Читать онлайн «Даешь инжиниринг! Методология организации проектного бизнеса». Страница 48

BOO-контракт / Концессия. Предполагает передачу права собственности на активы проектной компании на условиях лицензионного соглашения. Аббревиатура названия контракта образована от англ. Build – Own – Operate / Построй – Владей – Эксплуатируй.

Рис. 19.0.1. Типология контрактов на исполнение работ

Концепция построения схем ВОТ / ВООТ исходит из следующих принципов:

Правительство принимающего государства предоставляет консорциуму частных инвесторов (Проектной компании) право на:

– создание активов проекта;

– эксплуатацию и коммерческое использование проекта в течение определенного периода;

– владение активами проекта в течение достаточно длительного периода, превышающего срок окупаемости проекта;

– после завершения оговоренного контрактом периода активы переходят в собственность Правительства.

Схема ВОТ является одной из форм проектного финансирования. Финансирование проекта обеспечивается не финансовыми обязательствами Правительства, а денежным потоком, который будет генерироваться проектом, а также активами будущего проекта и учредителей проектной компании.

Концепция построения схем ВОТ / ВООТ исходит из следующих принципов:

Правительство принимающего государства предоставляет консорциуму частных инвесторов (Проектной компании) право на:

– создание активов проекта;

– эксплуатацию и коммерческое использование проекта в течение определенного периода;

– владение активами проекта в течение достаточно длительного периода, превышающего срок окупаемости проекта;

– после завершения оговоренного контрактом периода активы переходят в собственность Правительства.

Схема ВОТ является одной из форм проектного финансирования. Финансирование проекта обеспечивается не финансовыми обязательствами Правительства, а денежным потоком, который будет генерироваться проектом, а также активами будущего проекта и учредителей Проектной компании.

Контракты ВОТ могут рассматриваться как разновидности реализации схем РРР. Аббревиатура названия схемы образована от англ. Рublic Рrivate Рartnership – партнерство между государственным и частным сектором. Ответственность за финансирование, жизнеспособность и прибыльность проекта, а также риски в этой схеме переносятся на частный сектор.

Проектная компания проекта ВОТ создается в форме SPV-компании, ориентированной только на реализацию проекта. Проектная компания проекта ВОТ, как правило, не имеет права заниматься иной деятельностью, кроме проекта, и имеет ограничения по обращению акций. Аббревиатура названия проектной компании образована от англ. Single Purpose Venture или Special Purpose Vehicle.

Участие Правительства принимающего государства является ключевым условием контракта и сфокусировано на:

– выдаче лицензий, разрешений, авторизации проекта;

– обеспечении благоприятного режима для реализации проекта.

В числе прочего возможно участие Правительства в Проектной компании и в инвестировании.

При использовании схемы ВОТ возникают определенные преимущества для Правительства принимающего государства, а именно:

– снижается (или исключается) финансовая нагрузка на бюджет;

– не требуется суверенных гарантий;

– стимулируются прямые иностранные инвестиции;

– риски (финансовые, промышленные, технологические) переносятся на частный сектор;

– в проект привносятся опыт, компетенция, ноу-хау и деловая культура частного сектора;

– проект служит критерием и образцом для проектов в государственном секторе.

Можно также отметить, что подобные схемы могут применяться не только между государством и частным сектором, но также, например, между частным лицензиаром и разработчиком проекта.

Необходимость Due Diligence в инфраструктурных проектах обусловлена очевидными их особенностями:

– многообразие и большое число рисков;

– значимость рисков;

– длительный период возможного риска.

Задачи Due Diligence:

– выявление основных областей риска;

– оценка и распределение рисков;

– обеспечение условий, при которых структура проекта и профиль его рисков удовлетворяли бы ожиданиям и требованиям кредиторов, спонсоров и инвесторов.

Всесторонняя экспертиза проекта предполагает проведение принятых процедур оценки и экспертиз, в том числе: проведение оценки и смысла проекта, проведение технического анализа, проведение анализа рисков и их распределение по участникам проекта, анализ экономической и финансовой состоятельности проекта, анализ соответствия требованиям охраны окружающей среды.

В конечном итоге в результате проведения всесторонних экспертиз устанавливается соответствие требованиям «Сделка, удовлетворяющая банки». Отдельные этапы всесторонней экспертизы характеризуются следующим образом.

1. Оценка целей и смысла проекта: стратегические цели проекта должны быть четкими и понятными с точки зрения:

– государственной политики;

– других участников;

– технического смысла;

– коммерческого смысла;

– финансового реализма проекта;

– соответствия стандартам охраны окружающей среды.

2. Технический анализ / приемлемость технических решений, особенности площадки, организационно-технические возможности подрядчиков, соответствие стандартам.

3. Анализ и распределение рисков, построение и анализ матрицы рисков.

4. Анализ экономической и финансовой жизнеспособности проекта / построение и анализ модели денежного потока.

5. Анализ соответствия понятию «Сделка, удовлетворяющая банки» / соотнесение требований кредиторов и условий проекта.

6. Анализ соответствия требованиям охраны окружающей среды.

«Биг МЕНЕДЖМЕНТ»

«Газпромстройинжиниринг»

ГМК «Норильский никель»

ГУУ – Государственный университет управления

Европейская экономическая комиссия ООН «Инитек»

МГСУ – Московский государственный строительный университет

МИАН

МЦФЭР – Международный центр финансово-экономического развития

«Петрофак»

«Снапроджетти»

«Старстрой»

«Стройтрансгаз»

«Техникас Раунидас»

«Технопромэкспорт»

«Трансстрой»

Центр управления проектами Третьей генерирующей компании оптового рынка электроэнергетики (ОГК-3)

Economist Intelligence Unit STG-Engineering

Навигатор для профессионала № 1 «Даешь инжиниринг!»