Π§ΠΈΡ‚Π°ΠΉΡ‚Π΅ ΠΊΠ½ΠΈΠ³ΠΈ ΠΎΠ½Π»Π°ΠΉΠ½ Π½Π° Bookidrom.ru! БСсплатныС ΠΊΠ½ΠΈΠ³ΠΈ Π² ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌ ΠΊΠ»ΠΈΠΊΠ΅

Π§ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎΠ½Π»Π°ΠΉΠ½ Β«ΠœΠΈΡ„Ρ‹ экономики. ЗаблуТдСния ΠΈ стСрСотипы, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Ρ€Π°ΡΠΏΡ€ΠΎΡΡ‚Ρ€Π°Π½ΡΡŽΡ‚ БМИ ΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈΒ». Π‘Ρ‚Ρ€Π°Π½ΠΈΡ†Π° 15

Автор Π‘Π΅Ρ€Π³Π΅ΠΉ Π“ΡƒΡ€ΠΈΠ΅Π²

Π Π°Π·ΠΎΠ±Π»Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ популистских Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠΉ ΠΈ созданиС ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΠΎΠ², способных ΠΈΠΌ ΠΏΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ΄Π΅ΠΉΡΡ‚Π²ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ, β€“ Π²ΠΎΡ‚ Π² Ρ‡Π΅ΠΌ ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²ΠΎΠ΅ достиТСниС макроэкономики. ИмСнно ΠΎΠ± этих ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΠ°Ρ… ΠΌΡ‹ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΠΌ Π² Ρ€Π°Π·Π΄Π΅Π»Π°Ρ… ΠΎ Π‘Ρ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΌ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π΅ (ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ с 2008 Π³. называСтся Π Π΅Π·Π΅Ρ€Π²Π½Ρ‹ΠΌ) ΠΈ нСзависимом Π¦Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌ Π±Π°Π½ΠΊΠ΅.

ΠœΠΈΡ„ 12. Π”Π΅Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΡ‚ Π±ΡŽΠ΄ΠΆΠ΅Ρ‚Π° Π½Π΅ опасСн ΠΈ для экономики Π² Ρ†Π΅Π»ΠΎΠΌ, ΠΈ для ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈΠ· нас, поэтому Π½ΡƒΠΆΠ½ΠΎ ΡΠΎΠΊΡ€Π°Ρ‰Π°Ρ‚ΡŒ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΈ ΠΈ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ госрасходы

Π’ Π“Π°Π»Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠΊΠ΅ – 1011 Π·Π²Π΅Π·Π΄. РаньшС это ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Π»ΠΎΡΡŒ ΠΎΠ³Ρ€ΠΎΠΌΠ½Ρ‹ΠΌ числом. Но вСдь это всСго лишь сотня ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠ°Ρ€Π΄ΠΎΠ² – мСньшС, Ρ‡Π΅ΠΌ Π΄Π΅Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΡ‚ [амСриканского] Ρ„Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π±ΡŽΠ΄ΠΆΠ΅Ρ‚Π°. Π’Π°ΠΊΠΈΠ΅ числа ΠΌΡ‹ Ρ€Π°Π½ΡŒΡˆΠ΅ Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°Π»ΠΈ астрономичСскими. Π’Π΅ΠΏΠ΅Ρ€ΡŒ ΠΈΡ… Π½Π°Π΄ΠΎ Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ экономичСскими числами.

ΠŸΡ€ΠΈΠΏΠΈΡΡ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ΡΡ Π ΠΈΡ‡Π°Ρ€Π΄Ρƒ Π€Π΅ΠΉΠ½ΠΌΠ°Π½Ρƒ, Π²Ρ‹Π΄Π°ΡŽΡ‰Π΅ΠΌΡƒΡΡ амСриканскому Ρ„ΠΈΠ·ΠΈΠΊΡƒ

Π›ΡŽΠ±Π°Ρ дискуссия ΠΎΠ± экономичСской ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ΅ Π½Π΅ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ сводится ΠΊ ΠΎΠ±ΡΡƒΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΡŽ государствСнного Π±ΡŽΠ΄ΠΆΠ΅Ρ‚Π°. ИмСнно Π΅Π³ΠΎ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Ρ‹ ΠΈ расходы ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ Π³Π»Π°Π²Π½Ρ‹ΠΌΠΈ инструмСнтами, с ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒΡŽ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… государство воздСйствуСт Π½Π° экономику. Как ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, Π² этих дискуссиях сотрудники ΠœΠΈΠ½ΠΈΡΡ‚Π΅Ρ€ΡΡ‚Π²Π° финансов ΠΈ нСзависимыС макроэкономисты противостоят самым Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹ΠΌ Π³Ρ€ΡƒΠΏΠΏΠ°ΠΌ интСрСсов, Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΌ ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ госрасходов ΠΈ сокращСния Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ². ΠŸΠΎΡ‡Π΅ΠΌΡƒ экономисты ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ ΡΠΎΠΏΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ этому? Казалось Π±Ρ‹, ΠΈΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Ρ‹ Π±ΡŽΠ΄ΠΆΠ΅Ρ‚Π° Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ² тяТкой ношСй лоТатся Π½Π° ΠΏΠ»Π΅Ρ‡ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±ΠΈΡ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ, прСпятствуя экономичСскому Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΡ‚ΠΈΡŽ. Π’ Ρ‚ΠΎ ΠΆΠ΅ врСмя госрасходы, Π΄Π°ΠΆΠ΅ ΠΊΡ€Π°ΠΉΠ½Π΅ нСэффСктивныС, ΠΊΠ°ΠΊ Π±ΡƒΠ΄Ρ‚ΠΎ Π½ΠΈΠΊΠΎΠΌΡƒ ΠΈ Π½Π΅ ΠΌΠ΅ΡˆΠ°ΡŽΡ‚.

Π’ экономичСской Π½Π°ΡƒΠΊΠ΅ Π² ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ΅, Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, ΠΎΡ‚ Ρ„ΠΈΠ·ΠΈΠΊΠΈ Π½Π΅Ρ‚ Ρ‚ΠΎΡ‡Π½Ρ‹Ρ… Π·Π°ΠΊΠΎΠ½ΠΎΠ² ΠΈ, ΠΊ соТалСнию, ΠΏΠΎΠΊΠ° Π½Π΅ сущСствуСт Π½Π°Π΄Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΎΠΊ ΠΎΠΏΡ‚ΠΈΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ уровня Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠ², расходов ΠΈ Π±ΡŽΠ΄ΠΆΠ΅Ρ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π΄Π΅Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΡ‚Π°. Π’Π΅ΠΌ Π½Π΅ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ Π² макроэкономикС Π΅ΡΡ‚ΡŒ ΠΎΠ΄Π½Π° бухгалтСрская истина, которая выполняСтся с Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ Π·Π°ΠΊΠΎΠ½Π° сохранСния энСргии: Β«ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Ρ‹ΠΉ Ρ€ΡƒΠ±Π»ΡŒ расходов ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ экономичСского Π°Π³Π΅Π½Ρ‚Π° ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠΌ Π°Π³Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠΌ Π² качСствС Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π°Β». Как Π½ΠΈ странно, ΠΎΠ½Π° ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΡŒ свСт Π½Π° послСдствия сокращСния Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠ² Π±ΡŽΠ΄ΠΆΠ΅Ρ‚Π° Π±Π΅Π· соразмСрного сокращСния расходов.

БухгалтСрскоС ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ Π΄Π²ΠΎΠΉΠ½ΠΎΠΉ записи (ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Ρ‹ΠΉ Ρ€ΡƒΠ±Π»ΡŒ, ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π°Ρ‡Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΎΠ΄Π½ΠΈΠΌ экономичСским Π°Π³Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠΌ, ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠΌ) Π½Π° макроэкономичСском ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ прСвращаСтся Π² равСнство Ρ‚Π°ΠΊ Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅ΠΌΡ‹Ρ… Β«Π’Π’ΠŸ ΠΏΠΎ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π°ΠΌΒ» ΠΈ Β«Π’Π’ΠŸ ΠΏΠΎ расходам». ΠšΠ°ΠΆΠ΄Ρ‹ΠΉ Ρ€ΡƒΠ±Π»ΡŒ российского Π’Π’ΠŸ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π·Π°Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Π½ Ρ‡Π΅Ρ‚Ρ‹Ρ€ΡŒΠΌΡ способами: Π½Π° ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠ΅ ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΠΊΠΈΡ… Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€ΠΎΠ² российским домохозяйствам, Π½Π° ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠ΅ инвСстиционных Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€ΠΎΠ² частным российским прСдприниматСлям, Π½Π° ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€ΠΎΠ² ΠΈ услуг государству ΠΈΠ»ΠΈ иностранным потрСбитСлям (чистый экспорт). Π‘ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΉ стороны, ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Ρ‹ΠΉ Ρ€ΡƒΠ±Π»ΡŒ, Π·Π°Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ россиянами, ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π°Ρ‡Π΅Π½ Π½Π° ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅, сбСрСТСния ΠΈΠ»ΠΈ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΈ. ΠŸΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Π΅Ρ‚ΡΡ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ инвСстиции частных прСдприятий Ρ€Π°Π²Π½Ρ‹ сбСрСТСниям минус Π΄Π΅Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΡ‚ Π³ΠΎΡΠ±ΡŽΠ΄ΠΆΠ΅Ρ‚Π° (ΠΏΡ€Π΅Π²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ госрасходов Π½Π°Π΄ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π°ΠΌΠΈ Π±ΡŽΠ΄ΠΆΠ΅Ρ‚Π°), минус чистый экспорт (ΠΏΡ€Π΅Π²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ экспорта Π½Π°Π΄ ΠΈΠΌΠΏΠΎΡ€Ρ‚ΠΎΠΌ).

Π§Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΠΎΠ½ΡΡ‚ΡŒ Ρ€ΠΎΠ»ΡŒ чистого экспорта, стоит Π²ΡΠΏΠΎΠΌΠ½ΠΈΡ‚ΡŒ Π΅Ρ‰Π΅ ΠΎΠ΄Π½ΠΎ бухгалтСрскоС тоТдСство – ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ баланс. Из Π½Π΅Π³ΠΎ слСдуСт, Ρ‡Ρ‚ΠΎ чистый экспорт (ΠΏΡ€ΠΈΡ‚ΠΎΠΊ Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Ρ‹ Π² страну) Ρ€Π°Π²Π΅Π½ ΠΎΡ‚Ρ‚ΠΎΠΊΡƒ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° плюс ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π½Ρ‹Ρ… Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²ΠΎΠ².

Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, макроэкономичСская бухгалтСрия ΠΎΠ±ΡŠΡΡΠ½ΡΠ΅Ρ‚, ΠΏΠΎΡ‡Π΅ΠΌΡƒ большиС ΠΏΠΎ ΠΎΠ±ΡŠΠ΅ΠΌΡƒ сбСрСТСния Π½Π΅ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΏΡ€Π΅Π²Ρ€Π°Ρ‰Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π² инвСстиции. Π’Ρ‹Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ сбСрСТСния ΠΊΡ€ΠΎΠΌΠ΅ инвСстиций Ρ„ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ Π±ΡŽΠ΄ΠΆΠ΅Ρ‚Π½Ρ‹ΠΉ Π΄Π΅Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΡ‚, ΠΎΡ‚Ρ‚ΠΎΠΊ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° ΠΈ Π½Π°ΠΊΠΎΠΏΠ»Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π½Ρ‹Ρ… Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²ΠΎΠ².

Π’ΠΎΡ‚ Ρ„Π°ΠΊΡ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΡ‚Ρ‚ΠΎΠΊ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° Π»ΠΈΡˆΠ°Π΅Ρ‚ экономику инвСстиций, ΠΎΡ‡Π΅Π²ΠΈΠ΄Π΅Π½. Роль Π΄Π΅Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΡ‚Π° Π±ΡŽΠ΄ΠΆΠ΅Ρ‚Π° стоит ΠΎΠ±ΡΡƒΠ΄ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠ΄Ρ€ΠΎΠ±Π½Π΅Π΅. ΠœΠ°ΠΊΡ€ΠΎΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡ‡Π΅ΡΠΊΠ°Ρ бухгалтСрия Π½Π΅ΡƒΠΌΠΎΠ»ΠΈΠΌΠ°: ΠΏΡ€ΠΈ Π·Π°Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΌ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ ΠΏΡ€ΠΈΡ‚ΠΎΠΊΠ° ΠΈ ΠΎΡ‚Ρ‚ΠΎΠΊΠ° ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Ρ‹ΠΉ Ρ€ΡƒΠ±Π»ΡŒ Π΄Π΅Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΡ‚Π° Π±ΡŽΠ΄ΠΆΠ΅Ρ‚Π° ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡ‰Π°Π΅Ρ‚ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ Ρ€ΡƒΠ±Π»ΡŒ сбСрСТСний, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ ΠΌΠΎΠ³ Π±Ρ‹ ΠΏΠΎΠΉΡ‚ΠΈ Π½Π° инвСстиции. Π”Π΅ΠΉΡΡ‚Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ, ΠΎΡ‚ΠΊΡƒΠ΄Π° бСрутся срСдства для покрытия Π΄Π΅Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΡ‚Π°? Если ΠΈΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ, ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ‡Π½ΠΎ, Π±Π΅Π·Π²ΠΎΠ·ΠΌΠ΅Π·Π΄Π½ΡƒΡŽ ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ… государств ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΡƒ госсобствСнности (ΡƒΠ΄ΠΎΠ±Π½Ρ‹Π΅, Π½ΠΎ, ΠΊ соТалСнию, ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ источники), ΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‚ лишь Ρ‚Ρ€ΠΈ способа финансирования Π΄Π΅Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΡ‚Π°: эмиссия Π΄Π΅Π½Π΅Π³, заимствования Π½Π° Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€Π΅Π½Π½Π΅ΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ ΠΈ внСшниС Π·Π°ΠΉΠΌΡ‹. Π§Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΎΠ±ΡŠΡΡΠ½ΠΈΡ‚ΡŒ нСдостатки ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈΠ· Π½ΠΈΡ…, вспомним нСсколько ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ΠΎΠ² ΠΈΠ· Π ΠΎΡΡΠΈΠΈ Π² 1990-Ρ… Π³Π³.

ДСнСТная эмиссия ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ ΠΊ ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡŽ инфляции ΠΈ являСтся ΠΏΠΎ сущСству скрытым Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠΌ Π½Π° всСх Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ. Но инфляция – это Π½Π΅ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Π΅Ρ‰Π΅ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ способ Π±Π΅Π·Π²ΠΎΠ·ΠΌΠ΅Π·Π΄Π½ΠΎ Π·Π°Π»Π΅Π·Ρ‚ΡŒ Π² ΠΊΠ°Ρ€ΠΌΠ°Π½ Π³Ρ€Π°ΠΆΠ΄Π°Π½. Высокая инфляция ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ ΠΊ макроэкономичСской Π½Π΅ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΈ, ΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ, ΠΊ ΡΠΎΠΊΡ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΡŽ Π³ΠΎΡ€ΠΈΠ·ΠΎΠ½Ρ‚ΠΎΠ² планирования ΠΈ ΡƒΡ…ΡƒΠ΄ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡŽ инвСстиционного ΠΊΠ»ΠΈΠΌΠ°Ρ‚Π°. Π‘Π°ΠΌΡ‹ΠΉ ΡΡ‚Ρ€Π°ΡˆΠ½Ρ‹ΠΉ спад производства Π² Π ΠΎΡΡΠΈΠΈ наблюдался Π² ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ трСх– ΠΈ Ρ‡Π΅Ρ‚Ρ‹Ρ€Π΅Ρ…Π·Π½Π°Ρ‡Π½ΠΎΠΉ инфляции Π² ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠ²ΠΈΠ½Π΅ 90-Ρ… Π³Π³. ВысокиС Ρ‚Π΅ΠΌΠΏΡ‹ инфляции ΠΈ сСйчас ΡΠ΅Ρ€ΡŒΠ΅Π·Π½ΠΎ ΡƒΡΠ»ΠΎΠΆΠ½ΡΡŽΡ‚ Ρ€Π°Π·Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΊΡƒ долгосрочных инвСстиционных ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ΠΎΠ².

ЀинансированиС Π΄Π΅Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΡ‚Π° Π±ΡŽΠ΄ΠΆΠ΅Ρ‚Π° Π·Π° счСт Π·Π°ΠΉΠΌΠΎΠ² ΠΈ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ – бСзусловно, Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Ρ†ΠΈΠ²ΠΈΠ»ΠΈΠ·ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΈ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ Ρ€Π°Π·ΠΎΡ€ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ для экономики ΠΏΡƒΡ‚ΡŒ, Ρ‡Π΅ΠΌ инфляционный Π½Π°Π»ΠΎΠ³. Но ΠΏΡ€ΠΈ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²ΠΎΠΌ финансировании всСгда Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ ΡΠΎΠ±Π»ΡŽΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ ΠΌΠ΅Ρ€Ρƒ. Если государство Π·Π°Π½ΠΈΠΌΠ°Π΅Ρ‚ Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ слишком ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‚ΠΎ Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ставки ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π° Ρ€Π΅Π·ΠΊΠΎ Π²ΠΎΠ·Ρ€Π°ΡΡ‚Π°ΡŽΡ‚ ΠΈ частныС инвСсторы Π²Ρ‹Ρ‚Π΅ΡΠ½ΡΡŽΡ‚ΡΡ с Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°. Π’ΠΎ Π²Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠ²ΠΈΠ½Π΅ 1990-Ρ… Π³Π³. российскоС ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎ пСрСстало ΠΏΠ΅Ρ‡Π°Ρ‚Π°Ρ‚ΡŒ дСньги, Π½ΠΎ Π½Π΅ смогло ΡΠ½ΠΈΠ·ΠΈΡ‚ΡŒ Π΄Π΅Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΡ‚ Π±ΡŽΠ΄ΠΆΠ΅Ρ‚Π°. Π Π΅Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ставки доходности Π“ΠšΠž Π±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π°ΡΡ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ высоки, Ρ‡Ρ‚ΠΎ всС свободныС рСсурсы Π² экономикС Π½Π°ΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΠ»ΠΈΡΡŒ Π² эти государствСнныС Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ. ΠšΠΎΠ½ΠΊΡƒΡ€Π΅Π½Ρ†ΠΈΠΈ с Π“ΠšΠž Π½Π΅ Π²Ρ‹Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΈΠ²Π°Π»ΠΈ Π½Π΅ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ инвСстиционныС ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Ρ‹, Π½ΠΎ ΠΈ влоТСния Π² ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚Π½Ρ‹ΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π», Ρ‚Π°ΠΊ Ρ‡Ρ‚ΠΎ прСдприятиям ΠΏΡ€ΠΈΡ…ΠΎΠ΄ΠΈΠ»ΠΎΡΡŒ Ρ„ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ производство Π·Π° счСт Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… суррогатов ΠΈ Π±Π°Ρ€Ρ‚Π΅Ρ€Π°.

Рост Π²Π½Π΅ΡˆΠ½ΠΈΡ… Π·Π°ΠΉΠΌΠΎΠ² ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ ΠΊ ΠΏΠΎΡ…ΠΎΠΆΠΈΠΌ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π°ΠΌ, Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Π±ΡŽΠ΄ΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡƒΡ€ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚ с российскими прСдприятиями Π½Π΅ Π·Π° российскиС, Π° Π·Π° иностранныС ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Π΅ рСсурсы. Π­Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ ΠΊ ΡΠΎΠΊΡ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΡŽ Π²Π°Π»ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΡ‚ΠΎΠΊΠ° ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° Π² страну ΠΈ ΠΎΠΏΡΡ‚ΡŒ-Ρ‚Π°ΠΊΠΈ – ΠΊ сниТСнию инвСстиций. Π’ΠΎ Π²Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠ²ΠΈΠ½Π΅ 1990-Ρ… Π³Π³. высокая Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ российских сувСрСнных Π΅Π²Ρ€ΠΎΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ обусловила Π½Π΅Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π²Ρ‹Ρ…ΠΎΠ΄Π° Π½Π° ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡƒΠ½Π°Ρ€ΠΎΠ΄Π½Ρ‹ΠΉ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ ΠΊΠΎΡ€ΠΏΠΎΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ. И, Π½Π°ΠΏΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ², Π² 2000-Ρ… Π³Π³., ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Россия Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎ погашала внСшний Π΄ΠΎΠ»Π³ ΠΈ Π½Π°ΠΊΠ°ΠΏΠ»ΠΈΠ²Π°Π»Π° срСдства Π² Π‘Ρ‚Π°Π±Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π΅, российскиС ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π·Π°Π½ΠΈΠΌΠ°Π»ΠΈ Π½Π° внСшнСм Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ ΠΏΠΎ Ρ€Π°Π·ΡƒΠΌΠ½Ρ‹ΠΌ ставкам.

ΠšΠΎΠ½Π΅Ρ‡Π½ΠΎ, российский ΠΎΠΏΡ‹Ρ‚ 1990-Ρ… Π³Π³. β€“ это ΠΊΡ€Π°ΠΉΠ½ΠΈΠΉ случай. Однако Π΄Π΅Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΡ‚Ρ‹ Π±ΡŽΠ΄ΠΆΠ΅Ρ‚Π° ΡΠ»ΡƒΡ‡Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΈ Π² Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΡ‚Ρ‹Ρ… странах. ΠŸΠΎΡΡ‚ΠΎΠΌΡƒ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, ΠΈΡ… ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π° ΡΡ‚Π°Ρ€Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΡƒΠ΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Ρ‚ΡŒ Π΄Π΅Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΡ‚ Π½Π° Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΎΠΌ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅, Π½Π΅ допуская инфляционного финансирования. Если Π½ΡƒΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Ρ‚ΡŒ инвСстиции Π·Π° счСт сниТСния ставки ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π°, Ρ‚ΠΎ гособлигации Π½Π΅ Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡΠΊΠ°ΡŽΡ‚, Π°, Π½Π°ΠΏΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ², ΡΠΊΡƒΠΏΠ°ΡŽΡ‚.

НСт Π½ΠΈΡ‡Π΅Π³ΠΎ Π·Π°Π·ΠΎΡ€Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈ Π² Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Ρ‹ Π±ΡŽΠ΄ΠΆΠ΅Ρ‚Π° прСвысили Π΅Π³ΠΎ расходы, особСнно Π² Ρ…ΠΎΡ€ΠΎΡˆΠΈΠ΅ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π°. ΠŸΡ€ΠΎΡ„ΠΈΡ†ΠΈΡ‚ Π²ΠΎ врСмя Π±ΡƒΠΌΠ° ΠΏΠΎΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Ρ€Π°ΡΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ с Π΄ΠΎΠ»Π³Π°ΠΌΠΈ, Π½Π°ΠΊΠΎΠΏΠ»Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Π²ΠΎ врСмя рСцСссии[11]. Π‘ΠΎΠ»Π΅Π΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, ΠΏΡ€ΠΎΡ„ΠΈΡ†ΠΈΡ‚ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎ влияСт Π½Π° инвСстиционный ΠΊΠ»ΠΈΠΌΠ°Ρ‚. Π’Π΅Π΄ΡŒ погашСниС Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€Π΅Π½Π½Π΅Π³ΠΎ Π΄ΠΎΠ»Π³Π° способствуСт сниТСнию ставки ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π° Π² экономикС, Π° Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π° внСшнСго – ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡƒΠΏΡ€Π΅ΠΆΠ΄Π°Π΅Ρ‚ Π·Π°Π²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ рост Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ курса Π½Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Ρ‹ (Π½Π΅ говоря ΡƒΠΆΠ΅ ΠΎ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌ воздСйствии Π½Π° ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΉ Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ страны).