Читать онлайн «Боги денег. Уолл-стрит и смерть Американского века». Страница 118

888

20 Greenspan Al. The Revolution in Information Technology, speech before the Boston College Conference on the New Economy. Boston, Massachusetts, March 6, 2000.

21 McCulley P. A Call For Fed Action: Hike Margin Requirements! Testimony before The House Subcommittee on Domestic and International Monetary Policy on March 21,2000.

22 Алан Гринспен в качестве председателя ФРС постоянно подтверждал, что невозможно судить, существует ли спекулятивный пузырь в период его раздувания. В августе 2002 года, после того как стратегия повышения ставок ФРС стала очевидной биржевым игрокам, он снова повторил: «Мы в ФРС рассматривали ряд вопросов по поводу фондового пузыря, то есть скачки цен на активы до неустойчивого уровня. По мере развития событий, мы признали, что несмотря на наши подозрения было очень трудно определённо идентифицировать пузырь до этого факта, то есть когда его схлопывание подтверждало его существование». – Greenspan A. Remarks by Chairman Alan Greenspan Economic volatility at a symposium sponsored by the Federal Reserve Bank of Kansas City. Jackson Hole, Wyoming, August 30, 2002.

23 Partnoy Fr. F.I.A.S.C.O..The Inside Story of a Wall Street Trader. Penguin Press, New York, 1999. P. 14–15.

24 Faux J. The Politically Talented Mr. Greenspan / / Dissent Magazine. Spring 2001.

25 Greenspan Al. Consumer Finance. Remarks at the Federal Reserve System's Fourth Annual Community Affairs Research Conference. Washington, D.C. April 8, 2005 // www.federalreserve.gov/BoardDocs/ speeches / 2005120050408 / default. htm.

26 Greenspan Al. Greenspan Defends Low Interest Rates. Interview CBS 60 Minutes, September 16, 2007 // www.cbsnews.com/ stories/2007/09/ 13/60minutes/main3257567.shtml

27 Chomsisengphet S. and Penning A. The Evolution of the Subprine Mortgage Market / / Federal Reserve Bank of St. Louis Review, January/February 2006. No. 88-1. P. 31-56.

28 Greenspan Al. The Markets, Excerpts From Greenspan Speech on Global Turmoil / / The New York Times, November 6, 1998.

29 Greenspan Al. Remarks by Chairman Alan Greenspan: TheStructure of the International Financial System, at the Annual Meeting of the Securities Industry Association. Boca Raton, Florida, November 5, 1998.

30 Greenspan Al. Measuring Financial Risk in the Twenty-first Century, Remarks Before a conference sponsored by the Office of the Comptroller of the Currency. Washington, D.C., October 14, 1999 / / www.federalreserve. gov/boarddocs/ speeches/1999/19991014.htm. Здесь Гринспен утверждает: «...на сегодняшний день экономисты были не в состоянии предвидеть резкие развороты в доверии. Сворачивание доверия, как правило, описывается как разрыв пузыря, как событие, неопровержимо очевидное только в ретроспективе. Чтобы предвидеть, что пузырь вот-вот лопнет, требуется прогноз процесса падения в ценах активов, ранее установленных суждениями миллионов инвесторов, многие из которых являются весьма осведомленными о перспективах конкретных инвестиций, которые составляют наши обширные индексы цен акций и другие активы».

31 Основными рейтинговыми агентствами применялось описание допустимых рисков в основных моделях риска, предоставленное автору в частных беседах лицом, имевшим непосредственное отношение к процессу. Он подтвердил, что эти предположения вообще не имели никакого отношения к экономической реальности. Очевидно, что никто, способный поставить правильный вопрос, не потрудился сделать это. Слишком прибыльно было, чтобы закрывать свои глаза на этот вопрос.

32 Dooling R. Machines of mass destruction / / International Herald Tribune, October 13, 2008.

33 Greenspan Al. Mortgage markets and economic activity, Remarks before a conference on Mortgage Markets and Economic Activity, sponsored by America's Community Bankers. Washington, D.C., November 2, 1999 www.federalreserve.gov/boarddocs/speeches/1999/19991102.htm.

34 Greenspan Al. Remarks to Mortgage Bankers' Association. Washington, D.C., March 8, 1999.

35 Reich R. Why Credit-rating Agencies Blew It: Mystery Solved / / Robert Reich's Blog, October 23, 2007 // robertreich.blogspot.com/2007/10/ they-mystery-of-why-credit-rating.html.

36 Schweinitz 0., Von. Rating Agencies: Their Business, Regulation and Liability. Unlimited Publishing LLC, Bloomington, IN, 2007. P. 35-36.

37 Dura Pharmaceuticals, Inc. v. Broudo. 544 U.S. 336, 2005.

38 Schweinitz O., von. Op. cit. P. 67-97.

39 Sorkin A. R. Too Big To Fail: Inside the Battle to Save Wall Street. Allen Lane, London, 2009. P. 236-237.

40 Association of Financial Guaranty Insurers. Our Claims-Paying Ability / / www.afgi.org/who-fact.htm.

41 McNichols J. P. Monoline Insurance & Financial Guaranty Reserving / / www.casact.org/pubs/ forum/03fforum/ 03ff231.pdf.

42 Dorfman D. Liars' Loans Could Make Many Moan / / The New York Sun, December 20,2006.

1 UNCTAD Secretariat. Recent developments on global financial markets: Note by the UNCTAD secretariat. TD/B/54/CRP.2, Geneva, 28 September 2007.

2 Подробнее малоизвестные детали политической обстановки в период кризиса «Кредитанштальт» в 1931 году, который привёл к цепной реакции крахов немецких банков, смотри Энгдаль, Ф. У. Столетие войны: англо-американская нефтяная политика и Новый мировой порядок. СПб, 2008. Глава 6.

3 Schroy J. О. Fallacies of the Nobel Gods: Essay on Financial Economics and Nobel Laureates / / www.capital-flow-analysis.com/investment-essays/ nobeLgods.html.

4 Для знакомства с захватывающим исследованием фундаментальных недостатков теоретических моделей экономического и финансового рынка, используемых сегодня, и того, что автор называет высокими разногласиями катастрофических изменений цен, я рекомендую книгу Бенуа Мандельброта, йельского математика и изобретателя рекурсивной геометрии: Mandelbrot В. and Hudson R. L. The (mis) Behavior of Markets: A Fractal View of Risk, Ruin and Reward. Profile Books Ltd, London, 2004.

5 MacKenzie D. An Engine, Not a Camera: How Financial Models Shape Markets. The MIT Press, Cambridge, MA, 2008. Маккензи документирует процесс, как в начале 1970‑х годов учредитель Чикагской торговой биржи нанял экономиста Чикагского университета Мильтона Фридмана, чтобы составить аргументы в пользу разрешения торговли фьючерсами и опционами на иностранную валюту, и как через некоторое время развитие теории оценки опционов Блэка и Шоулза дало исполнительным директорам Уолл-Стрит уверенность в том, что их торговля дериватива‑ми основывается на «реальной науке». Что, конечно, было не так, как подтвердил крах мира секьюритизации в 2007 году.

6 Reuters, September 29, 1998.

7 The Citigroup Watch / / Inner City Press, January 28, 2008 / / www.inner-citypress.org.citi.html.

8 Citigroup Becomes Mexico's Largest Bank after Banamex Merger / / Rainforest Action Network, August 10, 2001 // forests.org/archive/ samerica/ cibemexi.htm.

9 Lee M. Predatory Lending: Toxic Credit / / The Inner City, 2003 / / www. innercitypress.org.

10 Andrews E. L. Fed Shrugged as Sub-prime Crisis Spread /1 The New York Times, December 18, 2007.

11 Zibel A. FBI Probes 14 Companies Over Home Loans 1 / AP, January 29, 2008.

12 Частные сообщения автору от бывшего ипотечного брокера, работавшего с крупным американским ипотечным кредитором.

13 Частная электронная переписка автора.

14 Методичное описание предполагаемых обсуждений в американском правительстве по решению о спасении «АИГ» и роли в этом процессе бывшего тогда президентом Нью-йоркского Федерального резервного банка Тима Гейтнера, позже ставшего министром финансов Обамы, смотри Sorkin A. R. Too Big То Fail. Allen Lane, London, 2009. P. 234-237.

15 Sorkin A. R. Op. cit. P. 470.

16 Ibid. P. 487-489.

17 Taylor J. B. The Financial Crisis and the Policy Responses: An Empirical Analysis of What Went Wrong. November, 2008 // www.Stanford, edu I -johntayl I FCPR.pdf.

1 The Andrews Sisters "Money is the Root of All Evil". The Golden Age Of The Andrews Sisters CD 2/4, first recorded in 1945, CD remastered from original, 2002, Jasmine Music.

2 Taibbi M. Obama's Big Sellout/ / Rolling Stone, December, 2009 / / www. rollingstone.com/politics/story/31234647/ obamas_big_sellout/2.

3 The Numbers, March 23, 2009. P. 16.

4 Olsen К. А. Инвестиционный банкир из Люксембурга в частных беседах с автором в феврале 2009 года.

5 George Washington Blog Data of Top 25 Investment Banks with Largest Derivatives Exposures // www.scribd.com/doc/ 6486125/Data-of-Top-25-Investment-Banks-with-Largest-Derivatives-Exposures-from-GeorgeWashingtonBlog.

6 Gordon G. and Hall K. G. Regulatory reports show 5 big banks face huge loss risk/ / McClatchy Newspapers, March 9,2009 / / www.mcclatchydc. com/227/story/63606.html.

7 Ibid.

8 Ibid.

9 Black W. K. How the Servant Became a Predator: Finance's Five Fatal Flaws// www.huffingtonpost.com/william-k-black/ how-the-servant- became-a_b_318010.html.

10 Mortgage Bankers' Association: Delinquencies Continue to Climb in Latest MBA National Delinquency Survey // Press Release, November 19, 2009 / / www.mbaa.org/NewsandMedia/PressCenter/7l 112.htm.

11 Campos P. Was Spitzer targeted? / / Rocky Mountain News, March 12, 2008 // www.rockymountainnews.com/news/2W8/ mar/l2/campos- was-spitzer-targeted/. См. также статью автора Engdahl F. W. Why Bush Watergated Eliot Spitzer. 17 March 2008 / / www.engdahl.oilgeopolitics.net.