Π§ΠΈΡ‚Π°ΠΉΡ‚Π΅ ΠΊΠ½ΠΈΠ³ΠΈ ΠΎΠ½Π»Π°ΠΉΠ½ Π½Π° Bookidrom.ru! БСсплатныС ΠΊΠ½ΠΈΠ³ΠΈ Π² ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌ ΠΊΠ»ΠΈΠΊΠ΅

Π§ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎΠ½Π»Π°ΠΉΠ½ Β«Π—ΠΎΠ»ΠΎΡ‚ΠΎΠΉ стандарт: тСория, история, ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ°Β». Π‘Ρ‚Ρ€Π°Π½ΠΈΡ†Π° 170

Автор Π‘Π±ΠΎΡ€Π½ΠΈΠΊ

Π’ Π•Π²Ρ€ΠΎΠΏΠ΅ сторонником трСбования 100%-Π½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²Π° Π±Ρ‹Π» французский экономист, Π»Π°ΡƒΡ€Π΅Π°Ρ‚ НобСлСвской ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠΈ ΠΏΠΎ экономикС 1988 Π³. ΠœΠΎΡ€ΠΈΡ АллС.

Как ΠΏΠΈΡˆΠ΅Ρ‚ АллС: Β«ΠšΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΉ ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌ, Π² Ρ‚ΠΎΠΌ Π²ΠΈΠ΄Π΅, ΠΊΠ°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ½ являСтся сСгодня, основанный Π½Π° частичном ΠΏΠΎΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΈΠΈ Π²ΠΊΠ»Π°Π΄ΠΎΠ², ΡΠΎΠ·Π΄Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠΉ дСньги ΠΈΠ· Π½ΠΈΡ‡Π΅Π³ΠΎ, Π²Ρ‹Π΄Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠΉ Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ долгосрочных ссуд рСсурсы, заимствованныС Π½Π° ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠΈΠ΅ сроки, сущСствСнно усиливаСт потрясСния, описанныС Π²Ρ‹ΡˆΠ΅. Π”Π΅ΠΉΡΡ‚Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ, всС ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Ρ‹Π΅ кризисы Π² XIXβ€”XX Π²Π². ΠΈΠΌΠ΅Π»ΠΈ своСй ΠΏΡ€ΠΈΡ‡ΠΈΠ½ΠΎΠΉ сущСствСнноС Ρ€Π°ΡΡˆΠΈΡ€Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π°, ΠΌΠΎΠ½Π΅Ρ‚ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΡŽ простых вСксСлСй ΠΈ спСкуляции, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Ρ€Π°Π·ΠΆΠΈΠ³Π°Π»Π° ΠΈ Π΄Π΅Π»Π°Π»Π° Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ эта экспансия»[895]. ΠœΠΎΡ€ΠΈΡ АллС часто Ρ†ΠΈΡ‚ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚ Π›ΡŽΠ΄Π²ΠΈΠ³Π° Ρ„ΠΎΠ½ МизСса ΠΈ ΠœΡŽΡ€Ρ€Π΅Ρ Π ΠΎΡ‚Π±Π°Ρ€Π΄Π°, Π° Π΅Π³ΠΎ экономичСский Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ· банковской систСмы с частичным Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΈ Π΅Π³ΠΎ Ρ€ΠΎΠ»ΠΈ Π² ΠΏΡ€ΠΎΠ²ΠΎΡ†ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΈ экономичСских кризисов Π±Π΅Π·ΡƒΠΏΡ€Π΅Ρ‡Π΅Π½ ΠΈ Π² Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ основываСтся Π½Π° австрийской Ρ‚Π΅ΠΎΡ€ΠΈΠΈ экономичСского Ρ†ΠΈΠΊΠ»Π°. Однако Π² ΠΊΠΎΠ½Ρ†Π΅ АллС настаиваСт Π½Π° сохранСнии Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π±Π°Π½ΠΊΠ° Π² качСствС института, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Π² ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ‡Π½ΠΎΠΌ ΠΈΡ‚ΠΎΠ³Π΅ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ нСсти ΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚ΡΡ‚Π²Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π·Π° ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€ΠΎΠ»ΡŒ Π½Π°Π΄ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ Π±Π°Π·ΠΎΠΉ ΠΈ ΡΠ»Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΡŒ Π·Π° Π΅Π΅ ростом, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ зафиксирован Π½Π° ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ 2% Π² Π³ΠΎΠ΄[896], ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ ΠΎΠ½ считаСт, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π²Ρ‹Π³ΠΎΠ΄Ρ‹ ΠΎΡ‚ экспроприации, связанной с Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ ΡΠΎΠ·Π΄Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒ дСньги, Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Ρ‚ΡŒ ΠΈΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ государство, Π° Π½Π΅ Π±Π°Π½ΠΊΠΈΡ€Ρ‹. ΠŸΠΎΡΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Π΅Π³ΠΎ прСдлоТСния ΠΎ 100%-Π½ΠΎΠΌ Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΈ Π½Π΅ Π²Ρ‹Ρ‚Π΅ΠΊΠ°ΡŽΡ‚ логичСски ΠΈΠ· трСбования ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Π½ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΊ банковской Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ Ρ‚Ρ€Π°Π΄ΠΈΡ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ½Ρ†ΠΈΠΏΡ‹ ΠΏΡ€Π°Π²Π°, ΠΊΠ°ΠΊ это ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ мСсто Ρƒ Π ΠΎΡ‚Π±Π°Ρ€Π΄Π°. Наоборот, схСма АллС прСдставляСт собой ΠΏΠΎΠΏΡ‹Ρ‚ΠΊΡƒ ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‡ΡŒ государству Π² ΠΏΡ€ΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠΈ ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ, прСдотвращая ΡΠ»Π°ΡΡ‚ΠΈΡ‡Π½ΡƒΡŽ ΠΈ Ρ€Π°Π·Ρ€ΡƒΡˆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΡƒΡŽ экспансию, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΡƒΡŽ ΠΈΠ· Π½ΠΈΡ‡Π΅Π³ΠΎ Π³Π΅Π½Π΅Ρ€ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ всС систСмы частичного рСзСрвирования. Π’ этом смыслС ΠœΠΎΡ€ΠΈΡ АллС просто слСдуСт старой Ρ‚Ρ€Π°Π΄ΠΈΡ†ΠΈΠΈ Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… прСдставитСлСй чикагской ΡˆΠΊΠΎΠ»Ρ‹, ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»Π°Π³Π°Π²ΡˆΠΈΡ… 100%-Π½ΠΎΠ΅ Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ с Ρ‚Π΅ΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ государствСнная дСнСТная ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ° Π±Ρ‹Π»Π° Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ эффСктивна ΠΈ прСдсказуСма.

ΠŸΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΠ° 100%-Π½ΠΎΠ³ΠΎ рСзСрвирования ΠΊΠ°ΠΊ традиция старой чикагской ΡˆΠΊΠΎΠ»Ρ‹

Врадиция чикагской ΡˆΠΊΠΎΠ»Ρ‹ Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ установлСния 100%-Π½ΠΎΠ³ΠΎ коэффициСнта рСзСрвирования восходит ΠΊ 16 ΠΌΠ°Ρ€Ρ‚Π° 1933 Π³., ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π“Π΅Π½Ρ€ΠΈ Баймонс, Π›Π»ΠΎΠΉΠ΄ ΠœΠΈΠ½Ρ‚Ρ, Аарон Π”ΠΈΡ€Π΅ΠΊΡ‚ΠΎΡ€, Ѐрэнк Найт, Π“Π΅Π½Ρ€ΠΈ Π¨ΡƒΠ»ΡŒΡ†, Пол Дуглас, ΠΠ»ΡŒΠ±Π΅Ρ€Ρ‚ Π₯Π°Ρ€Ρ‚ ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ соавторы распространили Π°Π½ΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ½Ρ‹ΠΉ 6-страничный Π΄ΠΎΠΊΡƒΠΌΠ΅Π½Ρ‚ ΠΏΠΎΠ΄ Π½Π°Π·Π²Π°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Β«Π Π΅Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ° банковской систСмы ΠΈ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ обращСния» (Banking and Currency Reform)[897]. Π—Π°Ρ‚Π΅ΠΌ ΠΠ»ΡŒΠ±Π΅Ρ€Ρ‚ Π₯Π°Ρ€Ρ‚ Ρ€Π°ΡΡˆΠΈΡ€ΠΈΠ» эту ΠΏΡ€ΠΎΠ³Ρ€Π°ΠΌΠΌΡƒ Π΄ΠΎ ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠΈ Β«β€œΠ§ΠΈΠΊΠ°Π³ΡΠΊΠΈΠΉ план” банковской Ρ€Π΅Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡ‹Β» (β€œThe β€˜Chicago Plan’ of banking Reform”), которая Π±Ρ‹Π»Π° ΠΎΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΠΊΠΎΠ²Π°Π½Π° Π² 1935 Π³. Π’ этой ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠ΅ Π₯Π°Ρ€Ρ‚ явным ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ ΡƒΠΊΠ°Π·Π°Π» Π½Π° МизСса ΠΊΠ°ΠΊ Π½Π° ΠΈΠ½Ρ‚Π΅Π»Π»Π΅ΠΊΡ‚ΡƒΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΡ‚Ρ†Π° ΠΈΡ… прСдлоТСния[898]. Π’ ноябрС 1935 Π³. ДТСймс Π­Π½Π΄ΠΆΠ΅Π» ΠΎΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΠΊΠΎΠ²Π°Π» ΠΏΠΎΠ΄Ρ€ΠΎΠ±Π½Π΅ΠΉΡˆΡƒΡŽ ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΡŽ, Π² ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ отстаивал свою ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΡŽ ΠΈ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π» Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ аспСкты этого ΠΏΠ»Π°Π½Π°. ВслСд Π·Π° Π΅Π³ΠΎ ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠ΅ΠΉ «План 100%-Π½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²Π°Β» (β€œThe 100-Percent Reserve Plan”)[899] Π² 1936 Π³. Π²Ρ‹ΡˆΠ»Π° ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΡ Π“Π΅Π½Ρ€ΠΈ Баймонса Β«ΠŸΡ€Π°Π²ΠΈΠ»Π° ΠΏΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ² администрирования Π² Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ΅Β» (β€œRules versus Authority in Monetary Policy”)[900].

Из всСх чикагских Ρ‚Π΅ΠΎΡ€Π΅Ρ‚ΠΈΠΊΠΎΠ² Π±Π»ΠΈΠΆΠ΅ всСх ΠΊ тСзису ΠΎ 100%-Π½ΠΎΠΌ Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΈ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎ Ρ‡Π΅ΠΌ-Ρ‚ΠΎ большСм, Ρ‡Π΅ΠΌ просто ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π² сфСрС экономики, подошСл Π“Π΅Π½Ρ€ΠΈ Баймонс. Он ΠΎΡ‚ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΈΠ» Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ€Π°ΡΡΠΌΠ°Ρ‚Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ эту ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΡƒ Π² связи с ΠΈΠ½ΡΡ‚ΠΈΡ‚ΡƒΡ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ ΡΠ΅Ρ‚ΡŒΡŽ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ», ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΆΠΈΠ·Π½Π΅Π½Π½ΠΎ Π²Π°ΠΆΠ½Ρ‹ для функционирования Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ экономики. Баймонс ΡƒΡ‚Π²Π΅Ρ€ΠΆΠ΄Π°Π»: «ДСмократичСская систСма свободного ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π° для своСго эффСктивного функционирования ΠΈ выТивания ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Π΅Ρ‚ ΠΈ Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΡƒΠ΅Ρ‚ наличия ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ систСмы ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ», ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π² основаниС Π·Π°ΠΊΠΎΠ½ΠΎΠ΄Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π° ΠΈ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½ΡΡŽΡ‰ΠΈΡ…ΡΡ ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ постСпСнно, с Ρ‚Ρ‰Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ ΡƒΡ‡Π΅Ρ‚ΠΎΠΌ Π·Π°ΠΊΠΎΠ½Π½Ρ‹Ρ… интСрСсов участников экономичСской ΠΈΠ³Ρ€Ρ‹Β»[901]. Π’Π΅ΠΌ Π½Π΅ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ Π“Π΅Π½Ρ€ΠΈ Баймонс отстаиваСт Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ 100%-Π½ΠΎΠ³ΠΎ рСзСрвирования Π² сочСтании с Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΎΠ± установлСнии ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΠ³ΠΎ государствСнного контроля Π½Π°Π΄ количСством Π΄Π΅Π½Π΅Π³ Π² ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ ΠΈ ΠΈΡ… Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ. Он объявил ΠΎΠ± этом ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠΌ Ρ€Π°Π½Π΅Π΅ Π² Π±Ρ€ΠΎΡˆΡŽΡ€Π΅, ΠΎΠ·Π°Π³Π»Π°Π²Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Β«ΠŸΠΎΠ·ΠΈΡ‚ΠΈΠ²Π½Π°Ρ ΠΏΡ€ΠΎΠ³Ρ€Π°ΠΌΠΌΠ° для экономичСской свободы: Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ прСдлоТСния ΠΏΠΎ Π»ΠΈΠ±Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ экономичСской ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ΅Β», ΠΎΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΠΊΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΠΉ Π² 1934 Π³. Как слСдуСт ΠΈΠ· этой Π±Ρ€ΠΎΡˆΡŽΡ€Ρ‹, Π² Ρ‚ΠΎ врСмя Баймонс ΡƒΠΆΠ΅ ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Π», Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Π΅ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ Β«100%-Π½Ρ‹Π΅ Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²Ρ‹, просто Π½Π΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Ρ€Π°Π·ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ ΠΈ Π½Π΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π½ΠΈ ΡΠΎΠ·Π΄Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒ, Π½ΠΈ Ρ€Π°Π·Ρ€ΡƒΡˆΠ°Ρ‚ΡŒ Π΄Π΅ΠΉΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰ΡƒΡŽ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΡƒΡŽ систСму. Π­Ρ‚ΠΈ институты Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Ρ‚ΡŒ Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Ρ‹ Ρ‚Π°ΠΊ ΠΆΠ΅, ΠΊΠ°ΠΊ склады ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°ΡŽΡ‚ Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Ρ‹. Π˜Ρ… Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΡΡ‚Π΅ΠΊΠ°Ρ‚ΡŒ ΠΈΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΎΡ‚ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹ Π·Π° услуги – Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ, вСсьма нСвысокой ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹ Π·Π° ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π²ΠΎΠ΄ срСдств посрСдством Ρ‡Π΅ΠΊΠΎΠ² ΠΈΠ»ΠΈ Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Ρ‚... Π­Ρ‚ΠΈ прСдлоТСния, ΠΊΠ°ΡΠ°ΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ΡΡ банковского Π΄Π΅Π»Π°, ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΡΡŽΡ‚ способы устранСния Π²Ρ€Π΅Π΄Π½ΠΎΠΉ эластичности ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π°, которая ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ мСсто Π² систСмС частной коммСрчСской банковской Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΈ установлСния ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΠ³ΠΎ контроля со стороны Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π° Π½Π°Π΄ количСством фактичСски ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π°ΡŽΡ‰ΠΈΡ…ΡΡ Π΄Π΅Π½Π΅Π³ ΠΈ ΠΈΡ… Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽΒ»[902].

Π—Π° Баймонсом[903] послСдовали Π€Ρ€ΠΈΡ† Π›Π΅ΠΌΠ°Π½ со своСй ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠ΅ΠΉ Β«Π‘Ρ‚ΠΎΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ дСньги»[904] ΠΈ Ѐрэнк Грэхэм, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Π² сСнтябрС 1936 Π³. ΠΎΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΠΊΠΎΠ²Π°Π» ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΡŽ ΠΏΠΎΠ΄ Π·Π°Π³ΠΎΠ»ΠΎΠ²ΠΊΠΎΠΌ Β«Π”Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ частичного рСзСрвирования ΠΈ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎ 100%-Π½Ρ‹Ρ… Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²Π°Ρ…Β»[905].

Π­Ρ‚ΠΎΡ‚ Π½Π°Π±ΠΎΡ€ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ дополняСт ΠΊΠ½ΠΈΠ³Π° Π˜Ρ€Π²ΠΈΠ½Π³Π° Π€ΠΈΡˆΠ΅Ρ€Π°, внСсшСго свой Π²ΠΊΠ»Π°Π΄ Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ ΠΊΠ½ΠΈΠ³ΠΈ Β«Π‘Ρ‚ΠΎΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ дСньги»[906]. ПослС Π’Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ ΠΌΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π²ΠΎΠΉΠ½Ρ‹ эта Ρ‚Π΅ΠΌΠ° вновь Π±Ρ‹Π»Π° поднята Π² ΡƒΠΆΠ΅ ΡƒΠΏΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π²ΡˆΠ΅ΠΉΡΡ ΠΊΠ½ΠΈΠ³Π΅ Баймонса. Она Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Π³ΠΈΠ²Π°Π»Π°ΡΡŒ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π² ΠΊΠ½ΠΈΠ³Π΅ Π›Π»ΠΎΠΉΠ΄Π° ΠœΠΈΠ½Ρ‚ΡΠ° «ДСнСТная ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ° для ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡƒΡ€Π΅Π½Ρ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ общСства»[907]. ΠšΡƒΠ»ΡŒΠΌΠΈΠ½Π°Ρ†ΠΈΠ΅ΠΉ этого ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠ° ΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΠΊΠ°Ρ†ΠΈΠΉ стало появлСниС Π² 1959 Π³. Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Ρ‹ ΠœΠΈΠ»Ρ‚ΠΎΠ½Π° Π€Ρ€ΠΈΠ΄ΠΌΠ΅Π½Π° Β«ΠŸΡ€ΠΎΠ³Ρ€Π°ΠΌΠΌΠ° стабилизации Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ систСмы»[908]. Как ΠΈ Π΅Π³ΠΎ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡˆΠ΅ΡΡ‚Π²Π΅Π½Π½ΠΈΠΊΠΈ, ΠœΠΈΠ»Ρ‚ΠΎΠ½ Π€Ρ€ΠΈΠ΄ΠΌΠ΅Π½ Ρ€Π΅ΠΊΠΎΠΌΠ΅Π½Π΄ΠΎΠ²Π°Π» Π·Π°ΠΌΠ΅Π½Ρƒ Π΄Π΅ΠΉΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰Π΅ΠΉ Π½Ρ‹Π½Π΅ систСмы Π½Π° Ρ‚Π°ΠΊΡƒΡŽ, Π² ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ Π±Ρ‹ дСйствовало Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ 100%-Π½ΠΎΠ³ΠΎ рСзСрвирования[909]. ЕдинствСнноС ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ΅ состояло Π² Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π€Ρ€ΠΈΠ΄ΠΌΠ΅Π½ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠΈΠ» Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚ Π½Π° эти Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²Ρ‹ ΠΈ Π² Π»ΡŽΠ±ΠΎΠΏΡ‹Ρ‚Π½ΠΎΠΌ ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ‡Π°Π½ΠΈΠΈ упомянул систСму с ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΠΉ свободой банковской Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ, ΠΎΡ‚ΡΡ‚Π°ΠΈΠ²Π°Π΅ΠΌΡƒΡŽ Гэри Π‘Π΅ΠΊΠΊΠ΅Ρ€ΠΎΠΌ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ ΠΈΠ· способов Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ этой Π·Π°Π΄Π°Ρ‡ΠΈ[910].

Π‘Π»ΠΈΠΆΠ΅ всСх ΠΊ ΠΏΡ€ΠΈΠ·Π½Π°Π½ΠΈΡŽ ΡŽΡ€ΠΈΠ΄ΠΈΡ‡Π΅ΡΠΊΠΈ-ΠΈΠ½ΡΡ‚ΠΈΡ‚ΡƒΡ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ потрСбности Π² установлСнии 100%-Π½ΠΎΠ³ΠΎ рСзСрвирования подошСл Π“Π΅Π½Ρ€ΠΈ Баймонс[911].

Но Π² Ρ†Π΅Π»ΠΎΠΌ Ρ‚Π΅ΠΎΡ€Π΅Ρ‚ΠΈΠΊΠΈ чикагской ΡˆΠΊΠΎΠ»Ρ‹ Π²Ρ‹Π΄Π²ΠΈΠ³Π°Π»ΠΈ тСзис ΠΎ нСобходимости 100%-Π½ΠΎΠ³ΠΎ рСзСрвирования, Ρ€ΡƒΠΊΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΡΡ‚Π²ΡƒΡΡΡŒ ΠΈΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ практичСскими сообраТСниями. Они считали, Ρ‡Ρ‚ΠΎ это ΠΎΠ±Π»Π΅Π³Ρ‡ΠΈΡ‚ государству ΠΏΡ€ΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ прСдсказуСмой Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ. Π’Π΅ΠΎΡ€Π΅Ρ‚ΠΈΠΊΠΎΠ² чикагской ΡˆΠΊΠΎΠ»Ρ‹ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡƒΠΏΡ€Π΅ΠΊΠ½ΡƒΡ‚ΡŒ Π² наивности– ΠΎΠ½ΠΈ приписывали государству ΠΈ ΠΆΠ΅Π»Π°Π½ΠΈΠ΅, ΠΈ возмоТности Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ³ΠΎ администрирования Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ систСмы, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΡ€ΠΈ Π»ΡŽΠ±Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±ΡΡ‚ΠΎΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π°Ρ… дСнСТная ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ° ΠΎΡΡ‚Π°Π²Π°Π»Π°ΡΡŒ ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ[912].