Π§ΠΈΡ‚Π°ΠΉΡ‚Π΅ ΠΊΠ½ΠΈΠ³ΠΈ ΠΎΠ½Π»Π°ΠΉΠ½ Π½Π° Bookidrom.ru! БСсплатныС ΠΊΠ½ΠΈΠ³ΠΈ Π² ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌ ΠΊΠ»ΠΈΠΊΠ΅

Π§ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎΠ½Π»Π°ΠΉΠ½ Β«Π‘Π±ΠΎΡ€Π½ΠΈΠΊ статСй ΠΈ ΠΈΠ½Ρ‚Π΅Ρ€Π²ΡŒΡŽ 2009Π³ (v1.12)Β». Π‘Ρ‚Ρ€Π°Π½ΠΈΡ†Π° 35

Автор Борис ΠšΠ°Π³Π°Ρ€Π»ΠΈΡ†ΠΊΠΈΠΉ

ΠŸΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎ ΠΈ Π¦Π‘ Π½Π΅ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ ΠΎΡΡ‚Π°Π½Π°Π²Π»ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ спад. Они Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅Ρ‡ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Π½ΠΈΠ΅ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚Π° Π² СстСствСнно ΡΠΆΠΈΠΌΠ°ΡŽΡ‰Π΅ΠΌΡΡ хозяйствС ΠΈ Π³ΠΎΡ‚ΠΎΠ²ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΡ‹, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ для стимулирования подъСма. Π§Π΅ΠΌ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΌΠ½Π΅ каТСтся, российскиС ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎ ΠΈ Π¦Π‘ Π² Ρ†Π΅Π»ΠΎΠΌ ΠΈ Π·Π°Π½ΠΈΠΌΠ°ΡŽΡ‚ΡΡ.

ΠŸΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ

Π’Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ½Ρ†ΠΈΠΏΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌ цикличСского спада ΠΈ подъСма ΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‡Π°Π΅Ρ‚ Π½Π° Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΉ ΡΡ‚ΠΎΠ»ΡŒ Ρ‚Ρ€Π΅Π²ΠΎΠΆΠ°Ρ‰ΠΈΠΉ всСх вопрос: ΠΏΠΎΡ‡Π΅ΠΌΡƒ дСньги Π² экономику Π²Ρ€ΠΎΠ΄Π΅ ΠΈ Π²Π»ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚, Π° спад всС Ρ€Π°Π²Π½ΠΎ продолТаСтся? Экономисты, описавшиС этот ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌ, Π²Π²Π΅Π»ΠΈ Π² ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚ понятиС Π΄Π²ΡƒΡ… Ρ‚ΠΈΠΏΠΎΠ² ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ² - Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, ΠΏΠΎΠ΄ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Π±Π°Π½ΠΊ прСдоставляСт ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚, ΠΈ эффСктивного, Ρ‚ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π·Π°Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ, Π²Π»ΠΎΠΆΠΈΠ² дСньги Π² Ρ‚ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρƒ нас Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ экономикой. Для удобства Π½Π°Π·ΠΎΠ²Π΅ΠΌ ΠΈΡ… банковским ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠΌ ΠΈ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°.

Как ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, ΠΊ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ кризиса банковский ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚ ΡƒΠΆΠ΅ сущСствСнно Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°. Π­Ρ‚ΠΎ связано ΠΊΠ°ΠΊ с Ρ‚Π΅ΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΊ этому Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ°Π΅Ρ‚ Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Π΄Π΅Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΡ‚ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ ликвидности, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ с Ρ‚Π΅ΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π½ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ производствСнныС инвСстиции ΡƒΠΆΠ΅ Π½Π΅ ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ эффСктивны - ΠΈ ΠΈΠ·-Π·Π° Π΄ΠΎΡ€ΠΎΠ³ΠΎΠ²ΠΈΠ·Π½Ρ‹ рСсурсов (см. ΠΏΡ€Π΅Π΄Ρ‹Π΄ΡƒΡ‰ΠΈΠΉ ΠΏΡƒΠ½ΠΊΡ‚) ΠΈ ΠΈΠ·-Π·Π° занятости Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΎΠ². Π’ΠΏΡ€ΠΎΡ‡Π΅ΠΌ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, Π½Π΅Π³Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π° этого ΡΠΎΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ Π½ΠΈΠΊΡ‚ΠΎ Π½Π΅ Π·Π°ΠΌΠ΅Ρ‡Π°Π΅Ρ‚, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ, ΡƒΠ²Π»Π΅ΠΊΡˆΠΈΡΡŒ подъСмом, ΠΏΡ€ΠΈΠ²Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ Π±Π΅Ρ€ΡƒΡ‚ дСньги Π² Π΄ΠΎΠ»Π³. БобствСнно, заимствованиС ΠΏΠΎΠ΄ слишком высокий ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚ ΠΈ являСтся ΠΎΠ΄Π½ΠΈΠΌ ΠΈΠ· Ρ‚Π΅Ρ… процСссов, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ обСспСчиваСт Ρ€Π°Π·Π²ΠΎΡ€ΠΎΡ‚ ΠΎΡ‚ роста ΠΊ спаду.

Π’ΠΎ врСмя кризиса банковский ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚ Π΅Ρ‰Π΅ большС возрастаСт. Помимо ΡƒΠΆΠ΅ Ρ€Π°Π½Π΅Π΅ ΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²ΠΎΠ²Π°Π²ΡˆΠ΅Π³ΠΎ Π΄Π΅Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΡ‚Π° ликвидности (ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Π² ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚ кризиса ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΈ ΡƒΡΡƒΠ³ΡƒΠ±ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ, Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΌΡƒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΡΡ‚Ρ€Π°Π΄Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ ΠΎΡ‚ кризиса прСдприятия ΡΠ½ΠΈΠΌΠ°ΡŽΡ‚ дСньги с банковских счСтов) появляСтся ΠΈ довольно большая ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π° Π·Π° риск. Π Π°Π·Ρ€Ρ‹Π² ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π°ΠΌΠΈ усиливаСтся, ΠΈ инвСстиции становятся Π½Π΅Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ. Однако с Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ ситуация мСняСтся.

По ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ сниТСния стоимости рСсурсов, тСхнологичСской ΠΈ структурной пСрСстройки экономики Π² ΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·Ρƒ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ эффСктивных ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½Π°Ρ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° Π½Π°Ρ‡ΠΈΠ½Π°Π΅Ρ‚ расти. Π­Ρ‚ΠΎΡ‚ процСсс происходит Ρ‚ΠΎΡ‡Π΅Ρ‡Π½ΠΎ, Π½ΠΎ Ρ‚Π΅ΠΌ Π½Π΅ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ влоТСния Π² ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π» - ΠΊΠ°ΠΊ Π² Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€Π½Ρ‹ΠΉ, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Ρ… инвСстиций - становятся всС Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π²Ρ‹Π³ΠΎΠ΄Π½Ρ‹ΠΌΠΈ. Π’ Ρ‚ΠΎ ΠΆΠ΅ врСмя финансовыС ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ постСпСнно Π½Π°ΠΊΠ°ΠΏΠ»ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, ΠΏΡ€ΠΈΡ‡Π΅ΠΌ эта Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ стоит ΠΊΠ°ΠΊΠΈΡ…-Ρ‚ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅Π³. Π›ΠΈΠ±ΠΎ это Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Ρ‹ насСлСния, Π»ΠΈΠ±ΠΎ Π·Π°ΠΉΠΌΡ‹ Ρƒ Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ², Π»ΠΈΠ±ΠΎ обслуТиваниС Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ², приносящих Ρ€Π΅Π½Ρ‚Ρƒ, - Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΈΠ½Π°Ρ‡Π΅ накоплСнная Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ с Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ Π½Π°Ρ‡ΠΈΠ½Π°Π΅Ρ‚ Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π²Ρ‹Ρ…ΠΎΠ΄Π° Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΈ, ΠΈ это заставляСт банковский ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚ ΡΠ½ΠΈΠΆΠ°Ρ‚ΡŒΡΡ. Когда ΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½Π°Ρ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° становится Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ банковского ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π°, ΠΌΡ‹ становимся свидСтСлями Π½Π°Ρ‡Π°Π»Π° Π½ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ подъСма.

Π•Ρ‰Π΅ Ρ€Π°Π· зафиксируСм, Ρ‡Ρ‚ΠΎ эти процСссы измСнСния ΡΠΎΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Ρ… ставок Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΡƒΡŽΡ‚ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ, ΠΈ Ρ‚Ρ€ΠΈ мСсяца - это Π½Π΅ срок. Π”Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠ΅ сообраТСниС: Ρ‡Π΅ΠΌ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ высокой окаТСтся ΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½Π°Ρ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°, Ρ‚Π΅ΠΌ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ эффСктивной ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΠΉ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ экономика ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰Π΅Π³ΠΎ Ρ†ΠΈΠΊΠ»Π°, поэтому слишком сильноС искусствСнноС Π΄Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π½Π° банковский ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚ Π² долгосрочном ΠΏΠ»Π°Π½Π΅ оказываСтся Π½Π΅Π²Ρ‹Π³ΠΎΠ΄Π½Ρ‹ΠΌ Π½Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ экономикС.

Но, с Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΉ стороны, слишком Π΄Π»ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ ΠΏΡ€Π΅Π²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ банковского ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π° ΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π·Π°Ρ‚ΡΠ³ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΡƒΡŽ ΠΏΠ°ΡƒΠ·Ρƒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Ρ‚ ΠΊ Ρ€Π°Π·Ρ€ΡƒΡˆΠ΅Π½ΠΈΡŽ слишком большого числа ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ, ΠΈ Π² этом случаС хозяйство нСсСт большиС ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠΈ ΠΎΡ‚ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ€ΠΈ Ρ€Π°Π½Π΅Π΅ созданного богатства.

НахоТдСниС баланса ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ этими двумя опасностями - искусство, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌΡƒ Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΡ‚Ρ‹Ρ… стран ΠΎΠ±ΡƒΡ‡Π°Π»ΠΈΡΡŒ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠ΅ дСсятилСтия, ΠΈ ΡΠΎΠ²Π΅Ρ€ΡˆΠ΅Π½Π½ΠΎ нСпонятно, достигли Π»ΠΈ ΠΎΠ½ΠΈ Π² Π½Π΅ΠΌ ΡΠΎΠ²Π΅Ρ€ΡˆΠ΅Π½ΡΡ‚Π²Π°. Π‘ΠΊΠΎΡ€Π΅Π΅, здСсь, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈ Π² Π»ΡŽΠ±Ρ‹Ρ… слоТных Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ… управлСния, Π΅ΡΡ‚ΡŒ большая доля чистой ΡƒΠ΄Π°Ρ‡ΠΈ. Π’ любом случаС, Ссли ΠΌΡ‹ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΆΠΈΠ²Π°Π΅ΠΌ Π½ΠΎΡ€ΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ цикличСский спад, Ρ‚ΠΎ Ρ€Π°Π½ΠΎ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠΎΠ·Π΄Π½ΠΎ ΡΠΎΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ставок измСнится Π² ΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·Ρƒ инвСстиций Π² основной ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π» ΠΈ Ρƒ нас начнСтся подъСм.

ΠŸΠΎΠ·ΠΈΡ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹ΠΉ сдвиг

Π’ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ российскоС хозяйство ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΆΠΈΠ²Π°Π΅Ρ‚ Π½ΠΎΡ€ΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ цикличСский спад, ΠΏΠΎΠ΄Ρ‚Π²Π΅Ρ€ΠΆΠ΄Π°ΡŽΡ‚ практичСски всС наблюдСния. ΠŸΡ€Π΅ΠΆΠ΄Π΅ всСго ΠΎΠ± этом Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ сам срок наступлСния кризиса. Как Π±Ρ‹Π»ΠΎ сказано Π²Ρ‹ΡˆΠ΅, Π΄Π»ΠΈΠ½Π½Ρ‹Π΅ Ρ†ΠΈΠΊΠ»Ρ‹ всСгда ΠΈΠΌΠ΅Π»ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π² Π΄ΠΈΠ°ΠΏΠ°Π·ΠΎΠ½Π΅ ΠΎΡ‚ 7 Π΄ΠΎ 12 Π»Π΅Ρ‚. Π‘Ρ‚Π°Ρ€Ρ‚ Π΄Π»ΠΈΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ†ΠΈΠΊΠ»Π° Ρ€Π°Π·ΡƒΠΌΠ½ΠΎ отнСсти Π½Π° 1998 Π³ΠΎΠ΄, Ρ‚Π°ΠΊ Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΌΡ‹ ΠΏΠΎΠΏΠ°Π΄Π°Π΅ΠΌ Π² этот Π΄ΠΈΠ°ΠΏΠ°Π·ΠΎΠ½. Π—Π° этот ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ наша экономика Π²ΠΎΠΎΠ±Ρ‰Π΅ дСмонстрировала ΡƒΠ²Π΅Ρ€Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ Ρ†ΠΈΠΊΠ»ΠΈΡ‡Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ - ΠΌΡ‹ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΆΠΈΠ»ΠΈ Ρ‚Ρ€ΠΈ ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠΈΡ… Ρ†ΠΈΠΊΠ»Π°, ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π½ΠΎ ΠΏΠΎ Ρ‚Ρ€ΠΈ Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Ρ‹ΠΉ (ΠΏΡ€ΠΎΠΌΠ΅ΠΆΡƒΡ‚ΠΎΡ‡Π½Ρ‹Π΅ ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΡƒΠΌΡ‹ Π±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠΉΠ΄Π΅Π½Ρ‹ Π² 2001 ΠΈ 2004 Π³ΠΎΠ΄Π°Ρ…, хотя ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠ΅ этого ΠΊΠ°ΠΊ-Ρ‚ΠΎ ΠΈ Π½Π΅ Π·Π°ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΈΠ»ΠΈ).

ΠžΡ‡Π΅Π²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹ΠΌ ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ приблиТСния кризиса Π±Ρ‹Π»Π° ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ быстрая инфляция рСсурсов, которая Π½Π°Ρ‡Π°Π»Π°ΡΡŒ с ΠΊΠΎΠ½Ρ†Π° 2006 Π³ΠΎΠ΄Π°. Как ΠΌΡ‹ ΠΏΠΎΠΌΠ½ΠΈΠΌ, росло всС - ΠΎΡ‚ Ρ†Π΅ΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π° ΠΈ Π±Π΅Π½Π·ΠΈΠ½Π° Π΄ΠΎ Π°Ρ€Π΅Π½Π΄Ρ‹, нСдвиТимости ΠΈ людСй. ИмСнно Π½Π° Ρ€ΡƒΠ±Π΅ΠΆΠ΅ 2006 ΠΈ 2007 Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ² Π² России ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·ΠΎΡˆΠ΅Π» ΠΎΡ‚Ρ€Ρ‹Π² Ρ‚Π΅ΠΌΠΏΠΎΠ² роста Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠ² ΠΎΡ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ Ρ‚Ρ€ΡƒΠ΄Π°. Π‘Π΅Π·Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΈΡ†Π°, согласно ΠΎΡ„ΠΈΡ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌ, Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ достигла ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΡƒΠΌΠ°. ΠœΡ‹ фактичСски достигли состояния Β«ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΠΉ занятости» - ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈΠ· самых ярких прСдвСстников цикличСского кризиса. Как ΡΠΎΠΎΠ±Ρ‰Π°ΡŽΡ‚ Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ, расчСты эффСктивности инвСстиций Π² 2007 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ ΡƒΠΆΠ΅ ясно ΡƒΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π»ΠΈ Π½Π° Π½Π΅Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ влоТСния Π² ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π» ΠΏΡ€ΠΈ Π΄Π΅ΠΉΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΡ… Ρ†Π΅Π½Π°Ρ… Π½Π° рСсурсы. Π”Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΉ Π½Π΅ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ ΠΎΡ‡Π΅Π²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ·Π½Π°ΠΊ приблиТСния кризиса - инфляция Π² ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΠΊΠΎΠΌ сСгмСнтС, которая, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΌΡ‹ ΠΏΠΎΠΌΠ½ΠΈΠΌ, достигла ΠΏΠΎΡ‡Ρ‚ΠΈ 20% Π² Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²ΠΎΠΌ Π²Ρ‹Ρ€Π°ΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ вСсной ΠΏΡ€ΠΎΡˆΠ»ΠΎΠ³ΠΎ Π³ΠΎΠ΄Π°.

Π’ΠΎΠ³Π΄Π° ΠΆΠ΅, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅, Π½Π°Ρ‡Π°Π»ΠΎΡΡŒ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ сокращСниС ликвидности - Ρ‚Π΅ΠΌΠΏΡ‹ роста Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ (Ρ‚ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ Π΄Π΅Ρ„Π»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΠΉ) Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ массы вСсной 2008 Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΎΠ±Π½ΡƒΠ»ΠΈΠ»ΠΈΡΡŒ Π²ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹Π΅ Π·Π° нСсколько Π»Π΅Ρ‚. Π­Ρ‚ΠΎ ΡΠΎΠΏΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠΆΠ΄Π°Π»ΠΎΡΡŒ Ρ€Π΅Π·ΠΊΠΈΠΌ ΠΏΠ°Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Ρ‚Π΅ΠΌΠΏΠΎΠ² роста инвСстиций. ΠŸΡ€ΠΈ этом Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Ρ‹ остатков Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ² Π½Π° корсчСтах Π¦Π‘ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°Π»ΠΈ расти - ΠΏΠΎ-Π²ΠΈΠ΄ΠΈΠΌΠΎΠΌΡƒ, Π±Π°Π½ΠΊΠΈ Π½Π°Ρ‡Π°Π»ΠΈ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π±Π΅Ρ€Π΅ΠΆΠ½ΠΎ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚ΡŒΡΡ ΠΊ собствСнной ликвидности Π² ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π½ΠΈΠΈ кризиса. Π§Ρ‚ΠΎ касаСтся ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Ρ… ставок ΠΏΠΎ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π°ΠΌ, Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ½ΠΈ Π½Π°Ρ‡Π°Π»ΠΈ расти Π΅Ρ‰Π΅ Ρ€Π°Π½ΡŒΡˆΠ΅ - с июля 2007 Π³ΠΎΠ΄Π° (Π° Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Π΅ - с января 2007?Π³ΠΎ).

Π”Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ Π΄ΠΎΡ€ΠΎΠ³ΠΈ, физичСскиС рСсурсы Π΄ΠΎΡ€ΠΎΠ³ΠΈ, добавлСнная ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ практичСски вся ΡƒΡ…ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ Π½Π° ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅, ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ низкая - вся ΡΠΎΠ²ΠΎΠΊΡƒΠΏΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ², ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΡ…, Ρ‡Ρ‚ΠΎ систСма достигла ΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π° Π² своСм Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΡ‚ΠΈΠΈ, Π½Π°Π»ΠΈΡ†ΠΎ. Π’Π½Π΅ΡˆΠ½ΠΈΠΉ шок лишь Π½Π°ΠΆΠ°Π» Π½Π° спусковой ΠΊΡ€ΡŽΡ‡ΠΎΠΊ кризиса.

ΠΠ°Ρ‡Π°Π²ΡˆΠΈΠΉΡΡ Π² сСнтябрС кризис Ρ‚ΠΎΠΆΠ΅ развиваСтся ΠΏΠΎ ТСсткому классичСскому ΡΡ†Π΅Π½Π°Ρ€ΠΈΡŽ. БизнСс - ΠΈ частный, ΠΈ государствСнный - практичСски ΠΌΠ³Π½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½ΠΎ ΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π°Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π» Π½Π° кризис сокращСниСм производства ΠΈ ΠΈΠ·Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ΅ΠΊ. Π‘Π°ΠΌ Ρ„Π°ΠΊΡ‚ ΠΊΡ€Π°ΠΉΠ½Π΅ быстрой Ρ€Π΅Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΡΠ²ΠΈΠ΄Π΅Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΡƒΠ΅Ρ‚ ΠΎ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΌ высококонкурСнтном состоянии нашСй экономики. Волько ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡƒΡ€Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹ΠΉ (Π² ΡˆΠΈΡ€ΠΎΠΊΠΎΠΌ смыслС) Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ Ρ‚Π°ΠΊ эластично Ρ€Π΅Π°Π³ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚ Π½Π° измСнившиСся условия, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Π΅Ρ‚ Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€Π΅Π½Π½ΡŽΡŽ ΠΆΠΈΠ²ΠΎΡΡ‚ΡŒ систСмы.

БлСдствиСм этой эластичной Ρ€Π΅Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ стало ΡΡ‚Ρ€Π΅ΠΌΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ сокращСниС Ρ†Π΅Π½ Π½Π° рСсурсы - ΠΎΠΏΡ‚ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ быстро ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΡˆΠ»ΠΈ Π² Ρ€Π΅ΠΆΠΈΠΌ дСфляции. Π£ΠΆΠ΅ Π² ноябрС стала ΠΏΠ°Π΄Π°Ρ‚ΡŒ ΠΈ ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΠΊΠ°Ρ инфляция, Π° ΠΊ Π΄Π΅ΠΊΠ°Π±Ρ€ΡŽ ΠΎΠ½Π° ΡΠΎΠΊΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ»Π°ΡΡŒ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Ρ‡Π΅ΠΌ Π²Π΄Π²ΠΎΠ΅ ΠΏΠΎ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΡŽ ΠΊ вСсСннСму ΠΏΠΈΠΊΡƒ - Π΄ΠΎ 8,1% Π² Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²ΠΎΠΌ Π²Ρ‹Ρ€Π°ΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΠΏΠΎ ΡΡ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΡŽ с 19% вСсной. НСсмотря Π½Π° отсутствиС ΠΏΠΎΠ»Π½Ρ‹Ρ… Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Ρ…, ΠΌΡ‹ ΠΌΠΎΠΆΠ΅ΠΌ ΡΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎ ΠΏΠ°Π΄Π΅Π½ΠΈΠΈ уровня Π·Π°Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΡƒΠΌ Π½Π° 15%, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΎ Π½Π°Ρ‡Π°Π²ΡˆΠ΅ΠΌΡΡ ростС Π±Π΅Π·Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΈΡ†Ρ‹. Π‘ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΈΠ½ΡΡ‚Π²ΠΎ прСдставитСлСй бизнСса говорят ΠΎ сниТСнии Π°Ρ€Π΅Π½Π΄Π½Ρ‹Ρ… ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠ΅ΠΉ Π½Π° 10-30%. ΠŸΡ€ΠΈ этом ΠΊ Π½Π°Ρ‡Π°Π»Ρƒ Π³ΠΎΠ΄Π° стало ясно, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ лишь прямой экономии ΠΈΠ·Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ΅ΠΊ нСдостаточно для Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΡ€Π΅ΠΎΠ΄ΠΎΠ»Π΅Ρ‚ΡŒ кризис, ΠΈ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Π΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π½Π°Ρ‡ΠΈΠ½Π°ΡŽΡ‚ Π²Π½Π΅Π΄Ρ€ΡΡ‚ΡŒ Π½ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ Ρ‚Π΅Ρ…Π½ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΠΈ производства, ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ ΠΈ управлСния. Π˜Π½Π°Ρ‡Π΅ говоря, всСго Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· Ρ‚Ρ€ΠΈ мСсяца послС кризиса ΠΌΡ‹ наблюдаСм Π½Π°Ρ‡Π°Π»ΠΎ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ самого ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΠ³ΠΎ сдвига Π°Π³Ρ€Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΊΡ€ΠΈΠ²ΠΎΠΉ прСдлоТСния Π²ΠΏΡ€Π°Π²ΠΎ-Π²Π½ΠΈΠ·.

Π›ΠΎΠ³ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ для цикличСского кризиса процСссы ΠΈΠ΄ΡƒΡ‚ ΠΈ Π² Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΌ сСкторС. ЖСсткая ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ° Π¦Π‘ Π² области ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Ρ… ставок Π²Ρ‹Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ вопросов. Как ΠΈ Ρ‚ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ, ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΠ²ΡˆΠΈΠ΅ доступ ΠΊ дСньгам Π¦Π‘, ΠΏΠΎΡ‡Π΅ΠΌΡƒ-Ρ‚ΠΎ Π½Π΅ ΡΠΏΠ΅ΡˆΠ°Ρ‚ Ρ€Π°Π·Π΄Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΈΡ… Π² качСствС ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ² компаниям. Но тСория подсказываСт, Ρ‡Ρ‚ΠΎ трСбуСтся врСмя.

Π’ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΌΡ‹ наблюдаСм сСйчас, Π΅ΡΡ‚ΡŒ Π½Π΅ Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΈΠ½ΠΎΠ΅, ΠΊΠ°ΠΊ тСзаврация Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ², Π½Π°ΠΊΠΎΠΏΠ»Π΅Π½ΠΈΠ΅ банковской ликвидности. Будя ΠΏΠΎ Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ, ΠΎΠΏΠΈΡΡ‹Π²Π°ΡŽΡ‰ΠΈΡ… Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΡƒΡŽ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ (суммы остатков Π½Π° корсчСтах ΠΈ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚ΠΎΠ² Π² Π¦Π‘), систСма ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΆΠΈΠ»Π° нСпростой ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚ осСнью этого Π³ΠΎΠ΄Π°, Π½ΠΎ с ноября Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ стала быстро расти ΠΈ ΠΊ ΠΊΠΎΠ½Ρ†Ρƒ Π³ΠΎΠ΄Π° Π²Ρ‹ΡˆΠ»Π° Π½Π° ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π΅Π½ΡŒ 1,3 Ρ‚Ρ€Π»Π½ Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ ΠΏΠΎ суммС корсчСтов ΠΈ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚ΠΎΠ², практичСски Π°Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΈΡ‡Π½Ρ‹ΠΉ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½ΡŽ ΠΏΡ€ΠΎΡˆΠ»ΠΎΠ³ΠΎ Π³ΠΎΠ΄Π°.

Π’ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ восстановлСна, - Ρ…ΠΎΡ€ΠΎΡˆΠΈΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ·Π½Π°ΠΊ, Π½ΠΎ ΠΎΡ‡Π΅Π²ΠΈΠ΄Π½ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΎΠ½Π° Π½Π°Ρ‡Π½Π΅Ρ‚ ΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ Π΄Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π½Π° Π±Π°Π½ΠΊΠΈ ΠΈ ΠΈΠΌ захочСтся Π²ΠΎ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π±Ρ‹ Ρ‚ΠΎ Π½ΠΈ стало Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π°Ρ‚ΡŒ дСньги, Π΅Ρ‰Π΅ Π½Π΅ наступил. Π­Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ ΠΊ опасному ΡΠΎΠΊΡ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΡŽ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ массы Π² Π°Π±ΡΠΎΠ»ΡŽΡ‚Π½ΠΎΠΌ Π²Ρ‹Ρ€Π°ΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ всСй осСни ΠΈ дСкабря, хотя, Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ, ΠΌΡ‹ ΠΏΡ€Π΅ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ²Π°Π΅ΠΌ эту ΠΎΠΏΠ°ΡΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ - с ΡƒΡ‡Π΅Ρ‚ΠΎΠΌ падСния ΠΏΡ€ΠΎΠΌΡ‹ΡˆΠ»Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ производства (ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π½ΠΎ Π½Π° 20% ΠΊ ΠΏΠΈΠΊΡƒ) ΡƒΠΆΠ΅ Π² Π΄Π΅ΠΊΠ°Π±Ρ€Π΅ ΠΌΡ‹ Π²ΠΈΠ΄ΠΈΠΌ Π²ΠΎΠ·ΠΎΠ±Π½ΠΎΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ роста ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ уровня Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ массы (ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ индСкса Π°Π³Ρ€Π΅Π³Π°Ρ‚Π° М2 ΠΊ индСксу ΠΏΡ€ΠΎΠΌΡ‹ΡˆΠ»Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ производства).