΏΡΡΠΌΠΎΠ³ΠΎ Π½Π°ΠΏΠ°Π΄Π΅Π½ΠΈΡ, Π² ΡΠΈΠ»Ρ Π²Π½ΡΡΡΠ΅Π½Π½ΠΈΡ ΡΠ»ΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡΠ΅ΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎΠ±ΠΎΡΠ½ΡΡ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΎΠ².
ΠΠ° Π΄Π°Π½Π½ΡΠΉ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ ΠΈ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡΠ½Π°ΡΠΎΠ΄Π½Π°Ρ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Π°Ρ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠ° β ΡΡΠΎ ΡΠΈΠ½ΠΎΠ½ΠΈΠΌΡ. ΠΡΠ»ΠΈ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ ΠΏΠΎΡΠ΅ΡΠΏΠΈΡ ΠΊΡΠ°Ρ , ΠΊΡΠ°Ρ ΠΏΠΎΡΠ΅ΡΠΏΠΈΡ ΠΈ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡΠ½Π°ΡΠΎΠ΄Π½Π°Ρ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Π°Ρ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠ°, ΠΏΠΎ-Π΄ΡΡΠ³ΠΎΠΌΡ Π±ΡΡΡ Π½Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ. ΠΡΠΎΡΡΡΠ΅ Π³ΡΠ°ΠΆΠ΄Π°Π½Π΅, Π²ΠΊΠ»Π°Π΄ΡΠΈΠΊΠΈ ΠΈ ΠΏΠ΅Π½ΡΠΈΠΎΠ½Π΅ΡΡ ΡΡΠ°Π½ΡΡ Π³Π»Π°Π²Π½ΡΠΌΠΈ ΠΆΠ΅ΡΡΠ²Π°ΠΌΠΈ Ρ Π°ΠΎΡΠ°, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΉ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄ΡΠ΅Ρ Π·Π° ΠΊΡΠ°Ρ ΠΎΠΌ, Ρ ΠΎΡΡ ΠΏΠΎΠ΄ΠΎΠ±Π½Π°Ρ ΡΠΈΡΡΠ°ΡΠΈΡ Π½Π΅ ΠΎΠ·Π½Π°ΡΠ°Π΅Ρ ΠΎΠΊΠΎΠ½ΡΠ°Π½ΠΈΡ ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ²Π»ΠΈ, Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΡΡ ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ ΠΈΠ»ΠΈ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ Π΄Π΅Π»Π°. ΠΡΡΠΏΠ½Π΅ΠΉΡΠΈΠ΅ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΈΠ΅ ΠΈΠ³ΡΠΎΠΊΠΈ, Π±ΡΠ΄Ρ ΡΠΎ Π³ΠΎΡΡΠ΄Π°ΡΡΡΠ²Π°, Π±Π°Π½ΠΊΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡΠ½Π°ΡΠΎΠ΄Π½ΡΠ΅ ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ, Ρ Π³ΡΠ΅Ρ ΠΎΠΌ ΠΏΠΎΠΏΠΎΠ»Π°ΠΌ Π²ΡΠΊΠ°ΡΠ°Π±ΠΊΠ°ΡΡΡΡ, ΡΠΎΠ³Π΄Π° ΠΊΠ°ΠΊ ΠΌΠΈΠ½ΠΈΡΡΡΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ², Π±Π°Π½ΠΊΠΈΡΡ ΡΠ΅Π½ΡΡΠΎΠ±Π°Π½ΠΊΠΎΠ² ΠΈ Π³Π»Π°Π²Ρ Π³ΠΎΡΡΠ΄Π°ΡΡΡΠ² ΡΡΠΎΠ»ΠΊΠ½ΡΡΡΡ Ρ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎΡΡΡΡ Π±Π΅ΡΠΏΡΠ΅ΡΡΠ²Π½ΠΎ ΡΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡΡ Π²ΠΎΠ΅Π΄ΠΈΠ½ΠΎ Π½ΠΎΠ²ΡΠ΅ ΠΏΡΠ°Π²ΠΈΠ»Π° ΠΈΠ³ΡΡ. ΠΡΠ»ΠΈ ΡΠΎΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½Π°Ρ Π½Π°ΠΏΡΡΠΆΠ΅Π½Π½ΠΎΡΡΡ Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ½Π΅Ρ Π΄ΠΎ ΡΠΎΠ³ΠΎ, ΠΊΠ°ΠΊ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ ΡΠ»ΠΈΡΡ Π²ΠΎΡΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²ΡΡ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΡ, ΡΡΡΠ°Π½Ρ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ Π±ΡΡΡ Π³ΠΎΡΠΎΠ²Ρ ΠΊ ΠΏΠΎΠ΄Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡ Π½Π΅Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠ»ΡΡΡΠ²Π° ΡΠΈΠ»Π°ΠΌΠΈ Π²ΠΎΠ΅Π½ΠΈΠ·ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΈ, Π°ΡΠΌΠΈΠΈ, Π±Π΅ΡΠΏΠΈΠ»ΠΎΡΠ½ΠΈΠΊΠΎΠ², ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠ΅ΠΉΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ Π½Π°Π΄Π·ΠΎΡΠ° ΠΈ ΠΏΡΠ°Π²ΠΈΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΡ ΡΠ°ΡΠΏΠΎΡΡΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ.
ΠΠ΅Π½Π΅ΠΆΠ½Π°Ρ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠ° Π±ΡΠ΄ΡΡΠ΅Π³ΠΎ Π½Π΅ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²ΡΠ²Π°ΡΡΡΡ Π½Π° Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠ°Ρ , ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΡ ΠΠΈΡΠ°ΠΉ, Π ΠΎΡΡΠΈΡ, ΡΡΡΠ°Π½Ρ β ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΠΈΡΠ΅Π»ΠΈ Π½Π΅ΡΡΠΈ ΠΈ Π΄ΡΡΠ³ΠΈΠ΅ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΠ²Π°ΡΡΠΈΠ΅ΡΡ Π³ΠΎΡΡΠ΄Π°ΡΡΡΠ²Π° Π±ΡΠ΄ΡΡ ΠΊΠΎΠ»Π»Π΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎ Π½Π°ΡΡΠ°ΠΈΠ²Π°ΡΡ Π½Π° ΠΎΠΊΠΎΠ½ΡΠ°Π½ΠΈΠΈ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π²Π»Π°Π΄ΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π° Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠ° ΠΈ ΡΠΎΠ·Π΄Π°Π½ΠΈΠΈ Π½ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠ°Π½Π΄Π°ΡΡΠ°. ΠΠΎΠΊΠ° Π΅ΡΠ΅ Π½Π΅ΡΡΠ½ΠΎ, Π±ΡΠ΄Π΅Ρ Π»ΠΈ Π½ΠΎΠ²ΡΠΉ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΡΠΉ ΡΡΠ°Π½Π΄Π°ΡΡ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π°Π½ Π½Π° Π·ΠΎΠ»ΠΎΡΠ΅, ΡΠΏΠ΅ΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ ΠΏΡΠ°Π²Π°Ρ Π·Π°ΠΈΠΌΡΡΠ²ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΈΠ»ΠΈ ΡΠ΅ΡΠΈ ΡΠ΅Π³ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΡΡ ΠΊΠ»ΡΡΠ΅Π²ΡΡ Π²Π°Π»ΡΡ. ΠΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ Π²Π°ΡΠΈΠ°Π½ΡΠΎΠ² Π½Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ, ΠΈ ΠΏΡΠΈΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠ΅ ΠΈΠ·ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΡΡ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡΠ΅ΠΉ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ Π΄Π°ΡΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠ°ΠΌ ΠΏΡΠ΅ΠΈΠΌΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ ΠΈ ΠΎΠ±ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΡ ΠΏΠ΅ΡΡΠΏΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Ρ ΡΠΎΡ ΡΠ°Π½Π΅Π½ΠΈΡ Π±Π»Π°Π³ΠΎΡΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΡ Π² ΡΡΠΎΠΌ Π½ΠΎΠ²ΠΎΠΌ ΠΌΠΈΡΠ΅.
Π‘ΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠ° Π²ΡΡΠ»Π° ΠΈΠ·-ΠΏΠΎΠ΄ ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠΎΠ»Ρ: ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½Π½ΠΎΠ΅ ΡΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΠ΅ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΠΌΠΈΡΠ° β Π½ΠΎΠ²ΡΠ΅ ΠΈΠ³ΡΠΎΠΊΠΈ, ΡΠΌΠ΅Π½Π° Π³ΠΎΡΡΠ΄Π°ΡΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡΠΈΠ½Π°Π΄Π»Π΅ΠΆΠ½ΠΎΡΡΠΈ, Π½Π΅ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ΅ΡΠ΅Π½ΡΠ½ΠΎΡΡΡ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΊΠΎΠ² ΠΈ ΡΠ΅Ρ Π½ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠΉ ΠΏΡΠΎΠ³ΡΠ΅ΡΡ β ΠΏΠΎΠ²Π΅ΡΠ³Π°Π΅Ρ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠΎΠ² Π² Π·Π°ΠΌΠ΅ΡΠ°ΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²ΠΎ. Π ΠΊΠ½ΠΈΠ³Π΅ Β«Π‘ΠΌΠ΅ΡΡΡ Π΄Π΅Π½Π΅Π³Β» Π²Ρ ΠΊΡΠ°Π΅ΠΌ Π³Π»Π°Π·Π° ΡΠ²ΠΈΠ΄ΠΈΡΠ΅, ΠΊΠ°ΠΊΠΈΠΌΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡΡ Π±ΡΡΡ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½ΠΈΠ΅ Π΄Π½ΠΈ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠ° ΠΈ ΠΈΡΠΎΠ³ΠΎΠ²ΡΠΉ ΠΊΡΠ°Ρ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡΠ½Π°ΡΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΡ, Π° ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ Π·Π°Π³Π»ΡΠ½Π΅ΡΠ΅ Π² Π±ΡΠ΄ΡΡΠ΅Π΅ Π½ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΡ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΠ°Ρ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ Π²ΠΎΡΡΡΠ°ΡΡ ΠΈΠ· ΠΏΠ΅ΠΏΠ»Π° ΡΡΠ°ΡΠΎΠΉ.
Π§Π°ΡΡΡ 1. ΠΠ΅Π½ΡΠ³ΠΈ ΠΈ Π³Π΅ΠΎΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΊΠ°
ΠΠ»Π°Π²Π° 1. ΠΡΠΎΡΠΎΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ
ΠΠ΄ΠΈΠ½ ΠΈΠ· Π½Π°ΡΠΈΡ ΡΠ°ΠΌΡΡ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠΈΡ ΡΡΡΠ°Ρ ΠΎΠ² β ΡΡΠΎ ΡΠΎ, ΡΡΠΎ ΠΏΡΠΎΠΈΡΡ ΠΎΠ΄ΠΈΡ ΡΠ΅Π³ΠΎΠ΄Π½Ρ, Π½ΠΎ, Π΄Π΅Π»Π°Ρ Π±ΠΈΠΎΠΏΡΠΈΡ, ΠΌΡ ΠΎΠ±Π½Π°ΡΡΠΆΠΈΠ²Π°Π΅ΠΌ, ΡΡΠΎ Π²ΡΠ΅ ΡΡΠΎ Ρ Π½Π°Ρ Π±ΡΠ»ΠΎ ΡΠΆΠ΅ Π΄Π²Π΅ Π½Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈ Π½Π°Π·Π°Π΄, Π° ΠΌΡ Π½Π΅ Π·Π½Π°Π»ΠΈ, ΠΏΠΎΡΠΎΠΌΡ ΡΡΠΎ ΠΎΠ½ΠΎ Π±ΡΠ»ΠΎ ΡΠΊΡΡΡΠΎ Π² ΡΠ΅ΠΌ-ΡΠΎ Π΄ΡΡΠ³ΠΎΠΌ, ΡΡΠΎ Π½Π΅ ΠΏΡΠΎΡΠ²Π»ΡΠ»ΠΎΡΡβ¦
Π. Π. (Β«ΠΠ°Π·Π·ΠΈΒ») ΠΡΠΎΠ½Π³Π°ΡΠ΄, ΠΈΡΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΉ Π΄ΠΈΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡ Π¦Π Π£. 1 ΡΠ΅Π½ΡΡΠ±ΡΡ 2001 Π³.β¦Π΅ΡΡΡ Π±Π΅ΡΡΠΏΠΎΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠ²ΠΈΠ΄Π΅ΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²Π° ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ, ΡΡΠΎ Π½Π° ΡΡΠ½ΠΊΠ΅ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² ΠΏΠ΅ΡΠ΅Π΄ 11 ΡΠ΅Π½ΡΡΠ±ΡΡ Π²Π΅Π»Π°ΡΡ Π½Π΅ΠΎΠ±ΡΡΠ½Π°Ρ ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ²Π»Ρ, ΡΠΊΠ°Π·ΡΠ²Π°ΡΡΠ°Ρ Π½Π° ΡΠ΅ΡΡΠΎΡΠΈΡΡΠΎΠ² ΠΈ ΠΈΡ ΡΠΎΠΎΠ±ΡΠ½ΠΈΠΊΠΎΠ², ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΠΎΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π»ΡΠ»ΠΈ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠΈ, Π·Π°ΡΠ°Π½Π΅Π΅ Π·Π½Π°Ρ ΠΎ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠΎΡΡΠΈΡ Π½Π°ΠΏΠ°Π΄Π΅Π½ΠΈΡΡ .
ΠΠ»Π»Π΅Π½ ΠΠΎΡΠ΅ΡΠΌΠ΅Π½, Π΄ΠΎΡΠ΅Π½Ρ ΠΠ»Π»ΠΈΠ½ΠΎΠΉΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ½ΠΈΠ²Π΅ΡΡΠΈΡΠ΅ΡΠ° Π² Π£ΡΠ±Π°Π½Π΅-Π¨Π°ΠΌΠΏΠ΅ΠΉΠ½Π΅, Journal of Business. 2006 Π³.ΠΠΈΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π½Π΅ Π²Π΅ΡΡ Π½ΠΈΡΠ΅ΠΌΡ, ΠΏΠΎΠΊΠ° ΠΎΠ½ΠΎ Π½Π΅ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΠΎΡΠΈΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΠΎ ΠΎΠΏΡΠΎΠ²Π΅ΡΠ³Π½ΡΡΠΎ.
ΠΠ»ΠΎΠ΄ ΠΠΎΡΠ±Π΅ΡΠ½, Π°Π½Π³Π»ΠΈΠΉΡΠΊΠΈΠΉ ΠΆΡΡΠ½Π°Π»ΠΈΡΡΠ’ΠΎΡΠ³ΠΎΠ²Π»Ρ ΠΊΠ°ΠΊ Π½Π° Π»Π°Π΄ΠΎΠ½ΠΈ
Β«ΠΠ΅Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ²Π°ΡΡ Π² ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ΠΎΡΠΊΡΒ». ΠΡΠ΄ΡΡΠΈ Π°ΠΊΡΠΈΠΎΠΌΠΎΠΉ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠ½ΠΊΠ°, ΡΡΠΎΡ ΡΡΡΠΈΠ·ΠΌ ΠΎΠ·Π½Π°ΡΠ°Π΅Ρ, ΡΡΠΎ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠΉ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠΈ ΠΎΡΡΠ°Π΅ΡΡΡ Π·Π°ΠΏΠΈΡΡ ΠΎ ΡΡΠ°Π½Π·Π°ΠΊΡΠΈΠΈ. ΠΡΠ»ΠΈ Π·Π½Π°ΡΡ, Π³Π΄Π΅ ΡΠΌΠΎΡΡΠ΅ΡΡ ΠΈ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈΠ·ΡΡΠ°ΡΡ ΠΈΡΡΠΎΡΠΈΡ ΠΈ Π΄Π°Π½Π½ΡΠ΅, ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎΠ΅ ΡΠ·Π½Π°ΡΡ Π½Π΅ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ ΠΊΠ°ΡΠ°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΠ²ΡΠ΅Π΄Π½Π΅Π²Π½ΡΡ Π±ΠΈΡΠΆΠ΅Π²ΡΡ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΎΠΊ ΠΏΠΎ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆΠ΅ Ρ ΠΎΡΠ΅Π²ΠΈΠ΄Π½ΡΡ ΠΈΠ³ΡΠΎΠΊΠΎΠ², ΠΊΡΡΠΏΠ½ΡΡ ΠΈ ΠΌΠ΅Π»ΠΊΠΈΡ , Π½ΠΎ ΠΈ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Π½ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ ΠΊ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π±Π΅ΡΠΏΠΎΠΊΠΎΡΡΠΈΠΌ ΠΈΡΡΠΈΠ½Π°ΠΌ ΠΈ ΡΠ΅Π½Π΄Π΅Π½ΡΠΈΡΠΌ. ΠΠΎΠ½ΡΡΠ½ΠΊΡΡΡΠ½Π°Ρ ΠΈΠ½ΡΠΎΡΠΌΠ°ΡΠΈΡ ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ 11 ΡΠ΅Π½ΡΡΠ±ΡΡ β Π±ΠΎΠ»ΡΡΡΡ ΡΠ°ΡΡΡ ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠΉ ΡΠΈΡΠΎΠΊΠ°Ρ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΡΡΡ Π΅Π΄Π²Π° Π»ΠΈ ΠΏΠΎΠ½ΡΠ»Π° β Π½Π°Π³Π»ΡΠ΄Π½ΡΠΉ ΡΠΎΠΌΡ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Ρ.
Π’Π΅, ΠΊΡΠΎ ΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΡΠ΅ΡΡΡ Π·Π°ΡΠΈΡΠ΅Π½Π½ΡΠΌΠΈ ΠΏΠ΅ΡΠ΅Π³ΠΎΠ²ΠΎΡΠ½ΡΠΌΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠ½Π°ΡΠ°ΠΌΠΈ Π² ΡΡΠ°Π±-ΠΊΠ²Π°ΡΡΠΈΡΠ΅ Π¦Π Π£ Π² ΠΡΠ½Π³Π»ΠΈ β Π±Π΅Π· ΠΎΠΊΠΎΠ½, ΡΠΈΡ ΠΈΠΌΠΈ ΠΈ ΡΠ΅ΡΠ½ΡΠΌΠΈ, β Π½Π°Π·ΡΠ²Π°ΡΡ ΠΈΡ Β«ΡΠ΅ΠΉΡΠ°ΠΌΠΈΒ». 26 ΡΠ΅Π½ΡΡΠ±ΡΡ 2003 Π³. ΠΌΡ Ρ ΠΠΆΠΎΠ½ΠΎΠΌ ΠΠ°Π»Ρ ΠΈΡΠ½ΠΎΠΌ ΡΠΈΠ΄Π΅Π»ΠΈ Π±ΠΎΠΊ ΠΎ Π±ΠΎΠΊ Π² ΡΠ°ΠΊΠΎΠΌ Β«ΡΠ΅ΠΉΡΠ΅Β» Π½Π° ΡΠ΅ΡΠ²Π΅ΡΡΠΎΠΌ ΡΡΠ°ΠΆΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ»Π΅ΠΊΡΠ° ΡΡΠ°Π±-ΠΊΠ²Π°ΡΡΠΈΡΡ. ΠΠ°Π»Ρ ΠΈΡΠ½ Π±ΡΠ» ΠΎΠ΄Π½ΠΈΠΌ ΠΈΠ· ΡΠ°ΠΌΡΡ Π»Π΅Π³Π΅Π½Π΄Π°ΡΠ½ΡΡ Π±ΠΈΡΠΆΠ΅Π²ΡΡ ΠΌΠ°ΠΊΠ»Π΅ΡΠΎΠ² Π² ΠΈΡΡΠΎΡΠΈΠΈ Π£ΠΎΠ»Π»-ΡΡΡΠΈΡ. Π― ΠΎΡΠ²Π΅ΡΠ°Π» Π·Π° ΡΠΎΠ·Π΄Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»ΠΈ ΡΠ΅ΡΡΠΎΡΠΈΡΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΉ ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ²Π»ΠΈ Π΄Π»Ρ Π¦Π Π£ β ΡΠ°ΡΡΡ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΎΠ±ΡΠΈΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈΡΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΏΠΎ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆΠ΅ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ ΠΏΡΠΈ Π½Π°Π»ΠΈΡΠΈΠΈ Π·Π°Π²Π΅Π΄ΠΎΠΌΠΎΠΉ ΠΈΠ½ΡΠΎΡΠΌΠ°ΡΠΈΠΈ ΠΎ Π½Π°ΠΏΠ°Π΄Π΅Π½ΠΈΡΡ 11 ΡΠ΅Π½ΡΡΠ±ΡΡ.
Π― ΡΠΌΠΎΡΡΠ΅Π» Π΅ΠΌΡ Π² Π³Π»Π°Π·Π° ΠΈ ΡΠΏΡΠ°ΡΠΈΠ²Π°Π», Π·Π½Π°Π΅Ρ Π»ΠΈ ΠΎΠ½ ΠΎΠ± ΠΈΠ½ΡΠ°ΠΉΠ΄Π΅ΡΡΠΊΠΎΠΉ ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ²Π»Π΅ Π°ΠΊΡΠΈΡΠΌΠΈ American Airlines Π½Π΅ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎ ΠΏΠ΅ΡΠ΅Π΄ 11 ΡΠ΅Π½ΡΡΠ±ΡΡ. ΠΠ³ΠΎ ΠΎΡΠ²Π΅Ρ Π»Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠ» ΠΊΡΠΎΠ²Ρ: Β«ΠΡΠΎ Π±ΡΠ» ΡΠ°ΠΌΡΠΉ Π²ΠΎΠΏΠΈΡΡΠΈΠΉ ΡΠ»ΡΡΠ°ΠΉ ΠΈΠ½ΡΠ°ΠΉΠ΄Π΅ΡΡΠΊΠΎΠΉ ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ²Π»ΠΈ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΉ Ρ Π½Π°Π±Π»ΡΠ΄Π°Π» Π² ΠΆΠΈΠ·Π½ΠΈΒ»[8].
ΠΠ°Π»Ρ ΠΈΡΠ½ Π½Π°ΡΠ°Π» ΠΊΠ°ΡΡΠ΅ΡΡ Π½Π° Π±ΠΈΡΠΆΠ΅ Π² Π½Π°ΡΠ°Π»Π΅ 1970-Ρ ΠΈ Π² Π²ΠΎΠ·ΡΠ°ΡΡΠ΅ 25 Π»Π΅Ρ ΡΡΠ°Π» ΠΎΠ΄Π½ΠΈΠΌ ΠΈΠ· ΡΠ°ΠΌΡΡ ΡΠ½ΡΡ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΡ Π΄ΠΈΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠΎΠ² Π² ΠΈΡΡΠΎΡΠΈΠΈ Merrill Lynch. ΠΠ³ΠΎ ΠΏΡΠΈΠ·Π½Π°Π»ΠΈ Π²ΠΈΠ½ΠΎΠ²Π½ΡΠΌ Π² ΡΠΎΠ²Π΅ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΠΈΠ½ΡΠ°ΠΉΠ΄Π΅ΡΡΠΊΠΈΡ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΎΠΊ Π² 1990 Π³. (ΡΡΠΎ Π±ΡΠ»Π° ΡΠ°ΡΡΡ ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ²ΡΡ ΡΠΊΠ°Π½Π΄Π°Π»ΠΎΠ² 1980-Ρ ), Π½ΠΎ ΠΏΡΠΈΠ³ΠΎΠ²ΠΎΡ Π±ΡΠ» ΠΎΡΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ Π² Π°ΠΏΠ΅Π»Π»ΡΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΌ ΠΏΠΎΡΡΠ΄ΠΊΠ΅. ΠΡΠΈΠ·Π½Π°Π½ΠΈΠ΅ Π΅Π³ΠΎ Π²ΠΈΠ½ΠΎΠ²Π½ΡΠΌ ΡΡΡΠΎΠΈΠ»ΠΎΡΡ Π½Π° ΡΠ²ΠΈΠ΄Π΅ΡΠ΅Π»ΡΡΠΊΠΈΡ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Π½ΠΈΡΡ ΠΠΉΠ²Π΅Π½Π° ΠΠΎΡΠΊΠΈ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΉ ΠΈ ΡΠ°ΠΌ ΠΏΠ΅ΡΠ°Π»ΡΠ½ΠΎ ΠΈΠ·Π²Π΅ΡΡΠ΅Π½ ΠΏΠΎΠ΄ΠΎΠ±Π½ΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡΡ[9]. Π Ρ ΠΎΠ΄Π΅ ΡΡΠ΄Π΅Π±Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡΠΎΡΠ΅ΡΡΠ° ΠΠ°Π»Ρ ΠΈΡΠ½ Π±ΡΠ» Π·Π°Π΄Π΅ΡΠΆΠ°Π½ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠ΅ΠΉ ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ ΡΠ²ΠΎΠ΅Π³ΠΎ ΠΈΠΌΠ΅Π½ΠΈΡ Π² Π Π°ΠΌΡΠΎΠ½Π΅, ΡΡΠ°Ρ ΠΡΡ-ΠΠΆΠ΅ΡΡΠΈ, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΎΠ½ Π²ΡΠ΅Ρ Π°Π» Ρ ΠΎΡΡΠΆΠΈΠ΅ΠΌ Π² Π±Π°Π³Π°ΠΆΠ½ΠΈΠΊΠ΅ Π°Π²ΡΠΎΠΌΠΎΠ±ΠΈΠ»Ρ, ΡΡΠΎΠ±Ρ ΡΠ±ΠΈΡΡ ΠΠΎΡΠΊΠΈ ΡΡΠ΅Π΄Ρ Π±Π΅Π»Π° Π΄Π½Ρ.
ΠΠ°Π»Ρ ΠΈΡΠ½ Π±ΡΠ» ΡΠΊΡΠΏΠ΅ΡΡΠΎΠΌ Π² ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ²Π»Π΅ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½Π°ΠΌΠΈ ΠΈ Π² ΠΌΠ°ΡΠ΅ΠΌΠ°ΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ ΡΠ²ΡΠ·ΡΡ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρ ΡΠ΅Π½ΠΎΠΉ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² ΠΈ ΡΠ΅Π½ΠΎΠΉ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ, Π»Π΅ΠΆΠ°ΡΠΈΡ Π² ΠΈΡ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π΅. ΠΠ½ ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ Π±ΡΠ» ΠΎΠΏΡΡΠ½ΡΠΌ ΠΈΠ³ΡΠΎΠΊΠΎΠΌ ΡΡΠ½ΠΊΠ° ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ ΠΈ Π·Π½Π°Π», ΡΡΠΎ ΡΠ°ΡΡΠΎ Π·Π°Π±Π»Π°Π³ΠΎΠ²ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Π½Π°Ρ ΡΡΠ΅ΡΠΊΠ° ΠΈΠ½ΡΠΎΡΠΌΠ°ΡΠΈΠΈ ΠΎ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠ΅ β ΡΡΠΎ ΠΎΡΠΊΡΡΡΠΎΠ΅ ΠΏΡΠΈΠ³Π»Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊ ΠΈΠ½ΡΠ°ΠΉΠ΄Π΅ΡΡΠΊΠΎΠΉ ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ²Π»Π΅. ΠΠΈΠΊΡΠΎ Π½Π΅ Π·Π½Π°Π» ΠΎ ΡΠ²ΡΠ·ΠΈ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρ ΠΈΠ½ΡΠ°ΠΉΠ΄Π΅ΡΡΠΊΠΈΠΌΠΈ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠ°ΠΌΠΈ ΠΈ ΠΊΡΠ°ΡΠ½ΠΎΡΠ΅ΡΠΈΠ²ΡΠΌΠΈ ΡΠ΅Π½ΠΎΠ²ΡΠΌΠΈ ΡΠΈΠ³Π½Π°Π»Π°ΠΌΠΈ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅, ΡΠ΅ΠΌ ΠΠ°Π»Ρ ΠΈΡΠ½.
ΠΠΎΠ³Π΄Π° ΠΌΡ Π²ΡΡΡΠ΅ΡΠΈΠ»ΠΈΡΡ Π² ΠΡΠ½Π³Π»ΠΈ, ΠΠ°Π»Ρ ΠΈΡΠ½ Π±ΡΠ» Π³Π»Π°Π²ΠΎΠΉ Bear Wagner, ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈΠ· ΡΠ΅ΠΌΠΈ ΡΠ»Π΅Π½ΠΎΠ² ΠΡΡ-ΠΠΎΡΠΊΡΠΊΠΎΠΉ ΡΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π±ΠΈΡΠΆΠΈ ΡΠΎΠ³ΠΎ Π²ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. Π‘Π΅ΠΉΡΠ°Ρ ΡΠ°ΠΊΠΎΠ΅ ΡΠ»Π΅Π½ΡΡΠ²ΠΎ ΡΠΈΠ»ΡΠ½ΠΎ ΡΡΡΠ°ΡΠΈΠ»ΠΎ Π±ΡΠ»ΠΎΠ΅ Π·Π½Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅, Π½ΠΎ Π²ΠΎ Π²ΡΠ΅ΠΌΡ ΡΠ΅ΡΠ°ΠΊΡΠ° 11 ΡΠ΅Π½ΡΡΠ±ΡΡ ΠΎΠ½ΠΈ Π±ΡΠ»ΠΈ Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π²Π°ΠΆΠ½ΡΠΌ ΡΠ²ΡΠ·ΡΡΡΠΈΠΌ Π·Π²Π΅Π½ΠΎΠΌ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°Π²ΡΠ°ΠΌΠΈ ΠΈ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠ°ΡΠ΅Π»ΡΠΌΠΈ. ΠΡ ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ° Π·Π°ΠΊΠ»ΡΡΠ°Π»Π°ΡΡ Π² ΡΠΎΠΌ, ΡΡΠΎΠ±Ρ ΡΠΎΠ·Π΄Π°Π²Π°ΡΡ ΡΡΠ½ΠΎΠΊ ΠΈ ΡΡΠ°Π±ΠΈΠ»ΠΈΠ·ΠΈΡΠΎΠ²Π°ΡΡ ΡΠ΅Π½Ρ. Π§Π»Π΅Π½Ρ Π±ΠΈΡΠΆΠΈ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π»ΠΈ ΡΡΠ½ΠΊΠΈ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ², ΡΡΠΎΠ±Ρ ΡΠ½ΠΈΠ·ΠΈΡΡ ΡΠΈΡΠΊ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΉ ΠΎΠ½ΠΈ ΠΏΡΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π»ΠΈ Π½Π° ΡΠ΅Π±Ρ, ΡΠΎΡΠΌΠΈΡΡΡ ΡΡΠ½ΠΎΠΊ. ΠΠ½ΠΈ Π±ΡΠ»ΠΈ Π½Π΅ΠΎΡΡΠ΅ΠΌΠ»Π΅ΠΌΡΠΌ ΡΠ²ΡΠ·ΡΡΡΠΈΠΌ Π·Π²Π΅Π½ΠΎΠΌ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρ Π½ΡΡ-ΠΉΠΎΡΠΊΡΠΊΠΎΠΉ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆΠ΅ΠΉ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ ΠΈ ΡΠΈΠΊΠ°Π³ΡΠΊΠΎΠΉ ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ²Π»Π΅ΠΉ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½Π°ΠΌΠΈ.
Π€ΠΈΡΠΌΠ° ΠΠ°Π»Ρ ΠΈΡΠ½Π° Π±ΡΠ»Π° ΡΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΠΌΠΎΡΠ΅Π½Π½ΡΠΌ ΠΊΠΎΡΠΈΡΡΡΡΠΈΠΌ ΡΡΠ°ΡΡΠ½ΠΈΠΊΠΎΠΌ ΡΡΠ½ΠΊΠ° Π°ΠΊΡΠΈΠΉ American Airlines Π²ΠΎ Π²ΡΠ΅ΠΌΡ Π½Π°ΠΏΠ°Π΄Π΅Π½ΠΈΡ 11 ΡΠ΅Π½ΡΡΠ±ΡΡ. ΠΠΎΠ³Π΄Π° ΡΠ°ΠΌΠΎΠ»Π΅ΡΡ Π²ΡΠ΅Π·Π°Π»ΠΈΡΡ Π² Π±Π°ΡΠ½ΠΈ-Π±Π»ΠΈΠ·Π½Π΅ΡΡ, ΠΠ°Π»Ρ ΠΈΡΠ½ ΡΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π» Π΄ΡΠΌ ΠΈ ΠΏΠ»Π°ΠΌΡ ΠΈΠ· ΡΠ²ΠΎΠ΅Π³ΠΎ ΠΎΡΠΈΡΠ° Π½Π΅ΠΏΠΎΠ΄Π°Π»Π΅ΠΊΡ ΠΎΡ ΠΡΠ΅ΠΌΠΈΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ΅Π½ΡΡΠ° ΠΈ Π½Π΅ΠΌΠ΅Π΄Π»Π΅Π½Π½ΠΎ ΠΏΠΎΠ½ΡΠ», ΡΡΠΎ ΡΠ»ΡΡΠΈΠ»ΠΎΡΡ. ΠΠΎΠΊΠ° ΠΎΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΠ΅ ΡΡΡΠΎΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΎ Β«Π½Π΅Π±ΠΎΠ»ΡΡΠΎΠΌ ΡΠ°ΠΌΠΎΠ»Π΅ΡΠ΅, ΡΠ±ΠΈΠ²ΡΠ΅ΠΌΡΡ Ρ ΠΊΡΡΡΠ°Β», ΠΎΠ½ Π½Π΅ΠΈΡΡΠΎΠ²ΠΎ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°Π²Π°Π» ΡΡΡΡΠ΅ΡΡΡ ΠΏΠΎ ΠΈΠ½Π΄Π΅ΠΊΡΡ S&P 500. ΠΠ° ΠΏΠΎΠ»ΡΠ°ΡΠ° ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρ Π½Π°ΡΠ°Π»ΠΎΠΌ ΡΠ΅ΡΠ°ΠΊΡΠ° ΠΈ Π·Π°ΠΊΡΡΡΠΈΠ΅ΠΌ Π±ΠΈΡΠΆΠΈ ΠΠ°Π»Ρ ΠΈΡΠ½ ΠΎΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΈΠ» ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆΡ ΡΠ΅Π½Π½ΡΡ Π±ΡΠΌΠ°Π³ Π±Π΅Π· ΠΏΠΎΠΊΡΡΡΠΈΡ Π½Π° 7 ΠΌΠ»Π½ Π΄ΠΎΠ»Π». ΠΠΎΠ·Π΄Π½Π΅Π΅ ΠΎΠ½ ΠΏΠΎΠΆΠ΅ΡΡΠ²ΠΎΠ²Π°Π» Π²ΡΡ ΡΡΡ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ Π½Π° Π±Π»Π°Π³ΠΎΡΠ²ΠΎΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠ΅Π»ΠΈ.
ΠΠ°Π»Ρ ΠΈΡΠ½ Π±ΡΠ» ΠΎΡΠ΅Π²ΠΈΠ΄ΡΠ΅ΠΌ: ΠΎΠ½ Π½Π°Π±Π»ΡΠ΄Π°Π» ΠΊΠ°ΠΊ ΡΠ°Π·Π²Π΅ΡΡΡΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π½Π°ΠΏΠ°Π΄Π΅Π½ΠΈΠΉ 11 ΡΠ΅Π½ΡΡΠ±ΡΡ, ΡΠ°ΠΊ ΠΈ ΠΈΠ½ΡΠ°ΠΉΠ΄Π΅ΡΡΠΊΡΡ ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ²Π»Ρ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΠ°Ρ ΠΈΠΌ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎΠ²Π°Π»Π°. ΠΠ³ΠΎ ΠΏΡΠΈΡΡΡΡΡΠ²ΠΈΠ΅ Π² ΠΡΠ½Π³Π»ΠΈ Π² 2003 Π³. Π±ΡΠ»ΠΎ ΡΠ°ΡΡΡΡ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΠ° Π¦Π Π£, ΡΡΠΈ ΠΊΠΎΡΠ½ΠΈ ΡΡ ΠΎΠ΄ΠΈΠ»ΠΈ Π²ΠΎ Π²ΡΠ΅ΠΌΡ, ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΠ΅ΡΡΠ²ΡΡΡΠ΅Π΅ ΡΠ°ΠΌΠΎΠΌΡ ΡΠ΅ΡΠ°ΠΊΡΡ.